買股時刻

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2012/03/blog-post_06.html

中央政府將今年經濟增長目標定於7.5%,為超買己久的港股提供調整藉口。筆者認為,現在是增持及換馬的時機,在此為各位推介一家上市一年半而業績不錯的工業股 -- 三江化工(2198)

三江化工 - 民營化工商

集團是內地最大民營環氧乙烷生產商,廠房位於浙江省,主要產品環氧乙烷及表面活性劑,亦向客戶提供環氧乙烷及表面活性劑加工服務,及生產其他化工產品,包括乙二醇等。環氧乙烷為生產乙烯衍生產品的主要中介成分,乙烯衍生產品包括乙二醇、乙醇胺及乙二醇醚以及各類表面活性劑。表面活性劑由不同行業廣泛用作精煉劑、潤濕劑、乳化劑及增溶劑。集團於20109月在香港上市,上市價每股3.38港元,集資逾8億元。

集團2010年營業額增加22%15.8億元人民幣,純利增加10%2.66億元,每股盈利34.8分,派末期息9.5港仙。

2011年上半年,集團之營業額增加8%8.9億元,毛利增加16%1.86億元,純利增加43%1.58億元,每股盈利15.5分,派中期息5.5港仙。

集團表示,中國經濟持續增長,人民生活水平不斷提高,市場對環氧乙烷之需求殷切。集團之第三期環氧乙烷生產線於5月中投入營運,為集團提供增長點。產品價格方面,環氧乙烷售價頗為波動,於20114月升至高位(約為人民幣14000/公噸(含增值稅)),之後於6月又跌至低位(約為人民幣12000/公噸(含增值稅))。整體毛利率上升1.5個百分點至20.8%。於半年結日,集團持有現金及等值項目4億元,另有定期存款2.2億元、應收委託存款1.5億元、和可供出售投資0.5億元,而計息銀行借貸對權益總額的比率為65%

全年盈利有保證

集團已於27發出盈喜,預期2011年全年純利將增加約50%。純利增加,主要歸因於上述第三期環氧乙烷生產設施於去年5月投入商業運行後,產能和銷售量増加。此外,集團上市集資後,整體現金狀況及負債比率改善,淨融資成本因而下降。

預測市盈率低至5.5

集團2010年純利2.66億元人民幣,即2011年純利可達4億元(當中上半年1.58億元,下半年2.41億元),每股盈利增加15%40分,筆者估計全年派息16.3港仙。今日股價回落至2.7港元,預測市盈率5.5倍,預測息率6%,屬於吸引。

此外,集團之第三期環氧乙烷生產設施令年度產能提升50%18萬公噸,今年將可提供全年貢獻。另一方面,又已計劃再建20萬公噸的環氧乙烷生產設施,即以後幾年仍可借擴大產能提升盈利,現時是低吸時候了。


溫馨提示

筆者持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。

 (本文將在Quamnet 刊登)

「冰凍之倉」浮出水面

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2012/03/blog-post.html

上周因有緊急俗務,回鄉3天,返港之時已是周五黃昏。上網查看股市行情,發覺指數變動不大,持股之價格有升有跌,當中家族持有之理文化工(746)和泰豐(873)升幅較大,可是第3大持股TCL通訊(2618)卻出現回吐。

今日港股下跌,恆指大跌296點至21265,主板成交額減少至577億元,暫時可看作正常調整。中央在兩會上宣佈今年之經濟增長目標訂為7.5%,出乎市場意料之外,故成為市場沽貨之藉口。筆者認為,中央趁美國經濟溫和增長,為國內經濟降降溫,也不是壞事。

股市下跌之際,筆者為「冰凍之倉」增添了3萬股東方航空(670),每股作價2.91元。查國內航空股去年首3季的業績不差,當然,公佈的純利之中,包含了人仔升值帶來的巨額匯兌收益;另外,油價上升,以及剛剛在上周又公佈了航油加價,對航空股的營運均帶來不利影響。筆者則認為股價已反映了這些因素,故入市吸納東航作投機性持有。

最後,須要提一提的喜事,是「冰凍之倉」在上周已「浮出水面」。經營年多只有2.5%回報,其實見不得人,不過足以令筆者開心了。

比較
組合
年度
恆指
年度
冰凍之手
金額
 
(千元)
升跌
 
升跌
股票市值
       932,120
11-Jan-11
           1,000
 
  23,606
 
應收股息
                   -
31-Dec-11
              853
-14.7%
  18,434
-21.9%
現金
         92,956
現在
           1,025
20.2%
  21,265
15.4%
組合總值
    1,025,076







