投資札記【425】如何做一個成功的價值投資者 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e5hr.html 成功的投資家需要安靜,這是很重要,安靜能夠讓你始終理智的觀察和處理問題。你可以安靜的去閱讀財務報表、安靜的去閱讀研發報告,安靜的聽音樂、安靜的去戶外攝影、安靜的一個人發呆,時間久了就能培養出一種淡定的氣質,這種氣質能夠讓你臨危不亂。 投資家也需要孤獨,孤獨能讓你有更多的思考空間,能夠讓你堅守來自內心的那種意志,能夠擺脫各種紛雜的噪音而獨自寧靜,孤獨可以讓你更加堅強。 投資,是少數人賺多數人的錢。這個是一個鐵律,不可能被打破,那你就必須所言、所行和大眾有所不同。安靜和孤獨就是你
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發表時間:2012年9月22日 | 全文

投資札記【424】枯榮:「非週期性」是投資者在景氣週期中的錯覺 佐羅股飛揚

投资札记【424】枯荣:鈥湻侵芷谛遭澥峭蹲收咴诰捌芷谥械拇砭
http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e5hl.html 非常贊同霍華德.馬克斯的「週期」和「鐘擺」論,行業、企業古往今來從來沒有過「非週期性」。不過這裡說的「非週期性」並非完全是指企業的收入利潤跟隨宏 觀經濟波動而波動。不可否認,的確很多行業歷史證明了其收入利潤與經濟大勢相關度很高,因此具有很強的週期性。而一些行業則表現相對更平滑,因此也有了 「非週期性」的提法。這似乎看起來沒有問題,但問題在於投資者總是容易在這些相對「抗週期性」行業景氣階段,錯誤的認為其收入利潤可以無止境的成長,而不 出現任何程度的反覆。這一點在消費類企業投資中得到極
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發表時間:2012年9月22日 | 全文

中國的影子銀行在哪裡?

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101a7pp.html-在香港會計師公會的演講(9月21日) ...... 前面,我講了中國各級政府對小額貸款行業的過度而且愚蠢的監管。我認為,這些監管正在窒息這個行業的成長。 下面,我回答大家的第一個問題,中國的影子銀行究竟在哪裡?我的回答是,中國最大的影子銀行是信託投資公司,和銀行的千奇百怪的理財產品。這是金融體系中最大的風險。而小額貸款公司和民間借貸實在是小打小鬧,不值得一提。 據一項統計,中國的信託資產規模在2008年底只有1.2萬億。2011年底它幾乎上升到5萬億。今年6月末,它又
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發表時間:2012年9月22日 | 全文

小米科技總裁林斌:我們是怎麼做互聯網營銷的

http://www.yicai.com/news/2012/09/2099184.html林斌表示,首先,在產品的設計過程中,小米創新性的引入了用戶的觀點。在小米手機論壇上,每週都可以看到兩三千篇用戶反饋的帖子,其中不乏一些深度的使用體驗報告。在一些重要功能的確定上,小米工程師通過在論壇上發起投票等方式收集用戶反饋,最終確定產品功能形態。林斌說「有大量的功能討論是用戶參與的功能討論,在我們的論壇上進行的「。 其次,小米在各種的媒體論壇上,都是0距離的貼近用戶的。林斌表示,包括雷軍在內的小米合夥人每天都在做一系列的客服的工作,親自解答用戶的一些提問。 此外,林斌還重點強調了微博傳播的功效。
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發表時間:2012年9月22日 | 全文

新三板的前世今生

http://www.yicai.com/news/2012/09/2101890.html 一 開始,只要有深圳證券交易所的股票賬戶,就可以參與新三板的買賣。2007年,個人投資者參與新三板交易被叫停,只有機構賬戶才能繼續進行交易。 今年9月7日,新三板擴大試點啟動儀式在位於北京金融街附近的全國政協禮堂舉行。中國證監會和北京、天津、上海、湖北四省市的分管領導分別講話,整個儀式進行了半個小時。比起過去中小板和創業板,場面低調許多。 新三板擴容的低調啟動背後,是業界對其的不斷爭議。儘管
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發表時間:2012年9月22日 | 全文

