孤独者生存2(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092533731444/ 第六章、诺亚方舟是不是最好的船? “重要的不是知识的数量,而是知识的质量。有些人知道很多很多,但却不知道最有用的学问。” --列夫·托尔斯泰 一、马可维茨的投资分散化理论 按照马可维茨的投资分散化理论,若构成投资组合的各投资对象间的相关程度越低,则越有助于降低投资组合的整体的投资风险水平。因此要降低投资风险,最有效的途径就是分散投资,也就是说不要把鸡蛋放在一个篮子里。 证券投资风险基本由两个部分
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

孤独者生存1(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092533542624/   回首投资的道路,感觉人生的确象奔跑在旷野里孤独的狼,寂寞、冷清、苍凉....,也许只有齐秦的那首《北方的狼》才能唱出这种感受。 一、我是如何走上投资的正道的。 几年前,我也对一些技术分析小册子奉若神明,以为可以凭着自己对股价浮动的魔术般的预测力震住整个世界。不久,我遇见了老欧,开始我对他的投资理论不以为然,但是事实证明那时的我是多么幼稚。 1996年12月16日(我永远不会忘记这一天)《人民日报》特约评论员文章发表,大盘跌停了!第二天大盘又一个跌
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

近期财报分析反思和总结 岁寒知松柏

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/13273410020108268810543/ 过去2个月,我大约看了近300只股票的财务数据,分成三个贴子,其中第一个贴子《3分钟判 断上市公司财务的好坏》里的60只票,大多只看了3分钟,连看带写不到10分钟;第二个贴子《15分钟判断财务报表-27号出报表》里的120只股,平均 耗时15分钟以上;第三个贴子《9月港股财报分析》平均耗时半小时以上,有些票甚至花了几天时间,这个贴子没有更新完,我的草稿本上有40只票没有输入电 脑,以后再补上去。 这3个贴子,耗费的精力和分析的水平,我认为都呈上升趋势,所以
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

00258汤臣集团价值是多少? 岁寒知松柏


http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092534728740/ 汤臣集团这个公司,估计是个中国人都知道,因为前几年第一高价楼“汤臣一品”曾被媒体炒翻了天,10万/平的天价一直被国人口诛笔伐。媒体曝光后不久金融危机就来了,据说竣工后的两年一套房子都没有卖出去,实在是让咱小老百姓拍手称快。   还有一个出名的原因,是汤臣现任董事长是徐枫,二届金马奖影后得主,她在丈夫汤君年死后接管 汤臣,成为演艺界的传奇人物。另外,她的小儿子汤子同被称为香港小股神,15岁进入股市圈,大玩股票至今一次
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

成功公司的五種核心條件 franky.fan's blog

http://www.tractusassetmgmt.com/blog/frankyfan/%E6%88%90%E5%8A%9F%E5%85%AC%E5%8F%B8%E7%9A%84%E4%BA%94%E7%A8%AE%E6%A0%B8%E5%BF%83%E6%A2%9D%E4%BB%B6 不少公司都能夠獲利,但往往經過行業的周期,獲利便大不如前,真正稱得上有競爭力的公司,都不同程度地有以下五種核心條件。   1遠見 一個有競爭性的遠見,把資源運用在最有效的點,處處為未來的形勢部署,同時願意忘記包袱,盡快優化資源。這樣的決策層,是公司成功很重要的條件。
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

投資界的吉祥語 franky.fan's blog

http://www.tractusassetmgmt.com/blog/frankyfan/%E6%8A%95%E8%B3%87%E7%95%8C%E7%9A%84%E5%90%89%E7%A5%A5%E8%AA%9E 新年又到,大家都把吉利的說話掛在咀嘴。這除了客套,還真有意思的。 作為對沖基金,我們都要看審時度勢。以往跟行家拜年,一般都會用上”出入平安”。因為,或多或少,我們年中都出入股市,平平安安,自然增長,已是很美好的事。即使遇上海嘯,平平安安也是很不錯的。 ”出入平安”用了幾年,今年還上加多一句,就是&rdq
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

零售企业估值的一种简单方法 Barrons

零售企业估值的一种简单方法
http://blog.caing.com/article/2319/  常识有时候是最好的判断,简单、可靠。对零售企业的估值,可以用传统的PE、EV/EBITDA、DCF等方式,还可以用一种简单的方式通过常识判断。这就是EV/门店,或者EV/门店面积。这种方法实际上和对周期企业估值常用的EV/重置成本的道理是一样的。      以国内领先的电器连锁零售店苏宁为例,其EV/门店和EV/门店面积为:             苏宁的2009年3季度财报显示,苏宁共拥有门店885家,面积377.49万平米。根据财报数据可以很容易算出苏
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

图示——价值投资的过程 Barrons

图示——价值投资的过程
http://blog.caing.com/article/2453/  看图说话。这张图就是我自己对价值投资的思考过程和感悟。          价值投资的逻辑是:财富的增长来自于长期复利的增长。而复利增长容易受到重大损失的打击难以恢复。所以,一定要避免重大损失,一定要关注风险。因为未来难以预测,风险随时随处存在,所以必须为错误、坏运气、经济环境变化等留出余地,也就是安全边际。      因此,安全边际是价值投资的核心概念。为了得到安全边际,必须能比较准确的估算出投资的内在价值,才能通过内在价值与价格的差得到安全边际。
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

我看財經雜誌 雪明資產管理世界

http://thesnowshine.blogspot.com/2011/02/blog-post.html    今日食團年飯,太早到達人又未見,所以走左去圖書館睇下財經雜誌,幾本上表達方式十分之多,包羅萬有,有些升幅是自建倉以來升了多少百個百份比,複 合增長率多少,有些則只表達年初至今,有些就選擇某一段時間內的升幅作為招睞,講真我也大可以大大大字寫住自2008年10月至今升幅為300%,不過有 任何意思嗎,這就是我們看財經雜誌要注意的事情,否則幾本上個個都可以好神,我在此重申我2011年度是負增長中,而2010年全年已經在過去說過了,也 就不便多說了,至於開倉至
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發表時間:2011年2月3日 | 全文

管理混亂的公司 雪明資產管理世界

http://thesnowshine.blogspot.com/2011/01/blog-post_31.html  今日去左一間上巿公司見工,是港資的公司,明明講好左十點半interview,我十點十五分上去,有早無遲,去到無啦啦叫我填form,張form真 係求其過求其,完全係無乜位比你寫野,跟住仲要我填想見乜野位,喂,家陣唔係你invite我來見你叫我見個個位,做乜仲要我填三填四,於是無計照填,跟 手交form同埋submit一堆證書之類既副本佢,佢叫我入房等,好,足足由十點半等到十一點半先叫我去interview,那時正如曹劌所講,再而衰 三而竭,乜士氣都無晒,幾本上
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發表時間:2011年2月3日 | 全文