從一件愚蠢的事看市場的有效性 XR付羽

http://xueqiu.com/9335803133/22321833證券市場有一條非常重要的原則,叫「市場有效性原則」,很多理論後來都叢生於此。而巴菲特又說,「如果市場是有效的,那我只能去滿街乞討了」,在巴菲特眼中,市場又是非有效的,那麼市場到底是有效還是無效的呢?我 要從一件事說起,這件事是我最近做的一件很愚蠢的事。這件事是,近期有一個可轉債要進行發售,叫南山轉債,而由於該轉債的條件很優厚,所以上市首日該轉債 將極大可能性上漲,而如果僅僅通過網上網下申購,中籤率可能很低,而不具備可操作的收益率。而由於正股南山鋁業的持有者可以有轉債的正股50%市值的優先 配售權,於是我想到了通過購
閱讀全文
發表時間:2012年10月19日 | 全文

星火燎原完了 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2012/10/blog-post_18.html 由於陳志雲先生把商台節目重整, 星火燎原這個夜間財經節目播完這個星期就會停播了。其實止凡從來都未有試過用收音機聽這個節目的直播, 只是有空就到youtube當是八掛財經節目來聽, 雖然我並不完全認同節目主持的概念, 但有時聽起來又的確有趣 (可能大家都算是年青人吧), 對我們這類不喜歡睇八掛新聞的價值投資悶旦, 算是一種好娛樂。不竟兩位主持人只是廿多、三十多歲, 日後還有很多光陰和機會。說不定他朝有一日會成為蘋果財經專欄王曾淵滄教授及信報財經專欄王曹仁超先生的地位一
閱讀全文
發表時間:2012年10月19日 | 全文

談「能力圈」 天地俠影

http://blog.sina.com.cn/s/blog_55afa4bb01012xaw.html 所謂的「能力圈」,其實是眾多業餘投資者的作繭自縛。 許多人只熱衷於自己本職行業的上市公司股票,特別是對於年輕的投資者來說,從事IT高科技的比較多,所以也樂於在其中淘寶。 對於高精尖行業,投資者自身的技術優勢,並不能轉化成股票投資的優勢。這些新興行業,變化風雲莫測,特別是在國內,多少企業的老闆,不是熱衷於搞個網站,整個公司,上市(在中國或美國)變現。企業的明天在哪裡,老闆們和背後的VC不知道,他們也不會關心。 對於傳統行業,投資者自己的衣食
閱讀全文
發表時間:2012年10月19日 | 全文

新生代電商:家底決定玩法

http://news.chinaventure.com.cn/47/20121017/100966.shtml有死就有生。在2012年的電商倒閉潮背後,依然有新電商的誕生和成長。儘管電商圈生存多艱,依然有諸多勢力在覬覦這塊領地。快遞、金融、保險、電子科技、國有企業、傳統品牌,以及前赴後繼的創業者,還在不斷湧入電商行業,催生新的電商網站和模式。值得注意的是,這些電商來自「11後」,年輕、受關注。之所以受關注,大多因為兩個因素,出身特別、玩法特別。善融商務、交博匯、保網、社區001、科通芯城、享購網、愛買網超、惠惠網……這些背景頗為不一般,聽起來卻又陌生的電商網站,在2012年的電商轉折中,究竟
閱讀全文
發表時間:2012年10月19日 | 全文

PE黑幕:「合則兩利」?

http://wallstreetcn.com/node/19061 Dealbook:PE巨頭黑石和KKR一直被認為是死敵,尤其是在大單的爭奪上非常激烈。然而,根據最新的指控兩家公司串通的訴訟中所披露的郵件顯示,在過去10年的收購狂潮中,兩家企業之間的關係非常密切。   2006年9月,黑石和KKR都追著科技巨頭Freescale半導體。在黑石領銜的財團擊敗KKR的財團以180億美元收購Freescale後,黑石的主席Hamilton E. James在給同事的郵件中談到了KKR的聯合創始人Henry Kravis。   James寫道:「Henry Kravi
閱讀全文
發表時間:2012年10月18日 | 全文

