《恐慌与机会》--延益

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6755654701017eit.html 延益:在股市里,记忆力好不见得是优势,得看他记住什么要素。股市中,对点的记忆力不太重要,如:什么时间、谁、在哪里、发生什么事情,这些要素其实无所 谓。重要的是记忆线索,如:什么原因导致什么后果、什么特征引发什么现象、什么行业、什么战略、什么逻辑、什么效果等等。这类正确的线索记得越多,则嗅觉 会越敏锐。 有些人炒股10年,仍原地踏步,可惜了时间。我想,大概他记错了东西。在脑子里塞满了“点”是无法获得任何智慧的。犹如学校考历史题目,记得越多,噪音越多,考1
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發表時間:2011年6月25日 | 全文

麵粉和麵包 人在中環

http://manincentral.blogspot.com/2011/06/blog-post_23.html 行家A係一個響一年前左右先至入行既新對手。對於行家A既真正背景,大家都唔清楚。唯一知道既,係背後應該有大水喉射住。 近年行業內既成本大幅上漲,理論上唯一保持盈利既方法,係將價錢提高,將成本轉嫁到消費者身上。我響行業裡面好一段日子,呢個情況,以前亦都試過。總之平買平賣,貴買就貴賣。 直至行家A出現,市場情況開始扭曲。行業裡面「麵粉」既價格基本上係公開,冇得呃既。行家A可以將「麵包」既價錢訂響「麵粉」既價格之下,讓我驚訝左好一陣子。換句話講,佢係賣一個麵包,就蝕一
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發表時間:2011年6月25日 | 全文

好機會 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6997 巴黎: 有Blog友說我不post自已的組合,只是得個講字。 其實這些Blog友的誤會非常美麗,我的Blog只談釣魚技巧,站內提供的股票只作為如何分析的示範而已。 例如早排我站內分別分析了Johnson & Johnson 和神威藥業、AIG和友邦, 我的分析都是以穩定和價值為主的比較,我雖然未有在AIG的最頂60元而只在50多元走貨(連送warrant計),但隨後的轉到友邦,賺到的升幅已經差不多等同AIG的60元了。能在"
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發表時間:2011年6月25日 | 全文

為什麼我不懂中國人壽? 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=7020 巴黎: 我從來也不用內涵值評估保險股票,因為我認為很難解釋內涵值給一個少學六年級的學生明白。 我用P/E,就人人皆明白,包括我自已! 很多人也聽過巴老說保險股是如何賺錢,他解釋是這樣: 假 如保險公司今年收了一百萬的保險金,又賠了一百萬費用,你別以為這間保險公司無錢賺。因為保險公司總愛拖長賠償的年期,又或某些賠償的確要分很多年才賠給 你,因此,即使保險生意打過和,實際保險公司是以零利息借了一百萬元多年,並放在銀行收利息,假如是1%的利
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發表時間:2011年6月25日 | 全文

达芙妮 vs 利信达 value91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100tm7x.html 这两个初步比较了一下   达芙妮有个特殊之处的我唯一看到的有品牌的街边店模式,还没看到其他品牌的女鞋采用这种模式,这是否构成其优势呢?似乎如此。另外,进驻成熟社区边的商业区,目前看也是不错的模式。   利信达,市值较小,中国市场增速似乎处于加速阶段。   以下是最近的发展。总体看,不管开店增幅、同店销售增幅、管理层乐观态度,似乎利信达的增长要高一些。目前估值低一些。当然,相对历史pe都处于高位,风险也较大。
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發表時間:2011年6月25日 | 全文

为什么感觉银基的品质罕见 value91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100trk5.html 在目前的估值水平上,我观察到的公司都难以和银基匹敌。   它属于那种少花钱(甚至不花钱)多赚钱的那种公司,资本投资极少。 看看下面的新闻,五粮液、泸州老窖形象店不用它投资,由经销商投。而他自己投的「品汇壹号」形象店每间才几万块。如果你去看看中升控股每间分店的投资吓死你(招股书:新開每家4S經銷店的平均資本開支約為人民幣40百萬元至人民幣80 百萬元。)。哪怕真维斯这种服装店的投资都是几十万。   上市3年来,分配的股息已超过集资额(当然,有些公司拿集
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發表時間:2011年6月25日 | 全文

在細行工作是死路嗎? Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.com/2011/06/blog-post_20.html 在會計的討論版中,經常會看到類似的話題,認為在不是四大(Big 4)或者二線(Second tier)會計師行出身的話,就只是死路一條,沒有前途可言。 雖然我不得不承認,比起大行出身的,細行出來的人在工作的機會上的確少一些,但絕不是死路那麼悲觀。至少,機會還是有的,包括: 1)邊做邊儲客,為日後自己創業舖路。考取得到CPA(Practising)資格的,可以開辦會計師行。就算不幸考不到,也可以開辦會計公司,向客人提供做賬及報稅的服務。當然,這條路絕對需要
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風回路轉 - 香港樓市 貓王炒股日記

http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=3072117 我貓王曾經講述過一位會計佬朋友,他雖為會計佬一名,實則上他們這些才叫投資顧問,他亦要 解答很多老闆對項目投資的垂詢,這包括房地產及公司直接投資等,他炒股的方法除看財務報表以外,在考慮經濟週期方面,政治每每加速或扭轉週期,比我深入很 多,他從政治出發看經濟的變化。與我一樣,他同樣看國家領導人替換的週期,也著重國家重大事項包括奧運或世博等對經濟政策的影響。他謂,對於香港的房地產 價格,一眾老總們都認為偏高,暫緩了房地產的投資,但手上持
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2011-07月供指示 hiking

http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=4821 第85期月供匯控以$78.4購入50股,第47期月供領匯以$26.55購入148股,第39期月供中人壽以$26.5購入149股。 看 過領匯全年業績,很快便忘記領匯賺多少,對近乎不可能賣出資產的領匯,資產重估沒有意義,同時,資產升值後又會扭曲負債比率,最簡單還是看息率,而負債比 率只要維持在令我「很安心」的水平便可。領匯洽購南豐旗下商場,05年上市至終於踏出第一步,消息只屬中性。領匯上市至今,對原來由一班庸官管理的資產, 從新包裝以反映市場價格,成績算是不錯,至於新購資產,最終成交價及其
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股息 CKM001

http://hk.myblog.yahoo.com/ckm001/article?mid=51225   在投資項目之中,資產與實物有別,實物如金、銀、古董、名畫等等只會升值,但並不會產生循環現金流,資產如物業、股票、債券等等,除了價格升 值,還可以產生循環現金流如租金、股息、債息,在股與債之間,債券價格波動較細,債息派發較穩定,如果能夠在高息之時買入債券,當債息回跌,債券價值自然 會反映在債價之上,相比之下,大部份股票派息時高時低,沒有確定之準則,但若果有些股票有穩定派息,其股價波動又會相對較細,例子如REITS類的領匯 (0823)、冠君(2778)或公用股如中電(
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