企业价值3(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/1327341002010925334575/ 1 高重置成本;2六条赢家特性;3  低边际成本;4可积累的无形资产;5优秀的企业DNA....后记:DCF是种思维方式而不是计算题  1 高重置成本 是什么让一个企业卓尔不群,而另一个企业碌碌无为?又是什么让一个企业长期享受很高的估值溢价,而另一个企业却反反复复始终围绕着净资产做估值回归?  可以是很多,比如客户满意度,成本控制能力,技术专利,销售网络,管理层等等。但这些表象的背后,实际上是一个简单的衡量尺度:重置成本
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

企业价值2(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092533258210/ 价  值 “价值投资”可能是目前证券界最时髦的词了。如同前几年的“新经济”一样带有某种不可逆转的大趋势的味道。如果有谁还宣称自己是在炒股而不是在进行价值投资,就会遭到像曾出演《本能》的性感明星莎朗·斯通最近被评价的那样的结果:“她不是过气,而是太、太、太过气了!” 问我对这场热潮的态度,我想借用《生命中不能承受之轻》中的女主人公曾说的话:“
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

企业价值1(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092533145217/ 老鸟回炉 ——2005 致股东的一封信       致各位尊敬的股东:   作为木凡股份公司的经理,我特此向各位股东报告过去一年公司的经营情况和投资心得。   截至2005年12月30日,木凡股份公司的年投资收益率达到了 55.35 %。鉴于作为公司经营业绩参考指标的上证指数比去年下降 105.44 点(1266.50-1161.06 ),跌幅达8.33
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

孤独者生存3(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092533849882/ 第九章、你能战胜自己吗? “市场,像上帝一样,帮助那些自助者。” (美国)沃伦·巴菲特 人的天性中有许多不好的东西,如好吃懒做、贪心、狂妄自大、喜欢得到别人的认同、不肯承认错误.....只有克服了这些缺点,人才能发挥自己最大的才能。 知行合一是一件很难做到的事情。 即使你有再多的知识、有最好的武器与方法,但你如果不能战胜自己的缺点,你一样不能很好地运用这些取得成功。成功的人往往是一些品德高尚的人,
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

孤独者生存2(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092533731444/ 第六章、诺亚方舟是不是最好的船? “重要的不是知识的数量,而是知识的质量。有些人知道很多很多,但却不知道最有用的学问。” --列夫·托尔斯泰 一、马可维茨的投资分散化理论 按照马可维茨的投资分散化理论,若构成投资组合的各投资对象间的相关程度越低,则越有助于降低投资组合的整体的投资风险水平。因此要降低投资风险,最有效的途径就是分散投资,也就是说不要把鸡蛋放在一个篮子里。 证券投资风险基本由两个部分
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

孤独者生存1(转)

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092533542624/   回首投资的道路,感觉人生的确象奔跑在旷野里孤独的狼,寂寞、冷清、苍凉....,也许只有齐秦的那首《北方的狼》才能唱出这种感受。 一、我是如何走上投资的正道的。 几年前,我也对一些技术分析小册子奉若神明,以为可以凭着自己对股价浮动的魔术般的预测力震住整个世界。不久,我遇见了老欧,开始我对他的投资理论不以为然,但是事实证明那时的我是多么幼稚。 1996年12月16日(我永远不会忘记这一天)《人民日报》特约评论员文章发表,大盘跌停了!第二天大盘又一个跌
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

近期财报分析反思和总结 岁寒知松柏

http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/13273410020108268810543/ 过去2个月,我大约看了近300只股票的财务数据,分成三个贴子,其中第一个贴子《3分钟判 断上市公司财务的好坏》里的60只票,大多只看了3分钟,连看带写不到10分钟;第二个贴子《15分钟判断财务报表-27号出报表》里的120只股,平均 耗时15分钟以上;第三个贴子《9月港股财报分析》平均耗时半小时以上,有些票甚至花了几天时间,这个贴子没有更新完,我的草稿本上有40只票没有输入电 脑,以后再补上去。 这3个贴子,耗费的精力和分析的水平,我认为都呈上升趋势,所以
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

00258汤臣集团价值是多少? 岁寒知松柏


http://lyh.jack.blog.163.com/blog/static/132734100201092534728740/ 汤臣集团这个公司,估计是个中国人都知道,因为前几年第一高价楼“汤臣一品”曾被媒体炒翻了天,10万/平的天价一直被国人口诛笔伐。媒体曝光后不久金融危机就来了,据说竣工后的两年一套房子都没有卖出去,实在是让咱小老百姓拍手称快。   还有一个出名的原因,是汤臣现任董事长是徐枫,二届金马奖影后得主,她在丈夫汤君年死后接管 汤臣,成为演艺界的传奇人物。另外,她的小儿子汤子同被称为香港小股神,15岁进入股市圈,大玩股票至今一次
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

成功公司的五種核心條件 franky.fan's blog

http://www.tractusassetmgmt.com/blog/frankyfan/%E6%88%90%E5%8A%9F%E5%85%AC%E5%8F%B8%E7%9A%84%E4%BA%94%E7%A8%AE%E6%A0%B8%E5%BF%83%E6%A2%9D%E4%BB%B6 不少公司都能夠獲利,但往往經過行業的周期,獲利便大不如前,真正稱得上有競爭力的公司,都不同程度地有以下五種核心條件。   1遠見 一個有競爭性的遠見,把資源運用在最有效的點,處處為未來的形勢部署,同時願意忘記包袱,盡快優化資源。這樣的決策層,是公司成功很重要的條件。
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發表時間:2011年2月4日 | 全文

投資界的吉祥語 franky.fan's blog

http://www.tractusassetmgmt.com/blog/frankyfan/%E6%8A%95%E8%B3%87%E7%95%8C%E7%9A%84%E5%90%89%E7%A5%A5%E8%AA%9E 新年又到,大家都把吉利的說話掛在咀嘴。這除了客套,還真有意思的。 作為對沖基金,我們都要看審時度勢。以往跟行家拜年,一般都會用上”出入平安”。因為,或多或少,我們年中都出入股市,平平安安,自然增長,已是很美好的事。即使遇上海嘯,平平安安也是很不錯的。 ”出入平安”用了幾年,今年還上加多一句,就是&rdq
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發表時間:2011年2月4日 | 全文