鞍鋼系列 – 成本因素 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=516746 首先聲明,由於冇by nature 的P&L,成本因素實在唔容易估,準確度亦為最低,不過我們仍可大概分析下d 大野。   鋼鐵業的成本有幾大項,鐵礦石、水電燃煤、折舊、人工,比例唔知。 鞍鋼有90%鐵礦石來自鞍山,定價是按上個half year 的鐵礦石market price,06 vs 05 鐵礦可談判的結果是加19%, 所以06H2雖
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

鞍鋼系列 – 收購合併 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=516741 計及西區及營口項目之後,自己的產能在政策改變之前短期差不多已去到極限,新的產能增長將來自收購其他較小的鋼企。   最大的一筆數來自鞍本合併。「本」是指遼寧本溪板材,SZ 000761,下稱本鋼。2006年PRC GAAP 財務數據如下:             &nbs
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

鞍鋼系列 – 產量因素 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=516730 接下來看volume effect.     以下係鞍鋼的產量(萬噸):                     06Q1    06Q2 &nbs
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

鞍鋼系列 – 價格因素 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=516720 如果只看數字而不去明白數字的意義,叫做計死數,冇用的。首先,我們要了解為什麼Sales 和 profit 會大升。最主要的原因是「05年尾收購鞍鋼集團公司所持有的鞍鋼新鋼鐵公司100%的股權,令產業鏈完整,整體盈利能力增強。」   盈利的升跌可分折為三個因素,一是price effect,即average selling price 的
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

鞍鋼系列 – 起始篇 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=516693 鞍鋼股份,在香港(347)及中國A股(000898)上市,大本營在遼寧,生產生鐵、鋼鐵(即粗鋼)及鋼材(即精鋼) ,按2006年產量計是寶鋼之後行業二哥。以下幾篇會探討佢既財務數據,公司發展方向,國內鋼業行業動態,亦會按下游行業分析佢旗下產品的前景。   在以下文中會有出現「鞍鋼集團」,即鞍鋼股份的母公司,為免混亂,文中所有「鞍鋼」皆指上市公司鞍鋼股份,「鞍鋼集團」則會以「母公司」三字代替
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

思捷系列 - 再談Christmas Depression 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=239572 之前post 左幾段德國新聞,講德國經濟V型反彈,相信好多人對我真正想表達既message只係明左一半,宜家再作詳細補充。   果幾段野講德國經濟05 年9 月時已經好疲弱,05年居然出現12 月retail sales 細過11月既奇景。要知道,12月係零售業既大月,香港好多retailer 比turnover rent 都只係比12月,有時比埋CNY 果個月,其他月份都唔係太多人要比。
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

港機工程系列 – 集團架構及數據 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=280564 一般人對佢既印象應該離唔開依幾個 : 1) 做既野好專, 獨市生意 2) 有同門師兄弟國泰同港龍照 3) 維修能力飽和    我地首先看看佢既集團架構: HAECO 既大股東係太古,直接加間接hold 佢60.3%,其中國泰直接hold 27.45%. HAECO 下面的公司結構圖並不複雜,可從集團網頁睇到:http://www.haeco.com/haeco_group.html#&n
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

港機工程系列 – 航空零件銷售篇 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=280648 以下既最終目的係想計有幾多sales 係material revenue, 希望大家跟到。 由於2004 時TAECO 既shareholding 只係49.6%,佢既staff cost 同 depreciation 都未包入total staff cost 同total depreciation條大數,只係用associates 既一條大數將個TAECO 既end profit lump 入去
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

港機工程系列 –狐假虎威 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=280678 成日有人話佢係獨市生意,究竟係咪? 首先解下咩叫獨市,獨市即係在間公司operate 既市場上, customer 只可幫襯佢,別無選擇。由於唔怕係唔幫襯, 有好大定價能力,可以賣得好貴, 總之以maximize profit 為大前提,通常都係賣得好貴,好似煤氣就係最典型既monopoly. 國泰同港龍都係幫襯#44,依個係肯定既,不過#44 唔係淨係做佢
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文

希傎 - 寫字樓集中加租期開始 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=215145 首先要一讚依間公司既透明度,佢除左比左d 必要既disclosure 之外,仲有好多好清楚既voluntary disclosure,包括舊會計制度下既盈利。對住一般公司既年報,只可以自己減番個revaluation 同corresponding deferred tax,其他細數就冇法,希傎就幫你計埋佢d associates既adjustment,同埋adjust 埋少數股
閱讀全文
發表時間:2011年8月3日 | 全文