我眼中的一一九

自滬港通通車, 股市炒三板的兩極化, 二零一五年一月十九日, A股經歷了一次大跌, SSE跌幅近7.7%, 由於SSE是有跌停板制度, 可想而知SSE跌幅有多利害...

一些新聞上會看到的消息我就不重覆了. 今日只想簡略紀錄下, 119發生了甚麼事, 當時自己又係點樣諗.

9:30 內證H股的跌幅比我想像中鉅大. 在週末期間研究過這次處分, 當中國泰君安(1788母公司, 未有上市), 中信證券 (6030; 600030) 和海通證券 (6837; 600837)被罰停開兩融戶口三個月. 回看十一月的消息, 中信和海通不是兩融市佔名列前芧的行家. 然而, 根據這幾個月A股的升幅, 雙融戶口的操作已經十分成熟. 停開新戶可能對佢短線業績有影響, 但長遠而言, 問題應不大, 但6030 6837跌幅竟然可以有20%之鉅....我默然.

回過神來, 1788也跌到5.3 .... 這完全是殺錯良民. 結果1788果真在10分鐘內彈至5.6, 直至SSE再度下挫...

6881是沒有被停兩融的, 但其股價也是從9蚊跌到8蚊邊...

在收市前曾想過接貨過夜, 搏這次只是一次性反應, 股價已反映市場情況. 但自己好少可咁進退失據, 作罷, 有覺好訓算. 

在晚上收到個帖講A股暴跌, 其中我覺得最寫實的, 是這一段.

※ 今天最正能量的一句话:如果你今天手里没个跌停的股票,只能说明你以前一直没有踏准节奏!
今天最负能量的一句话:虽然以前涨的时候我没踏准,但这次下跌我没落下!


正正表現出這兩個月內, 組合裏有沒有中國概念股的分別. 

有些股票你恨不得低價買進, 只是一直沒有平. 結果因為市場的情緒波動, 令目標股票進入射程範圍 - 我覺得這應該是投資者樂見之事情, 唯一的問題是 - 到底你手上還有沒有銀彈? 

一一九, 領悟如下:

在A股權重股領跌的時候, 市場極受情緒波動, 做過功課都要乞米.
宜退一步, 等佢跌得深啲, 不要接刀....

一月二十日, 內證A股繼續跌, H股反彈. 今日開市沒有接 5.4 1788, 8.4 6881, 之後也沒有追, 技術性反彈, 呢餐留番俾昨日大膽撈底的朋友吧. 6030 A 跌10%大成交, 總比昨日好.

昨日是組合2015年的第一滴血, -2.5%, 今日稍稍收復失地, -1%.


繼續, 堅信價值, 在黎明前一刻是最黑暗的呀, 大家撐住!






2014年結: 回顧感恩及展望

在一片熱鬧的氣氛之中, 完結了2014年投資年, 也是然仔進入股壇的第17個月.

17個月, 怎麼說?

回顧過去, 除了感恩還是感恩, 一切都是巧妙得難以置信. 如前文所言, 2013年5月, 因為"外幣投資危機"而進入股票投資, 有摯友教路, 又遇到一班RF師兄同偉哥, 學習了價值投資的基本面.

2014年初, 大市的方向是炒物流 (好似係? 其實當時對所謂大市的留意不大, 每天看財經版吧, 但炒啲咩都唔係好記得), 還有一堆炒到喪的老千, 垃圾, 殼股.

4月左右? 吹滬港通, 出現新主題"AH折讓", 當時我一來錯失首日升幅, 二來不明白為甚麼能炒得起 (你看1057). 加上當時轉新JOB, 寫論文, 基本上是注定要錯過了這一輪.

2014年6月, 然仔基金盈運了13個月, 買入人生第一層樓. 因為要俾首期同結婚支出, 然仔基金在14年6至9月開始沽貨套現, 就連每月的資金投入也無法繼續, 出現negative cash flow, 這些在前文都有紀錄.