高頻交易先驅關閉所創公司,整個行業經歷減速

http://wallstreetcn.com/node/19232NYtimes: 一家由花旗集團前管理人員成立,運作不到兩年的高頻交易公司宣佈關閉,預示著高頻交易行業正在經歷減速。 該家名為Eladian Partners的公司在2011年由兩位高頻交易先驅:Steve Swanson和Peter Kent成立。它隨後發展成了員工超過50名,在紐約、倫敦和南加州有辦公室的專業股票和ETF買賣機構。 公司的發言人確認公司由於「市場環境的原因」而關閉。 高頻交易公司在上個十年中統治了美國的股市交易。其通過複雜的電腦程序在頭寸間出入,賺取細小的價差。最近這類公司受到了監管者和政治家們的審查
閱讀全文
發表時間:2012年10月18日 | 全文

YY生存哲學:不要太高調 增值服務成助推劑

YY野蛮生长:增值服务成助推剂 广告被边缘化
http://news.cyzone.cn/news/2012/10/17/233770.html1年前多玩YY公司CEO李學凌曾在一次大會上講述YY語音成長故事,稱產品不成熟前要低調,給自己一個生存期,直到自己壯大。他還建議創業者,產品不成熟時一定要給比較長時間的生存期,不要太高調被對手盯上。 如今多玩YY公司遞交招股書,財報首度曝光,業界立刻注意到這家刻意低調的公司,並為之快速成長的速度所驚嘆:YY註冊用戶達到4億,三個季度更實現盈利,最新一個季度淨收入1.88億元,同比增長163%。 不僅如此,多玩YY更擺脫早期廣告單一模式,實現遊戲、廣告、YY音樂多條腿走路。其中,YY音樂、YY教
閱讀全文
發表時間:2012年10月18日 | 全文

探秘網易養豬場:丁家豬有望明年底上市

http://news.cyzone.cn/news/2012/10/17/233785.html這是網易養豬場全景效果圖的第一次曝光。在安吉,只見山丘之間,依次排列著母豬、小豬仔的豬舍,最珍貴的公豬豬舍放在最後。現場的豬舍看起來類似土家族的 吊腳樓,豬舍下面是草坪,豬糞通過全密閉管道,直接輸往環保處理總站,進行集中處理。網易農業事業部副總周炯告訴《外灘畫報》,今年底,豬場建成,將進行 長時間的設備調試。隨後,首批豬將正式進駐豬場,「丁家豬,有望在明年年底上市。」未來,安吉養豬場將會成為一個樣板,網易將借此獲得相關數據,最終建立 起適合自身的第三代養殖模型。「鐺、鐺、鐺」,單老伯敲響了手中的桶
閱讀全文
發表時間:2012年10月18日 | 全文

聊聊1388安莉芳​ 盲從是一種美德

http://xueqiu.com/5431450457/22312329先談行業吧,內衣行業沒啥週期性,因此十分穩定,無論經濟情況如何變化,需求並不會有很大的波動,這點和女鞋的區別還是很明顯的。在國內內衣市場上第一集團的幾家份額都差不多,並沒有女鞋行業中百麗這樣的巨無霸。從1388的報表來看,最大的特點是超低的周轉率,年年超過500天,但淨利潤率連10個點都沒到。從生意的角度來看,這門生意的投入產出比,並不怎麼樣。主要的銷售渠道還是各地百貨公司專櫃,以專櫃面積銷售比來看,和服裝鞋類的銷售是不能比的。因此我判斷一家百貨店其實容納不了多少品牌,這也是為啥這幾年內衣市場的格局沒啥變化的原因之一。領
閱讀全文
發表時間:2012年10月18日 | 全文

投資記憶碎片分享9):52週新高/新低 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e1t6.html我相信大部分價值投資者看見這個標題都會直接跳過!52週新高,呸,這不就是技術分析的活嗎?呵呵。我喜歡討論,但是不喜歡爭論,因為我知道這種偏見永遠不會消除的。52週新高也還可以是優秀而且低估的煙頭,52週新低也還可以是嚴重泡沫的股票。這個問題我寫過進來看看「胸大屁股翹」(附圖),不解釋了。 其實無論是追蹤52週新高/新低,都可以與技術分析一點關係也沒有,它們不過是一種工具,讓我們可以更容易發現有價值的股票罷了,偏偏有人喜歡拿這個說事。 追蹤52週新低大家對這個比較容易接受,不就
閱讀全文
發表時間:2012年10月18日 | 全文