電信業風起反壟斷

http://www.eeo.com.cn/2011/1112/215612.shtml 經濟觀察報 記者 於華鵬 沈建緣 張向東 中國電信和中國聯通這回是真的有些慌了。 11月10日,這兩家電信巨頭的相關負責人電話相關部委官員,詢問「我們要怎麼辦?」「事情被央視報導後,聯通和電信企業的人電話我們,表示股價下 跌嚴重,發改委還表示要罰款數億到數十億,國資委那邊也在問。」一位官員表示,「對此,我們的態度是,材料如實上報,包括企業自查的情況以及具體的情況進 展和公司受到的影響、股價下跌造成的影響等等。」 這位官員所說的事情是指此前一天由中央電視台播出的一條新聞:國家發改委已對中國電信、中
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發表時間:2011年11月13日 | 全文

百勝「吃」羊:在商言商

http://www.eeo.com.cn/2011/1113/215627.shtml 經濟觀察報 評論員 彭亮 「狼來了」——這個快被貼爛了的標籤,又被拿來使用了一次。 起因是,美國百勝餐飲集團在11月8日宣佈,已通過中國商務部依據《中華人民共和國反壟斷法》的反壟斷審查批覆,獲准收購併私有化小肥羊公司。 百勝集團將通過間接全資附屬公司向小肥羊協議計劃股東提出現金收購價每股6.5元,收購一旦完成,百勝將持有小肥羊93.22%的股本,參與創辦人則持有剩下的部分,屆時小肥羊公司將會實現私有化。 商務部的放行令一出,儘管百勝和小肥羊是兩情相悅,但類似於「又一個民
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[環球企業家]「天使」沉淪

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ef1fe090102duk9.html 他是一個居住在倫敦的年輕 人,31歲,年薪60萬英鎊,從事金融業,住在月租4000英鎊的寓所,常常舉辦數十人參加的奢靡派對,邀請專業人士主持,屋子裡從不乏漂亮的女性客人。 他還很喜歡運動,偶爾參加慈善活動,也十分懂得人情世故,有一次因為開通宵Party吵了鄰居,他次日便送去一瓶上好的紅酒以示歉意。 但在9月15日的凌晨,一切都變了。三點半,在微冷的倫敦清晨,他被警察從工作崗位上帶走。次日,英國警方對他提出指控,稱他的違法行為造成了其僱主至少20億美元的損失。不過,三天後,損失就被追
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華爾街滋生的惡性「腫瘤」——「佔領華爾街」運動來龍去脈淺析 陳思進

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ef1fe090102dulo.html 這場「佔領華爾街」從紐約迅速發展到了全世界80多個國家一千多個城市的運動,已經明顯地敲響了警鐘:「我們的世界病了!」而且不是小病,而是來自人類日 益膨脹的現代化高消費,由自導歐美這三、四十年的經濟理論所背書,由橫行全球、以華爾街為代表的金融體系滋生的惡性「腫瘤」! 「佔領華爾街」運動來龍去脈淺析 文/陳思進 (一) 在夏日最後一個長週末(勞工節)剛過完不久, 9月17日,在紐約下城的華爾街,爆發了一場所謂「佔領華爾街」(Occupy Wall Street)
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選擇適合自己風格的行業 laoba1梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dt5u.html 漢尼拔 我的觀點: 1、無論是週期或非週期行業,都有優質的上市公司。 2、重要的是搞清本行業的盈利模式,這將決定行業盈利的穩定性、抗風險、抗通脹力。 3、單就週期性而言,比如煤炭與鋼鐵,有色,化工還是有所區別的,這就要看行業所處的生態鏈的哪一段,是上游還是中游,有些週期性行業上下受氣,業績很難不波動。 4、單就非周性而言,比如酒類與醫藥,就整個行業的獲利能力、現金流的強度來說,還是有所區別的。 5、大的宏觀方向,對行業也有所影響,認同軍儒兄的宏觀判斷。比如,醫改的不斷深化
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醫藥消費行業的溢價太高了? laoba1梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dt7c.html 有朋友提出醫藥消費股的估值在遠期的未來可能會出現類似銀行地產的情況,即業績增長而估值中樞不斷下降,回落到二十倍,撇開具體數據這是理性投資者 應該思考的問題。但到底醫藥消費企業合理估值應該為多少,為什麼是二十倍,而不是十五倍或者五十倍,這不應該主觀臆測,長期而言合理的股價取決於企業的內 在價值,通過DCF估值法可以對醫藥消費類企業的合理估值區間做粗略測算。   1、高壁壘的醫藥消費類企業通常資本性支出較低,這裡做簡化處理。假設第一年每股收益為1元,長期增長率20%,貼
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好股難求需珍惜 laoba1梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dt8v.html 數十年來,閱讀上市公司常年報告書,已成為我生活中不可或缺的項目。 在閱讀過程中,我常常有很大的感觸,覺得做生意真的很不容易,而錢真的不易賺。 試想,一家大資本的上市公司,每年所做的生意,可能高達6億令吉,不但沒錢賺,反而蒙受虧蝕,這是多麼難堪的事。 一年營收6億令吉,表示每個月要賣出5000萬令吉的貨物,要動用多少的資金,多少的人力,化了多少的心思,才能達到如此的成績?數百名員工,經過12個月的拚搏之後,到頭來公司竟然虧本,那是多麼令人失望的事啊! 然而,在1000家上市
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格雷厄姆還是巴菲特? laoba1梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dtaj.html 我今天想利用空間問你一個問題,困擾了我很久很久,身為一個價值投資信徒,且也是業內人士,所以今天還問這樣的問題,我想肯定會招來恥笑,但這是一個原則問題,如果這種核心的東西都模糊不清,那麼感覺總是不得其精髓,永遠只是門外漢。問題如下: 我一直都不知道公司內在價值和股票的市場價格有什麼關係,換句話說,就是公司真實值多少錢跟市場價格真的有關係嗎?很多著作都說,市場價格永遠都是圍繞著 公司真實的內在價值而波動,因為有了人為因素,因此,價格總是圍繞著價值中線上串下跳。而巴菲特,格雷厄姆等人只
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發表時間:2011年11月13日 | 全文

如果希臘明天倒下…… 天知

http://blog.yahoo.com/_72WIFHLVKF2G7BULLLTKWEWV6Y/articles/195766/index   如果你明早起床打開電視機時聽到希臘債務違約,你會怎樣做?   我會繼續刷牙,早一點上班,多看幾份年報,早一點下班回家,減少外出消遣。   希臘問題每人都有不同的看法,並且有時是兩個極端。大家看相同的數據,為什麼會有如此不同的看法呢?我認為主要原因有兩個:   第一,問題太複雜。其實我覺得就算當局中人都未必能完全瞭解事件,大家都只是瞎子摸象,以致市場混亂。
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持股只需盯着五大方面 laoba1梁军儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dt15.html 股價的波動常常出乎所有人的意料,企業也並非線性發展,持有股票過程中會受到無數因素的影響,股價的大幅下跌、對宏觀經濟的擔憂、企業經營業績的波動都會 動搖持股的信心。投資過程中如果過度關注細節,會迷失方向無所適從,而且導致情緒大起大落。其實持有股票只要持續關注企業的核心競爭力、市場空間、盈利能 力、估值、管理層與大股東誠信,如果這五個方面都沒有出現大的變化,就根本無需考慮其他任何因素,唯一需要做的就是:持股。   核心競爭力 核心競爭力對於企業長期穩定持續發展是最重
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