買內房股炒業績:保利置業(119)及佳兆業(1638)

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2014/02/1191638.html

去年11月,筆者因應恆指向上突破而重新入市(後來證實是假突破),當時聽到中央政府有意採用市場手段理順高樓價,即以為未來不會再加大行政打壓,而一眾內房股去年銷情極為理想,便大手買入多隻二、三、四線內房股,希望在今年公佈業績時可以取得30%回報。

殊不知市場資金自去年中起已在炒賣智能手機及互聯網相關股,對傳統股份失去興趣,內房股(以及內銀股等)更成為沽售和套現對象,以筆者頭號愛股保利置業(119)為例,13年初高見6.66(除淨計),而筆者在去年1119推介時報4.61元,已累跌30%。之後她持續下跌,到今年25低見3.53元才出現反彈,即是在推介之後她還再多跌23%!早前文章,歡迎重溫:

《內房股保利置業(119)六折出讓》

如要尋找下跌原因,可能是她的銷售增長不夠刺激吧:13年銷售額267億元人仔,增加14%。筆者選股時所知13年首9月銷售額211億元人仔,增加23%,剛公佈的141月銷售額24億元人仔,減少17%。筆者持有她的原因是這個水平的銷售額已是二線內房中較大,而股價折讓、市盈率、息率等均在吸引水平,未來還有母公司註資概念,期望她公佈業績後可得到重估。

在保利之外,筆者還買了7隻內房股,希望可以分散風險,事後看此策略部份成功了,例如第二大持倉的佳兆業(1638),在買入之後,跟隨內房股下跌,近日回升已超逾買入價。

佳兆業主力在華南發展地產,現價2.51元,往績市盈率4.7倍,股息欠奉(筆者認為是缺點)136月底每股資產淨值3.14元人仔,現價折讓38%。去年首11個月銷售額212億元人仔,增加41%,而對比12年全年入賬金額120億元人仔更是巨大增長,可能是刺激股價堅挺的原因之一吧。

筆者去年11月平均購入價2.42元,之後於12月最低跌至2.14元,累跌12%之後回升上水面。此股已排期在本月20日公佈13年業績。

溫馨提示

筆者持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。


發表時間:2014年12月28日 | 評論 (0) | 全文

2013年投資年結 (全)

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2014/01/2013_13.html

時光飛逝,2013年很快又過去了,各位的投資成績如何?筆者找來幾位朋友,分享他們的經驗及成果:

M君緊貼市場脈搏

2013年總括黎嚟講,個市假的。價值投資failed,技術投資failed,越概念越細市值越升。去年早段,主要玩牛熊證,十月重新入市買賣股票,當中包括不少煤業股,博行業見底回升,例如兗煤(1171)、鄭煤機(564)及中國秦發(866),股價升過之後又下跌,另外,IPO中大獎的原生態牧業(1431)亦侵蝕了我的成績;為我帶來光彩的是先思行(595),股價升幅達50%,年尾買賣Dynam Japan (6889)也貢獻不少利潤。全年整體投資上升約15%

(筆者註:M君在基金行業從事後勤工作,近期買賣Dynam Japan (6889及遠東控股(036)博得股友熱烈掌聲。)


投資專欄主筆E君多角度進攻

2013年是揀股唔炒市,買入科龍(921)等股票,全年投資回報二十餘%。面對市場,宜時刻保持謙卑,不要太有立場,要不停分析,不停反問。分析方法是條條大路通羅馬,技術分析也好,基本分析也好,要多角度思維。


金融俊傑D君衝擊上落市

2013年首,市場蘊釀牛三開始的氣氛,1月投資組合由50%增至全股票,到2月回報升至15%水平,唯其後錯估大市能突破25000水平進入牛三而一直沒有減持,在5月,內地拆息抽高及信貸風暴中,組合曾經倒輸10%左右,當中兗煤(1171)首註曾輸超過五成。7月加註入市,中間多隻股份多次轉手,包括南航(1055)、保利(119)及中交建(1800)12月頭回報再次重上10%水平。唯12月減持決心不夠堅決,令組合回報大打折扣,全年回報5%左右。投資不能常有牛三的心態,大多數時間都只係一個無聊的上落市。


喜愛投資的管理人赫伯特穩步向上

2013年恒指有2.9%增長,而我持有的組合稍微勝出,增長9.7%。升幅主要來自錦江酒店(2006),而落後的是公用股(長建及電能實業),希望它們短期內能有所改善。

( 筆者按:大體上,赫伯特的主要投資策略是在「盈富基金」或「指數ETF」、及公用股之間轉換,而不會因為市況高低而離場。今年初,他曾透露繼續持有長江生命科技、匯豐、匯賢、錦江灑店及雨潤等。今年上半年,他的組合虧損2.7%,同期恆指下跌8%)


