關於廣告投入 答 江邊垂釣兄 問 黑貓

http://blog.sina.com.cn/s/blog_81c5f7c301011waa.html 您的問題: 剛好最近也在思考自由現金流的問題,請教: 1、廣告費支出,算不算是未來「維持」企業的競爭力,而必須的支出? 2、如果算,那麼,你能分清楚那些廣告費是「維持」企業競爭力的支出,哪些是「提升」企業競爭力的支出嗎。 ————————————————————————————————————————————————   我的回答:   1.算。 這個問題我是這樣看的:雖然實際上僅僅為了維持競爭力,只需要多個領域中總體投入的效果
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

繼續說關於企業估值的看法 黑貓

http://blog.sina.com.cn/s/blog_81c5f7c30100t4zd.html 我的中心論點「一家企業的價值近似等於新建一家相同企業的成本 。」(我後面的論述只是說對於企業家來說什麼樣的投資值得做——即什麼樣的企業值得擁有。) 我的論述的確有很多不足之處。下面我再次做下解釋: 首先我在前文中提到     "一家企業的價值等於新建一家相同企業的成本 。(前提是這家企業能有不錯的利潤,一家注定會年年虧損的企業只值它的清算價值——因為破產清算在所難免)這裡的成本是綜合成本,除了賬面上的以外還需要考慮很多因素, 如: 僱員
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

投資札記【392】最佳買入機會? 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e4o3.html 佐羅感受:我將買入總結為「空間、尺度和心性」, 見本博客導讀,也就是說凡是邏輯上大概率有利於向上拓展空間的確定性價值機會都值得重視,當然向上的機會是由市場錯殺等多種因素形成的,只有向下拓展出空 間才能更有利於展望向上的空間,因此施洛斯喜歡被打壓在歷史底部的企業。另外企業未來困境反轉後向上的成長空間也值得期待。尺度就是倉位的安排,是"術"的方面問題也同樣重要。有了這戲基礎,心性鍛鍊就是你成功的必須經歷的磨練。買入是藝術,我們只把我好模糊的正確即可,就如微博裡@熊熊babybear13:
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

IPO真是熊市元兇嗎?(2012年08月22日的日記) xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102eb7c.html    股市永遠是面向未來的,你對後市看多,認為機會大於風險,遂就買入;反之,看空則賣出。看多且做多的力量大於看空的,便形成牛市;反之,則會產生熊市。可見,促使你買賣行動的是「預期收益與風險」均衡的結果,而牛市或熊市也因此而生。這是股市一條極其重要的原理。     你有錢且看多,就會出手買進;而你雖然有錢卻看空,則決定不買或賣出(這時你賣出之後,手上又有錢了)。可見,決定你買賣的不是「流動性」的有無或多少,當然也就談不上是由供
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

耶魯大學教授Stephen Stearns致北大學生的一封信 xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102eb3c.html 本博按:關注方舟子一些打假事件,同時又見許多年輕人好壞不分,缺乏辨偽能力,不禁又想到美國耶魯大學校長的一句話:「中國學生普遍缺乏判斷能力和是非觀念。」真是一語中的。最近,從網上抄錄下一位耶魯大學教授致北大學生的信,給周圍一些年輕人閱讀,有助於他們提高一些認識水平和思想水平。   耶魯大學教授Stephen Stearns致北大學生的一封信   背景:Sterns是美國耶魯大學知名進化生物學家,在北大開課,總計40餘名學生。
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

曬曬我的愚蠢 土著

http://blog.sina.com.cn/s/blog_7b56dde00101754k.html 想套用巴菲特的路子真難,看看我去年7月份寫的帖子,除了推算北京銀行的淨資產 靠譜以外(這個數字本事就是事實,慚愧),其他都是在搞笑,價格跌落到當初設想的最低點: 淨資產,當時預計的可是只有50%的可能性啊! 押大小又一次完敗! 對於這種遊戲好像我從來沒有贏過! 不要說250天的交易天數,就是10天的股市漲跌,就有一千多種的組合,壓對 一隻股票,和扔硬幣你要10次都正面一樣難,千分之一的概率! 期望值搞得再漂亮,價格不好,談其他的都是扯淡! 目前我有2個組合,一個實驗
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

徐小平:創業不僅僅為了財富 更重要的是自我實現

http://news.cyzone.cn/news/2012/08/23/231457.html以下為著名的天使投資人徐小平先生的現場實錄: 徐小平:大家早上好!昨天晚上莫名的興奮,想著拿點什麼東西回饋給大家,想想我沒有京東,也沒有小米,但是我投了一個賣襪子的公司,我想送大家一點 襪子,突然一想,最近已經被封閉了。創業是有風險的,這家公司被封閉,這個裡邊就包含許多關於創業的經驗教訓,各種各樣的課程,所以今天來只能跟大家講一 講一些老聲常談,但是這些經驗確實是我長期以來思考的東西,希望能夠對大家有所幫助。 我做投資,第一筆投資就是從杭州開始的,2006年5月份,那個時候新東方即將上市,
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

最年輕的傳奇:中國互聯網10年紀事


http://xueyuan.cyzone.cn/gushi-jingdian/231399.html 近日,中國互聯網信息中心發佈的報告顯示,截至2012年6月底,中國網民數量達到5.38億。 從第一家互聯網公司出現到今天不到20年,但互聯網無疑是中國經濟中最為「年輕」的重要行業。 2011年,整個互聯網產業的總體規模超過2600億元人民幣,預計到2014年將突破7700億,過去10年裡,中國互聯網經濟的平均增速在 60%以上,是國家GDP增速的5倍以上;2000年,中國互聯網上市公司只有4家,總市值僅4.2億美元,到了2011年,這個數字已經超過了40家, 上市公司的市
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

陳松岩:幸運的礦老闆

http://www.eeo.com.cn/2012/0823/232327.shtml經濟觀察報 記者 宋馥李 張宏 王井懷 「我名字裡頭有個岩字,所以一輩子和石頭打交道。」陳松岩剛剛從礦區回來,為即將建設的選礦廠奔忙,這已經是他到蒙古的第五個年頭了。 2006年,在內蒙古的商圈裡,掀起了一陣到蒙古投資開礦的風潮,那個近在咫尺卻神秘莫測的國家,彷彿充滿了機遇,地下滿是寶藏,等著人去開挖。 這股風兒,也把陳松岩吹到了蒙古。 他的自信在於,從1994年下海經商,就一直和礦石打交道。到蒙古之前,陳松岩在內蒙古包頭市已經是當地有名的礦老闆了,從建築石材到裝飾石材、花崗岩,生意做得很不
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發表時間:2012年8月23日 | 全文

誰會是中國的赫芬頓郵報

http://www.eeo.com.cn/2012/0818/232178.shtml經濟觀察報 魏武揮/文 作為一個行業觀察者,我很注意一些IT類網站,比如36氪、tech2ipo、愛范 兒、極客公園之類的網站。最新冒出來的大概就是一個名為「虎嗅」的網站,是由幾個從傳統經管類媒體出來的人做的網絡媒體。和很多網站一樣,虎嗅會為它的註 冊用戶推送信息郵件,也和很多網站一樣,這些郵件裡包含著幾個標題、幾段摘要和幾條超鏈接——目的很明顯,希望拉著你回到它的網站。通常意義上,這類郵件 會被我本能地忽視掉,但有那麼一次我注意了一下虎嗅的郵件,發現它推送的幾個標題很對我胃口,隨後的幾次下
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發表時間:2012年8月23日 | 全文