經濟特性研究(二)——宗旨何在? 王海平

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6d69cd2b01012k6r.html   經濟特性研究(二)——宗旨何在? 作者:王海平   為什麼「上下通吃」比「兩頭受氣」的經濟特性更好? 為什麼「預收賬款」比「應收賬款」的經濟特性更好? 為什麼「需求經久不衰或產品永不過時」比「需求變化快或產品容易被顛覆」的經濟特性更好?等等。 經濟特性的宗旨何在?     一、DCF視角下的經濟特性三宗旨 筆者認為,企業內在價值的度量標尺便是企業「經濟特性」的宗旨
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發表時間:2012年3月18日 | 全文

經濟特性研究(一)——解決什麼問題? 王海平

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6d69cd2b01012k6f.html   經濟特性研究(一)——解決什麼問題? 作者:王海平   筆者是一位「奧卡姆剃刀」原則的踐行者,崇尚簡單,深諳「如無必要,勿增實體」的深刻內涵,既然如此,本人為什麼還要引出「經濟特性」這個概念?原因就是她能解決我們一系列的「疑難雜症」。例如:    1、對投資者來說,定性研究如何得以可能? 2、A企業比B企業更卓越,或者更平庸的判斷標準是什麼?(既不是成長速度也不是規模) 3、卓越企業與平
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發表時間:2012年3月18日 | 全文

fatlone’s view: 保利協鑫(3800)還可以買嗎? fatlone's investment paradise


http://fatlone.wordpress.com/2012/03/18/fatlones-view-%E4%BF%9D%E5%88%A9%E5%8D%94%E9%91%AB3800%E9%82%84%E5%8F%AF%E4%BB%A5%E8%B2%B7%E5%97%8E/#3800可不可以下注這個問題, 用幾個事實就解答得了:2011年上半年純利: 3550M2011全年純利: 4275M我沒有細閱年報, 但既然沒有報導說過#3800有巨大特殊虧損, 可以直接結論: 下半年純利大跌把時空推前一些, 對比去年12月中至現在的價格現在的價格開始回落到12月的淡季的水平了, 再看看去年9月尾
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發表時間:2012年3月18日 | 全文

民間金融陽光之路

http://www.capitalweek.com.cn/article_18811.html 企業主面對高利貸之壓,打死都不說出背後非富即貴的債權人,民間金融脆弱的信用容易瞬間消失,法律的監管跟民間金融的陽光化勢在必行。 【《證券市場週刊》記者 李德林】/文 「劉主席,我們私下跟你講句話,你把槍抵在我腦門上,我都不會講出我借了哪些人的錢和高利貸。你明白我的意思嗎?」前銀監會主席、全國政協委員劉明康在小組討論的時候,講了企業主的悲情故事,民間借貸背後的官商勾結已經到了肆無忌憚的地步。 全國工商聯主席黃孟復在和工商界的老闆們討論的時候指出,民間借貸出現的不少問題與金融體
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發表時間:2012年3月18日 | 全文

[轉載]我為什麼不喜歡中國的銀行股

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxl3.html 中國銀行股的問題不在於圈錢,而在於不能夠以高溢價圈錢。如果全部以1.5PB或者2PB增發,大家所看到的就不是壞消息而是好消息了。 現在銀行股為何不斷融資?除了因為銀行業貸款增速過快,高於資本累積的速度之外,要落實巴塞爾資本協議3中所要求的資本充足率才是最主要原因。 但這些都只是短期問題,這兩年貸款增長過快是因為四萬億的計劃,今年開始銀行業的貸款餘額增長會開始放緩。 當巴塞爾資本協議3中所要求的資本充足率得以滿足後,將來銀行的資本累積增速只要高於貸款餘額的增速,銀行股
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中國玉米油之分析 黃彥的價值投資日誌

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9cf8aa830100ye4j.html 這個公司是2009年開始打自己的品牌,那麼是成長的開始,是重新創業的開始,但是90%以上的企業重新創業會遭遇失敗,所以看到他們重新創業並不是購買的開始。 但是很幸運的是2009年年底,他們的創業(打響自己的品牌——長壽花)就有回報了,而且回報不錯。 2010年,自己的品牌利潤就佔總利潤的三分之一強以上,發展得相當不錯。 2011年上半年,自己品牌利潤佔總利潤的二分之一強了,利潤比2010年同期上升60%。 2011年底,據新聞報導,他們聖誕、元
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博士蛙國際2011年半年財報分析 黃彥的價值投資日誌

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9cf8aa830100ye49.html 博士蛙國際是一個專營兒童服裝,配飾及其他兒童消費品的公司,主要是自己開門店以及在百貨店中開專櫃經營各品牌的兒童消費品。 年報中提及博士蛙街鋪專賣店(38家)、博士蛙365生活館(44家)、博士蛙365主力店(16家)、百貨專櫃(1626家)。百貨專櫃很容易理解,街鋪專賣店、365生活館、365主力店有什麼具體的定義不得而知,初步估計可能是規模大小不同,店面裝飾不同。 優點:1、定位清晰。       2、現在正是80後育
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高昂的樓價?! 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxis.html 昨天下午陪香港朋友在東莞看樓,錯過了股市驚心動魄的一幕,可惜!晚上看新聞才知道溫總說樓價離合理價格還很遠。我先記住這句話。 說回看樓,朋友有意在東莞投資幾套帶租約的房子。我們先去了莞城看了看,地產代理推薦說東湖花園有幾套精裝修帶租約的。其中一套比較滿意的,110平方 米,精裝修,十四年樓齡。連稅費、代理費用約五十萬元,代理暗示價格還可以商量。租約是一年半以前簽訂的,還有一年半才到期,月租金2100元。我們表示 很貴,先讓代理幫忙殺價後再考慮。沒有看到業主,但毛估估裝修應
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獨食難肥:低調的地產股萊蒙國際【已更新】 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxk9.html 一直有意將這只成交低迷的的半新股拿上來博客中討論,但在朋友們反對下拖拉了很久。基於未能確定股東誠信,朋友們和我最終也沒有買入。萊蒙國際的大股東黃俊康同時是A股天虹商場的副主席兼第二大股東,暫時從年報中並未能看出有任何異樣,預測PE僅三倍。現在把這只肥肉公開,希望大家能夠一起研究,看看是否值得投資。(估計存在某些問題) 萊蒙國際(03688.hk) 披露一下令我關注的原因 独食难肥:低调的地产股莱蒙国际【已更新】 以下是萊蒙國際大股東黃俊康上市後的
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新浪系隱現 視頻業或成寡頭遊戲

http://news.imeigu.com/a/1331748780180.html 土豆優酷合併背後,新浪的身影在閃爍。 知情人士透露,一個半月前,新浪曾差點將土豆全盤接下,如今落入他手,看似遺憾,但結果可能更好。因為,新浪與優酷之間也有資本遠親,這可能為它的視頻業創造了另一種空間。對於正處於商業化前沿的新浪微博而言,反而可能是利好。 但這似乎將視頻業推入一個寡頭的遊戲中。 新浪的好買賣 CFO出身的曹國偉看來可以洗刷「投資污點」了。 新浪是在去年8月土豆IPO之際分兩次高價入股,總計花去6640萬美元,拿下土豆9.05%股權,成為該公司第五大股東。但土豆自上市之日破發後,
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