2013-03-10 例會記錄 歐陽

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101iudb.html 今天聽得公司特別多,只是對關鍵數據的梳理。 對這些中小市值公司來說,大概從資產、淨資產、收入和利潤等幾個方面就可看出端倪。看淨資產的年度增長可以大致度量淨利潤的增長,當然融資要特別考慮。資產和淨資產的匹配可以看負債的情況,我們不青睞高槓桿的公司,尤其是小公司。其次是收入和利潤,收入是規模指標,在一定程度上說明在行業中的地位,淨利潤是最後賺的錢,在一定毛利率下,是衡量公司管理水平的指標。我們最終還是要看財務回報ROE,一般在15%以上,且槓桿要小。 有些小公司雖然做的
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2013-03-10 例會 bruce 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101iubz.html今天聽了中小板之後,頗感驚嘆,原來覺得和香港的小公司幾乎比, A股類似的小公司便宜一個數量級,所以A股小公司看的少。今天聽的很多中小市值的公司有如下特點:(1)一個s形狀的股價圖,股價很多高高在上,市盈率幾十倍到幾百倍之間。(2)大部分的ROE也不怎麼樣,且不同年份ROE方差很大。(3)很多公司的固定資產周轉率很低,但是看到的身邊幾個中小企業周轉率都是奇高無比的,難道上市公司的固定資產也是財富再分配的工具?(4)絕大部分公司的營業額還是成長的,但是似乎很多公司淨利潤並沒有同步增長。 
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2013-3-11 工作記錄 Romney 濟南實習

2013-3-11 <wbr><br />
								http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101id7j.html讀書,上課。這兩天略微有點疲倦,下午去跑了一個三千米,舒服多了。還是要堅持鍛鍊。   晚上偶爾發現一件很有意思的事情。從2007年10月到2008年12月。一年的時間裡,上證指數正好從高峰的6000點下落到2000點。但是同期的國債卻是一片大牛市的光景。比如03國債(3)從82塊漲到103塊。背後的邏輯也很簡單,就是這段時間政府開始了一個降息週期了,如果在2007年末,那個大牛市的頂峰時期,將股票換成最簡單的國債,那麼這個收益率怎麼也有20%以上了。應該是一個不				<div style='display:block;margin:1em 0'>				
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2013-03-12 lisa 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ietd.html整理了要備案的合同,才知道什麼是干部身份。所謂的幹部身份不是你原來做過什麼官,當過什麼幹部,只是說你是應屆畢業生第一次參加工作第一次簽合同,把檔案寄過來就有了幹部身份。所以同學們的檔案一定要保管好,沒畢業的應該都是在學校存著,畢業了的又沒有找到工作的可以自己先存在人才市場,讓人才市場暫時保管自己的檔案,等找到工作後直接把檔案調到工作單位這樣就干部身份就丟失不了了。至於這個幹部身份有什麼作用,我現在不是很清楚。   經過一個周左右的工作,發現自己的最大缺點就是太粗
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2013-3-11 lisa 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ic3p.html又是忙碌的一天,上午跟著領導出去招聘,下午回來忙著弄合同及各種手續。晚上回來自己做了點飯吃了就躺下了。學到的東西多是一些流程化的,應該是每個公司的人力資源部門都有的程序,大同小異。新員工總是要看老員工的臉色,哪怕他和你是平級的。讓我有些不舒服。這也是因為自己初來乍到,工作不熟悉,前輩們不放心。盡快讓他們放心吧,自己做的工作要負責,不要讓別人為你檢查錯誤。
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價值投資與中西醫 二元思考

http://xueqiu.com/5395815496/23241627巴菲特、芒格體系的價值投資以購買股票既是投資企業為基石,即「一股股票是擁有一家企業一小部分的權利,是你願意為整個企業所支付價格的某一部分。」買入股票的決策依據是企業內在價值,其短期體現為未來自由現金流折算與當下股票價格上的「安全邊際」,而長期體現為公司持續性競爭力下具有護城河的經濟特許權「安全邊際」,即投資策略為」85%流著格雷厄姆的血,15%流著費雪的血。「據說巴菲特有過這樣的評論:「如果我不能在5分鐘內判斷一個公司值不值得投資的話,那麼我絕對不會用幾個星期的時間來評價這個公司」。二元沒有找到此話的出處,但對於巴菲特關
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種樹和投資 zfwen

http://xueqiu.com/9456751942/23184093春節回家,看見鄰居家專業種樹。股票其實和種樹差不多的,我想。有這個幾個想法,先記錄下來:1、不是每棵樹都可以長成參天的大樹,種類很重要。股票的這個種類應該是行業,消費類和醫藥經常出牛股,歷史已經證明。所以只在這兩個行業選擇。就算是撞大運,也得來這裡撞。先行業後個股。2、鄰居種的樹都挺貴的。買股票,我也比較喜歡買價格高的。幾塊錢一股的股 票,看都不要去看。高價格的票通常是高毛利率,每股高利潤。身邊的很多朋友,一看那麼高,第一反映都說太貴了。我就塌實了。價格高總有價格高的道理。3、這個樹的品種你很瞭解,知道他的週期,他的危險
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為什麼不投資招商銀行? 星語星願

http://xueqiu.com/7074775247/23199927投資準則1:業務簡明易懂對於銀行業務,我很多都不明白。招商銀行2011年將近400頁年度報告中諸多的術語讓我總是云山霧罩的,其細節根本就挖不動,只能有一個「大樣」。的的確確,真的不如茅台簡單明了。況且但凡是金融企業,其「業務項目」非常多,每個項目到底如何?好難瞭解!但銀行業又是「高槓桿」行業,一個項目的虧損就很可能造成最終的利潤虧損!不像茅台就分高度、低度和系列酒三個,高度的又佔80%以上,關鍵是:比較容易理解這些產品和業務。正所謂:難者不會,會者不難!公司業務是否「簡明易懂」是因人而異的。重要的、關鍵的是投資時一定要買
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原創 財務部如何配合事務所年報審計 流風回雪VV

http://xueqiu.com/1249249306/23243082陽春,年報日日披露甚盛。開始是點點滴滴,斜風細雨,到後來漸急漸密,雪片般落下,教人應接不暇。到今日還沒披露的,想來也在緊張糾結之中了。審計離場了沒?報告草稿有了沒?收尾工作,固然是酣暢淋漓,在此時刻,稍微總結幾句年審配合,倒也不負恩澤。1 派人    無論財務部有多少人,總覺得不夠用,這是所有公司的正常感觸。審計,來兩個人也好,來二十個人也好,財務部最好只派一個人,至多二個人配合。    這是經驗,並非真理。曾有人,審計一入場,就把財務部9個人的職責分工一一說清,叫審計根據分工該找
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我的閱讀清單 一隻花蛤

http://xueqiu.com/9927088462/23250610經常有人要我推薦一些有關投資的書籍,這很好。大量的閱讀對於投資者尤其重要。查理·芒格先生說:「投資是個廣泛的領域,如果你認為你不用整天讀東西也能成為好的投資者,那我無法同意。」芒格先生是對的,投資的關鍵確實是洞察世事的興衰,弄清情緒的潮流。而優秀的書籍中已經隱藏了它們所有的答案。當然不應當只讀與投資有關的書,還要讀與商業有關的書,更要讀歷史、小說、甚至詩歌。巴頓·比格斯就認為,我們需要一些優美、智慧的文字來洗滌我們的思想和心靈。有意思的是,沃倫·巴菲特、查理·芒格、塞思·卡拉曼,包括比爾·米勒,他們在每年的股東大會或者其
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