孖展風雲 蔡東豪

2012-2-16  NM 以華爾街為題材的電影不容易討好觀眾,導演必定找來金融行內人擔任技術指導,一方面希望拍出華爾街真實一面,另一方面希望找來一個好劇本,拍出一齣 好戲。又要逼真,又要拍出一齣好戲,容易顧此失彼。我看過頗多以華爾街為題材的電影,但沒有一齣好看,直至最近看了《孖展風雲》(Margin Call)。 金融屬精英行業,普通人大都接觸不到,所謂認識的金融界朋友,他們可能在後勤工作,或從事周邊例如律 師、會計師等行業,離開金融核心有一段距離。我這樣說不是精英心態發作,而是關乎數學和心理:在金融核心工作的人很少,這些人的口很密,不大願意談論工作 的細節,因為他
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隨筆(12月31日) 黎智英

2012-2-16  NM 每逢要出席社交活動,霎然間我便會不寒而慄地震顫,那是個不由自已的直覺反應。一想到社交活動,腦海便會浮現重重黑影,人群從四面八方蓋過來,把我逼迫得透不過氣,甚至連頭也好像抬不起來那樣。周遭陰暗、烏天黑地,地獄應該就是這個感覺吧! 我恐懼社交活動,那應該與人無尤,而是天生的病態。宴會裡人聲鼎沸,人頭湧湧;有認識的、有不認識的,儘管到處都是人,我卻感到很寂寞,既聽不見別人在講些什麼,自己也不知該跟別人說些什麼;腦袋一片空白。 若是有人問我個什麼問題,正要回答,話到唇邊可已記不起要說些什麼,結果只好傻笑。即使這般傻笑也是假裝的,在這樣的環境,我會
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現金流的「偽」術 艾薩 Isaac Sofaer

2012-2-6  NM 踏入業績高峰期,不少讀者閱讀年報時都會感到頭痛。這不難理解,皆因專業如會計師,有時亦會在加、減號之間亂了方寸。我察覺到貪婪驅使許多不誠實的管理層,想出五花八門的方法來誤導投資者。中國經濟處於起步階段,有企業這樣做,實屬見怪不怪,大家母須過早下定論。 盈利不是一切 想 撥開雲霧見青天,我建議你閱讀年報時,不要只着眼盈利數字,反而要多關心現金流量表(statement of cash flows)。這個環節反映企業某段時期現金流出流入的情況,難以炒作。它猶如你的銀行戶口,告訴你一間公司究竟是賺錢還是蝕錢。 現金流量表中,營業活動現金流涵蓋企業一段時間
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伍家賣大宅啟示錄 宗菁華

2012-2-16  NM     寶珊道廿四號乃永隆銀行創辦人伍絜宜、伍宜孫家族大宅,上個禮拜以十八億九千萬元易手,賣得個好價也。 呢間大屋係永隆創辦人伍絜宜喺一九五三年以十八萬五千蚊向陳梁四好女士買入者。到咗一九七三年以一百五十萬轉手俾伍宜孫。十八萬五千蚊買入,十八億元賣出,六十年間回報率係幾多,唔該各位自已計啦! 伍宜孫為人慳儉,入住大屋後無特別裝修,只係用佢醉心嘅盆栽點綴吓。○五年佢騎鶴西去,後人亦無即刻賣家檔,等到今時今日至放出嚟。佢哋咁做法有乜指導意義? ○八年海嘯前伍家標尾會,以3.1倍PB賣永隆銀行俾招商銀行,一鋪袋兩百億。睇怕未
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失意西廚開Cafe 北角再戰

2012-2-16  NM 我叫林浩哲(Tenla),本來在怡東酒店做西廚,自以為煮得一手不錯的西餐,於是辭工創業開Cafe,但我的創業路總是處處碰釘。過去五年,已經歷了三次生意失敗,前後虧蝕了三、四十萬元,我亦因此迷失了方向。 我為人性格孤僻,不善與人溝通,只想在自己的店內煮東西,更加不想走回頭路,再做打工仔。五個月前我再接再厲,在北角內街開設the beans賣漢堡包、意粉、牛扒等西餐。我應承了太太假如再次失敗,就會正正經經搵番份工。所以今次開鋪只許成功,不許失敗。 這 間新鋪位於北角錦屏街內,左右兩邊是殘舊車房和老人醫療保健店,人流極少。不過我貪其六百多呎的店鋪,
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撤離TVB 六嬸另起爐灶