日期
持股
買入
數量
總金額
市價
市值
24-Oct-11
經緯(350)
-4.19
20,000
-83,977
5.08
       101,600
20-Oct-11
經緯(350)
-3.98
20,000
-79,807
5.08
       101,600
8-Feb-12
瑞年(2010)
-2.99
30,000
-90,010
2.82
         84,600
8-Feb-12
瑞年(2010)
-2.98
10,000
-29,800
2.82
         28,200
11-Oct-11
TCL(2618)
-2.92
30,000
-87,829
4.17
       125,100
5-Mar-12
東航(670)
-2.91
30,000
-87,528
2.92
         87,600
21-Feb-12
峻淩(1997)
-2.07
40,000
-83,016
2.58
       103,200
27-Oct-11
莊勝(758)
-0.55
100,000
-55,116
0.510
         51,000
24-Feb-12
天德(609)
-1.17
44,000
-51,580
1.23
         54,120
22-Feb-12
海升(359)
-0.71
80,000
-56,920
0.70
         56,000
2-Nov-11
樓東(988)-
-0.68
90,000
-61,330
0.61
         54,900
20-Dec-11
新龍(529)
-2.82
10,000
-28,260
3.30
         33,000
17-Oct-11
中華網(8006)
-2.00
20,000
-40,145
2.56
         51,200




-835,318

       932,120

本股票組合於2011111起運作,本金100萬港元。選股以基本因素為主,亦有加入投機元素。由於對象較冷,網友在充分了解之前,不宜跟進。

舊雨新知

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2012/02/blog-post_28.html

港股在二萬一之上整固,投資者見大市升勢轉穩,紛紛入市吸貨,帶動二三線股大升大跌。

筆者持股之中,TCL通訊(2618)昨日公佈業績理想,今日股價大升14%4.36元,令人興奮。不過翻查記錄,原來筆者未有正式推介過此股,雖然在去年10月及11月的文章《萬九邊緣》及《曙光初現》中曾透露持有(並且是第三大持股)

既然股價累升不少,筆者也不想硬銷它了,現在簡單點評其2011年業績吧。另一方面,本周介紹一家風險比較高的細價股 海升果汁(359),供肯冒險的網友研究。

舊雨TCL通訊(2618)

TCL通訊主要從事產銷移動手機,以「TCL」及「Alcatel」兩大品牌銷售,原來以出口拉丁美洲及歐洲為主,近年已進軍中國作內銷。2011年售出產品增加20%4360萬臺,營業額增加22%106.5億元,毛利增加20%23.3億元,純利增加14%8億元,每股盈利0.728元,派息0.288元。以今日收市價4.36元計,往績市盈率6倍,息率6.6%

筆者自家分析重點是公司過去一年的季度純利分別是1.8億元、2.11億元、2.15億元及1.95億元,而每月出貨量相當穩定,去年10月至12月分別是405萬臺、464萬臺及447萬臺(不過今年1月大跌至200萬臺,公司表示是春節等因素),看來去年末季未因歐債危機而出現明顯倒退。公司高管表示,去年海外業務之中,只是歐洲增長較慢,歐洲以外的地區,於智能手機的發展尚未開始,加上去年國內銷售亦有強勁增幅,故有信心未來業績可持續增長,而今年的營業額增長目標為30%。筆者認為,智能手機市場現時幾乎被售價高昂的蘋果產品獨霸,TCL的三四線品牌在價格上有競爭優勢,未來一、二年可能有不錯發展空間。

新知海升果汁(359)

海升在內地製造濃縮蘋果汁等產品,出口往北美、亞、歐等地,於05年尾來港上市,業績比較波動,08年更曾虧損,部份原因是在金融海嘯前沾手衍生工具,不過公司最後成功與交易對手達成和解協議。

海升在09年及10年均有賺錢兼派息(每年派2)2011年上半年營業額大幅增加115%11.4億元人仔,毛利增加154%3.18億元,純利增加37%1.48億元,每股盈利0.118元,無派中期息。業績大進,主要是由於蘋果汁供不應求,國際市場上蘋果汁價格不斷上漲,公司之銷售量大幅提升。至於展望,公司高管如是說:

預計中國的蘋果產量將穩定增長,本集團將在努力保持我們現有市場份額的前提下,不斷開拓新市場,提高客戶滿意度,開發新客戶;在加大原有傳統產品的銷售基礎上,不斷加大新產品的銷售力度,使本集團的業務得以健康和全面的發展。

