投資三不做 CKM001 Blog

http://blog.yahoo.com/_IRRMPRNNPACUOC3ZNGHSWJPXME/articles/655974/index 二月將盡,股票市場氣氛好轉,由大藍籌、二、三線到細價股,全部從低位回升,呢一年來,因 為歐債危機,歐洲央行已經暗自開印刷機印銀紙,與美國一齊行量化寛鬆,現在美國已創3年新高,港股升勢實在滯後,國內A股更加欲升乏力,只因國內遲遲未肯 開水喉,今個月,央行宣布第二次減存款準備金率,全國各省市都有偷步放寬房地產調控之舉措,水到渠成,看來國內股市與港股大升之期不遠。踏入三月,各大上 市公司都會輪流公布業績,優股劣股,看成績表定真偽。 長線投資的你與
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

盛大文學二度赴美IPO:Kindle式成功難複製

http://capital.cyzone.cn/article/223866/ 2月14日,盛大(Nasdaq:SNDA)完成退市手續,十天後,盛大卻又將自己的全資子公司盛大文學送入了華爾街的懷抱。 2月25日,盛大文學向美國證券交易委員會(SEC)提交F-1修訂文件,如果上市成功,盛大文學將成為繼盛大遊戲和酷6網之後,第三個登陸美國資 本市場的盛大系成員。而完成退市的盛大互動娛樂有限公司(下稱盛大)作為三者共同的控股母公司,今後所要扮演的角色將是非上市控股平台。 毛利率飆漲84% 比起十個月前盛大文學交到SEC手中的那份招股說明書,這次的修訂文件在財務數據上更漂亮。其中毛利
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

凡客定2012盈利目標:嚴控成本 廣告繼續投放

http://news.cyzone.cn/news/2012/03/03/223843.html 在大部分電子商務同行和媒體的眼中,凡客是一個互聯網企業;在消費者眼裡,凡客是一個能穿在身上的服裝品牌。而圖書編輯出身的凡客創始人陳年則在新浪微博中寫道:凡客誠品的使命,就是平價、快時尚,是人民時尚。要有愛,愛那些住在遠方愛vancl的人們。 4年前,在戶外LED視頻廣告上,凡客喊出全棉生活新公式的口號。這個寄生在互聯網土壤上的品牌,僅用4年時間就做到了銷售額45億元的規模。 一路狂奔的凡客終究沒能一直保持步履穩健。在稍早之前的上市受阻之後,凡客又接連遭遇高管離職、媒體唱衰的打擊。
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

不死鳥Twitter:理想主義色彩企業成長史

http://news.cyzone.cn/news/2012/03/03/223846.html 以下為文章全文: 艱難成長 在成功的網絡創業公司內部,生活可能很險惡、很殘酷、很無助,極其成功的創業公司尤其如此。隨著企業的快速成長,自我逐漸迷失,投資者掌握了控制權,業務的複雜性也在與日俱增,最終超出創始人的管理能力。 風險投資家彼得·芬頓(PeterFenton)將這種現象稱作是「創業公司的扭曲」(theviolenceofastartup)。要論這種扭曲的猛烈和公開程度,沒有哪裡比得上芬頓投資並參與指導的一家公司,它就是Twitter。 在誕生的最初5年裡,Tw
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

李偉希:價值投資的基因 李偉希

http://blog.sina.com.cn/s/blog_51ede8050102dzf4.html 課間小憩,一哥們特意過來聊,他是看我的價值投資博文很早的一批人了。這個世界,真的說大就大,說小就小。在網絡上的你我,不經意就在現實相見,就像我在課上常說的,說不出再見,說好不分手,我們江湖再見,何謂江湖,百度就是江湖,博客就是江湖。 哥們是客戶企業的預算部經理,價值投資體系的篤信者。隨後我們在課後又聊了一會,我表達了最終的感覺,這是一個對數字不敏感和一個對邏輯不敏感的兩個男人之間的對話,兩人又由衷的握了一下手,會心一笑,看來,真是所謂的「英雄所見略同」。其實一直以來,我認為對於價
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

