遠洋有風浪

http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434215.html 「看到我臉上的痘痘沒?上次年報發佈會,痘痘就全面爆發了,這次中報發佈會又是這樣。」中國遠洋運輸(集團)總公司(中遠集團)一位管理層私下調侃。   2011年,中遠集團旗下的中國遠洋(601919.SH/01919.HK)淨虧損為104.5億元人民幣。「A股虧損王」的帽子,看來是戴定了。2012年上半年,公司虧損48.7億元,同比下滑80%;營業利潤虧損31.4億元,同比減少851%。   在北京、香港的業績發佈會上,中遠集團董事長魏家福表示,在嚴峻惡劣的市場環境下,沒有實現公司經營效益
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

三種泡沫

http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434218.html 王爍   泡沫破滅的時候都是相似的,泡沫形成的時候就各有各的不同。   第一種泡沫,資產本身無孽息,飢不可食寒不可衣,價格上漲的惟一理由是預期還會繼續上漲。上漲與對上漲的預期互相推動,不可永續,參與者無論賢愚心知肚明,只為追逐泡沫膨脹的過程,僥倖於能在破裂之前出逃。鬱金香、君子蘭、普洱
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

分享: 資本回報的黑夜

http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434309.html「美國金融危機後,美股基本恢復,中國A股反而跌得這麼慘?」這是筆者今年以來最常聽到 的疑問。中國上證綜指與美國標普500指數都在2007年10月觸頂。經過近五年的調整,標普500指數僅較峰值下跌了10%,上證綜指卻跌去了65%; 美國GDP年同比增幅從3%深跌後回升到2.2%,而中國經濟增速幾乎攔腰截斷,GDP年同比增幅從15%跌至7.6%。這是何故?   中美經濟就如鏡像。   過去十年美國經濟增速高漲主要受房地產等不可貿易部門的拉動,需求未拉動國內產能快速擴張,更多拉動了對國外商
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

凱石雅戈爾各尋出路


http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434311_all.html 曾經的金融界投資神話主角雅戈爾開始轉向,減少金融投資,回頭髮展主業。而其昔日合作夥伴凱石投資則藉機增加了管理層股權。   凱石投資總經理陳繼武表示,從2011年年底開始,凱石投資二級市場投資逐漸在收縮,收縮規模近20億元。雖不方便披露資產管理規模,但是陳繼武表示,剩餘的資產管理規模絕對不止12億元,他並否認業績不可能損失過半。   根據財新記者8月27日統計,凱石名下基金淨值最低的是凱石風險緩衝1號,淨值是0.7139元,仍然超過0.70元。 退出凱石   以製衣起家的雅戈
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

通脹將至 謝國忠

http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434246_all.html 上週,美聯儲主席伯南克論述了進一步實施貨幣刺激政策的必要性,看來美國很快就會實施第三輪量化寬鬆政策。我一向認為今年美國一定會實施QE III,以此應對其雙重使命,即價格穩定與就業最大化。美聯儲對通脹的擔憂程度取決於短期通脹數據。最近,由於全球經濟不景氣,石油、鋼鐵等大宗商品價格降低,因此目前的通脹形勢看起來比較溫和。   美聯儲至少還有一個藉口可以忽略通脹風險。在貨幣政策與通脹之間通常存在一年半的時間差,多數央行傾向於著眼當前而非未來。美聯儲這樣的央行有足夠的能力在通脹來襲之
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

在合適的地方長大 一隻花蛤

http://xueqiu.com/9927088462/22215047如果你讀過布魯斯·格林沃爾德的《企業戰略博弈:揭開競爭優勢的面紗》,那麼對零售行業的理解將更為深刻。因為格林沃爾德在其中列舉沃爾瑪的案例,讓人看 到了零售業競爭的本質。零售業,尤其是折扣零售業,並沒有什麼經營訣竅,或別人無法複製的專有技術。然而,沃爾瑪卻成功地佔據了大多數它參與的競爭市場, 雖然不是全部。因此它賴以成功的方法極具啟示的意義。按照格林沃爾德的觀點,競爭優勢的定義是「能夠做潛在競爭者做不到的事」。它的一個 重要特徵是,幾乎總是基於地區性的環境中。在本質上它是區域性與特殊的,而不是普遍和廣泛的。在日益全球
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

上市公司財務報表14大「陷阱」揭秘 阿笨

http://xueqiu.com/2564912466/22214738上市公司財務報表14大「陷阱」揭秘阿笨按:很多準則已經有了相應的調整,現在2006年准則大手術之後有過很多調整,呵呵,不過這些地方仍然值得回味一下,還是有很多借鑑之處;這也是上市公司常玩的手段;會計實務中的陷阱很多,呵呵,其實國內的造假水平也很次,但是可能某些利益存在,故意視而不見的居多;大家一定要對第一條千萬要注意:郎 咸平對這一點研究非常透徹,郎咸平的論文中數篇論文(比如《東亞公司中所有權和控制權的分離》、《西歐公司的最終控制權》等)對這種金字塔似的股權結構來 解釋上市公司本身具有「掏空上市公司」(術語也有人翻譯
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

投資札記【406】股票可以老,投資人的思維不能老 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e58o.html 據華爾街日報中文網消息,《財智月刊》統計了過去20年裡表現最好的10只股票,它們分別是:Kansas City  Southern(鐵路運輸,190倍)、Middleby(廚房用具,143倍)、II-VI(工業部件,104倍)、EMC公司(數據存儲,96倍)、高通公司(信息技術92倍)、Oracle(數據庫軟件86倍)、Diodes(半導體設備76倍)、Biogen  Idec(生物製藥,63倍)、Celgene Corporation(生物製藥,62倍)、 A
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投資札記【405】集中精力買入失寵的公司【雪球訪談】 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e58g.html 摘記:我喜歡在無人的獵場打獵。市場上冷門股很多,但不意味著都可以買進,一定要選擇自己看得懂的、熟悉的公司。冷門股通常出現在市場極端下跌或公司出現暫時性麻煩的時候。投資這種公司需要極具耐心,因為你不知道它什麼時候會「戴維斯雙擊」。--一隻花蛤 雪球訪談:一隻花蛤談「我的投資理念」——集中精力買入失寵的公司 (對於訪談,我是第一次,由於在短時間內要回答的問題實在太多,像我這樣打字速度慢、思維較遲鈍的人,實在是勉為其難。因此今天只好重新整理一遍,可能與原文有很大出入,敬請諒解。)
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發表時間:2012年9月12日 | 全文

林毅夫:持續增長之路

http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434245_all.html對話人   林毅夫 北京大學國家發展研究院教授、名譽院長   葉偉強 霍侃 財新記者 [對話背景]   當越來越多的人對中國增長前景不再樂觀時,剛剛卸任世界銀行高級副行長兼首席經濟學家的林毅夫認為,中國經濟還有很大潛力,未來20年有望維持8%的增長,引發諸多爭論。更因林毅夫的「新結構經濟學」強調政府的作用而備受質疑。   「有爭論,沒關係。但期望能夠和大家往比較深的層次討論,而不僅僅停留在情緒化的表面。」8月24日上午,初秋的北大朗潤園綠樹蔭翳,蟬聲盈耳,林毅夫在接受財新記
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發表時間:2012年9月11日 | 全文