[转载]保守主义投资哲学系列谈 价值投资:智商与智慧

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f01017mv8.html 守主义投资哲学系列谈  价值投资:智商与智慧,哪个更重要? 刘军宁   人类智商的绝对高度是249。因为任何聪明人的智商不可能高达250。     在投资界,没有人认为愚笨是一种资产。投资被公认是智力密集型的活动,投资界是人精扎堆的领域。有人会问,投资市场上有蠢人吗?从动机的角度来衡量,绝对没有蠢人。每个投资者都对自己说,“我才不傻呢,我来投资是要赚钱的。”然而,所有人在投资生涯开始时都是始于
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

刘青:PE如何投人?

http://www.p5w.net/newfortune/gongsi/201105/t3607160.htm 企业最宝贵又最难以量化的资源是经营者,尤其是早期项目,无法以市盈率估值,管理层是度量企业价值的另一把尺子。PE可以通过投资时的溢价及股权激励,量化管理层的价值,并选择正确的方法进行有效激励,让投资者与经营者的利益保持一致。   PE热带来估值标尺单一化   现在,也许是中国民营中小企业最好的融资时段,但一定不是PE最好的投资时期。 根据清科资本的统计,2011年一季度有78家企业在深圳中小板、创业板IPO,16家企业在境外资本市场IPO。这94家企业中,有47家获得过
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

意马“捕羊”意在衍生


http://www.p5w.net/newfortune/qianyan/201105/t3602318.htm   喜羊羊的炫目表现无疑是内地动漫业步入黄金时代的最佳注解。意马国际10亿港元的“捕羊”行动,实则属意的是这只羊肥美的衍生品利润,其基于的事实是动漫产业前端制作高风险、后端商业运作高收益的不均衡分布。   2011年4月12日,电影《阿童木》的制造商香港意马国际控股有限公司(00585. HK,以下简称“意马国际”)股东大会通过了收购动漫火车的交易事项。动漫火车拥有内地知名动漫品牌《喜羊羊与灰太狼》的商标和肖像权,是喜羊羊
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

手机系统“智力”之争


http://www.p5w.net/newfortune/qianyan/201105/t3602309.htm 诺基亚、微软联手开发智能手机,操作系统之争从桌面蔓延至手机平台,二者合力推出的WP或将与苹果的iOS和谷歌的Android形成三足鼎立之势。   2011年4月底,诺基亚宣布,计划将塞班(Symbian)软件开发业务移交给埃森哲(Accenture),同时后者还将为其提供与 Windows Phone平台有关的移动软件、业务和运营服务。这是其继两个月前宣布放弃塞班、转投微软WP(Windows Phone 7)之后的又一动作。诺基亚与微软宣布合作之后,市场在第一时间纷
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

小创意,大商机

http://www.p5w.net/newfortune/qianyan/201105/t3602303.htm  服装、银行、酒店,对这些传统行业的营销、服务和定位进行细微的创新,用全新的方式重新调动目标群体物质或者精神的满足感,小创意中或许蕴藏着大商机。     现代管理之父彼得·德鲁克(Peter F.Drucker)曾说过:“创意是否创造价值,是以市场为导向,落实到结果,为社会带来更多财富,为特定群体带来精神上或者物质上的满足感。” 换句话说,创意和目标群体需产生共鸣,产生双赢,方可实现创意的价值。即便是对服装、银行、酒
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

邱光和:纵马低端消费时代


http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/201105/t3607086.htm  温州人邱光和自上世纪80年代开始创业,数次辗转于能人辈出的家电、房地产市场,最终认准了大众时尚的潮流,通过轻资产运营模式,以森马、巴拉巴 拉两个品牌在平价休闲服饰和童装两个细分市场跑马圈地。在2010年低端消费开启的元年,邱光和因森马服饰上市,超越美邦服饰的周成建,顺利晋身新的服装 业首富。   纺织服装企业正如过江之鲫纷纷上市—登陆地从沪深港台到纽交所、纳斯达克,商业模式从传统制造到品牌运营、电子商务不一而足。投中数据显 示,2010年,这一板块计有17家企业
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

A股并购乱象

http://www.21cbh.com/HTML/2011-6-13/zMMDAwMDI0MzkzMg.html
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

煤制乙二醇陷商业化困境

http://www.21cbh.com/HTML/2011-6-9/1MMDAwMDI0MzM1Mw.html 国家发改委的一纸令下并不能阻止煤化工领域的投资热潮,作为现代煤化工五大示范工程之一的煤制乙二醇正面临着技术瓶颈和商业化困境的双重阻力。 6月6日,河南省科技厅组织专家对河南煤化集团和河南煤化研究院申报的煤制乙二醇产业化技术研究与开发项目进行了专项论证,并将该项目列入河南省重大科技专项。 与此同时,一个星期前,中国化学工程集团也与河南省鹤壁市签订了发展煤制乙二醇项目的战略合作协议。 对于目前我国煤制乙二醇领域的整体状况,中国石油与化学工业协会一名业内人士则明确指出,企业大
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發表時間:2011年6月11日 | 全文

国美体育遭遇“成长烦恼”

http://www.21cbh.com/HTML/2011-6-9/1MMDAwMDI0MzM1MQ.html 国美控股集团进军体育销售领域,遭遇“成长烦恼”。 6月8日,国美体育运营总监孟磊称,过去半年多时间里,确实有国美体育总经理李岩,以及体育品牌总监张黎从国美体育离职。 6月初,李岩和张黎分别对外界透露了离职消息,并称“离职是因为个人原因”。 两人的离职引来不少猜测。其中,核心点在于国美体育高管离职是否属于集体行为、国美体育能否复制国美电器快速的发展模式。 孟磊称,“他们的离职属于企业正常的人员流动,不会对国
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杜双华再战辽宁:“诊断”营口装备 不排除仿照五矿中板模式

http://www.21cbh.com/HTML/2011-6-10/5NMDAwMDI0MzY5Ng.html 入股营口中板厂4个月后,日照钢铁董事长杜双华又开始向中冶科工集团控股的中冶京诚营口装备技术公司提供“企业管理诊断”。 与此同时,五矿与日钢首创的国有民“营”模式已引起政府高层关注。 发力装备制造业 外界判断,日钢提供“企业管理诊断”只是双方合作的第一步 6月6日,端午节这天,杜双华现身辽宁营口。中冶京诚集团位于营口鲅鱼圈经济开发区的装备技术公司则是杜此行的目的地。 据接近杜双华的日钢人士透露,
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發表時間:2011年6月11日 | 全文