破殼


http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/201112/t3990611.htm 炒殼牟利升級為債權投資 破殼 S*ST北亞式「錯中錯」或成絕響   在中國證券市場,投資ST公司或破產企業的主要路徑是買入其普通股。這一歐美市場的投資「下策」,在中國政法大學破產法與企業重組研究中心主任 李曙光看來,是一種「錯中錯」投資法:即「在錯誤的資產上,使用了錯誤的投資方法,還能實現盈利」。其根源在於,地方政府對體制內資本的強烈選擇權,使得 體制外的金融資本無從介入破產企業投資,再加上對債權人和中小股東利益的漠視,使得海外成熟的收購債權、債轉股等投資方式幾乎無利可圖
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發表時間:2012年1月22日 | 全文

[轉載]中恆集團業績高成長神話:奇蹟?謊言?

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100zrqj.html   中恆集團業績高成長神話:奇蹟?謊言?   中國股市總有一些令人難以置信的奇蹟發生,雖然垃圾股頻頻出沒、屢屢爆出業績巨虧乃至嚴重資不抵債的警訊,但是也不乏業績暴增的神話。近期因與山東步長總經銷協議紛爭而鬧得沸沸揚揚、股價因此兩度跌停的中恆集團就是一家近年來屢創業績增長奇蹟的上市公司。 雖然早在2000年就已上市,但是直到兩年多前中恆集團仍然是一家業績平平、並不惹人注目的上市公司:作為一家主板企業,2008年中恆集團歸屬於母公司股
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銀行股的興衰 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100y7xx.html 自從我在廣州慢牛投資俱樂部的演講"盯住金融股,盯住增長股"發表以來,好幾個讀者來電詢問我為什麼竟然看好中國的金融股。他們的反駁論 據有二。第一,中國的銀行壞帳太多,所以賬面淨值被大大高估。第二,全球的銀行(從花旗銀行到雷曼,到皇家蘇格蘭銀行,再到日本的許多銀行)給投資者帶來 的只是心酸的淚水。中國的銀行怎能例外? 我明白這兩個道理。但是,大家要看趨勢和階段。第一,中國的銀行壞帳也許比報告出來的要高出很多。但是,這些銀行在制度上的改進和員工水平的提高也是很明
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發表時間:2012年1月22日 | 全文

如何編寫Audit Program Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.com/2012/01/audit-program.html 最近有朋友問如何去編寫Audit Program(APG),我將答覆用中文整理以及補充了一下作為日後參考。 就我以前所見,APG分General和Specific兩類。前者主要是根據Best Practice而寫成,一般比較「大路」,可以用於不同企業。雖則如此,但由於不是度身訂造,未必完全適合Auditee的實際情況,所以使用時要加倍 小心,特別是一些企業獨有的地方可能被忽略。至於後者,就是根據Auditee的實際情況而寫成,今天要講就是如何編寫這種APG
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發表時間:2012年1月22日 | 全文

柯達影像加盟店艱難生存 沖印價格25年未漲

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-21/4NNDE4XzM5Njk4Nw.html 據《新聞晨報》報導,開店25年來,房租漲了100倍,店員工資漲了10倍,沖印照片的費用卻連一角錢也沒有上漲,仍然是每張1.2元,上海柯達加 盟店店主王先生用「艱難生存」來形容目前的經營狀況。記者在昨天的採訪中發現,近年來大部分柯達影像加盟店普遍業績不佳,不少加盟店已被迫歇業。柯達公司 已於美國當地時間19日凌晨宣佈,根據美國破產法第11章在紐約南區法院申請破產重組。 一個月只賣了10多卷膠卷 王先生所在的加盟店位於淮海中路附近,從1987年開業至今,已有25年,這25年
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發表時間:2012年1月22日 | 全文

喬布斯錯判OLED或成致命把柄?

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-16/4MNDE4XzM5NjE4MQ.html 在我和許多人的眼中,史蒂夫·喬布斯是個傳奇偶像,但他並非不會犯錯。 喬布斯成功地看到了許多技術的應用前景,但在OLED方面,他卻犯了個錯誤。 究竟什麼是OLED?大多數人都知道,LED是發光二級管,是由硅製成的半導體光源。 OLED即是有機發光二級管。與普通的LED不同,OLED裡面沒有硅,而是使用了多種有機化合物,它們在電流的刺激下就會發光。 普通LED在1962年問世,而OLED的基礎研究在1960年就已完成,但廣泛商業應用直到去年才結出果實。在研
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風投餐飲困局

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-13/4MMDQwXzM5NTg4MA.html 2011年,中國證監會加強了餐飲及連鎖企業的上市監管,將擬上市餐飲企業的年利潤標準,由3000萬元提高至5000萬元。廣州酒家、俏江南、淨 雅餐飲集團、順峰集團、老字號「狗不理」等已向證監會遞交上市申請的眾多餐飲企業處在了遙遙無期的等待之中。A股IPO的大門已經掩上,很多企業開始謀求 轉戰H股,但同樣不被投資人看好。管理不規範、財務不透明、盈利能力差,無論是內地還是香港資本市場,都對內患重重的中餐企業投下不信任票,資本市場對餐 飲業的信心已經出現波動。 上市不成,與投資企
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發表時間:2012年1月22日 | 全文

巴菲特的衣缽繼承者

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-13/4MMDQxXzM5NTg4MQ.html 倣傚一個傳奇很困難。 50歲的特德•韋施勒(Ted Weschler)是弗吉尼亞州夏洛茨維爾(Charlottesville)的一位對沖基金經理,自認為是沃倫•巴菲特(Warren Buffett)的忠實崇拜者,但直到去年夏天,他都從未設想過自己會為巴菲特工作。得到這樣一份工作,就意味著你將成為社會關注和評論的焦點,這樣並不 值得。 然而這個月,韋施勒將進入伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.),幫助巴菲特掌管伯克
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發表時間:2012年1月22日 | 全文

達晨創投:打通農業鏈條

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-17/4OMDQxXzM5NjM4OA.html 達晨投資農業的時間較早,而且是作為戰略行業來做的。2006年,投農業的基金比較少,有在零星的項目投一些,很少有把農業當作重要的行業在做的。跟工業 相比,中國農業發展水平比較低。與美國、歐洲、韓國等相比,差距也很大。但達晨當時覺得農業是任何一個國家不可能忽略的行業,它關係到國計民生。而且國家 對農業的扶持力度很大,農業雖然基礎差,但未來的空間相對比較大,投資前景比較廣闊。 福建聖農是我牽頭來做的第一個農業項目。通過保薦人推薦,達晨找到這個項目。從2007年1月到
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忘掉拉菲

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-21/4MMDQwXzM5Njk4MQ.html 隨著「姚明」紅酒的出世,以及影星趙薇夫婦以400萬歐元收購波爾多的蒙羅酒莊,中國的葡萄酒投資熱潮漲到了極點。 去年3月,以股票交易方式運作的上海紅酒交易平台正式運行。去年8月,鼎紅基金(Dinghong Fund)計劃募集10億元人民幣(合1.56億美元)的資金,投資於法國波爾多(Bordeaux)和勃艮第(Burgundy)這兩個葡萄酒生產區的 紅酒。12月初,中國銀行聯合中糧集團,推出個人紅酒貸款業務。最高可貸額度為紅酒購入價的50%,抵押物為客戶認購的儲存
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