答网友问之26 孙旭东

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0100ocop.html 都说对公司的估值应该采用自由现金流折现的方法,但国内的公司财务报表上并没有直接统计出自由现金流的金额。百度了一下,有很多说法,有人说就按经营活动现金流量净额来计算,有的说用经营活动现金流量净额—投资活动现金流量净额,也有的说用经验活动现金流量净额—资本支出(购买固定资产,无形资产和其他长期资产支付的现金)。到底哪种说法正确呢。 比如茅台的年报披露中 经营活动产生的现金流量净额    5,247,488,535.74
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發表時間:2011年2月10日 | 全文

讨论:关于优质企业、护城河 laoba1梁军儒的BLOG

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c901017h7e.html 混乱中的秩序 不脱出这3大最常见的争论: 迷思1:认识到长期持有的艰难,则认为长期持有不是价值投资框架里的要素,反而认定安全边际等才是根本。 长期持有的企业需要绝对优秀,当然这样的企业不多,但复利的威力基本上靠这种“金筹”体现,有几个人可以靠不断换股取到长期的复利收益呢(这也是炒股的人 难以成为巨富的原因---例如你做苏宁电器这只股你绝对难于胜于大股东张近东的收益率)?一家企业的成长需要时间体现,A股的很多企业高速成长,市场大部 分时间低估了其长远潜力,
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發表時間:2011年2月10日 | 全文

借贷消费是个美丽的传说 陈思进

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ef1fe0901017k2d.html   经济学有个最根本的,就是供和求的关系。这里讲到的“求”是有效的需求,比如说咱们每年挣三万块钱,不向银行贷款,攒个三五年钱,只能买四五万元的房子。     借贷消费是个美丽的传说 文/陈思进   有个很著名的故事,说有一个中国老太太和一个美国老太太在天堂上相遇了。美国老太太说,我年轻时候一有稳定的工作,我就开始往银行贷款,住了大房子,然后就开车,我每个月还银行的贷款,我这一辈子就舒舒服服,等到我死了的时候,银行
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發表時間:2011年2月10日 | 全文

股市周期、新興市場、全球化 franky.fan's blog

http://www.tractusassetmgmt.com/blog/frankyfan/%E8%82%A1%E5%B8%82%E5%91%A8%E6%9C%9F%E3%80%81%E6%96%B0%E8%88%88%E5%B8%82%E5%A0%B4%E3%80%81%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8C%96 花無百日紅,任何事都有始有終,有其發展的周期。股市更是如此,沒有永遠的真理。著名的價值投資始祖Benjamin Graham,也曾在1929及其後表現差勁,最後還懷疑自己的方法是否有效。 電視不時有人訪問散戶投資者,同時他們也會致電電視台去問股票
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發表時間:2011年2月10日 | 全文

變幻和永恆 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=5886 巴黎: 踏入2011年,巴黎重看"證券分析",我有一個重讀舊書的習慣,一來要找好的新書不容易(blog友可介紹一些吧),二來隨著經歷累積,對事物的看法可能改變、或增加一些補充。 以往自已較著重一些書內數字、方程式的例子,因為這會容易令我建立一個操作的架構,養成一個好的分析習慣。 這一次自已看"證券分析",就較為注意Graham說的每個例子的可能例外的問題。 比如以往我會記著Graham說如何調整
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發表時間:2011年2月9日 | 全文

價值的定義 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=1137 價值分為五類:市場價值﹑投資者價值﹑賬面價值﹑清算價值和內在價值。 市場價值: 又 稱市值,是市場上的買賣雙方同意的價值,又可以叫做“公平”值。“公平”的定義並非說這個價值是正確的,只不過說明“一個願打﹑一個願捱”,雙方認為公平 的價值,又可稱作“成交價”。這可與真正的價值一樣,亦可不同。股市上這價值更參差,因為市場上充斥著不理會真正價值的投機者。   投資者價
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發表時間:2011年2月9日 | 全文

关于李宁动向之类运动用品股 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/30278.html 春节看了不少bloger好象很多价值投资者都中刀中国运动用品股. 而且很多还乐此不疲持续逆向投资. 那我就来说下我不看好这行的理由. 07年我就看过动向.印象最深的是他的现金.真是现金牛! 去年我7.1我写半年巨献也提到过内销股但不包含运动品牌股.早就提示过不可介入运动品牌. 半年巨献之投资策略(此帖不涉及代码) 未来一年做空任何以中国制造为关键词的公司 未来一年做多任何以中国消费为关键词的公司 不包括中国运动品牌 也不包括房地产,房地产以政策为准 版权
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發表時間:2011年2月9日 | 全文

0333.HK 黛麗絲國際 PARTIPRAL 派得好

http://partipral-hk.blogspot.com/2011/02/0333hk.html 兔年既第一個交易日我繼續放假中, 又係時候搵股仔寫下, 今集主角係黛麗絲 - 一間BRA廠. 我對製衣業無特別興趣, 但唔知點解今次又係揀中呢行. 黛麗絲同早排寫過既達利, 自己持重倉既聯亞一樣, 主要市場都係美國, 市場一樣, 自然可以理解到近一兩年黛麗絲應該都唔會好景得邊, 問題係最差既情況就已經捱過了, 將來復甦時會如何呢? 2006
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發表時間:2011年2月9日 | 全文

按需生产,简单质朴 东方愚

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http://ibengua.blogbus.com/logs/103770743.html     我坐在沙发上,看湖南卫视的肥皂剧。插播广告的时候,我拿起Iphone,玩“切西瓜”游戏,剧情无聊的时候,我拿起旁边的一本投行人士写的书《金手铐的救赎》,看上那么几页。     我们常说“一心不可二用”,那得看是什么时候、做什么事,事实上,有时候,一心多用,混搭起来,也蛮好。我习惯这样做。平时看书,我会抱上五六本不同类型的书,每本看上50来页,然后再写心得或读书笔记。 &nb
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發表時間:2011年2月9日 | 全文

人棄我取(2) 陸羽仁

http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=287048 美股走勢好強。埃及局勢趨於穩定,美企併購交易消息此起彼落,投資者情緒激升,金融股大幅造好,杜指連續第6日上漲,美股再創29個月新高。   杜指開市氣勢如虹,開市即向上抽高近100點才逐步回順,尾市升幅收窄但仍漲69點,收12162點;標普500指數升8點,報1319點。杜指期貨最新報12112點,比現貨低水50點。美股早前調整不成,杜指回吐200點後又再上,如今再破高位,又是一個向上尋頂格局,短期繼續向上,要等到升勢
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發表時間:2011年2月9日 | 全文