銀行實證(2):資金成本的背後 基本面通訊社

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8c91f07901010e28.html 有博友評論上篇博文《風險資產定價》是一篇沒有結論的論文。論 文是老師評職稱、學生混畢業證時的必需品,我輩中人沒有什麼興趣。其實原文中已經隱晦的說明了結論,現在就亮出來吧。結論:銀行業資產定價能力也挺重要,較高的貸款利率與資產的不良水平不存在簡單的線性關係。由此: (1)中行的貸款平均利率明顯低,被剔除。之後的系列文章將不會出現它的數據。 (2)不覺得爭議較大的民生銀行目前在做蠢事,繼續保留觀察。   關於銀行資金成本,博友有過不少很棒的分析論述
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

銀行股實證(1):風險資產定價 基本面通訊社

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8c91f079010107uh.html 這是一篇不合時宜的博文。因為許多博友已經建立「銀行業的核心競爭力是低資金成本」這樣的概念,詳細可參看熊熊博文什麼是銀行的核心競爭力、老木頭博文讀《巴菲特談富國銀行》有感。長遠來說,他們的觀點不可挑剔。巴老也說過:「只要不做蠢事,銀行業是一個很好的行業…富國銀行的資金來源比其他銀行更低廉…此外,他們在資產規模方面很明智,沒有介入會帶來麻煩的領域。」股神的話經常被奉為圭臬,還有什麼可懷疑的呢?股神說他喜歡輕資產但後來買了鐵路公司、股神說不喜歡高科技
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

閒聊銀行股 基本面通訊社

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8c91f079010103v1.html 想寫點關於銀行股的東西的念頭由來已久了。只是一直沒有實施。沒有實施的主要原因是「不敢寫」。a股市場上銀行股的盈利、市值、權重為世人所矚目,故而研 究銀行的高手眾多,比如熊熊、老股民。前面既然已經有許多高手,超越他們有一些困難,我輩何不就此給自己找個理由順坡下驢對此封筆呢?跟著當讀者不是也挺 好?我這麼想著,就當了很長時間的看客。不知道別人當看客的感覺是否良好,我出現了一些不良反應:有初步瞭解以後,對a股的10多家銀行的認知總是在原地 踏步,或者說只有一鱗半爪的瞭解。這才意識到當看客
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發表時間:2012年3月4日 | 全文

變色狼 左丁山


2012-2-29  AD 星期日本欄引述二千一百年前羅馬嘅選舉秘笈(台灣譯本名「贏了再說」),內有一條守則係要做變色龍,對人講人話,對鬼說鬼話。交稿之後,「爽報」李怡專欄寫「如假包換變色狼」,內有云: 「梁在政綱中提出一年內完成政府定下五年建公屋數字的一半,他要大建居屋,他要增加長者生果金一倍,他要支援新移民,支援移居內地的港人……保守嗎?工商界怕他的房屋政策打擊物業市道,怕他為取悅基層而走社會福利路線,這是除了怕他狠辣報復之外的另一不支持他的原因。 不過,梁突然自稱他的福利政綱保守,就更可怕了。為提升民望,他可以向基層許下種種『支援』的諾言;
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發表時間:2012年3月3日 | 全文

西九門 左丁山


2012-3-1  AD 唐英年住宅僭建一事,街頭巷尾講得熱鬧,梁振英「西九門」一事,談論唔算多,只在工程界專業界以及商界比較多人講,為何如此? 約兩個星期前,明報 周日版專欄作家安裕簡略比較僭建門與西九門,佢話香港人喜歡講容易明白、即時明白之事,而人人都知道僭建為何物,於是人人識講,但西九填海概念設計比賽, 比較高深嘞,評審員申報利益,利益衝突呢回事,屬較深入層次,香港人需要多做「五分鐘延伸閱讀」,先至會明白一啲。香港人鍾意即食 麪,不少學者係即食評論專家,多做五分鐘延伸閱讀喎,走投好過啦,費事煩啦,譬如叫人在香港出版份「紐約時報」,唔執笠關門有鬼。 梁振英果然有辯 才
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發表時間:2012年3月3日 | 全文