《證券分析》普通股分析中的股息因素的總結 潘潘_堅持價值投資

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6651bc6c0102dy1l.html   總結:    在某些情況下,股東從極端保守的股息政策中獲得積極的利益,即:通過最終獲得多得多的收益和股息而得利。在這種情況下,市場因其股息率低而壓低股價的判斷被證明是錯誤的。這些股票的價格應該更高,而不是更多,原因是利息用來增加里盈餘,而不是支付了股息這一事實。     然而,更常見的現象是,股東從股息支付中獲得的利益遠遠超過從公司盈餘增加中得到的好處。這是因為:   
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發表時間:2012年5月8日 | 全文

只寫給剛入門想學價值投資的人(轉) 潘潘_堅持價值投資

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6651bc6c0102dy2d.html                                          &
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坦普頓如何挖掘價值股 潘潘_堅持價值投資

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6651bc6c0102dy2n.html在坦普頓所投資的股票中,客戶熟知的可能不到1/3。   從低價股發家   1939年,坦普頓給經紀人打電話,下達了一條古怪指令:「我要你在兩個證券交易所買進每股不到1美元的股票,每種買100美元。」   不久之後,經紀人報告說他已為坦普頓在每家交易所買了那些瀕臨破產公司的股票,每種都投入了100美元左右。   「不,你領會錯了,」坦普頓說,「我要你買入所有股價不到1美元的股票,每個都要,不管是否破產。」雖然不情願,但是這位經紀人最終還是完成了交易。 當天收盤時,坦普頓
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經驗就像舊衣服 邱國鷺

经验就像旧衣服
http://blog.sina.com.cn/s/blog_72d0c12a0100zt9e.html經驗就像舊衣服   邱國鷺 2012/5/7   十幾年前第一次對格林布拉特(Greenblatt)產生深刻印象是由於他的投資業績,1985-1994年的10年間,他管理的對沖基金的淨值翻了52 倍,就連美國股災的1987年和經濟衰退的1990、1991年,他都取得了28%以上的正回報,其他年份就更不用說了,十年平均年化收益50.0%,。   格林布拉特說,EV/EBIT是選股的兩個最好指標之一(另一個是資本回報率)。芒格卻說,EBITD
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博弈論(1)指數基金 港股博弈

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http://clcheung.wordpress.com/2012/05/08/%E5%8D%9A%E5%BC%88%E8%AB%96%EF%BC%881%EF%BC%89%E6%8C%87%E6%95%B8%E5%9F%BA%E9%87%91/  如果想像恆生指數基金是由一個基金經理去操盤,此人有幾大特點: 1)只買巨企 2)偏愛金融及地產等幾個大板塊 3)喜歡追入已大升很多倍的明星股 (如富士康 ) 4)喜歡將大跌了很多的過氣股止蝕 (富士康 ,思捷環球,etc) 5)不會止賺(但會控制持股量) 6)止蝕
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微薄投資感悟摘錄(五) 水晶蒼蠅拍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5dfe996b01014b97.html 【有趣的分化】自2007年10月全面見頂已經過去了4年,在目前上證指數隻到當時1/3的背景下,個股呈現出高度的分化:類別1,當前股價(復權)遠遠 低於頂部;類別2,接近或者略微超過頂部;類別3,遠遠超過頂部。4年不是個很短的時間了,這個現象的背後說明了什麼問題呢?值得討論。   很多人喜歡爭論「投資和投機」哪個更好?我的看法是:要比最高收益率,它們都遠不如賭博和彩票;要比普遍收益率,它們都是少數人獲勝的結局。它們在本質上 都有苛刻的要求:投機貴在善於捕捉變
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王亞偉告別會:今後不再從事公募行業 語風林

http://blog.sina.com.cn/s/blog_625249a201014tuw.html     評註:王亞偉走了,公募界的投資傳奇結束了。不管外界或其本人承認與否,我認為,王亞偉肯定是當前中國基金業最接近彼得·林奇的基金經理人。國內的基金經理我很少關注,但王亞偉卻一直是研究的對象。很少分析他的持股,我只關注其中閃耀的投資思路和理念。王亞偉堅持走「人跡罕至」之路,堅持提倡「尊重市場」、「獨立思考」,道理很簡單,但又有多少人真正領悟並靈活運用了呢?     投資,本來就是一件很私人的事,擺脫公眾和媒體的視野
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哪些中國公司是巴菲特眼中的「偉大企業」 語風林

http://blog.sina.com.cn/s/blog_625249a201014tcp.html  在巴菲特2012年的股東大會上,巴菲特表示,雖然自己的繼承人無法做成像2008年自己所做的高盛和通用電氣這樣划算的交易,但是類似這樣的交易不是伯克希爾的立足之本(註:尋找估值低廉的便宜貨)。伯克希爾的成功是建立在像購買可口可樂和IBM這樣的公司之上的(註:尋找估值合理的偉大公司)。而當現場有人提問:「中國需要多長時間才能出現像可口可樂一樣偉大的公司呢?」芒格回答說:「中國已經擁有一些偉大的公司。」巴菲特回應稱:「我們傾向於一些出口優質產品的中國公司,特別是指消費類的產品。中國
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一年只買一兩次(轉載)

http://blog.tianya.cn/blogger/post_read.asp?BlogID=203595&PostID=36865669 ——從「選時」談起   通常所謂的選時是指投資者力圖對市場的波動加以利用並由此實現超額收益,戰勝市場的一種方法。而等待最佳時機逢低買進則是價值投資的基本方法。價值投資者也講究買進的時機,但卻不是「選時」投資者的那種時機。     逢低買進是價值投資的第一原則。就如同購買商品一樣,只有逢低買進,才能使每一元錢的投資價值最大化。逢低買進的理由很簡單,就是增加潛在利潤。當價值 投資者買進的股價遠低於1元的時候,其潛在的投資報酬率就越高,虧損的
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稻盛和夫的第一份工作(轉載)

http://blog.tianya.cn/blogger/post_read.asp?BlogID=203595&PostID=36866982 稻盛和夫27歲創辦京瓷公司,52歲創辦KDDI(第二電電株會社),這兩家公司都位列世界500強企業。2009年3月年度決算數據顯示:金融危機肆略的2008年,「京瓷」有560億日元利潤,KDDI利潤高達4400億日元。     稻盛和夫有「企業經營之聖」的尊稱,他也是青年人的精神導師。他提煉出獨特的稻式成功方程式:人生/工作的結果=思維方式×熱情×能力。這個方程式關鍵 在於乘法,稻盛和夫舉例說,有的人頭腦聰明可以得90分,但他炫耀自己的
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