14年9月底, 10月頭, 發生佔中, 即日沽清垃圾股, 包括資產折讓倉如264, 864. 倒後鏡看, 其實這三個月原來是趁恒指高位套現, 是鎖定了今年的投資回報. 這個不能不多謝我的女朋友. 

10月以降, 在大市期待滬港通告吹之時, 轉倉而且重倉證券股.

12月起, A股大炒, 內證, 內銀, 內險升天, 其他板塊, 尤其是一眾沒有前景而且是內地投資者佔多的細價股, 通通股災. 這次重倉證券, 算是押對了注.

12月中, 在個別證券回調之際, 將717賺回來的錢轉馬, 結果中伏. 例如1788, 曾在平均7蚊加了3注, 結果即日已跌到6蚊幾; 6881在平均價10.4加了2注, 即日跌到9.7左右. 更甚者, 1788再出現"黑天鵝"事件.........幸而在2014年完結前, 1788由5.3回番到5.9, 6881也回一回勇, 令組合回報比聖誔假前回升. 

關於滬港通之後, 眾多板塊的"股災", 但這件事發生得太近期, 我也難以作出全方面的定論. 我是少數看好A股行情, 而且深信2015年, 會是由A股的熱炒直接惠及以上三板塊, 在AH更大的差距下再次帶動三板上升. 在環球經驗疲乏下, 中國能否置身事外? 不能, 所以一切相關股份也不能看好, 我的由下而上approach, 只是留意三板的情況, 再衡量會否有其他個別受惠國企重組的股份, 中國國策相關股份和板塊. 這個將會是我的2015主題. 最少, 以往績看, 這個主題在2015年首季依然有效, 但我深信, 三板還是可以炒足一年的.

成績來說, 2014年可謂是我的豐收年, 感恩. 不計算樓宇的升值, 單看然仔基金的部份, 使用Modified Dietz Method 去除addition/withdrawal of cash 的影響, 再輔以time-weighted cash flow的計算, 2014年年回報為 58.20%, 比2013年年底的預期高出一倍有多. 同期恒指波幅只有 153點或 0.65%, 相信很多朋友也能輕易跑贏恒指. 3月20日, 恒指低位於21137點, 高位在9月5日的25356點, 最大波幅為4219點或19.96%.  

展望將來, 眼前還是一片迷霧. 首先, 如我所預期, 如果2015年的主題回歸國企, 我對這個主題是完完全全的陌生, 而且需要更多時間去回看大國企的歷史. 遺憾的是, 新工作需要很多心機和時間, 相信未能如以往咁投入股票之中. 不過, 我相信這是好事, 在職場的初階, 專心工作比一切都好, 也更造福身邊的人. 其次, 2014的成績會給予自己壓力, 所以, 我維持2015年年回報預期為24%. 第三, 為籌備婚禮, 資金投入繼續維持零或負增長, 所以只能期望手頭資金和股票生生性性. 


祝各位2015年身體健康, 家庭美滿, 在股場堅守價值投資, 繼續穩坐釣魚船. 

然仔的家庭基金第二投資年首半年回報(更新)

承前文.

因買入房產而被女朋友基金收購後的然仔基金, 在這半年間大幅抽資, 資本投入出現33%負增長, 以支付首期和結婚開支. 同期間開了聯名戶口, 也把資金一步步的轉過去.

在這半年 (31/5/2014-28/11/2014), 股運可說不過不失. 翻查紀錄, 增長動力來自3399, 以及在佔中開始後立時沽清潛力殼股 264, 864, 獲利超過1倍, 炒賣一轉477. 近三個月間將資本投入中券股1788, 665, 一邊低價收集一邊炒下波幅, 期待明年二月盈喜. 至於其他股份如717, 503, 1382則不過不失, 也有輕度增值.

在抽資的情況下能獲利離場和持股增值, 對於小左做功課既我黎講, 除左運氣都講唔出係咩了.

第二投資年首半年回報為38.72%.



