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香港上市公司和一路一帶 Raging Bull

來源: http://hkcitizensmedia.com/2016/05/30/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8%E5%92%8C%E4%B8%80%E8%B7%AF%E4%B8%80%E5%B8%B6/ 最近在香港聽到很多有關一路一帶的報導,特首施政報告更重點推介一路一帶,香港如果不想被拋下,落後於內地,一定要積極參與一路一帶的發展。但是對大部份人,一路一帶只是一個空虛的概念,都不清楚實在是關於什麼事項。最近筆者參觀了幾間上市公司,有關西部開發,及一路一帶的建設,令筆者覺悟,原來一路一
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發表時間:2016年6月7日 | 全文

深高速的思考範式 Nainital的碎片哥

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0102w38c.html 130億回購四條高速公路。 這個要如何思考 我提出兩個路徑 1.收益算法2.重估算法 收益算法 130億4條公路 3條屬於深高速 也就是100億回購三條。 賬面大概是40億 那麽等於當期損益是60億人民幣 對應180億市值。。。。 當然加完稅也就48億這樣。。。當期PE3倍不到。。。 當然不能每年賣 這樣就是重估法計算。 三條高速被回購。 那麽剩下什麽呢? 有一條最牛的是機荷高速  如果三條回購130億 機荷高速回購200億不過分 換句話說 如果都回購那
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發表時間:2016年4月10日 | 全文

轉發:深高速收購之邏輯--夜航中的一盞孤燈 Nainital的碎片哥

轉發:深高速收購之邏輯--夜航中的一盞孤燈
來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0102w3uj.html 投資區分很多流派,有價值型,技術圖線型,以及事件驅動性。近期,深圳擬130億回購南光、龍大、鹽排、鹽壩等市內四條高速公路,其中三條高速屬於深高速所有,是個影響重大的驅動事件。因此,從事件驅動性質來看,有必要對深高速進行重新估值,以確定100億收購案對其利潤及公司估值的影響。本文試圖從未來現金流量模型,以及股利模型進行估值。由於深高速處於高速板塊,整體運營較為穩定,且深高速歷年來派息比例一直維持在50%左右,2014年由於梅觀高速回購而發放特別股利0.25,在當年利潤增長2
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發表時間:2016年4月10日 | 全文

深高速重估 Nainital的碎片哥

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0102w5t4.html 11月30日,深高速(600548.SH)公告,深圳市政府將回購其名下的南光高速、鹽排高速和鹽壩高速。三條高速公路總價96.88億元或76.52億元(不同後續方案)。 A股市場有不少高速公路上市公司,而且普遍給予的P/E都是相對穩定且偏低的。根據中國現狀,高速公路收費都有時間限制,一般為25-30年。那麽給予的P/E估值必須低於收費時效且每年遞減,所以高速公路估值多在10-20倍P/E之間。比如深高速的南廣高速2008年開始通車,目前已經收費7年,收費截止日期是203
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發表時間:2016年4月10日 | 全文

深高速-水官高速回購的思考 Nainital的碎片哥

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0102w6oi.html 假設深圳一定會回購水官高速 那麽會在什麽時候 什麽價格 回購呢? 價格 且行且遠已經分析過。我覺得100億不貴。28億的估值更多是股東之間的友情價,用現金流模式估值。 這個和出售給外部的價格應該不是一個事情。 現在重點來談談時間。 展望未來 先從回顧過去開始 過去的兩年中 2014年深圳回購了梅觀高速 2015年初回購鹽坳隧道 這次2015年11月底的四條 龍大 鹽壩 鹽排 南光 高速 那麽分析下以上三次的timeline 我們可以觀察到 兩個特點 1.從計劃談判
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發表時間:2016年4月10日 | 全文

低(PB×PETTM)量化組合實驗 股民老K

來源: http://xueqiu.com/1446242957/31175066 受@微光破曉  的兩個組合(低價股、低PB股)的啟發,今日我也做了個量化組合。量化指標為PB×PE(TTM),篩選工具用的是雪球篩選器並自己計算的PB×PE(TTM)值。由於銀行股過多,所以只選用了最低值的4個。組合倉位基本平均分配,但不完全相同(因為股數要取整的關系)。                     
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發表時間:2014年8月31日 | 全文

香港上市國企股全梳理

http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1847&page=1&extra=#pid4191最近國企改革概念在A股炒得風生水起,A股炒國企改革地圖已經炒了很多年,以前概念居多,實質進展很慢,往往風頭一過,股價又從哪裡來,回哪裡去。但是今年和之前很不一樣的是,上海、廣東等近20個省市公佈了國企改革方案,而也有不少公司停牌等待重組,國企改革的大風再度吹起。與央企改革相比,地方國資主導的國企改革因為涉及到的數量眾多,一打一大片,資本市場上往往容易一呼百應,引發炒作浪潮,因此國企改革概念股的確是很值得關注的標的
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發表時間:2014年8月25日 | 全文

2014-8-20 工作記錄 Aline 濟南

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950102v26e.html 今天更新了深高速的中報。整理了近期的跟蹤數據。高速公路、航空公司、機場還有快遞數據。快遞數據中,山西省的數據很是奇怪,給郵政局打電話想問一下沒打通。 把ProLogis的1997年年報仔細過了一遍,後面年報就有數,可以快速過數了。這才察覺1996和1997年年報中沒有見過租金數據。每個城市的地產項目給了包括出租率、面積和投資額甚至抵押貸款數據,就是沒有租金收入和Rent per Square Footage。管理層方面給了好幾十個人名。公司大部分都是直接投資,只有一小點
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發表時間:2014年8月21日 | 全文

滬港通(2)安全底線較差價更重要 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/05/2.html巴黎:這兩星期一直在切數,筆者有一習慣,當我看不通丶想不到數字有什麼啓發時,會打印出來,時常拿來看看,我知道腦內必然有個指南針,只不過不受我隨傳隨到,而望多幾次它就會突然出現。可能是AH股相差股價太誘人,容易做成不安全的貪婪,而望多幾次打印讓人冷靜,找回一時忘記了的選股基石,思考會更清晰。筆者今天中午把最新的AH股和兩週前比較(全是A股價大於H股一組),發覺這組股票的差價正逐步收窄,例如3993洛陽鉬業A股大於H股從135%收窄了13·5%至121%,假如前滿以為買入H股賺差價便會失望,因
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發表時間:2014年6月9日 | 全文

2013-10-29 工作記錄 燕子 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101oprq.html深高速、寧滬高速三季報,深高速情況非常好,尤其是三季度的數據,因為與去年同期外部經營環境一致寧滬高速受到節假日免費政策影響,車費還是小幅下降的三季度的車流量和車費收入都有小幅增加,和深高速差距較大萬科、保利情況不錯中國建築每股淨資產都到3.72了,股價一點沒有反應大概看了下,模板還沒更新完
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發表時間:2013年10月31日 | 全文