創業公司如何公平分配股權?

http://xueyuan.cyzone.cn/caiwu-caiwuguanli/234578.html本文翻譯自onstartups.com問答社區的一個Joel Spolsky的回帖。Joel Spolsky曾是MS Excel產品的核心開發,目前是紐約軟件公司Fog Creek的老闆。他的博客Joel On Software是在業界流行了10多年的老博客,記錄了Joel十幾年行業經驗,覆蓋軟件企業運作的點點滴滴,視為行業知識經典。創業網友提問:我有一個新的社會網絡應用的構想。我並不期望這個應用可以獲得巨大成功,但我想還是有些潛力的。我找過一些好友和同事交流過這個想法,他們都十分喜歡這
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

巴菲特如何分析銷售淨利率 劉建位__學習巴菲特

http://blog.sina.com.cn/s/blog_53c8e9ab0102eazx.html 從巴菲特過去40多年致股東的信來看,巴菲特非常關注下屬公司的銷售利潤率。銷售利潤率,即利潤除以銷售收入。巴菲特有時會分別用稅前利潤和稅後淨利潤計算銷售利潤率,但多數情況下是用稅後利潤。因此,所謂的銷售利潤率,一般是指銷售淨利率。  不同行業的企業銷售利潤率差異較大。巴菲特1965年收購伯克希爾紡織廠後發現紡織業務銷售淨利率非常低。但他收購報紙後,發現報紙行業的銷售利潤率明顯高得多:「雖然規模相當的報紙的高新聞成本與低新聞成本佔營業收入的比率差異約為三個百分點,但這些報紙的稅前銷售
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

被誤解的高速公路上市公司(下) 孫旭東

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102ecx8.html 不是暴利行業在一些人心目中,高速公路和白酒、房地產等行業一樣,屬暴利行業。這是以毛利率指標來衡量的結果,如果以淨資產收益率指標來衡量,高速公路行業根本算不上暴利行業。在股票市場上,投資者們將資金投入高速公路上市公司,和銀行將錢借給公司一樣,其目的是為了獲取收益,而淨資產收益率正是衡量投資者投資回報率的指標。對投資者來說,這個指標的重要性遠非毛利率可比。在上市公司的年報中披露的「主要會計數據和財務指標」中,淨資產收益率是重要內容,在那裡我們找不到毛利率的蹤影。具備一定財務知識的讀者還知道
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

被誤解的高速公路上市公司(中) 孫旭東

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102ecx7.html我們認為,考察通行費收入的毛利率變動情況更有利於瞭解高速公路收費業務的景氣變化,這是因為部分高速公路上市公司還有一些多元化業務;淨利潤還要受到投資收益、營業外收支、企業所得稅實際稅率等諸多與收費業務景氣程度無關或關係不大的因素的影響。表2:高速公路上市公司2012年上半年通行費收費業務毛利率變動情況單位:億元證券簡稱 2012年上半年2011年上半年收入同比增長成本同比增長毛利率增加百分點數收入成本毛利率收入成本毛利率吉林高速3.630.9972.73%3.682.0843.48%-1.36
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

被誤解的高速公路上市公司(上) 孫旭東

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102ecx6.html (本文發表在《證券市場週刊》2012年第38期)  高速公路行業的上市公司近兩年來處於風口浪尖,人們對高速公路收費標準之高、時間之長頗有微詞,有評論稱其已危及到國計民生。然而,最苦悶的人應該是那些持有高速公司上市公司股票的中小投資者們——他們開車上高速公路同樣要繳納高昂的費用,持有的股票價格近年來還一路跳水,而有關部門在制訂相關政策時卻未必能考慮到他們的利益。出現這種現象,或多或少與對高速公路上市公司屬「暴利『行業這樣的誤解有關。「暴利」創紀錄事出有因十一黃金週已經
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

招行投資者的未來:雪球、雪道、推動力 枯榮

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e01014x0v.html股價不變       600036淨利潤攤薄每股收益稅後每股派息持有股份派息派息時股價派息買入股數2011361.291.670.420849583740332.0411.634772012441.591.780.480611311454362.5411.646862013494.582.000.541178006362011.654842014553.932.240.6012328574571.8211.66429201
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

偏執狂 枯榮

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e01015bai.html有人說投資就是逆向,其實逆向或者正向並不重要,市場並不總是失效,因此逆向並不意味著正確,正向順勢並不意味著錯誤。關鍵還是獨立思考、依據事實、保持客觀的推理和理性的心態。網絡讓人們更加容易陷入群體性癲狂,一群倉位持股相似的投資者湊一起,只會交叉強化固有的觀點,對保持客觀理性的投資情緒心態是很不利的。如果趕上相似持倉股票處於完美上升趨勢,那麼這種羊群效應會更加顯著,更加會對信息進行過濾。在這種羊群中保持清醒是極其艱難的。2007年沖昏頭腦的投資人正是如此,什麼「閃電打下來,你要在場」、什麼「時間
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

人生有兩出悲劇 枯榮

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e01015pfi.html人生有兩出悲劇:一是萬念俱灰,另一是躊躇滿志。——蕭伯納 投資者有兩出悲劇,在熊市瘋狂肆掠的時候萬念俱灰,在牛市癲狂的時候躊躇滿志。但反過來逆向投資也不容易,千萬不能認為逆向是解決投資的萬能藥。逆向意味著對抗大眾,意味著你有充足自信比別人瞭解更多。這並不容易,特別是在信息發達的今天。另外,逆向投資需要的性格也有矛盾性:一方面要敢於獨立思考,而不被大眾化的輿論所誤導,但這樣可能帶來的心理誤區可能是過於自信(實際上缺乏足夠的信心又反過來會影響獨立思考和獨立投資的行為,因此逆向投資者通常
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

不到最後一刻,請不要說幸福! 枯榮

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e01015tta.html  梭倫從雅典出走後,周遊環地中海的各個城邦,因此來到了地中海東岸的呂底亞。呂底亞當時的國王克洛伊索斯,已成為小亞細亞的霸主,他征服眾多的民族,控制廣闊的土地、建成繁華到極致的城市,擁有無數的財富,生下出類拔萃的兒子。   克洛伊索斯聽說梭倫來了,很高興。高興的原因有二,一是作為偉大的立法者,梭倫有足夠的智慧;二是作為周遊列國的旅行家,梭倫有足夠的見識。只有這樣的人才有資格回答自己的提問。   克洛伊索斯尊梭倫為
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發表時間:2012年11月1日 | 全文

黎明前的黑暗最「漫長」 枯榮

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e010160uu.html如果說將熊市末期看作是黎明前的黑暗,那估計股神會發笑了。這對他而言,可能是好色男子闖入了女兒國。但前提條件是:第一,你有非凡的信心;第二,你並不依賴股市的投資資金生活;第三,最好你還有持續的現金流入。反過來,由於我們皆凡人,所以你不會在熊市中跳著踢躂舞去投資。第一,大多數人都會在買入股票後,價格暴跌時慢慢失去信心;第二,大多數人都依賴,或者說對股市中的資金有美好期望;第三,大多數人都缺乏足夠多的現金流入股市,其實更重要是缺乏足夠的勇氣去投入股市。還有更糟糕的:那就是使用了自身難以承受的槓桿,
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發表時間:2012年11月1日 | 全文