房地產信託想說愛你不容易之現金流預測 我為PE狂

http://xueqiu.com/5753773434/22522288所有人都知道現金流是項目安全最重要的保障,項目盡職調查都會作現金流預測,可是大多數預測與真實的距離需要跨過銀河,這其中有預測時點的因素、有融資人信息不對稱因素、有市場變化的因素,當然也有預測者不切實際的原因,這裡我想一點反思。1、預測時點對於每個項目我們介入的時點不同(尚未開工、樁基工程、人為分期、主體完工、內裝乃至精裝),必然會導致對項目進程瞭解不同,引發對項目資金使用、銷售安排預測巨大的差異,同時也使得信託資金的匹配性存在問題,甚至導致融資人被動挪用。2、信息不對稱對於成熟開發商來說,一個項目在開始準備(至少是開工之
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

我們為什麼會「滾雪球」失敗 黃金梅麗號

http://xueqiu.com/5970869000/22526881不知最近的酒鬼酒事件又會讓多少人的收益由正轉負,曆數資本市場的黑天鵝事件,不知在這些事件上多少英雄好漢黯然神傷,折戟沉沙。      病樹前頭萬木春,當這些事件逐步遠去時,又能帶給我們什麼?好了傷疤忘了痛?顯然不對,我們在這種時候應該痛定思痛,思考我們為什麼會「滾雪球」失敗。      實際上,在我們的價值觀裡,常常把高收益率放在第一位,這也是為什麼雜誌裡總出現各種收益牛人在大眾眼裡得到膜拜,中國的私募界的一哥更是城頭變幻大王旗,幾乎一年一變
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

大村股市的故事-如有雷同,純粹搞笑。(2)年輕人的智慧 可以慢慢滾但是雪球大

http://xueqiu.com/7980872802/22524698年輕人想起了大村村民大部分都很窮,星旗村搞來的大道理也聽不明白。村借條好歹每年有個利息,還有人買。村企份額這種東西太新鮮,太抽象。年輕人絞盡腦汁想了半天,決定用大村人最喜聞樂見的形式,講故事來好好包裝這個村企份額。年輕人跑到大頭頭家裡商量這個事情。年輕人:大頭頭,您也知道村民挺窮,咱的村企又不賺錢,常理來說卻是沒人要。話還沒說完,大頭頭急了:你這不是廢話嗎?除了我大舅子(存企會計)個傻逼為了保個位子,誰來買這個廢紙呢?年輕人微微一笑,回答道:大頭頭,這個其實不難。我看了星旗村很多村企一開始小小的規模,也不一定賺錢,但是他
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

大村股市的故事-如有雷同,純粹搞笑。(1)股市的開端 可以慢慢滾但是雪球大

http://xueqiu.com/7980872802/22524104地球村有個大村,大村有本雜誌叫《故事會》賣的挺火,可見大村人民還是很愛看故事的。話說大村在地球村其實歷史挺悠久的,無奈大村領導覺醒的比較晚,安穩的小日子過了很久,在出村考察了太陽村,星旗村後發覺大村落後了。受了刺激後,決心迎頭趕上。大村領導大頭頭回村後,想大干一番,遺憾的手上沒錢啊。大村有很多村有資產,可惜大都經營不善,不但拿不出什麼錢,還經常要大村合作社拿錢補貼。這時候大村合作社也沒多少錢了,過慣了看看報紙喝喝茶的日子的領導們怎麼也想不出辦法。這時候,跟村領導大頭頭一起出國考察的年輕人開始想起來,那時候去星旗村發現星旗
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

業績簡評 - 英皇娛樂酒店 (0296.HK) [2012 1H] PARTIPRAL 派得好


http://partipral-hk.blogspot.hk/2012/11/0296hk-2012-1h.html英皇娛樂酒店(296.HK)主要於澳門從事娛樂, 酒店服務, 主要收入來源自集團建於距離碼頭只有十數分鐘路程之旗艦項目 - 澳門英皇娛樂酒店. 酒店樓高共23層, 其中6層為博彩設施, 面積共超過13萬平方呎, 其餘樓層為酒店.集團今日公佈中期業績, 營業額上升12%至9億港元, 毛利達6.8億, 扣除非控股權益前後EBITDA (扣除利息, 稅項, 折舊及攤銷前盈利) 分別達4.2億及2.8億, EBITDA率達46.6%, 同比升5%, 環比微跌1.5%. EBITDA率維
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

