伊利高增長的可持續性

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dv2x.html 伊利年報略高於預期,其實單年超預期或略低於預期並不重要,重要的是發展的可持續性。伊利與蒙牛已經成為雙寡頭,行業競爭也有所趨緩,投資伊利獲得穩定收益是大概率事件,只是能否獲得超額收益則還需觀察。     2011年佔據主營收入3/4的液態乳毛利率依然不穩,比2010年下降2.27個百分點,高毛利的奶粉業務佔比15%左右,對利潤增長貢獻有限,未來隨 著基數變大作用會增強,但經歷爆發性增長後增速也會比現階段低。經過大幅下降後費用率繼續向下空間有限,未來盈利
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

電訊盈科:包辦婚姻式民營化的悲劇


http://www.xcf.cn/newfortune/gongsi/201202/t20120214_242143.htm  李澤楷2000年通過盈動併購香港電訊,組建電訊盈科以來,電盈市值蒸發九成以上。從這一「急就章」式政府干預、欠妥的產權安排與危險的資本結構 設計所釀成的人禍中,我們可以看到國有資產民營化過程中各類資本間的慘烈爭奪、政府隱於幕後卻無處不在的影響力,以及將資產交給熱衷資本運作者後對於企業 與社會造成的沉重拖累。     2011年3月21日,電訊盈科(00008.HK,Pacific Century CyberWorks,簡稱PCCW)公告,擬分拆
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

[轉載]王曉路:消費行業出慢牛

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5667715b01010jjz.html 最近看了恆安(1044.hk)、大家樂(341.hk)的年報,真是平淡無奇的公司,卻創造了長期投資的極好收益。 恆安,2006年的時候看過,當時真的是水平太差,境界太低,認為這樣的公司雖然不錯,但實在平淡無奇,遠不如招行、萬科、平安、中集、振華港機等雄偉、 卓越,佔領了全球的市場,長了咱中國人的志氣。不就一生產紙尿褲、衛生巾的企業嘛,成天受紙漿價格波動的煩擾,遠不是搶佔世界之巔的皇冠上的明珠。再說, 當時的股價也比前兩年漲幅甚大,估值也談不上低估到很有吸引。於是…..
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

揭秘:拉菲一年產多少? 網傳300萬瓶引熱議

中国经营报发表的名为“拉菲葡萄酒中国年销量超300万瓶为产量10倍”的微博。
http://www.chuangyejia.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=12&id=6395   2012年2月28日,「全球紅酒知識」發表微博,稱「中國一年拉菲銷量是產量的十倍」純屬造謠,並援引拉菲官網數據證明其全球總產量約1273萬瓶。   2012年2月14日,一則名為「拉菲葡萄酒中國年銷量超300萬瓶為產量10倍」的微博在網上瘋傳,並引來各方關注,李開復、薛蠻子等知名人士也紛 紛加入討論行列,打算拒喝拉菲,以免上當。2月28日,「全球紅酒知識」發微博反駁,認為「中國一年拉菲
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

一位新iPad工人自述:比生產iPhone4S輕鬆多了

http://www.chuangyejia.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=94&id=6401  「我以為是叫iPad 3呢,我們之前一直這麼叫它。」李奇(化名)看著網上新版iPad的發布,有些得意又有些擔憂。作為深圳龍華富士康工廠的一名工人,他參與過iPad 2和此次New iPad的生產。   他所擔心的是iPad的銷量,如果銷量上不去,自己可能又會被派去支援蘋果手機生產。他接受《第一財經日報》採訪時表示,就在發佈前的一天,他們的生 產線每小時能夠量產150台New iPad。目前
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

fatlone’s view: 為何有這麼多博客持有數碼通(#315)? fatlone's investment paradise

:-P
http://fatlone.wordpress.com/2012/03/09/fatlones-view-%E7%82%BA%E4%BD%95%E6%9C%89%E9%80%99%E9%BA%BC%E5%A4%9A%E5%8D%9A%E5%AE%A2%E6%8C%81%E6%9C%89%E6%95%B8%E7%A2%BC%E9%80%9A315/ 先插一下中國休閒食品的隊, 我數日前只是link駁link地看過數個股票博客的網站, 發現數碼通(#315)是其中一隻出現最多在博客的持倉組合的股票 希望這篇文不會引起任何人的不滿吧… 我看到這個現象, 真的似曾相識, 在某
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

審計的九種技巧(5):觀察 Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.com/2012/03/5.html Observation,此技巧也是審計常用的,例如記錄一個流程時,我們就可以通過觀察來做記錄。又例如對某個流程進行合規檢查(Compliance test)時,我們可以通過觀察,來查看實際運作是否符合流程的規定。比如現金支薪流程、現金銷售流程、年度盤點等等。 又例如某企業聲稱有一條生產線,我們就可以通過實地觀察來了證明是否屬實。心水清的朋友或許會問,「觀察」和早前提及過的「實地查看」有何分別? 其實前者觀看時較為仔細,所以用的時間比較長;後者只著重看的東西「存在」與否,以及
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

你身邊的草根投資微博

http://www.yicai.com/news/2012 那些知名的「不加V」投資微博,背後到底是誰在運營?他們如何在不加V的情況下,有如此多的粉絲? 草根投資微博 在你的微博關注中,有那麼一些人,不加V,粉絲超多,定期規律更新微博。這些不加V的微博中,一類以個人身份出現,比如「草根巴菲特」,在投資界,不加V的牛微博並不多;還有一類,有點像行業新聞平台,目前人氣較高的有「私募基金研究」和「基金行業」。 「基金行業」目前的粉絲量(截至2012年3月8日,新浪微博,下同)已經超過28萬人,一家
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發表時間:2012年3月11日 | 全文

大武鋼養豬邏輯

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-10/3OMDcyXzQwODM3OQ.html 年內養豬1萬頭 距武漢市中心十多公里外的東郊青山區,三面環山,一面臨江,自古即為兵防要塞,至今仍保留著當年張之洞訓練水軍的基地遺址,今為當地有名的「十里鋼城」。由於持續下雨,鋼城的小馬路上到處是泥水,武漢鋼鐵集團(下稱武鋼)大大小小的高爐在雨中若隱若現。 時近中午,武鋼後勤公司職工姚師傅端來一盤裝有粉蒸肉、紅燒魚、豆腐、青菜和米飯的「武鋼牌」快餐,「我們的快餐在全國市場上都叫得響,全國快餐業50強,整個湖北就武鋼一家」。 「這是我們的招牌菜,今年連豬肉我們都可以自己生
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大地震一週年:修復被震斷的產業鏈

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-9/2MNDE3XzQwODE2MQ.html 一場地處東北、遠離日本經濟中心的地震,幾乎讓日本所有產業都遭受前所未有的打擊,甚至還重創了全球產業鏈。 僅這一點,就能看到雖然歷經長期低迷,日本在全球產業鏈中仍然具有極強的競爭優勢;同時也顯現出今日經濟全球化程度發展已如此之深,任何一個環節出現問題,都會直接波及全球產業鏈。 許多專家由此指出,震後日本製造業企業的轉移、替代等現象,或會導致全球產業鏈條的變動。日本製造的災後重建,很大可能將是世界範圍內的產業重建。 同時,此次大地震所暴露的供應鏈中斷、能源短缺、原材料依賴進
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發表時間:2012年3月11日 | 全文