警惕商鞅主义的幽灵 吴晓波

http://www.ftchinese.com/story/001033813常有朋友问,中国上下两千年,主流的经济理论是什么?我常拿商鞅来举例。公元前四世纪,商鞅在偏远弱小的秦国主持变法,前后长达二十年,造成一个强大的国家。他的治国思想中有强烈的反智、愚民和好战的特征。商鞅对商人阶层不但毫无感情,而且视之为仇雠。在他当国之时,国家管制了“山泽之利”(矿山开发)、粮食买卖和旅店经营,自由商人几乎被消灭。同 时,他对知识分子也非常仇视,他认为国有“五害”,分别是儒家学者、商贾、隐士、手工业者和勇士,在《农战》一文中,他毫不客气地说,“
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發表時間:2010年8月8日 | 全文

“实业之心”正在冷却 吴晓波

http://www.ftchinese.com/story/001033646今年上半年,让我印象最深刻的经历是这样的:年 初,我去瑞士苏黎世旅游,那是全球公认的居住环境最好、也是物价最为昂贵的城市。在苏黎世的中心商业街上,我赫然被橱窗里的一只压力锅给吸引住了。它呈醒 目的深蓝色,是德国双立人品牌,而让我停住的原因则是它的标价:290欧元。一只压力锅竟可售卖到如此高价,让我不由惊叹。谁料,与我同行的一位企业家朋 友告诉我,这只锅在国内中心城市的售价是3200元人民币,他的太太日前刚好看中一只。为了求证,我用手机把这只锅拍了下来。凑巧的是,回 到国内的几天后,我在一次座谈会上碰到了一家民营压力
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从“西汉富豪榜”里可读出什么? 吴晓波

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d877cc60100kwkv.html【】发在第一财经周刊的专栏。喜欢司马迁的这句--“此皆诚壹之所致。”专心,成人成事的不朽之理。  从“西汉富豪榜”里可读出什么?  间地带,四通八达,商风盛行,师史积累的财富达七千万之多。 第三大致富产业是种殖业,司马迁例举了两个商人,分别是任氏和桥姚。 任氏的祖先曾做过看管粮仓的小官,秦朝败亡时,各路豪杰争着抢夺府库里的金玉,而任氏则独独挖窖储藏粮食。后来,楚汉两军对峙,老百姓无法耕种田地,米价 涨到每石一万钱,于是,豪
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无惧大萧条 ——评《格雷厄姆华尔街教父回忆录》 孙旭东

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0100jt7c.html 格雷厄姆给我们留下的不只是《证券分析》和《聪明的投资者》,他的这本回忆录也值得我们好好学习。对投资者来说,这本书的大部分内容可能都没有什么意义,不过,能够帮助我们了解格雷厄姆在大萧条期间的所作所为和后来的反思,这本书有其独特的价值。 眼下,有一些经济学家对中国经济极不乐观,影响到一些投资者也开始惴惴不安。在这种情况下,回顾一下格雷厄姆在美国大萧条时期的经历,有助于价值投资者坚定信心和防范风险。 大萧条没那么可怕 曹仁超先生曾经以格雷厄姆在大萧条中的惨痛经历为例阐述价值投资不可行[1],
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國泰航空(293.HK)的2010年中期業績 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=562國泰航空(293.HK)(下稱:國泰)今天公佈了2010年中期業績,每股盈利由20.6仙(港元,下同)上升744%至173.9仙。之前自 己粗略估計過也猜測它盈利定必大升,會高於美林預測的43億(當時自己猜測的經營盈利已經是42億,還未計出售投資收益的20億),怎料它比我的猜測更 高,經營盈利已有50億,溢利69億。(重申:預測未來盈利對投資沒有太大作用,特別是對此類溢利率低的公司,我的預測只是用最簡單的方法,隨便做一 做。)之前講過像國泰之類的航行公司沒有投資價值,巴菲特先生更稱它為無底深
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航空股 – 新加坡航空(SIA.SG) 和國泰航空(293.HK) (四) 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=560公式:自由現金流 = 盈利 + 折舊 – 資本開支FCF = NI + Dep – Capex我們且用以上公式去審視一下國泰和新航。   國泰 新航
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航空股 – 新加坡航空(SIA.SG) 和國泰航空(293.HK) (三) 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=556 國泰 每股盈利 每股自由現金流 股本數目 盈利  
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價值投資的對與錯 天知 - 價值投資者

http://hk.myblog.yahoo.com/tin-knows/article?mid=554 In security analysis the prime stress is laid upon protection against untoward events. We obtain this protection by insisting upon margins of safety, or values well in excess of the price paid. The underlying idea is that even if the secur
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明星基金经理都是什么星座?

http://www.yicai.com/news/2010/08/387583.html 什么星座的人更适合当基金经理? 按照不完全统计,明星基金经理通常集中在处女座、水瓶座。处女座以追求完美和挑剔著称,“股神”巴菲特(1930年8月30日)、“抄底大王”大卫·泰珀(1957年9月11日)以及华夏基金的王亚伟(1971年9月11日)都是处女座。他们相当长时期内堪称“完美”的成绩表也许正来自于他们对股票的“挑
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开空户:到底利在何处?

http://www.yicai.com/news/2010/08/387546.html无意中在网上看到,证券公司的从业人员,“招有空闲时间的朋友做兼职。……开空户(即空股票账户),工资日结,70元保底”。谈及为什么要招聘兼职人员开空户,答曰:“业绩没有达标”。果真如此简单吗?招聘兼职开空户,只是为了达到证券公司规定的开户数指标?显然,证券公司从业人员愿意支付70元/户的成本聘人开空户,每一空户他 们至少赚取70元以上的收益。但是空户没有交易,也就没有佣金,仅从这一角度看,开空户无法给证券公司带来效益。但是,为什么证
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