業績簡評 - 大快活集團 (0052.HK) [2012 1H] PARTIPRAL 派得好


http://partipral-hk.blogspot.hk/2012/11/0052hk-2012-1h.html大快活今午公佈中期業績, 半年營業額微升7%至9.7億, 毛利率14.5%, 高於近年平均數字. 純利上升一成至6千4百多萬, 由於沒有期望過有強勁增長, 整體表現繼續穩中有進, 算係合格有餘.香港分部作為集團主要業務據點, 最低工資實施兩年, 大快活成功控制成本之餘, 反而能夠藉此推高餐牌價錢. 始終羊毛出自羊身上, 只要品牌做得好, 仍然存在議價空間. 本地分店網絡仍然在擴張中, 快餐店比三月時多開5間. 大快活自03年重塑品牌後, 定位算比較地道, 普遍較容易為市民接受.
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

小米盒子給創業者以警示:想幹就要甘當配角 葛甲

http://xueqiu.com/4601851079/22523102小米盒子上市沒幾天就被廣電叫停了,總共才賣出去600台工程樣機,損失還不算大。像這類產品,技術從來都不是什麼問題,難的是政策和市場開放度。做企業的投這類項目,願意先上車後買票也可以,順風順水載你到目的地那你就賺了,可你也得冒著中途被趕下車扔在荒郊野外的風險。好在,聰明的雷軍並未投入太多,試一試而已,不值什麼。在中國,很多東西都是可以顛覆的,成功顛覆了某個業態的人,往往會獲得極大收益。例如淘寶,你企業衣服賣不出去是吧,來淘寶賣,你年輕人沒工作是吧,來淘寶開店,你消費者想買便宜貨是吧,來淘寶買。這麼一來就顛覆了很多東西,最終
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

我看電信行業 小龍角


http://xueqiu.com/3773003357/22521087從2009年到今天,世界四大電信運營商(AT&T, 中國移動, Vodafone, Verizon)遠遠的漲幅小於S&P的漲幅(圖1)。這是可以理解的,因為電信運營和經濟運行情況息息相關,比別的行業更加能夠反映出經濟的變化情況。因此如果只從股票的漲幅來看,電信行業不具有很大的投資價值,因為買S&P指數基金就可以輕鬆跑贏電信行業。那電信行業的投資價值在哪裡?查看原圖             
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

柴迷: 翠華(1314)分析

http://xueqiu.com/2915442382/22479147靠,花了4個小時囫圇吞棗看完了。因為我不買,你沒興趣買了,我就不想看了,但你都看完了,我還沒看好像就沒禮貌了。就當是練習吧。我也不知道怎麼開始,就想到哪寫到哪吧。看一盤生意,看共性和個性。共性在財務語言上有時候是沒區別的。一。共性。 借用一下大專家、排雷工兵 @歲寒知松柏   的文章:http://blog.eastmoney.com/a357369051/blog_110902045.html淨資產收益率=利潤率*資產周轉率(銷售收入/總資產)*權益乘數(總資產/權益)可以看到,ROE 最後是跟淨利潤率,總資
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

融宜寶總裁身亡 P2P模式再遭質疑

http://finance.caixin.com/2012-11-26/100465134.html【財新網】(記者 沈乎)融宜寶總裁王會師10月遇害身亡的消息,近一個月內在P2P行業內流傳開來,再度引發了對行業亂象的反思。  一位業內人士透露,融宜寶總裁王會師10月遇害身亡,至今已有一月之久。業內傳言一為股權糾紛,一為情殺。  王會師本人的手機已停機。融宜寶公司官網的總機也無法接通。  去年底,王會師還曾對財新記者表示,公司業務擴展很快,對市場非常看好。  據《經濟觀察報》報導,該公司一位副總裁胡嘉寧被調查,她的個人賬戶是融宜寶公司使用的資金賬戶之一。  眼下最令人擔憂的是客戶資金安全。業
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發表時間:2012年11月27日 | 全文