冰凍之手全年回報提升至25%

2013年第四季,恆指曾於15/11以大成交額千一億元升至23,660,突破兩個於9月及5月創出的阻力位(分別是23,55423,512),為股民帶來驚喜。之後,好友乘勝追擊,恆指在2/1224,111,進一步打破年初2月高位23,944可惜好景不常,恆指在11/12已掉頭跌穿23,500,全季以23,306收市,即第四季上447點,或升2%

以全年角度,恆指在2013年首個交易日紅盤高開,單日急升661點,並在2月升至一個高位23,944,隨後幾個月出現反覆,甚至在6月下旬,一度跌穿2萬點;之後又反覆回升;在8月中,環球股市因敘利亞化武事件及南亞國家貨幣大幅貶值而短暫受壓,恆指則跌至21,500水平再次回升,於9月中高見23,554,再於15/11以大成交額千一億元升至23,660,二周之後,恆指在2/1224,111全年高位;可惜好景不常,恆指在11/12已掉頭跌穿23,500,全年以23,306收市,即2013年上升650點,升幅2.9%

6月底,筆者的組合回報為14%;至9月底,升幅擴大至23%;於12月底,組合升幅微微擴大至25%

正如半年結時透露,2013年大部份貢獻來自物料展銷中心發展商華南城(1668)。組合曾持有此股佔比重達25%,而此股今年由1.07(除息計)升至10月的2.70元,累升152%,雖然組合已於第三季沽出大部份持貨,仍為筆者帶來豐厚利潤。

由於筆者原先估計下半年股市會有較大跌幅,踏入7月已開始減持華南城及其他股票,以鎖定利潤,在8月尾,持有現金高逾80%。隨後,恆指未因敘利亞化武事件及南亞國家貨幣大幅貶值而挫落,筆者開始重新買貨,購入創維(751)、中煤(1898)、鄭煤機(564)、華富(952)及越南製造(422)等股票(煤業股在獲利情況之下已沽出)。於12月「假」突破之後,組合又大舉買入多家內房股。整體而言,筆者雖無沾手當時得令的網股和賭股,而又受內房股持續偏軟打擊,第四季組合仍取得多2%回報。

除此以外,半年結時曾表示,上半年獲利較深的股票包括亞太衛星(1045)、有利集團(406)、利邦(1234)、威靈(382)、比亞迪電子(285)和大中華集團(141)等。


發表時間:2014年12月24日 | 評論 (1) | 全文

2013年投資年結 (二)

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2014/01/2013_8.html

金融俊傑D君衝擊上落市

2013年首,市場蘊釀牛三開始的氣氛,1月投資組合由50%增至全股票,到2月回報升至15%水平,唯其後錯估大市能突破25000水平進入牛三而一直沒有減持,在5月,內地拆息抽高及信貸風暴中,組合曾經倒輸10%左右,當中兗煤(1171)首註曾輸超過五成。7月加註入市,中間多隻股份多次轉手,包括南航(1055)、保利(119)及中交建(1800)12月頭回報再次重上10%水平。唯12月減持決心不夠堅決,令組合回報大打折扣,全年回報5%左右。投資不能常有牛三的心態,大多數時間都只係一個無聊的上落市。



喜愛投資的管理人赫伯特穩步向上

2013年恒指有2.9%增長,而我持有的組合稍微勝出,增長9.7%。升幅主要來自錦江酒店(2006),而落後的是公用股(長建及電能實業),希望它們短期內能有所改善。

( 筆者按:大體上,赫伯特的主要投資策略是在「盈富基金」或「指數ETF」、及公用股之間轉換,而不會因為市況高低而離場。今年初,他曾透露繼續持有長江生命科技、匯豐、匯賢、錦江灑店及雨潤等。今年上半年,他的組合虧損2.7%,同期恆指下跌8%)


(…待續…)
發表時間:2014年12月24日 | 評論 (1) | 全文

香港建設(190)具有雙重概念

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2014/01/190.html

股價:0.27 (交易時段)
市盈率:31
息率:7.3%
每股資產淨值:1.12
溢價/(折讓)(75%)

基本因素

集團前身是建築公司熊谷組,經過幾次轉手,04年由印尼華僑黃氏家族的金光集團取得控制權,現時於國內從事物業及基建等業務,又透過持有54.13%的中國再生能源(987)經營再生能源。

業績方面,表現只屬一般。2012年營業額減少至3.3億元,純利減少57%1.03億元,每股盈利0.9仙,中期曾派待別股息2仙。2013年上半年,營業額增至2.3億元,虧損4710萬元,每股虧損0.4仙,不派中期息。