筆者看中此股,原因是其半年每股盈利達11.8仙,全年業績可能很標青,在現時熾熱市況中,可以小註一博。


溫馨提示

筆者持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。

 (本文將在Quamnet 刊登)

高人指示

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2012/02/blog-post_24.html

筆者因為個人事忙,以及早前外遊,已有二次缺席上環飯聚。今日趁李小加總裁進一步縮短股市飯鐘前,抽空去上環見見幾位老友。

近日政壇「立立亂」,為我們提供大量批鬥材料。不過筆者最關心的卻是一宗「企業事件」。D君不負所望,將事件的前因後果為我們娓娓道來。可是他卻叮囑筆者不可將之放上網誌,雖然他知道筆者近期文思閉塞。

那麼,筆者有甚麼好東西與各位分享呢?不如就說說四人從幾個途徑獲得的玄學流年指示吧。投資保守的G君今年宜戒急用忍,一直到明年清明;一向進取的D君,今年想換大屋被勸止;不作投資而是未婚專業人士的T君今年將有喜事降臨,筆者估計是成家立室,甚或是喜獲麟兒。至於筆者,得到的不是一個指示,而是一個警示:下半年股市將大跌。正如電視臺奉勸各位,玄學並非精密科學,信不信由你。

返回股市,指數遇阻,二三線股則狂升。筆者為「冰凍之倉」增添了3個成員:於21日買入4萬股工業股峻淩(1997),每股作價2.07元;於22日買了8萬股濃縮蘋果汁生產商海升(359),每股0.71元;今日買入4.4萬股化工產品商天德化工(609),每股1.17元。入貨之後,「冰凍之倉」表現更新如下:

比較
組合
年度
恆指
年度
冰凍之手
金額
 
(千元)
升跌
 
升跌
股票市值
       807,240
11-Jan-11
           1,000
 
  23,606
 
應收股息
                   -
31-Dec-11
              853
-14.7%
  18,434
-21.9%
現金
       180,770
現在
              988
15.8%
  21,406
16.1%
組合總值
       988,010







日期
持股
買入
數量
總金額
市價
市值
24-Oct-11
經緯(350)
-4.19
20,000
-83,977
4.76
         95,200
20-Oct-11
經緯(350)
-3.98
20,000
-79,807
4.76
         95,200
11-Oct-11
TCL(2618)
-2.92
30,000
-87,829
3.86
       115,800
8-Feb-12
瑞年(2010)
-2.99
30,000
-90,010
2.93
         87,900
8-Feb-12
瑞年(2010)
-2.98
10,000
-29,800
2.93
         29,300
21-Feb-12
峻淩(1997)
-2.07
40,000
-83,016
2.35
         94,000
27-Oct-11
莊勝(758)
-0.55
100,000
-55,116
0.485
         48,500
22-Feb-12
海升(359)
-0.71
80,000
-56,636
0.74
         59,200
24-Feb-12
天德(609)
-1.17
44,000
-51,578
1.21
         53,240
2-Nov-11
樓東(988)-
-0.68
90,000
-61,330
0.61
         54,900
20-Dec-11
新龍(529)
-2.82
10,000
-28,260
3.30
         33,000
17-Oct-11
中華網(8006)
-2.00
20,000
-40,145
2.05
         41,000




-747,504

       807,240


本股票組合於2011111起運作,本金100萬港元。選股以基本因素為主,亦有加入投機元素。由於對象較冷,網友在充分了解之前,不宜跟進。

趁每次調整吸納優質股票

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2012/02/blog-post_22.html

筆者的技術分析只是三四流貨色,可是為了應用「道氏理論」,有時難免班門弄斧看看圖表。每次都有點汗顏,還望各位多多包容。

話說港股在去年9月下旬出現恐慌性拋售,隨後恆指於104日跌至161702年半低位。事後看,這個低位成為上一個熊市的低點。

之後港股開始回升,恆指在去年10月尾及11月初,二度彈升至20100水平未能再上,以小雙頂形態下跌至17613,之後再出現一次較大波動後,於12月中以大漲小回的方式,反覆回升至今,最高曾見21760,從低位累積上升5590點,幅度達35%