2012-02-16  NM 週日傳出消息,指六嬸方逸華將於三月全身退出電視廣播(TVB)工作。空穴來風未必無因,陳國強聯同台灣宏達國際HTC創辦人王雪紅、私募基金等入 主後已整整一年,六嬸是時候要交出管理權。而六嬸撤退,其實早有先兆,本月初利孝和夫人、陳慧慧等先後退出董事局,預告了陳國強等新主的時代來臨。 雖然不能再在TVB內揸弗,但方逸華仍未肯言休,原來她自去年初無綫賣盤後,短短數月間密密開了八間新公司,又跟陳國強聯手投得西貢地皮發展酒店,另起爐 灶。 至於新股東一方,陳國強等人雖仍然只出任非執行董事,但在接手無綫運作前,已逐步準備重建清水灣舊電視城。去年十一月,陳國強等人
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鏞記甘老太孫女:「阿嫲淚腺塞咗」

2012-02-16  NM 本週最引人入勝的豪門連續劇,非鏞記的清盤案莫屬。甘氏健成和琨禮兩兄弟每日在法庭上互揭家醜,可憐站在長子一方、已八十一歲的甘老太麥少珍,上週四出庭作供後淚灑人前,讓全城都替老人家心噏。 這滴淚,將這場燒鵝風暴推上高潮,形象跌至谷底的二子一家,上週六向本刊打破沉默;由甘老太一手湊大的二子女兒蕎因,暗諷阿嫲做戲:「佢淚腺塞咗,無真喊㗎!可以攞奧斯卡呀!」甘老太對此反擊:「做戲?講嘢我就夠晒氣!」她隨即大爆孫兒女的私密生活。看來,薑還是老的辣。 今 年踏入七十周年的鏞記,一直有一個傳統,就是酒家老闆,包括已反面的甘健成及甘琨禮,經常與中高層伙計
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澳洲直擊 中信泰富鐵礦大鑊

2011-2-16 NM 將於下月初公布業績的中信泰富(267),因旗下澳洲磁鐵礦項目嚴重超支兼遲遲未投產,再次成為金融市場焦點。公司股價由去年四月的二十四元高位, 急挫逾三成五,成為表現最差的藍籌股之一。 這個估值六百億元、佔集團總資產近三分一的中澳鐵礦項目,是目前世界上最大的磁鐵礦,○六年由前主席榮智健拍板收購,自此中信泰富不斷為它燒銀紙。先是○ 八年,為對沖鐵礦的投資,炒燶澳元accumulator,一鋪輸掉半間公司,主席榮智健亦要起身。之後三年,公司頻頻賣資產兼發債撲水,來填這個鐵礦, 投資額爆升一倍半至四百八十億元。本刊前往澳洲西部,直擊這個已耗資數百億元的鐵礦現場,訪問鐵礦前
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發表時間:2012年2月16日 | 全文

重組掮客生意忙

http://magazine.caixin.com/2012-02-10/100355243_all.html  死而不僵的上市公司,對眾多有上市意願但又不達標準的公司具有強大的吸引力,左右騰挪的重組掮客在其中的角色必不可少。   這類重組掮客或是資本大鱷,或是背景雄厚的皮包公司,提前介入行將朽木的ST殼公司,引入一些真正的實業公司完成重組之後變現退場。   這是一個看似完美的局面,地方政府和上市公司可以保殼,實業主可以實現借殼上市增值,掮客也可以大賺一筆。   不過,為了保殼而降低重組標準的上市企業,往往以犧牲中小投資者的利益為代價;而二級市場上屢禁不絕、一茬接一茬的內幕交易行
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發表時間:2012年2月15日 | 全文

爭執「空中買路錢」

http://magazine.caixin.com/2012-02-10/100355231_all.html  在「空中買路錢」這個新興戰場上,中國與歐盟終於刀兵相見。   中國民用航空局2月6日稱,根據國務院授權,已於近日向各航空公司發出指令,未經政府有關部門批准,禁止中國境內各運輸航空公司參與歐盟排放交易體系,禁止各運輸航空公司以此為由提高運價或增加收費項目。   按照歐盟議會2008年底通過的法案,國際航空業被納入歐盟排放交易體系(ETS)。該法案於2012年1月1日生效,全球各航空公司進出歐盟成員國機場的航班,都需為溫室氣體排放付費。   中國官方釋放強硬信號之後,歐盟
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發表時間:2012年2月15日 | 全文