業績由盈轉虧,主要是2012年同期集團因出售附屬公司予大股東而錄得之一次性收益1.28億元,而本期各項業務未有大貢獻。集團透露,從天津、江門及瀋陽三個在建開發項目共錄得合約銷售額10億元人民幣(截至6月底),可望在項目交付予買家時入賬。

於半年結日,借貸總額達32億元,持有持金21.9億元(包括受限制現金近6億元);集團提供之負債比率(借貸總額除以權益總額)微升至21.8%

買賣策略

集團多年以來無甚表現,投資者已將之放棄,以致股價低迷。今來有望借助銷售物業帶動業績回升。另一方面,旗下中國再生能源(987)連升4日,由0.224元升至今日高位0.51元,累升128%,或有好消息「跟尾」。

集團現有復甦及新能源雙重概念,建議可以投機性買入,向上二級阻力位在0.32元及0.41元,如跌穿近日低位0.25元,宜先行止蝕。

溫馨提示

筆者持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。



發表時間:2014年12月24日 | 評論 (1) | 全文

2013年投資年結 (一)

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2014/01/2013.html

時光飛逝,2013年很快又過去了,各位的投資成績如何?筆者找來幾位朋友,分享他們的經驗及成果:

M君緊貼市場脈搏

2013年總括黎嚟講,個市假的。價值投資failed,技術投資failed,越概念越細市值越升。去年早段,主要玩牛熊證,十月重新入市買賣股票,當中包括不少煤業股,博行業見底回升,例如兗煤(1171)、鄭煤機(564)及中國秦發(866),股價升過之後又下跌,另外,IPO中大獎的原生態牧業(1431)亦侵蝕了我的成績;為我帶來光彩的是先思行(595),股價升幅達50%,年尾買賣Dynam Japan (6889)也貢獻不少利潤。全年整體投資上升約15%


(筆者註:M君在基金行業從事後勤工作,近期買賣Dynam Japan (6889及遠東控股(036)博得股友熱烈掌聲。)


投資專欄主筆E君多角度進攻

2013年是揀股唔炒市,買入科龍(921)等股票,全年投資回報二十餘%。面對市場,宜時刻保持謙卑,不要太有立場,要不停分析,不停反問。分析方法是條條大路通羅馬,技術分析也好,基本分析也好,要多角度思維。


(…待續…)
發表時間:2014年12月24日 | 評論 (0) | 全文

民生國際(938)隨時賣盤轉型

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2013/12/938.html

大家看看每日的升幅榜,就不得不承認,港股炒賣氣氛越來越熾熱了。

今年大部份時間,筆者看淡港股,以為在美國「收水」的情況之下,年尾會有一跌。不過,正如在《首三季投資總結》所言,大市在第三季未因敘利亞化武事件及南亞國家貨幣大幅貶值而挫落,筆者已重回金魚缸邊找尋對象。至1115,港股再因國內三中全會推動市場改革,而以千一億元成交向上突破,筆者決定放棄「持有現金」的策略,改為積極參與投機買賣。

投機,不是筆者的專長,所以近來也無好的推介。朋友說,她認識一對夫婦,多年來靠炒賣報章離誌推介的熱門股「搵食」,方法是每早看完所有報章的股票推介,早點入市,多年來屢有斬獲,各位不妨試試此方法。

今日推介一隻股仔民生國際(938)

收市價:0.52
市盈率:13.8
息率:34.6%
每股資產淨值:0.69
溢價/(折讓)(25%)

民生國際(938)本業是買賣珍珠,營運規模不大。集團於2011年曾計劃開拓國內小額借貸業務,並引入股壇名人張化橋為副主席,可是一年光景左右,就因為進展太慢而宣佈放棄新業務,而張化橋亦離開了集團。

集團之後兩個年度大派高息,2012年度(3月結)2013年度分別派息0.25元及0.18元,而對比當年每股盈利分別是0.044元及0.038元。派發股息遠高於盈利,對大、小股東均有利。

其實,民生大股東鄭松興同時控制筆者之前度愛股華南城(1668)。筆者估計,鄭先生在民生收息之後,可能投入其他投資去,例如在20128月他就行使華南城的認股權證,斥資近7000萬元以每股1.05元,增持6600萬股華南城。

經過兩年派發超高股息之後,集團持有的現金大幅減少,由二、三年前之6億元,下降至今年9月底之3億元(每股0.23),未來再派超高息的機會大減。

另一方面,今年以來,大股東有意出售於民生的控制性持股,可是二次洽談均以失敗告終。筆者估計,鄭先生有意增加其於華車城的投資,未來仍會積極為手上之8.1億股民生(63.3%)股票找尋一位慷慨的新主人。


溫馨提示


筆者持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。
發表時間:2014年12月23日 | 評論 (0) | 全文