銀行畸形增長不可持續--A股ROE拆解(截止3季報) 歲寒知松柏

银行畸形增长不可持续--A股ROE拆解(截止3季报)
http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102dun2.html 一、總市值超過GDP的一半,總資產超過GDP的2倍,股市在國民經濟中的代表性越來越強; 二、16家銀行佔到全部A股淨利潤的47%,嚴重畸形,並且趨勢仍在向上,是否可持續? 三、銀行保險的資產佔到2300多家A股的77%,以17倍的槓桿向其它經濟個體抽血,金融脫媒是進是退?含未上市的全部銀行總資產超過105億,為GDP的2.5倍,美國銀行業(扣除代持的證券外)為GDP的40%,歐洲為70%,日本為200%; 四、銀行ROE近2倍於普通企業,2倍於GDP增長
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發表時間:2011年11月26日 | 全文

業績簡評 - 經濟日報 (0423.HK) PARTIPRAL 派得好


http://partipral-hk.blogspot.com/2011/11/0423hk.html 經濟日報剛公佈中期業績, 營業額4.87億, 比上年同期微升而同下半年持平. 毛利率大跌至43%, 純利得番5千萬鬆D, 同比倒退27%; 環比倒退4成. 晴報出爐, 白報紙價格及使用量急升的確係純利倒退主因, 喜幸佔營業額超過4成之員工成本微跌, 否則今期業績會更難睇. 出版業日常經營成
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業績簡評 - 包浩斯國際 (0483.HK) PARTIPRAL 派得好

http://partipral-hk.blogspot.com/2011/11/0483hk.html 包浩斯今日收午市後公佈已有盈警打底既中期業績, 先睇損益表. 半年收入同比增長2成至4.7億; 毛利率竟然可以再擴闊多兩個百份點至71.7%, 證明BAUHAUS有能力專注走中高檔路線; 純利不協調地大跌35%至1千5百萬, 乃自上市以來最差之半年表現; 純利率減近半至3.2%, 派息維持2仙. 大陸收入升26%但利潤跌到反肚, 管理層對此解釋為: "除 中 國 內 地 之 經 營 成 本 日 益 增 加 外,本 集 團 面 對 之 問 題
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蔡東豪也要剪帶 思想花園

http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2011/11/blog-post_21.html http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2011/11/2_23.html http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2011/11/3.html   蔡東豪在最後一次毅行者要剪帶,中途退出,我覺得真是充滿象徵意味。 這一年來,這麼多「王道」投資者要落馬,多次著書立述的蔡東豪以這種方式告別,真是充滿黑色幽默和諷刺。也可以說,是一個時代的終結。 (1) 也許蔡先
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財務分析要追求數據和邏輯推理的正確 孫旭東

财务分析要追求数据和逻辑推理的正确
http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102dxhs.html 我和財新網專欄作家Barrons 在對吉利集團財務狀況的看法上有分歧,有朋友留言道,「可以擱置爭論,等待水落石出的一天。」對此言,我不是太贊成。 不以成敗論英雄 首先,我在《吉利集團:財務狀況不佳是客觀事實》[1]一文中是這樣說的,「財務狀況不好並不一定導致企業陷入困境,但因為財務狀況欠佳而最終陷入困境的企業也比比皆是。」因此,即便吉利集團未來陷入財務困境,也不能證明我錯了。這樣,對Barrons先生來說是不公平的。 其次,我並不希望吉利集團將來陷入困境。為什麼這樣說呢
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壹傳媒(282)﹑資本策略(497)﹑建福(464) – 中期業績簡評 天知 - 價值投資者 BLOG

http://blog.yahoo.com/_72WIFHLVKF2G7BULLLTKWEWV6Y/articles/217762/index   壹傳媒   除了台灣電視業務仍然在大幅虧損之外,其他部分總算不過不失。它的權益值大概32億,以電視業務每6個月虧損5億計的話,3年就可以把股東的錢燒清光。而何時才能扭虧為盈,仍然是一個大問號。       資本策略   它的業績,其實是完全可以預期的。股東權益值增加30%至55億,使這間市值不過16﹑7億的公司變得很吸引,因為
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我們不吃銀行的剩飯 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100vxfp.html 在你面前擺著一大一小兩個金字塔。大金字塔裡面都是大中型企業。小金字塔裡面都是小微企業。塔尖代表最低的行用風險,塔底代表高風險。銀行的目標客戶在大金字塔的上端。當然,銀行有時候不小心,也發放一些低質量的貸款。 有些擔保公司和小額貸款公司在這個大金字塔裡面尋找銀行剩下的客戶(要麼不符合銀行貸款條件,要麼不善於跟銀行'溝通')。而另外一些擔保公司和小額貸款公司(比如我們廣州萬穗小額貸款公司)主要服務那個小金字塔裡面的上端客戶。 我們的客戶的唯一'缺點'是規模小,他們的質量往往
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全場只有三個提問 新華人壽上海平淡路演

http://www.yicai.com/news/2011/11/1226267.html 昨日,新華人壽保險股份有限公司(下稱「新華人壽」)在上海舉行了繼深圳之後的第二場A股上市路演推介會。據與會人士向《第一財經日報》記者透露,此次路演由新華人壽總裁何志光帶隊,面向詢價機構進行推介,但從現場氛圍來看,各路機構代表的熱情似乎不太高漲。 現場氣氛難言熱烈 此次路演現場選擇在了香格里拉酒店,新華人壽IPO的中介機構對於參會人士的身份審核也較其他公司更為嚴格。在推介會上,何志光也相當賣力。但據其 中一位與會的券商分析師透露,在問答環節,與會諸多機構的代表僅提了三個問題,其中一個問題還是經
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蘋果的人民幣生意

http://www.yicai.com/news/2011/11/1228565.html 對 於中國的App開發者們來說,現在是重新審視市場機會的時候了。這其中既有好消息,也有不那麼確定的一面。 從11月18日起,中國區App Store 開始支持用戶通過中國銀聯銀行卡進行消費支付,並且支持本地銀行卡向App Store賬戶內的充值。目前支持的銀行包括招商銀行、工商銀行、建設銀行以及上海浦東開發銀行,用戶可以在賬戶中通過人民幣充值50、100、300或 500元。在此之前,中國用戶進行i
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2011-12月供指示 hiking

http://blog.yahoo.com/_ZWFS2772YECDLLL6GF2RZR4UFU/articles/241891/index 第90期月供匯控以$62.4購入63股,第52期月供領匯以$27.9購入141股,第44期月供中人壽以$22.35購入355股。 領 匯中期派$0.6311,由當年上市第一次分派$0.2181開始,已連續11次增加分派,回顧之前51期供款記錄,2008年10月曾以$12.66購 入,以呢次分派計,年息已超過10厘,如果認定今次有排跌,在撈底時不防考慮領匯。如果以派息來比較領匯與房委會的效率,大約是一比三,大家都理解政府架 構臃腫,成本效益遠比私
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