投资分析的思路 Barrons

投资分析的思路
http://blog.caing.com/article/10606/   “When investing, we view ourselves as business analysts - not as market analysts, not as macroeconomic analysts, and not even as security analysts. ”              &
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發表時間:2010年10月30日 | 全文

更保守更苛刻更简单

 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100lujh.html 作者:凌通投资   总结这两年的投资研究探索 自我感觉 终于把隐藏在大师心灵深处的秘密 挖掘出来了 如果只是 学习一些大师的表面 其实很是吃亏 大师们没有直接说出口的事情 功力的提高在于多年感悟 其实99%的大师追随者们不会明白其中的奥妙 他们都在模仿中耗尽了自己的能量 不说投资大师了 回到自我身上 我感悟了多年才有的越来越深的体会 就是 投资我要做得 更保守更苛刻一些 思想升华到越来越简单 全力以赴做到更加顺应本心 顺
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發表時間:2010年10月30日 | 全文

真理在30年代就写好了

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100m17l.html 转载       1.永远停留在已经确认得事实上 2.不要买入“麻雀变凤凰”的公司,那是电影《风月俏佳人》里的女主角,不是的股票。麻雀很有可能继续是麻雀。 3.对确定的事实,要敢于行动。 4.相信自己的行动。 5.不要尝试评估那些超过人类智力水平的东西。 6.买入,并持有。 7.调研有用的,但只是15%。请把85%的时间花在报表上。 8.关掉你的报价软件。 9.不要看新闻联播和人民
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讨论:中小企业泡沫何时破 laoba1梁军儒的BLOG

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100m3fp.html sitem00n A股里面的确成长惊人的股票很多,不过,大多数股票高速成长背后多少都有些问题。这些问题让人不敢随便以三十倍以上的PE去购买这些股票。虽然短期看,错过了很好的机会,但是长期看,肯定是避免了巨大的错误。 某些成长陷阱就是: 1,假账,坏账。利润的背后没有现金流,只有应收款 2,IPO初期超募带来的业绩释放,不可持续 3,依赖提高负债率和再融资带来的业绩提升,不可持续 以上还只是财务陷阱,还有经营陷阱: 4,企业本身处在的市场空间有限,高速发展不可持续 5
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奇怪的四環醫藥 人世間 之 大象無形

    http://foreverchan.blogspot.com/2010/10/blog-post_22.html 最近四環在香港IPO, 粗略地看了看招股書, 總體的感覺也不錯, 它的毛利跟其他幾家龍頭的製藥公司差不多, 但是在分銷成本卻比恒瑞,中國生物製藥, 信位泰, 神威等低很多, 只佔了毛利的一成左右, 所以四環的純利很高. 但是心腦血管的藥品的競爭也很大, 重量級的對手也有7-8家. 大家都知道醫院行業不規範, 要給醫院的回佣都不低的, 所以恆瑞,中國生物製藥,神威等的分銷成本都佔了毛利的2成多到3成多. 這是引致製藥公司是
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二次转型是逼上梁山--马蔚华

 http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100milw.html “鸟在笼中,关羽不能张飞;人处世上,八戒还须悟空。”一个偶然的机缘,让这幅沉寂凡尘的老对联,成为了一家现代企业的“座右铭”。 去年底,招商银行行长马蔚华把这幅在出差福建途中看到的对联,推荐给了全行员工。如今,这幅奇巧的嵌名联正推动招行进行一场蜕变,招行人把它称作二次转型。 根据招行发布的2010年中期业绩,净利润增幅超过国内银行业平均水平28个百分点的成绩单,让媒体和分析师直呼“亮丽&
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高铁经济学 6 完 思想花园

http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2010/10/6.html 这个系列,主要是写下自己一些对高铁的想法。中国的高铁发展,我相信将会对整个国家,无论社会,政治,经济,造成深远的影响。自己也深感兴趣,所以有些想法就记下来,但也不是什么固定的想法。也许将来的认识会改变。 不过,为了避免误会,还是想声明,这里的高铁讨论,和香港段高铁是完全无关的。在我个人来看,香港段高铁也没什么讨论的价值。而香港高铁的讨论,也是非理性的成分居多,用来做借题发挥的工具,不是以事论事。 有 些香港人有一个错误的看法,以为香港要起高铁,是被阿爷“抽水&rd
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高铁经济学-5 思想花园

http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2010/10/5.html 如果用城市道路/高速公路的例子来理解高铁经济学,也许会更容易。 例如说,天津市建立了一个渤海新区,修了一条高速公路连接市区和新区。这条高速公路当然会收费,但使用量多少,能否回本都不是关键的。关键是渤海新区能搞起来,高速公路是为新区而搞的。 用高速公路的例子,还能理解高铁经济学的另一个内容,就是整个经济带是怎样发展的,两者之间是怎样的关系。 用广深高速来做例子。 广深高速的设计初衷,和后来的实际情况是完全不符合的。广深高速最初的设计是为香港汽车服务,方便港车前往珠江
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高铁经济学 4 思想花园

http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2010/10/4.html 中国的城市建设很成功,例如广州,上海,北京,这几年的建设规模都是其财政收入的几倍以上,简直是空手套白狼,无中生有地把这么多东西建出来。 关键是在道路基建。政府搞好道路基建,手上的土地价值就可以翻倍,释放出来的财富效应惊人。内地城市都以“经营城市”为口号,以一个城市比喻为一家公司,每一个城市政府都是最大的地产商,赚得盘满钵满,也可以用以支付那么多的建设费用。 以道路基建为经营城市的主要工具还有一个好处是,涉及的征地拆迁是最容易的,成本也最低。城市改造最大
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高铁经济学 -3 : 我认为reshape 和载客量高低毫无关系

http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2010/10/3-reshape.html giantdragon 说... 載客量和reshape是等價的,如果載客量低,談不上reshape成功。 量子 说... 巨龙, 我觉得載客量和reshape之间毫无关系。 如 果以为有关系,那将是误导的。就好像高铁和航空的载客量毫无关系一样,以为航空载客量会受高铁影响,那也是误导的。高铁是在为一个还不存在的市场服务。对 于高铁来说,它的唯一目的就是把这个市场创造出来,这就成功了。而就算这个市场真的出现了,这个市场的乘客是否乘搭高铁,
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