实力投资:巴菲特投资思想的个性化应用--陈理

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100jwye.html实力投资:巴菲特投资思想的个性化应用——陈理在中道巴菲特俱乐部2009年年会上的演讲2010年7月18日各位同仁:         本次俱乐部年会的主题是“巴菲特投资思想的普遍适用性和个性化应用。”     巴菲特投资思想的普遍适用性对俱乐部同仁来说是毫无疑问的,但对整个投资界而言,疑问是大大的。不仅在中国如此,在韩国如此,甚至在巴菲特的老家美国
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發表時間:2010年7月24日 | 全文

神话与误读背后,李嘉诚未被阐释的观念、方法和心态

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5667715b0100kvaq.html 博主有感:只有当人品、能力、智慧、修为都达到非同一般的高度,才可能造就巴菲特、李嘉诚这样的投资大师。后来者需要面对的,不是某一方面或几方面、而是全方位的巨大差距...时至今日,李嘉诚对外界仍是一个谜。 围绕着他的名字,各种传记重复杜撰了无数传说。对于李个人身价的猜测,则像一种无穷尽的动力,驱动整个世界密切关注李的生意、健康及家庭。他通常被描绘为一个天才,依靠对交易天生的敏锐,不停扩大自己的财富。与其说人们因此熟悉了李,不如说,李嘉诚被神秘化了。   采访李嘉诚之前,我以
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对他人是否热情、关心就决定那里是天堂还是地狱

http://blog.sina.com.cn/s/blog_617caecf0100jyqk.html在某个寺院,年轻的修行僧问老师:“听说在那个世界有地狱和天堂,地狱到底是什么样的地方呢?”老师是这样回答的:“在那个世界确实既有地狱也有天堂。但是,两者并没有太大的差异,表面上是完全相同的两个地方,唯一不同的是那儿的人们的心。”老师继续讲道:“地狱和天堂里各有一个相同的锅,锅里煮着鲜美的面条。但是,吃面条很辛苦,因为只能使用长度为一米的长筷子。住在地狱的人,大家争先恐后 想先吃,抢着把筷子放到锅里夹面条。但筷子太长,面条不能送到嘴里
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对他人是否热情、关心就决定那里是天堂还是地狱

http://blog.sina.com.cn/s/blog_617caecf0100jyq8.html托尔斯泰也感叹:佛教故事描写了人类的贪欲感激之心,率真的反省之心,此外远离过剩的“欲望”,对提高我们的人性来说是必要的。贪婪其实是很难对付的,它扎根在人们内心深处,蚕食人心,是使我们走上错误的人生道路的“病毒”。据说释迦牟尼用寓言将人类被欲求纠缠的真相作了如下阐述。有一点长,但不妨介绍一下:——深秋的一天,枯木瑟瑟中,有位路人急急忙忙地往家里赶。猛一看,脚下散落着很多白色的东西。再仔细一看,原来是人的骨头。为什么在这里会
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紫金矿业污染再升级


http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100161866&time=2010-07-18&cl=115&page=all作为中国最大黄金生产企业,紫金矿业在近十年中屡屡与环境丑闻相联系,但也一次次涉险过关 《新世纪》周刊 记者 宫靖 徐超 渗漏的含铜酸性废水致使大量河鱼死亡     中国最大黄金生产企业紫金矿业(601899.SH/02899.HK),再次处于环保风暴之中。  7月15日深夜23时45分左右,福建省上杭县官方突然召开新闻发布会,通报紫金矿业
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几个粗浅的观察 value91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100kne9.html最近有几个粗略的观察 1 一直纳闷紫金矿业的储量远超招金,为什么估值不成比率?若是因为污染事件导致其低估,应该是个买入机会。但是最近注意到其把品位极低的金矿也纳入储量计算,不得不怀疑是否各家矿业公司对储量计算的口径完全不同,外人难以搞清,而市场却比较正确(至少长期看)。 2 翰宇博德667 pe为什么如此低,它应该是个老实的公司。观看其已发布的月份数据,以及其在笔记本pcb的绝对龙头地位,今年业绩增长应该没问题。为什么市场历年pe都这么低? 最后结论是感觉其折旧似乎提太少
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盡職審查 Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.com/2010/07/blog-post_23.html最近公司要收購一家小型企業,在落實前需要進行盡職審查(Due diligence review),找當地的CPA問價,單是財務的DD最低消費要三十幾萬港元,加上法律的DD,最少也要接近一百萬。可是,收購對象的規模很小,而整單收 購的作價也只有幾百萬,考慮過風險因素以後,還是由自己公司來做,遇上重大的法律事項,就找律師幫忙再看。以前自己也做過類似的DD review,算是有點經驗吧。問同行及律師找到了幾份DD的Checklists,定下了review的目的,範圍及參考過其
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對價值投資的誤解 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=2858巴黎:Graham的幾本著作,都沒有教授如何分析銀行股,如果追隨者以證券分析一書內建議條件做基石,他或永不會買入銀行、保險業的股票。為什麼?因為同一個股本,銀行業和保險業控制的總資產值,往往是至少它的十多二十倍,很明顯,只要管理層做了小小的錯誤,股東的損失已經很巨大。而有時,即使管理層沒有做錯,市場的錯誤力量,亦足以打擊那些資產的價格,而引致股票大跌。因此,很多價值投資人,都拒絕買入銀行和保險股。另一方面,Graham也不建議買入細價股,他以經濟週期對細價股票的打擊
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资本歧路 覃辉的青涩财技


http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/201007/t3090194.htm   北京“天上人间”被勒令停业整顿,令其曾经的大老板覃辉再一次进入公众与舆论的视野。“天上人间”曾在覃辉手中红极一时,甚至成为奢靡的代名词,然而,覃辉昔日在资本市场却未能复制“天上人间”的神话,动作频频却少有胜算,缴纳了昂贵的学费。      覃辉的资本之旅肇始于长丰通信,之后长丰通信便频频进行运作:多次高溢价收购资产、不断更换主业、虚构收入粉饰财报,并且存在对外巨额担保等问题。与此
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2011,地产供需逆转?


http://www.p5w.net/newfortune/texie/201007/t3081254.htm  我们选用租金回报率与银行按揭贷款利率差值这一指标,来观测房价泡沫。历史数据显示,当租金回报率与第一套住房贷款利率差值在0.2%附近,房 价接近底部;当租金回报率与第二套住房贷款利率差值至4%左右时,房价接近顶部。房价就在这两个差值之间波动,目前,在房价下跌和租金上涨的双重拉力下, 几大主要城市的租金回报率与第二套住房贷款利率差值正由4%的警戒线向下修复,而要让这一差值回落到安全范围,房价下跌和租金上涨的趋势仍将持续。但如果 使用租金回报率来衡量,当租金回报率落在2.86%附近时,房
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