恆指在回升之際,形成了一條上升軌道。在高位方面,恆指在1月下旬升穿去年10月尾做出的高位20272,再於215升穿上一個熊市低位前的反彈高位20975;與此同時,恆指的調整低位亦向上移動,即是說恆指已形成一浪高於一浪的新一輪上升趨勢。換句話說,牛市已經誕生。至於這隻初生之犢能否茁壯成長,則是後話。「道氏理論」明確指出,一個趨勢形成之後將會持續,直至趨勢扭轉為止。各位可能認為這是廢話,其實是叫大家不要輕率估頂。

牛市既然已經誕生,未來的投資策略就是趁每次調整吸納優質股票。在上一個牛市,中國提出「四萬億」救市,筆者揀選了零售板塊作投資主力,今次的概念估計是美國經濟復甦,故特意為各位介紹一家工業股峻淩國際(1997)

峻淩國際

峻淩的主要業務是向TFT-LCD面板及電子產品的製造商提供綜合表面貼裝服務(SMT),即是將無鉛的零件直接固定在印刷線路板的表面,客戶包括友達光電、奇美電子、群創光電、京東方、USC、瑞中及虹光等。

集團在07年上市以來,除於08年業績出現輕微倒退之外,其餘年份均有增長,而且派息不差。2010年營業額88.9億港元,純利6.1億元,每股盈利0.307(集團曾於2011年一股拆為二股,本文之每股數據已作調整),派息0.12元,以昨日(21/2)收市價2.08元計,往績市盈率6.8倍,息率5.8%

2011年首9個月,集團之營業額增加37%88.9億元,純利增加26%5.62億元,已達2010年全年純利之92%;每股盈利0.27元,已派中期息0.07元。去年製造業之經營環境轉壞,不少廠商於第四季出現嚴重倒退,暫時未知崚淩情況如何。假如其季度利潤按季減少50%2011年全年純利將為6.7億元,增加9%,每股盈利0.322,增加5%,以2.08元計,預測市盈率微降至6.5倍。未來在美國復甦刺激之下,業績仍可望增長。此外,集團年來推出了應用於LED光棒之SMT生產方案,將助集團取得增長點,並擠身為LED概念股。

溫馨提示

筆者已持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。

 (本文將在Quamnet 刊登)

趁回調增持股票

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2012/02/blog-post_20.html

筆者上周五已回到股市報價機前,不過需要熱身,故未有與各位見面。外遊期間,股市反覆上升,恆指在上周三(15/2)一舉拋離萬一水平,創出半年高位,並確認了一浪高於一浪的新升勢。今日在外圍帶動之下,恆指高開269點,可是之後升幅逐步收窄,最後倒跌66點至21424收場,主板成交額增加至706億元。

筆者在去年10月之恐慌性拋售之後,反手持貨,今次大市大幅回升,筆者自亦受惠,從「冰凍之倉」可見,今年回報12%,雖則跑輸大市之16%,可是離開倉水位只差4.3%,與最惡劣時失去20-30%資產相比,個人已感到滿意。

大市既然已確認進入升市,未來應趁回調增持股票,今日筆者初步選出幾隻落後股,包括優源(2268)及亨鑫科技(1085)等,稍後為大家分析。

至於「冰凍之倉」表現更新如下。

比較
組合
年度
恆指
年度
冰凍之手
金額
 
(千元)
升跌
 
升跌
股票市值
       584,700
11-Jan-11
           1,000
 
  23,606
 
應收股息
                   -
31-Dec-11
              853
-14.7%
  18,434
-21.9%
現金
       371,999
現在
              957
12.2%
  21,424
16.2%
組合總值
       956,699







日期
持股
買入
數量
總金額
市價
市值
24-Oct-11
經緯(350)
-4.19
20,000
-83,977
4.55
         91,000
20-Oct-11
經緯(350)
-3.98
20,000
-79,807
4.55
         91,000
11-Oct-11
TCL(2618)
-2.92
30,000
-87,829
3.74
       112,200
8-Feb-12
瑞年(2010)
-2.99
30,000
-90,010
2.86
         85,800
8-Feb-12
瑞年(2010)
-2.98
10,000
-29,800
2.86
         28,600
27-Oct-11
莊勝(758)
-0.55
100,000
-55,116
0.485
         48,500
2-Nov-11
樓東(988)-
-0.68
90,000
-61,330
0.61
         54,900
20-Dec-11
新龍(529)
-2.82
10,000
-28,260
3.31
         33,100
17-Oct-11
中華網(8006)
-2.00
20,000
-40,145
1.98
         39,600




-556,275

       584,700



本股票組合於2011111起運作,本金100萬港元。選股以基本因素為主,亦有加入投機元素。由於對象較冷,網友在充分了解之前,不宜跟進。