也許是一份職業病吧。數字以外的哲學理念更加吸引我的思考。那些思考,不外乎都係嗰啲『咩係價值投資』,『點解要價值投資』,『上雪球唱好自己持重倉的股票是否合乎道德』以及『投資回報率是否決定投資效率的唯一方法』等等似是又疑非的問題。相對於投資回報率,這些問題更吸引我 ﹣ 況且,因為要俾結婚,動物月的機票等等,月投入資金沒有因為轉工而增加......一年半以來,未嘗有一段時間好似依家咁唔願做功課,簡單是投資生涯以來的低谷。


然仔基金 終結篇

然仔基金於一四年六月某日(房產購置日)合夥女朋友基金購入房產,因資不抵債,謹訂於一四八月三十一日(全面收購日)被全面性收購。然仔基金由房產購置日至全面收購日期間兩個月內資產會被變賣以支付首期。於全面收購日,剩餘資產(包括但不限於現金,股票,未來,人生)將與女朋友基金合組聯營基金,並易名為家庭基金。家庭基金將於聯名戶口開設股票戶口及轉倉後營運,其間家庭基金將會以兩個個人名義戶口進行買賣。

在呢兩個月間的套現,都全數紀錄在前文及留言(大單買賣都記低晒,可能有啲碎碎地記漏左):

503 @3.73 一注,套現;仲有兩注,一注等司立太A,一注等4蚊。

1098@7.02一注,套現,趁回購托住,按早前承諾止賺。@7.22減持多一注,為預期的半年盈利倒退作出適當的減倉。目前仲有1.5注。
477@0.91全數沽清,套現,計埋息執4﹪走人。
1700@3.11全數沽清,套現,由頭到尾得一手,跌到落2.5都唔入,可惜。蝕20﹪左右。
888@0.87全數沽清,微蝕。
6136康達環保@3.22? 全數沽清,IPO貨少,約賺15﹪。
560@1.89沽出1.71除息後1.655的一注,獲利14﹪
687 泰昇復牌當日以$3.7減持一半,獲利20﹪
717開始行定波幅?蘋果錢進唱好,逼著要用0.4425平均價減持了兩注,仲有三注等。
今日(30/7)殼股炒上?0.88減持4成264,成本0.375。264成為我的第一隻獲利倍升股(升過1倍無賣到嗰隻係8207),可算是在撤退套現之時攞番個尾彩:D
864 @ 1.08 沽出一注,仲有四注。呢一注沽得太早,結果回調一直都無低過呢個價,好在仲有四注貨。
919@0.54細細注全數沽清,蝕17﹪。點知一沽就開車,黑仔。


第二個投資年首季回報為18.06%. 全期十五個月回報為 46.17%. 

買樓手續進入尾聲,可以花番多啲時間在股票上面。下文再寫將來的事。

回到閱讀公告和年報的晚上 <更新中>

好好醜醜都叫做交左文,輕鬆番一晚,追番下啲公告,持股。
好奇怪,每當我讀年報和公告時,心中總有一種『對世界了解了多一點點』的感動,很毒L是不是?

從投資而言,然仔目前有退無進㗎啦,有錢都唔敢買股,因為無人講得埋可以短時間成功全身而退。
衷心祝各位師兄,本著價值的投資,賺到盤滿缽滿 !

早前將唯一一手華地(1700)賣左@3.11,帳面蝕近20﹪。早前追縱披露易,發現謝清海短暫持股過 6﹪又沽到唔到5﹪.....有人辭官歸故里,有人漏夜趕科場,同時Matthews International Capital Management, LLC增持到7﹪以上,長倉甚久的Schroders Plc又減到少過5﹪,然後有隻International Value Advisers, LLC
場外接貨滿5﹪... 現在1700的股權分佈如下:

陳建強                       57.7%
Matthews                    7.09%
Intl Value Advisor      5.29%

大股東無增持不過用兩億私己錢買番公司啲有問題嘅理財產品,公司在三個月內用左6000幾萬買番2100萬股回購。

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其他百貨股:
Pacific Coffee原來是291架!
6808被唱淡

<待續>