打通價值投資法任督二脈 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6288 巴黎: Graham的經典市場先生例子隱藏了一個至理,Graham說: 你可以完全不理會市場先生。 他也說: 賺取合理的回報容易過一般人的想象 我們就從這兩句開始,並假設在一個完全沒有經常報價的環景下的投資,如何能賺到合理的回報。 Graham說: 評價一支股票,必須至小十年,且這支股票的近年盈利,必須較十年前有增長。 這個十年業績要求背後意義是,這支股票曾經歷週期回落的考驗。(借貸比例、流動比例、股數變化、盈利的去向等)
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

價值投資法的任督二脈在那裡? 巴黎


http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6345巴黎:人有兩個重要的穴位,一個是頭頂的天庭穴,一個是腳底的湧泉穴,據說假如學武功的人把這兩個穴打通,全身的氣就能運行不息,進入一個武術的新境界。價值投資有緣的人,都會明白並相信市場並非時常完美,很多時會出現價值和價格的分離,巴黎給這方面的研究起一個名稱,叫:   1) 價格、價值分離招;很多價值投資後學,包括巴黎,在發現了這種分離現象後,都非常震撼,我們都會不斷尋找在市場上有分離的股票。然後我們發現,自已組合的回報,好像沒有想像中的理想。然後又會
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

內在價值任我行 巴黎


http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6373 巴黎: 上篇文已經說出,一個穩固盈利條件,在篩選組合股票的重要。但我的Blog內以往卻談過很多不屬於此類的股票,例如宏安,到底又是什麼回事呢?! 一 間企業的價值,基本上有兩個大分類,一個是繼續經營(going concern),另一個是清算價值(liquidation value),後者是說,假如這間企業被清算、變賣時的可能價值。所謂變賣,包括破產、重組、私有化或被收購,即我們如果看到一間公司沒有固定資產、沒有 負債,只有現金1億元,那麼扣除
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

Trend follower 的否極泰來--能力圈永遠嫌不夠大 在市場提款(死牛戒毒所)

http://nodeadcow.blogspot.com/2011/04/trend-follower_04.html 高手和庸手的分別在於,高手相識股王之微時,而庸手卻到股王爆到人盡皆知的時候,才發現它的存在,但為時已晚。 好的投機或者投資其實是一個等運到的過程,一個良好的投機者,在市況悶得令人打呵欠的時候,也不能夠鬆懈對市場的觀察。一些股票重要的異動,往往就在悶到抽筋的市況中悄悄發生。一般人則在悶市中選擇睡覺關機不看,到一些股票抽到爆機才發覺走漏了眼。 很多人時常觀市,卻沒有系統性的觀察市場或者監察自己的watchlist,沒有目的和焦點,看了半天也得不出任何結論和方向
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

Trend follower 的否極泰來--屢敗屢戰 CUP

http://nodeadcow.blogspot.com/2011/04/trend-follower_03.html 以前經常都講,沒有人Day 1參予市場就是股神,聲稱自己從沒挫敗只是自欺欺人。 正如黃國英《決勝在期權》之中所講:實至名歸的投資名師,全球只得一家,名字叫做市場......學習投資的正途,是不斷從失敗中領悟,修正方法改良技巧。絕世的投資高手,莫不試過重大的挫敗,然後苦學鑽研,從新站起,再建立成就。自己在市場交學費不要緊,最重要是學到一些東西,令自己以後減少犯錯,不斷改善績效。 自己一直在講的原則,例如尊重市場、分散投資、風險管理、死牛戒毒所四大規條等等,全
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

宣佈業績 - 見光死?  貓王炒股日記

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http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2957791 最近在散戶投資者的圈子裡,投資氣氛差勁了,觀察香港恒生指數橫行了數月,國內的宏觀經濟政策趨 向保守,國企股運滯!其實僅從指數的圖表分析,我們會可能被誤導了,幹什麼一眾股民會沒精打采?現實是過去一段時候很多熱門股都已大幅調整,而有些大型股 份及銀行股卻屹立著,所以從代表大型股份的指數去看,卻怎也想像不了其實很多股民手上的股票已套牢了! 氣 氛越是差勁,人們的思想越是向著壞的方向走,我貓王的客戶說最近很多股份在宣佈業績後,都即時
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

投資與投機交替的週期 貓王炒股日記

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http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2951374 過 去十多年港股的波幅很大,很多股票都是在一個長期趨升的形態上,且那些升幅有時很急速,這是我們那批上世紀八、九十年代的入行的老股民看不慣的。據說現在 很多職業操盤手,就是靠投資股票賺生活費的!而我貓王真的很大疑問,因為我認識的職業炒家,不會以投資的方法追求生活費的,一般我看他們都是以投機、或參 與衍生工具的操作,投資只志在是把投機累積的收入放大!以我的認識,總覺得投資是一種被動收入,懂得投機才能找到主動的收入。所以,我的網誌雖
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

股市魚缸裡的生存智慧 貓王炒股日記

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http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2947029 我 們證券經紀的上班時間可說十分穩定,一般五時前可以離開公司,不過這不代手頭工作已完成,我們仍得要花時間閱讀資料、研究分析及與客戶聯繫等,否則休想賺 取較理想的收入!我這隻老貓近年可能慣過閒逸的生活,矇矇矓矓的渡日,人已變得不太精警了!吾仍能在迅息萬變的股市魚缸生存,可能是上天的寵幸,我知道我 們的行業發展如何,將來的競爭只會越來越激烈!嗚呼!今浪反彈做得不太好,有感自己表現不濟而自嘆矣! 在 我貓王這個行業,很多證券經紀都
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封印 百萬倉 - Start from One Million


http://philipleung168.blogspot.com/2011/03/blog-post_31.html 谷哥啲報價成日唔更新, 唯有用人手入價計輸贏, 網上嗰啲就由佢囉, 遲早都啱番啩, 成日睇住啲價其實都幾無謂.  今日成交突破咗, 下半年前后應反覆覓高去. 睇住啲高通脹殺緊埋嚟, 咁持住啲鍊油股都唔係辦法, 本來想轉去啲資源金屬股, 但撞正今日中通信被人洗倉, 分散吓去電訊類都好過偏埋一邊咁話. 其實 552 無乜債, 正路借銀行好過去供嘢, 但大股東咁有信心, 咁就唯有奉陪到底, 反正呢十幾巴仙增長都幾難脫脚, 起碼唔會直接面對群眾,
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山寨國投資 麟記雜貨

http://wheel-wheel.blogspot.com/2011/04/blog-post.html 剛睇完新聞透視有關中國作為山寨強國的報導。 在「雪碧」可以「雲碧」仿效;「康師傅」可以「康帥博」仿效的現況下,很多上市公司的盈利都會被「山寨」侵蝕。因此,找出一些不容易被「山寨」滲入的行業,對投資應會有益。 電訊業:手機是「山寨」之首,但網絡營運者、網絡承建商、方案供應商應不能被山寨。 銀行:錢(偽鈔)可能會假,但提供借貸的應該不會假吧。 保險:有沒有假保單這種東西? 衣履服飾鞋/一般日常用品:中端低端的應該有大把山寨品,但最高端的,以中國人特別要面
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