投資札記【453】股林外傳(3) 園丁 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e6ps.html股林外傳(3) 園丁  這一年投資天下大熊,甲乙二兄在京城城郊切磋約辯昇華功夫,於是進行了一場激烈大討論。  甲兄經過數年征戰,並在成長中途殺入白藥、小茅、家化、大華,成四重倉利器,雄踞江湖老大,他主張看清成長道路,力擒天下第一成長股,不在乎估值十分便宜與否。  乙兄靠著無傷丹西天取經借來格老、巴神、林師的經文,不斷摸索上乘功夫,主張必買那些有穩定經營特性等公司,在「大家都欠我帳的時候買入」,何意?既是:我買入了它,第一低
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發表時間:2012年11月7日 | 全文

萬達甲方乙方

http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455531.html從長白山旅遊度假項目開發模式可見,萬達在和地方政府的合作中處於強勢地位,看上去萬達像甲方,而地方政府反倒像乙方□ 本刊記者 朱以師 于寧 文大連萬達集團以擴張迅猛著稱,短短幾年內,旗下的萬達廣場旋即遍佈全國。現在,新一代的旅遊綜合體正沿著城市商業綜合體的模式開始演進,而占地規模更大的文化旅遊城也在籌劃之中。商業和旅遊地產均佔用資金巨大,而回收緩慢,因此,外界對於萬達如何完成資金周轉一向頗為好奇。在所有這些萬達模式中,萬達集團與地方政府的關係是其核心所在。過去多年來,萬達歷次戰略調整和轉型
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發表時間:2012年11月7日 | 全文

強購斐雪派克只是開始

http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455529.html   新西蘭家電製造商斐雪派克(Fisher & Paykel)因海爾的執著收購而進入國人視野。海爾一再提高要約收購價格,對斐雪派克志在必得,這一舉動令近年來寂寂無聲的海爾引起了業界熱議——海爾怎麼了?  斐雪派克收購案將在11月6日塵埃落定,多位業內人士分析稱,再次提高收購價後,這樁收購幾無懸念。早在2009年,海爾已購得斐雪派克20%股份,雙方合作頗為深入。在中國市場,斐雪派克被海爾定位為高端子品牌,協助其冰洗產品進入中國高端百貨公司;而在澳大利亞、新西蘭,斐雪派克協助拓展海爾品
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分佈式光伏熬出一線生機

 http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455526.htmlhttp://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455526.html  深陷歐美雙反寒流的中國晶硅光伏企業,近期在國內感受到了頻頻暖風。數位接受財新記者採訪的業內人士證實,國家高層領導人就光伏行業健康發展問題密集批示,推動國內相關政策加速出台。  繼國家能源局9月14日發佈1500萬千瓦分佈式光伏補貼項目規劃之後,一直在光伏並網環節謹慎被動的國家電網公司(下稱國網),於10月26日公佈了《關於做好分佈式光伏發電並網服務工作的意見(暫行)》(下稱
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頁岩氣招標劃時代

http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455524.html □ 陳衛東 | 文   儘管第二輪頁岩氣招標20個區塊的地質條件一般,但參與企業數量之多(83家),分佈之廣泛(三分之一是民企),令人振奮。  有消息說,許多公司承諾的投資高於投標最低要求數倍,最高有30倍之多,志在必得;也有某家石油央企,對某區塊投標的工作量是鑽27口井,而費用只有5億元,費用與工作量之不配套令許多專家大喊看不懂。  無論如何,此次招標都具有劃時代的意義。在中國現代石油工業史上,這是首次不以企業所有制形式
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等發令槍響

http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455377.html 王爍   許多人擔心經濟「硬著陸」,有人認為已經發生。我不知道答案,但知道中國經濟全天候增長本身是一個神話。中國對經濟明顯下滑並不陌生。1992年、1998年,猛烈程度不亞於今天。今天只略有不同:經濟下滑與增長方式轉型同步,增加複雜性;迄今未出現嚴重失業問題,減少了痛苦。  現在的主要問題是地方政府繃得太緊,債務太多,要求經濟刺激的呼聲最高,有一些地方面臨難關,但統算全國大賬,政府整體財政能力強健,風
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越南式標準

http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455361.html   越南環保部門的工作人員,拿出一份環保控制指標表。表上有四個指標,2009年比較嚴格,2011年修改後寬鬆了,其中包括重金屬離子。這成為此後我們追問的焦點。採取降低環保標準的方式,讓我聯想到一個傾向——環保為發展讓路。  1994年,越南開始制定工廠排污標準。政府參考發達國家的標準,結合國情,制定了高於很多發達國家的越南標準。  當時為何要制定那麼高的標準?回答是,不想走發達國家走過的老路,所以標準比較高。他們所說的「標準比較高」,參照國家是韓國。  那麼,為什麼這個標準會逐漸
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銀監解析理財隱患


http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455521.html受益於中國的負利率時代,及信貸緊縮下居民財富管理需求激增,加上樓市、股市低迷,從「兩市」流出的大量資金紛紛湧向了理財市場。截至2012年上半年,銀行理財產品餘額已達約6萬億元,年底餘額有望突破7萬億元。三年已增長翻番(2009年底、2010年底,銀行理財產品餘額分別為約1.7萬億元、2.8萬億元)。  理財市場迅猛發展的同時也伴隨著爭議,比如普遍存在於市場的資金池類理財產品被指成本不可算、風險不可控、信息披露不透明、操作不規範;一些銀行的理財產品更被指是變相高息攬存。  恆生銀行(中國)助理
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標普的國企預警


http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455516.html中國經濟正「穩增長」,商業銀行不良貸款抬升,地方政府債務違約風險顯現……處在這個利益鏈條關鍵一環的大型國企,財務狀況怎樣?  國際著名信用評級公司標準普爾(下稱標普)選取了107家中國大型公司作為樣本進行了財務狀況調查,約80%為中央和地方政府的國有企業。10月24日,標普發佈報告,認為17家國有企業財務風險「極大」,33家國有企業財務風險「很大」。  這是個宣佈中國的大型國企開始進入新一輪財務危機的重要信號。標普指出,隨著經濟增長放緩,中國大型公司財務風險狀況可能惡化。「樣本國企所在的多數
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券商直投新政湧動


http://magazine.caixin.com/2012-11-02/100455508.html直投業務被受盈利之困的券商們寄予厚望。  2012年10月30日,一位正在企業調研的上市證券公司直投子公司高管告訴財新記者,公司上半年獲批的直投基金即將完成募集資金,目前正對備選項目進行調研。「最近監管層對券商直投的政策放行力度較大,以後我們與其他各種PE投資機構將站在同一起跑線上。」  財新記者獲悉,近日各證券公司直投子公司均已就中國證券業協會下發的《證券公司直接投資子公司自律管理辦法》(徵求意見稿)(下稱《意見稿》)進行過內部討論,並且完成了意見反饋。  該《意見稿》有望於11月初正式出
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