投資者如何從估值的高峰摔下來 貝爾斯

投资者如何从估值的高峰摔下来
http://www.ltkdj.com/news/gzyl/2012/924/129240151KBGIA8F4GE2AK52AKAH4.html無限風光在險峰。估值的高峰是股票投資者夢寐以求的境界。但是,投資者往往忽視了風險,盲目追高,最後從高峰上墜崖而死。下面就是這座估值山峰的真面目。     假設一個公司目前盈利為1,先以複合增長率CAGR增長5年,然後進入永續增長。這個公司的估值應該是多少呢?其實,在這種情況下,估值係數也就是市盈率。     先看CAGR=5%的情況:        
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

淨利潤增長率是投資的核心指標 心靈與財富自由之路

http://www.ltkdj.com/news/gzyl/2012/919/12919238257AFEJI613ACAEHK2D1A2.html  從長期來看,任何一個企業股價的上漲,都是基於其淨利潤或者說每股收益的不斷增加。基本面優秀並且持續優秀的企業,股價會不斷創新高。買入此類企業並堅定持有的投資者,在股市中肯定持續的贏、持續的成功。    當然,市場是多變的、不確定的,股價的上漲和淨利潤的增加很多時候並不匹配。作為專業的投資來說,我們應該更進一步,不僅僅要關注企業淨利潤的增加,更要關注企業淨利潤的增速。換句話說,淨利潤增長率遠比淨利潤增長重要
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

市盈率二則的擴展討論 朱曉芸

http://www.ltkdj.com/news/gzyl/2012/913/1291321441D247F48BCG6BI6EDIGKI.html比較懶,博客的微博的評論就不一一回覆了。可能孤零零的兩條有些單薄,那麼延伸開來談談吧。1)為什麼會有這兩則?昨兒有朋友看到後立馬聯繫我說覺得這是很basic的東西呀,為什麼我還這麼慎重的把它們列出來呢,難不成蟄伏了一段時間已經嚴重退步了?我說我退步了是很正常的,凡事不進則退嘛,都閒散好一陣子了。接著,我問他兩個問題:第一,能否做到在任何時候都不考慮同類公司估值水平,以及公司歷史上的估值水平?第二,10倍PE的格力和20倍PE的茅台相比較,能否不假
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

護城河財務分析與價值投資教程

http://www.ltkdj.com/news/gzyl/2012/912/12912235220CKCBAGI5CKJ8DJ775F0.html  金融是現代社會的核心,金融就是「集中力量辦大事」,沒有金融就沒有社會化大生產的生產力。比如銀行,把眾多儲戶的零散資金彙集起來,給有前景的企業擴大再生產(企業通過銀行貸款獲得資金,叫債權融資);比如股市,把眾多投資者的閒散資金凝聚起來,給有前途的企業擴大再生產(企業通過股權轉讓的方式獲得資金,叫股權融資。)所以金融可以說是現代經濟的火車頭。我們學習金融知識,大的方面從社會的需要、行業的發展,小的方面從個人瞭解和參與現代社會的運轉並享受
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

重讀《聰明的投資者》 桃花島.

http://www.ltkdj.com/news/DSPD/2012/928/129282317219FBK313BC5885G9E9J07.html 第一次讀《聰明的投資者》可能已是5年前了,當時偶同時在看《證券分析》。正值牛市高峰,想來閱讀也是急匆匆的囫圇吞棗的,所以確實也沒有太多印象了。儘管偶自視為格老的信徒,然而最近兩年來投資的風格卻越來越趨向於芒格式的長期集中投資,而並非低價撿便宜貨或者套利為主了。連投資方面的閱讀,也有點芒格式的越來越廣泛的趨勢,我的確在刻意彌補自身對現代意識、社會、歷史、心理、生物、哲學、經濟學等等方面的認識不足導致的缺陷,但短期內難免只能對各類知識一
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

邱恆明:投資大師巨虧之後學炒股

http://www.ltkdj.com/news/DSPD/2012/99/1299234636CHBK0HF5A143FCA80KH4.html只有經歷了一無所有的慘痛之後,炒股新手才會對任何事情小心謹慎,分外珍惜。才能從市場的反覆無常中領悟到,市場和基本面是兩回事。這是從《水晶球:羅傑斯和他的投資預言》和「大投機家」系列書中得出的啟示。初涉股市小有贏利是危險的,大有斬獲則是致命的。因為這樣的首戰告捷,容易讓我們忽視股市的危險性,也容易讓我們忘記炒股定律:任何人都會虧損,任何人都會犯錯。對股市新手來說,最好的教育就是第一次炒股即虧損。有傳言,以炒股為生的人,都必須破一次產,實際上,吉姆·羅
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

60年代巴菲特的零售行業投資平台:多元零售公司(DRC) Rick

http://www.ltkdj.com/news/DSPD/2012/916/1291623504353A4J74HEBI4CK7IC5I2.html至此,在60年代,我們可以查到的巴菲特的控制類投資有:(1)       Sanborn map – 持有23%(2)       Dempster Mill – 持有73%(3)       Hochschild Kohn Department stores&nbs
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

外資做空神器:民生銀行是一枚「有縫蛋」

http://www.ltkdj.com/news/hyfx/2012/929/129292391HB0DF3C0BJD2186J446G.html    民生銀行(600016)正在遭遇史上最嚴重的一輪空襲,儘管1~6月淨利潤同比增長36.89%,但依然難以平息外資投行對它「資產質量轉差、淨息差受壓」等指責。但蹊蹺的是,外資投行一邊頻繁發佈唱空報告並通過大宗交易平台甩賣製造恐慌,逼迫賣家高折價率甩賣。另一隻手則在不停接貨。  民生銀行「躺著中槍」?  正是擁有史玉柱、郭廣昌等赫赫有名的商界大佬以及王松齊、巴曙松等知名經濟學家等全明星股東陣容,而且去年「利潤高的都
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

中國股市得的是陽虛症 阿童木

http://www.ltkdj.com/bbs/viewthread.php?tid=83192古人云不為良相,便為良醫,針對中國股市而言,我們敬愛的郭主席離著良醫或者良相的標準還差點,我這樣說是有根據的。    現在的中國股市是在07年陽亢上火的基礎上,被當時的管理者吃了瀉火的藥,並且累加外圍經濟冬天的環境受了風寒,傷了真陽,08年底又給服了補藥,本來 應該是溫補,結果一個4萬多億經濟刺激計劃,搞成了大補,再好的身體也經不住這樣大寒大熱的折騰,中國股市結果是元氣大傷,到現在還沒有復原。新主席上台 之後,展開了一系列救治措施,可惜的是措施不得力,一個好端端的
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發表時間:2012年10月2日 | 全文

近期我們應該做什麼 成長是金

http://www.ltkdj.com/bbs/viewthread.php?tid=83171   近段時間沒有真正寫一些有意義的東西了,由於本人前期的操作主要是控制倉位,可能會給一些人以誤解,認為本人恐懼市場的下跌,是一個典型的技術操作派。實際上自09年以來到現在,我就沒有輕倉過。1000多點的下跌也就那麼回事,更不可能恐懼最後那幾百點的下跌。所以這次輕倉並非大家想的這麼回事,下面簡單說說本人的主要想法。     我是一個實用主義者,在資本市場裡生存是第一要素,在保證生存的前提下,就是儘可能獲得收益最大化,是本人的投資核心理念。目前的市場,盲目地堅持和
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發表時間:2012年10月2日 | 全文