當幸福來敲門之:Tweedy Browne 摸啊摸

当幸福来敲门之:Tweedy <wbr>Browne
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce99401011trr.html 在我重新溫習巴菲特的著名演講《格雷厄姆-多德都市的超級投資者們》時,看見巴菲特介紹的那些價值投資的成功案例,繼而想研究這些價值投資者具體的投資方 法,因為即使大家都是價值投資者,但是方法、風格以及選出來的股票還是有很大區別的,所以在研究第一個案例時有了我前一篇博客文章《格雷厄姆忠實門徒沃爾 特•施洛斯:我在華爾街的六十五年》。   巴菲特舉的第二個案例是Tom Knapp,是巴菲特在格雷厄姆-紐曼公司的工作夥伴。這個哥們參加二戰回來後,經常在沙灘遊蕩嬉戲。他後來修讀了
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

比爾.魯安和紅杉基金 摸啊摸

比尔.鲁安和红杉基金
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce99401011zn6.html 繼續巴菲特演講經典案例探索之旅,第三個案例是巴菲特自己的合夥公司,有限合夥人的年復合收益率23.8%,不過時間段不同,巴菲特這段是1957-1969年,其他案例多是1965年以後的。   第四個案例是Bill Ruane比爾·魯安(1925,2005),全名是威廉·魯安William J. Ruane(Bill是暱稱),他是 Sequoia Fund(紅杉基金,不是做風投的紅杉資本)創始人之一,1970-1984年扣除費用後的年復合收益率是17.2%。  
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

扯掉中國醫藥股頭上的光環 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100niqo.html 國內醫藥行業在中國證券市場火了很久,很多機構的分析師和投資者張口閉口就是醫藥公司的前景多麼好,其中包括很多的價值投資者,醫藥行業上市公司也受到熱 烈追捧,包括2010年有私募推出了專門針對醫藥行業的私募基金產品。國內市場醫藥上市公司的估值也高的離譜,顯示熱潮湧動。     但是我的觀點是醫藥行業高估值是建立在浮沙上的,泡沫已經很明顯了,過10年我們來回顧目前這些醫藥公司的投資回報,我認為會讓這些處於醫藥激情中的人們失望的,預計3-5年內泡沫破滅的可能很
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

美國成功散戶投資者10大投資攻略 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100nkoo.html 評論:福布斯雜誌的投資編輯Matthew Schifrin經過10年研究總結的美國成功散戶投資者10大投資攻略,我認為多數都是真知灼見,不僅適合國內的散戶學習,國內的機構投資者也要好好學學,比如「5、避免購買「講故事」的股票。」,國內的投資者太喜歡有故事的股票了,被忽悠的概率可以比美4條9黃金的純度。     其中我也有不同意的,比如「8、不要太貪得無厭。」。如果公司基本面沒有變壞,那就讓利潤飛吧。巴菲特的可口可樂賺了多少倍啊,他說後悔沒在股價高
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

對宏利金融(00945)的看法開始轉變 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100nlvp.html 宏利金融(00945)大幅下跌後特別是跌破100港幣後,我是比較看好該公司的。公司有120多年歷史了,是加拿大最大的金融理財服務公司,收購了美國的John Hancock公司後在美國的保險公司中也位列前茅。     宏利在其盈利高峰期,2007年其淨利潤為293.9億人民幣,而中國人壽2009年淨利潤328.8億人民幣,宏利最新的市值是2084.94人民幣,而中國人壽的市值是6043.06億人民幣,中國人壽的市值是宏利的3倍, 所以下跌後宏利的價值就
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

2011年A股:小股票中尋寶10倍股,大股票沒錢途? 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100nvtq.html 週末和做投資的朋友喝茶,朋友說現在A股挑選10年10倍的股票,也就是tenbagger,一定是在中小市值的公司中,而不會是傳統的金融、地產、證券 等大市值的股票,意思是賺大錢還是要轉變思路在新經濟小股票中去尋寶10倍股,大股票沒啥錢途。當時覺得這個說法有問題,但一時想不到這個思路的問題到底 在哪。     回頭想了想,這個說法有2大問題:     一、或許10年10倍的股票未來真從小公司中出來的概率比較大,問題是
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

《價值投資者的5條「軍規」》(轉載)

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100eldl.html 近期股神巴菲特給出自己投資的5條建議,筆者稱之為價值投資者的5點軍規,我們通過以價值投資的角度來解讀和分析,結合當前A股市場現狀來談談當前的投資思路。     第一條建議:視股票為生意的一部分,問自己「若股市明日關閉,歷時3年,我將會有何感受?」如果我在那情況下很樂意於擁有該只股票,這猶如我對自己的生意感到欣慰。這種理念對投資方面尤為重要;     巴菲特將投資股票視為生意的一部分,其實也是事業的核心。許多普通投資者將股
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

群星紙業:藏的真叫個深! 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100nbxe.html   群星紙業很多人的懷疑都是朦朦朧朧的,沒有說到點子上去,我也來說兩句:     2008年低群星紙業1塊多港幣的時候我就關注,並作為重點關注對象,2005-2008年公司年年保持高增長,收入和淨利潤都增長的不錯,但是因為其金融危機中的業績太好了,「Too good to be true」好的難以置信,所以沒敢動手。還有個重要的原因是在中國紙業論壇看到對公司的質疑,其中幾段摘錄一下:    &n
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發表時間:2012年4月27日 | 全文

副機長的作用 蔡東豪

2011-4-26  NM最近發生一宗空中驚魂,一架由紐約飛往拉斯維加斯的美國捷藍航空(JetBlue)飛機,飛行三小時快要到達目的地時,機長突然發狂,大叫「阿富 汗」、「阿爾蓋達」、「機上有炸彈」等字眼,並對副機長說,飛機不會到達目的地。其後副機長在機長離開駕駛室時,鎖上艙門,把情況告知乘客,機上數名休班 警員把試圖強行進入駕駛艙的機長制服。 九一一之後,尤其在美國,搭飛機變成一件非常嚴肅的事。我認識不少香港朋 友,強調除非迫不得已,不會去美國,原因是他們接受不了美國機場過嚴的安全檢查。他們都有刻骨銘心的經歷,有朋友甚至不愉快至事後尋求法律意見,但發現美 國機場人員權力大至
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「放水」何太急 艾薩 Isaac Sofaer

2011-4-26 NM最近,中國「放水」之說,甚囂塵上。上月人民銀行輕微下調存款準備金率,市場已一陣亢奮,假如真的減息,情況又如何?讓我告訴你們,得益的不會是普 羅大眾,皆因貸款都跑到債務纏身的企業手上,他們需要不斷撲水「吊命」。最壞的結果並非製造業收縮或樓價下跌那麼簡單,而是經濟硬着陸!恐商品價格颷升市 場借「放水」消息亂炒一通,想獨善其身,最好買入現價合理、有往績可尋的公司,其債務處於可控制水平之餘,收入亦要穩定、透明。但話說回來,何必太過操心 中央是否減息、壓抑樓市、又或增加財政開支?一來,這不是你我能控制的事;二來,作為長線投資者,這其實不太重要。要抗通脹,賺取合理回報,投資股
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