依賴政府補貼產品的投資規律--向Soros致敬。信貸和管制的週期 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/33911.html依賴政府補貼產品的投資規律--向Soros致敬。信貸和管制的週期 繁榮是長期的、逐漸加速的,而蕭條是突發的並且往往是災難性的     依賴政府補貼產品最過典型的莫過於太陽能。   這問題思考了不少日子。有些眉目。寫下來留作紀念。也為日後投資提供參考。   寫下來會反覆斟酌商業邏輯這也是寫下記錄的一個好處。   我寫文章比較少考據。考據其實很容易有狗,但是浪費時間。沒價值。   文章的核心是內在商業邏輯而不是細枝末
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

快速發展公司VS傳統產業公司 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/34077.html單就現在情形看。發展公司都是無債的。他們都是缺少需求他們在開發用戶需求上動腦筋。傳統公司呢都是有債的 1/3淨資產的債。傳統公司從不缺需求。他們在在利用槓桿提高生產率降低成本上懂腦筋。兩者差別很有意思。投資的方式和估值的方式也有本質不同。看未來就 是發現需求。傳統公司就是看成本看週期
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

相关性3 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/32664.html今天思路很多 多寫一些文字   巴菲特說他最重視的是他的聲譽。     聲譽其實就是信用。   那麼這些所謂信用和聲譽有啥用呢?   1.節約廣告費 這很容易理解   2.Bid/Ask差價   高盛和巴菲特的交易是高盛自己找上巴菲特的!   表面上看交易雙方是平等的。   但是實際上是不平等的。   這個差異就是最形象的解釋是Bid/Ask 差價。  
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

相關性2 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/32663.html 相關性很多   海南免稅 美蘭機場一個月30%漲幅   上海缺電 上個星期的報導讓皖能電力昨天7% 我是剛看第一財經日報才知道的。上週為這問題和@海布里餘部 在探討。當然皖能的上網電價應該沒法動最多是發電小時數有變化真對業績有多少影響難說。華東電網上海是每年缺電過去是主要問安徽購買。今年安徽估計也不夠鳥。這些信息其實都可以隨時查到。   說到相關性不免還要說到巴菲特   最近的話題是巴菲特說如果他還要活50年會投資科技和能源  
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

推論 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/32778.html大前提   中概裡有泡沫   這個前提其實是一個判斷。有和沒有中我選擇有。   小前提   泡沫必定會破滅   泡沫的週期長短和泡沫大小正相關。   結論中概泡沫會破滅,時間點未知。   有意思的不是結論,而是作為結論的一個推論。   網易1塊以下的時候是美國互聯網泡沫破滅   C一塊一下的時候是美國金融泡沫破滅   那麼中概泡沫破滅後sina會多少錢呢? &nb
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

相關性1 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/32655.html相關性是一個很意思的話題。 一直以為我可以把任何人類熱點轉化為投資語言。 這就是相關性。 今天有感而發寫一下最近的思考。 觸發今天下筆的主要原因是查了一下和友人去年的聊天記錄。 重點是去年探討手機HD話的一些交流記錄。有很多閃光點也有起碼一個以上的遺漏而且都是Big picture。  感慨良多。 其實去年我搞的都是影像股。 從開始的IMAX到後來的OMNI然後到SIMG. 這條線是從3D到HD手機化到H
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

AMSC takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/32085.htmlAMSC的案例告訴我財務報表不過是體檢。這是一個real time的時代。人類歷史演進的路徑看,從早期上市公司不提供財務報表,到提供年報逐步演進到提供半年報提供季報。從提供資產負債表到提供incom statement到提供cash flow.現在台灣電子公司都開始提供月度營收數據。速度在加快節奏在加快過去不重要   AMSC的案例還告訴我。這類增長型公司看未來看行業趨勢的重要性遠遠超過財務報表。過去的增長 從來也從未是未來增長的背書。甚至過去的增長是未來增長的阻力。畢竟世界是
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

「習賈須知」 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/32138.html凡出門學習生理,無論做何項腳色,須要勤慎為主。凡長輩講說話,肅耳靜聽,不宜答口,若說得堂堂正大,便虛心領受,倘說得詼諧嬉笑,便付之一笑,倘有講自己過處者,即當低首唯唯,謹記改過前非,切不可駁削強辯。不論同鋪夥伴,及外行朋友,年高過己者,要按年幾(當 作紀)稱呼,或伯或叔或哥,不可直以名字稱呼,有失體統。花號最為緊要,口不可亂開,言多必失,務要紮實沉靜為佳。最忌傾鬥口角,並唱木魚歌曲,言嬸說 婦,實可切戒。不可暗說夥伴之短,逞己之長,設或張三說李四之短,只可耳聽,不宜答嘴,又不可過後在李四面前,賣弄小
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

穿越 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/32029.html 技術和這世界的演進是密切相關的。 突然想到說一下單就影像這個環節中技術和歷史演進 早期的繪畫主要是宗教和肖像題材 有意思的是當攝影技術出現後 布上繪畫就開始動搖根基了。於是乎他們就開始了「印象」派。淡化具象。更多的是記錄色彩 有好事者可以去查一下日出印象VS攝影誕生的時間 早期攝影是銀版的我記得。所以貴且只有黑白。 後來才出現彩色。於是作為繪畫也從畫顏色變成了話概念於是出現了所謂抽象畫。 更後面當計算機技術出現。用機器可以繪圖後。就出現了裝置
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發表時間:2012年4月6日 | 全文

時間是朋友還是敵人? 巴黎

http://blog.yahoo.com/_6TLACXZVBOZGXZUIY5NCVMWRHY/articles/584418/index巴黎:炒股者坐立不安,是很難明白價值投資人為何可以不在跌市時走貨。"可以在低位補回"是我常常聽到似層層出貨理由。這句說話的數學邏輯性,較你以為自已明白的表面複雜得多。有很多輕易相信這說話是合理、容易做到的人,過去已經付出了沉重的代價。而價值投資卻是很平凡、合理、可清楚解釋。例如像巴黎,買入富國銀行,寫了幾篇分析後也沒有什麼好再寫,那管他跌了幾成,一直抱著它差不多二年。今天它跑勝任何一支大陸銀行股,也包括我之前轉出的匯豐。有Blog友來說,他受巴黎感染,看
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發表時間:2012年4月6日 | 全文