沈向洋:搜索還有2次洗牌機會

http://www.yicai.com/news/2012/09/2092605.html沈向洋:我看了你那篇《江湖人眼裡的3B大戰》。你可能忽略了官府對於江湖的作用。江湖人殺人,還是被官府抓起來不少。百度和360可能都有第六張牌,官府牌。 程苓峰:確實故意忽略掉這張牌。可意會卻難以言傳。官府也是江湖,也有幫派。江湖上也有各個幫派的把柄,制衡無處不在。你對中國的江湖豪傑瞭解嗎? 沈向洋:馬化騰和周鴻禕的產品感覺好。李彥宏是技術型。在這個社會環境下能做到今天,真的不容易。 程苓峰:搜索已經十多年了。必應還有戲嗎? 沈向洋:第一階段戰鬥基本結束。也就是web graph,網頁圖譜。但至少
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芒格演講之人類誤判心理學 歲寒知松柏

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102e1vf.html 人類的——經常出錯但總體上很有用——心理傾向相當多,而且相當不同。大量的心理傾向的自然結果就是社會心理學的重要原理:認知往往取決於情景,所以不同的情景通常會引起不同的結論,哪怕是同一個人在思考同一個問題的時候也是如此。 以下是人類常見的心理傾向: 一、獎勵和懲罰超級反應傾向二、喜歡/熱愛傾向三、討厭/憎恨傾向四、避免懷疑傾向五、避免不一致性傾向六、好奇心傾向七、康德式公平傾向八、豔羨/妒忌傾向九、回饋傾向十、受簡單聯想影響的傾向十一、簡單的、避免痛苦的心理否認十二、自視過高
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360「硬闖」背後:被顛覆的搜索?

http://news.cyzone.cn/news/2012/09/22/232857.html在打安全衛士、瀏覽器、導航「三級火箭」後,奇虎360能否再次「搜索引擎」一躍衝天? 9月20日,奇虎360正式啟動「so.com」作為360搜索的獨立域名,吹響進軍搜索引擎領域的號角。 而事實上,自8月16日搜索引擎一推出,奇虎360在短短十天內迅速拿下中國10%左右的搜索市場份額,引起業界一片嘩然和擔憂。 過去長達7年的時間,中國搜索引擎市場幾乎是百度一家獨大,難有撼動之將。雖然,貪念者不少,卻難有真正得道者。奇虎360的殺出是否將創造奇蹟? 此前,奇虎360董事長周鴻禕依靠「安全」的庇
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阿里巴巴贖身背後角色:LBO鯰魚效應初顯

http://news.cyzone.cn/news/2012/09/22/232859.html 基金的目光,不再停留在那些估值幾個億、上市前景不明的融資項目上。在資本市場前景不明的當下,他們需要更大、更穩重的盤子去更有效率地消化手中的資金。 阿里巴巴,就是這樣一個候選人。在其發動超百億美金的贖身計劃中,眾多PE機構爭著融資給錢,當選為這家中國最大電子商務公司的新股東。 一位接近此次融資的人士表示,當前的金融環境下,資本更加傾向於成熟、大型的融資項目。「阿里巴巴拋出的贖身計劃正好迎合了這一偏好。」 交易完成後,原先的大股東——雅虎、軟銀和全體散戶們的股份及話語權已被幾
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發表時間:2012年9月22日 | 全文

紅星美凱龍上市前夜資金鏈告急 車建興22天融資15億

http://capital.cyzone.cn/article/232723/幾度盛傳上市進程的紅星美凱龍家居集團股份有限公司(下稱紅星美凱龍),已然按捺不住,開始了新一輪的間接融資。 短短22天內,紅星美凱龍已連發兩期中期票據,合計融資15億元,公司資金鏈緊繃局面已不言自明。 9月18日,紅星美凱龍 公佈2012年度第二期中期票據募集說明書,擬發行金額為9億元,期限5年,發行時間為9月21日。而就在今年8月30日,該公司剛剛發行了今年第一期中期票據,募資6億元,期限3年。 儘管一度否認上市,但15億元的債務融資,已盡顯紅星美凱龍目前的資金飢渴程度,而遠遠超過淨資產的有息債務,亦隱現出
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