關於廣州藥業 黃鐵錘

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9cf8aa83010107rq.html   在王老吉爭奪戰上,廣州藥業完勝,所以廣藥今天股價漲得非常喜人,有不少價值投資者居然會為此後悔之前沒有買入,奇怪。      首先,王老吉這個牌子是加多寶作出來的,儘管確實屬於廣州藥業,但廣州藥業手上還有大把的百年老品牌,但都在沉睡,只有王老吉因為曾給加多寶經營了很長時間,有了很大的名氣,才真的值錢。     那麼廣州藥業真有這個實力將王老吉經營好嗎?公開資料顯示,
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發表時間:2012年5月15日 | 全文

思考的片段--5/15 希臘+JP 及其他 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01011tzf.html思考的片段--5/15 希臘+JP 及其他 命題:JP morgan+希臘退出歐元區的可能是否會成為完美風暴類似2008? 答案:不會 分析: 分兩部分 1.JPmorgan 分兩部分 A.損失尺寸-目前2B可想像的最大損失不會操過1000億。決計不可能。2008的mortgage大概是最後損失萬億刀。所以尺寸差很多。而且現在監管機構介入所以5B幾乎都不可想像。 B.事件性質 這個很類似LTCM+所羅門兄弟+American Expre
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有五種生意會產生暴發戶 ——杜子建 黑貓

http://blog.sina.com.cn/s/blog_81c5f7c30100z51c.html 有五種生意會產生暴發戶 1.滿足懶惰的(更懶); 2.基於護命的(更健康); 3.打發無聊的(更無聊); 4.推新厭舊的(更強大); 5.滿足傻瓜(節約腦力的)的(更簡單)。   代表人物有:1.福特;2.史玉柱;3.江南春;4.喬布斯;5.比爾·蓋茨。    ——社會化媒體營銷研究者、《微力無邊》作者杜子建
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關於企業估值方面 我的看法(企業家角度--產業資本角度) 黑貓

http://blog.sina.com.cn/s/blog_81c5f7c30100t4z9.html 對於 企業家來說 :     一家企業的價值等於新建一家相同企業的成本。(前提是這家企業能有不錯的利潤,一家注定會年年虧損的企 業只值它的清算價值——因為破產清算在所難免)這裡的成本是綜合成本,除了賬面上的以外還需要考慮很多因素,如:僱員的因素(優秀管理者和員工),顧客的 因素(顧客對產品的喜愛),無形資產,特許經營權,專利等等。簡單的說就是經濟商譽。     在資本市場上問題就變成了:是自
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價值投資者糾結的成長股 二元思考

http://blog.sina.com.cn/s/blog_877beb2001010lnc.html  「成長股」,熟悉而又陌生的概念。格雷厄姆、費雪、巴菲特、芒格都曾論過成長股,很多國內價值投資的大拿也常掛在嘴上,但究竟如何界定成長股在價值投資中的地位,這是二元在學習過程中最大的迷惑之一。在《芒格瞧不上格雷厄姆》一文中提到兩位大師在擇股上是有很大分歧的,但是睿智的巴菲特卻完美地將兩元合一,其融合的交織點就在「成長股」上。       格雷厄姆對於「成長股」有很大戒心。他將成長股定義為:「其過去每股收益的增長遠高於整個普通股的收益率
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銀擔合作剎車

http://magazine.caixin.com/2012-05-11/100389061_all.html銀擔合作曾經密不可分,為支持中小企業從銀行貸款的主要制度設計,但眼下雙方正漸行漸遠。   財新記者從多個權威渠道獲悉,大型商業銀行已相繼終止與民營擔保公司的合作。   工行浙江分行一位信貸部人士告訴財新記者:「總行要求我們原則上不再受理與民營擔保公司的業務合作,只和地級市及以上的國有擔保公司合作。」   「北京的股份制銀行全部暫停了與民營擔保公司的合作。」一位資深銀行業人士告訴財新記者,與擔保公司合作最多的股份制商業銀行,大幅壓縮與擔保公司合作的信用貸款額度,重新優選擔保公司,
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你為誰服務?

http://magazine.caixin.com/2012-05-11/100388998.html廣州市新塘的一家小型工廠裡,一個工人正埋頭縫紉機旁。他每天的工作,就是縫每條牛仔褲的一道線。   廠房裡有幾十台這樣的縫紉機。工人們的身後,是一面微黃的白牆,上面寫著十二個紅字:「思路決定出路,產品就是人品。」   不惑之年的廠長原在江蘇當數學老師,後在泰州做布料生意,亞洲經濟危機之後,到新塘開了這家服裝廠。   在很多小微企業生存困難時,這是一家過得「還不錯」的小企業。它一邊為國外品牌做貼牌代工,一邊在海外做自主品牌,以期實現政府要求的「轉型升級」。   這家工廠曾以代工貼牌為主營
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發表時間:2012年5月15日 | 全文

商業地產不是避風港

http://magazine.caixin.com/2012-05-11/100389070.html近兩年,隨著住宅地產的調控收緊,商業地產在投資主導的經濟模式下順理成章地成為樓市投 資的替代品,呈現爆髮式增長,達到歷史新高。某些商業地產指數似乎也印證了市場的繁榮。比如2012年第一季度,北京甲級寫字樓平均空置率下降到4%的歷 史新低,而平均租金卻同比攀升38.6%。受租售價格上漲的影響,今年不僅商業項目在建速度加快,供應增加,還有大批新的資金正躍躍欲試,伺機進入。   可是,商業地產真的是房地產業嚴冬中的避風良港嗎?在繁榮的表象下,風險被忽視,泡沫正在累積。   商業地產的風險在
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鋼貿商最難時分

http://magazine.caixin.com/2012-05-11/100389071_all.html 何聯添是中山金屬材料有限公司總經理。他做鋼材生意已經整整20年,既嘗到過2002年至2008年市場紅火發展的好日子,也經歷過1994年至1996年市場需求疲軟,2008年金融危機。但是,此前經歷的種種困難,在何聯添看來都遠不及最近一年。   「尤其是去年10月以來,由於中國鋼材價格遭遇大跌,客戶推遲訂單,拖欠貨款,銀行貸款收緊,資金緊張。」何聯添對財新記者表示,目前鋼材貿易商們日子比鋼鐵企業還難過。   來自中國金屬材料流通協會(下稱中金協)的統計數據顯示,近兩年來鋼鐵流通商的
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地方再探救市

http://magazine.caixin.com/2012-05-11/100389075_all.html陽春3月,抑制了一個冬季的樓市剛性需求突然釋放,全國樓市成交量全線飄紅。但4月樓市的成交數據及各大房企的銷售數據卻顯示,這種回暖勢頭未能得到延續。   慘淡數據之下,地方政府在5月初上演了新一輪的「試探救市」。令人意外的是,這一次中央政府沒有像之前迅速將這些試探政策摁回去。在這輪政策微 調中,住房公積金貸款優惠和調整普通住房標準這兩種手段最為各地青睞。這些措施瞄準首次置業和改善性置業需求,其中尤以住房公積金優惠政策對市場的作用見 效最快,且與中央已有政策不矛盾,可能引起更多城市
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