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Kelly Criterion的應用


上水河馬兄等blog友在上文的留言中談及Kelly Criterion的使用,特別是對於Kelly Criterion是否適用於賭馬,列舉了不同的觀點,池某覺得要三言兩語說清楚這個問題也不容易,故特別找回發表於《信報月刊》三月號那篇文章,雖然內容與池某過去的文章有部份重複,但尚算是較簡單而完整地說明了Kelly Criterion的來龍去脈、適用範圍,以及應用於不同情況要顧及的問題等等。簡而言之,池某的觀點是,不必把Kelly Criterion神化為無往而不利的賭博公式,也不必偏執地把Kelly Criterion貶為無用之物。用得其所,受用不盡;亂用一通,禍患無窮。1956年,當時美國AT
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覆讀者來信:W-8BEN form 出錯怎麼辦?

話說日前魔術師收到讀者來信,問的問題,都相當奇怪:你好呀!因為我比人扣左美股 witholding tax, 講緊係本金,咁岩搵到你個 blog, 想問下我可以搵你幫忙問claim 番既問題嗎?謝謝!魔術師心想,withholding tax 無理由收本金的。即使讀者講錯了,將 captial gain 講成係「本金」,在一般情況下都唔合理,因為只要有填 W-8BEN 表格,申報咗自己係 Nonresident Alien(NRA),則 withholding tax 便只會係從股息中收取 30%,而唔係從 capital gain 中收取;反轉來想,若果讀者的 capital gain 會被
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平蘋無期

平凡的平,蘋果的蘋。平凡的蘋果,對生活,還能有甚麼期望?「辯論X戲劇X通識」課程的結業演出,籌備一年,終於圓滿落幕。今年的主題是「貧富公義」,同學仔由議題研究、政策辯論、人物採訪、撰寫劇本到粉墨登場演出話劇,並帶領演後坐談會,都是落手落腳親力親為去炮製。如果人生也是場戲,導師只是同行的配角,引導孩子去表達他們最想講的。那麼一整年的研究下來,孩子感受最深的,又是甚麼?孩子說,香港地,貧窮,是種兩邊不是人的兩難。基層勞工,日捱夜捱,勉強開飯,但已經犧牲了所有,包括家庭關係、作息平衡、時間、健康等等。索性拿福利?福利頂多解決燃眉之急,不能助你脫貧。打工呢?死做爛做,向上流動卻遙遙無期。子女努力讀書,
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23 Jun 2017 - 互太紡織(1382)成也越南!敗也越南?


互太紡織(1382)於昨天收市後公布至今年3月全年業績,收入按年跌13%,下半年按年跌6%; 毛利按年跌14%,下半年按年跌2%,毛利率由18.8%減至18.6%,但下半年回升至19.4%的集團近年高水平。純利按年跌13%,下半年按年升4%,純利率持平在16.3%,下半年的17.6%亦是集團近年高水平。以盈利角度看,下半年業績明顯得到改善,盈利重返高位。 銷售開支佔收入由1.4%減至0.9%,行政開支佔收入由1.8%增至2.1%,整體仍有改善,尤以下半年為甚。 (資料來源:紅猴研究、公司年報) * 按下圖可放大 每股派息由$0.8跌至$0.6,上半年少派已有跡可尋
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23 Jun 2017 - [業績分析] I.T.(999)應向包浩斯(483)學習!?


