今天有出門 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/41653.html1.麥當勞麥咖啡的價格大約是Starbucks50%甜品價格大約是Starbucks75%,但是甜點的量較小。似乎周轉率也不高。問了小姐,好像上午生意不怎麼樣只有下午茶時間有些許生意。似乎麥咖啡是針對咖啡因addiction的。環境比Starbucks差很多。國內去Starbucks多半是看環境很少人有addiction貌似麥咖啡開了一年。所以我看不出一年應該要縮小。規模市場使然。2.麥當勞兒童計劃今天最大震撼是滿滿一屋子小孩子。在搞所謂社會實踐,每人都在學習自制漢堡包。兩片面包然後擠上番茄醬上生菜外加
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

投資者的能力-答友人南方木 分享 潛水員觀點

http://slamnow.blog.sohu.com/192739697.html"這是所有問題中最重要的一個。在我看來,似乎這種能力應該包括耐心、獨立精神、基本常識、對痛苦的忍耐力、坦率、超然、堅持不懈、腦袋靈活、主動承認錯誤的精神、以及不受別人慌亂的影響。" 這是Peter Lynch論述一個職業投資者必須具備的能力. 上週南總方木兄和我交流說著是他讀了Peter Lynch後最大的收穫. Peter Lynch一直是我的老師.差不多20年前就開始閱讀他的著作.在投資生涯中每當有困擾的時候我依然會拿起他的書試圖尋找靈感. 隨著人生閱歷的豐富.隨著對投資理解的加深.我也逐步開
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

人是統一的---算是讀後感 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/41556.html文章有四個觀點1.人是統一的,Soros對鄰居的態度和在金融市場的態度是統一的。2.神經大條和哲學的相關性。3.資金的屬性和投資風格的相關性4.藝術和投資5.投資研究的進步。1.人是統一的。Soros對鄰居的態度和在金融市場的態度是統一的。冷靜和客觀。很難想像一個極具同情心的人在證券市場上會如此冷靜客觀,斬立決。他對交易的態度和對人性的認識體現在各個層面但是如此的統一。對家庭的態度上,離婚和前妻的友誼對孩子的態度上,不認輸和讓孩子早日體驗人生冷暖。當然最後他還是讓兒子繼承公司。但是對兒子下棋的態度上更是
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

也算巨獻-A股IPO審批制度改革時間點和影響分析 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/41319.html 近來很多人在探討A股IPO是否需要審批。下到@簡直 @學經濟家 上到郭樹清都在探討這問題。我無意過於深入參與探討行不行的問題。我想略微探討下IPO不審批的時間點和其後對市場的影響。這裡不探討是否需要審核,文章假設的IPO不審批將是一個趨勢,類似05年的股權分置和早期的認購證改革。所有其後的思考和探討都是基於這個趨勢。假設不認同這個趨勢請不必閱讀一下文字。這裡分兩部分探討1.假設不審批或者假設在審批制度上放鬆管制會在什麼時間點上?2.如果放鬆後對那些公司是利多對那些公司利空1.假設不審批或者假
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

關於李寧動向之類運動用品股3 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/41026.html現在寫第三篇過去的一年運動用品股應該是用慘不忍睹來形容。撇開股價不談。從行業發展趨勢角度觀察這一年也有很多變化。這裡寫一下我的看法。中國的運動用品股有兩個最大的特徵1.利用加盟+經銷商快速擴張2.訂貨會模式其他的特徵還不具有普遍性。比如運動服裝休閒化這是動向的絕招。相對而言李寧和安踏還是走的運動專業化這條路。安踏好像請了原來銳步的老大新的綠色加內特的形象店還是非常的漂亮。比如央視5套化,這是除動向以外幾乎所有2線運動品牌的必殺技。什麼喬丹什麼361 都是貴人鳥之類。就我的觀察而言。這兩個最大的特徵應該已
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

航運-上個月寫的忘記貼這裡了 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/40864.html航運是一個週期性很強的行業。早在70年代末包玉剛在航運最熱的時候上岸。買入九龍倉。這是非常經典的案例。同期的另外一位船王OOCL的董浩云去買船結果差點倒閉。當然最後是沒有倒閉如果倒閉了也不會有前特首。今天看到華爾街見聞的文章「幾家全球最大的為航運業提供融資的銀行告訴FT,這甚至可能會形成惡性循環:歐洲銀行緊縮信貸—>船舶交易融資困難—>交易價格下降—>船舶抵押品貶值—>銀行催促出售方加速拋售船隻—>交易價格進一步下滑。」這段讓我有了想
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

新年思考系列 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/41175.html 潛水員觀點:#新年思考系列#14#銀行信用卡的生意很有意思說兩點。1.給你透支的期限其實是Freemium的玩法。總有人過期吃罰息18%!。2.審批打分審批制度本質就是保險公司的精算。 潛 水員觀點:#新年思考系列#13#看了FB的S-1看上去未來6Q內FB和apple會有利益衝突在移動設備上。Apple有意介入移動設備廣告市場。 FB也是希望染指。這會有衝突。FB的非廣告收入是未來最大看點。佔收入比例在提高。現在15%這塊市場基數小增速快。潛力無窮。FB如果理解為虛擬的人
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

淘寶 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/39806.html淘寶淘寶商城漲價,小賣家鬧事。毋庸置疑小賣家比較沒道理他們鬧事的方式雖然還趕不上犯罪但是又違普遍意義上的道德規範是顯而易見的。這裡已經不需要探討攻擊商場事件的對錯。只是探討商業上的一些思考。主要是兩點。1.漲價那麼小事情,搞那麼大動靜。淘寶商城話事人商業上的不成熟顯而易見。如果不是宣傳需求。漲點服務費和質保金那點小事情。搞到現在都要政府介入,所有媒體類篇累牘報導。商業上一定是失敗的。且不論是否最後能否收到這些費用。漲價道義上一定沒有錯,只是在漲幅多少,什麼時間點推出漲價,是否有後續措施,是否有應對小賣家
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

雨潤 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/38238.html我沒仔細研究夠雨潤也沒看過報表。我只是憑感覺說幾句。1.以我的經驗來說一般被質疑利潤有問題的公司做假的概率不說100%起碼95%以上。除非你能清楚排除做假的可能性不然還是遠離比較好。比如同樣在肉類行業的神冠。從來沒人質疑過他家的利潤率。那個仙姑竟然還是全國五一勞動獎章獲得者。唯一的問題是他家的領先能有多少時間。比如柳州和江蘇紅葉好像都開始搞腸衣了。看看神冠的毛利和淨利。。。這是沒人質疑的公司。那麼看看被質疑過的公司。有那個是真的?中概裡的CCME中國高速。香港的超大農業。所以我的一般觀點是除非你能確切知
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

Buffett takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/38079.html說道巴菲特我提醒兩點1.正如巴菲特自己說的如果他還可以活30年一定買科技股。換句話說時代有時代的特徵。這是一個科技的時代。這裡的科技更多的是指信息技術IT。巴菲特有今天的成就也是買入了他那個時代的股票。如果錯過時代不太可能取得今天的成就。沒人想當梵高死了才被承認價值。看看今天張曉剛都7000多萬鳥。2.正如巴菲特自己說的如果他只有100萬可能會財務不同的投資策略。我想強調的是巴菲特有100億以後他不可能看市值10億以下的公司。某種程度上限制了他的選擇。當然無論多少大市值的公司選擇的基礎還是必須基於價值。
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發表時間:2012年4月6日 | 全文