I.T.(999)於上月公布至今年2月全年業績,整體表現理想,但香港業務收入倒退,虧損擴大,未見改善。 同是經營潮服但整體檔次較低的包浩斯(483),業務大部份在香港,上半年虧損擴大至1.85億港元,市場不存希望下,於昨天收市後公布至今年3月全年業績,卻取得和上一年度差不多的純利,若只計下半年,純利更回到前一年度大賺時期的水平,那麼I.T.是否應向包浩斯學習學習,令香港業務至少轉虧為盈!? (資料來源:紅猴研究、公司年報) * 按下圖可放大  看包浩斯業績,收入按年跌14%,下半年按年跌13%; 毛利按年跌8%,下半年按年跌1%,毛利率由59.0%增至62.6%,下半年更高達66.5
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新上市公告20170622

新上市股份之取表/收表地點: (06113) (不設中文公司名稱) / UTS Marketing Solutions Holdings Limited
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大師系列 ---- 將強國電影海報拉至Worldclass


都說讀Graphic Design冇前途,你怎可能追得過阮大勇?追得過黃海?電影圈裡流傳著一句話:一張好海報價值2000萬票房。2014年,一組海報讓許鞍華《黃金時代》未播先爆,BBC直接列入威尼斯電影節最值得期待的影片。許多中外影迷第一次發現,強國也有如此天才的電影海報。《黃金時代》最令人尖叫的是美國版海報,許多影迷驚為天人,甚至一度懷疑出自某個外國大師之手。金色筆尖中,一個小人的剪影孑立一身,孤對傲梅。近乎蕭條的廢鐵般人生,靈魂卻豐裕如黃金,這就是那代文人在炮火和磨難中鍛出的一抹金色時代。國際版的法國版、日本版、韓國版、臺灣版、其他海報也深得本土文化的精髓。2016年,《我的故宮修文物》口
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發展商一按不是賭而是博

就最近有發展商向買家提供一手按揭,欄友渾水認為買家不單與發展商在對賭,而且更是賭命。若日後樓價大跌令物業變成負資產,發展商隨時可「call loan」,若業主無力支付差額(即貸款餘額減當時樓價),樓盤頓成「地主盤」,發展商可回收重售賺多筆。有人讚渾水兄夠膽講真話,亦有人說他危言聳聽,瓜瓜也來湊熱鬧說一下想法。首先是與發展商對賭問題。賭有一個重要特徵,就是雙方必有輸贏(平手另計)。若套用在物業買賣上,就會解讀成發展商預期未來樓價下跌,所以趁現在把樓盤賣出。相反,業主認為,樓價將會上升,因此把握時機現在入市。於買家而言,若果動機是炒賣圖利無疑是賭,即使純粹是自用不打算放售,其實一樣是賭。無他,樓花
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You're damn/damned right


標少一向讀書讀得好爛, 寫這一篇是向讀者討教。事緣是這樣, 港大尖子在宿舍偷拍女同學裸體, 有讀者在檢控拾紙皮阿婆一文留言批評, 惹了馬鹿對港大的辱罵, 我把其中一些對話貼出來作引子:匿名2017年6月20日 下午8:54港大畢業的共狗還少嘛馬鹿標少2017年6月20日 下午10:09馬老大,這學生好明顯有心理問題, 他需要治療, 很多時我也覺得你也需要治療, 講真, 我不是黑心, 你的表現真教人擔心, 我怕你終有一天在法庭上出事。在你眼中, 周圍的都是豬和狗, 你這樣做人也好辛苦。遠離顛倒夢想喇!peter chan2017年6月21日 下午3:04Damned right, Billsiu
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量化世代 傳統投資搵掟企


上星期摩根大通量化交易頭號人物Marko Kolanovic,指出約60% 的股票資產由被動型基金和量化投資人持有,10年間數字增加一倍!而網媒估計美股交易量中,只有約10% 屬於基礎分析交易。簡而言之,市場已經變成量化世代。瑞銀報告指出美國量化投資和基礎分析投資的資金,於5月12日錄得最大差距 - 資金當然是流入量化投資,而不是基礎分析基金。根據Hedge Fund Research 的估算,今年首季度非量化基金錄得超過100億美元的資金淨流出,同期約46億美元流入量化基金。以此趨勢觀之,量化基金應該賺到盤滿缽滿。可是根據華爾街日報報導,Two Sigma Investment 管理450億
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