星期一不宜高追

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2011/10/blog-post_31.html

上周五(10月 28日)港股高開之後升幅收窄,筆者的樂觀情緖因而得到冷卻。查看圖表,恆指由10月4日之16170升至同是日高位20272,累升了25%。是日出現上升裂口,有短期見頂跡象。

筆者於是沽出了自家組合中之內銀股,即是交行(3328)及信行(998),又沽出本地銀行股,即大新金融(440)及大新銀行(2356),同時又沽出一些三四線股,包括天工國際(826)。本來見TCL多媒體(1070)有幾個巴仙升幅,亦想沽貨獲利,不過想到剛剛分享了,沽貨有違良心,故予以保留。沽貨之後,筆者組合以4大股票為主:經緯(350)、TCL通訊(2618)、TCL多媒體(1070)、及瑞年(2010),當然亦有先施錶行(444)及創銀(1111)等,總持貨量下降至60%。

觀乎歐美股市在星期五均出現射擊之星,不利短期走勢,各位在星期一即使不沽貨,亦不宜高追。

TCL多媒體(1070)可以睇睇

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2011/10/tcl1070.html

集團在昨日收市之後,公佈了今年首三季之業績,營業額增加18%225億元,毛利增加44%35億元,反映毛利率提升2.8個百分點至15.6%。集團成功扭虧,賺3.91億元,每股盈利0.36元,不派季度息。如只計第三季,純利2.6億元,對比2010年同期虧損6.57億元

首三季之LCD 電視銷售量增加38%716萬臺,當中,中國市場增長25%439萬臺,海外市場增加64%277萬臺。LED背光液晶電視銷量大增7倍至271萬臺。CRT 電視銷量減少24%334萬臺。AV 產品方面,期內共推6個新產品,銷售增長29%1559萬臺。

展望未來,中國農村市場人均收入持續增長、城鎮化加快,對中、高端電視機產品需求持續,加上第四季為傳統銷售旺季,集團上調今年全年 LCD 電視機銷售目標,由960萬臺上調至1020萬臺。集團又將積極發展拉丁美洲、中東、東南亞等快速增長的新興市場。至於內地家電下鄉政策在各地陸續到期,今年11月將有31市取消,明年底還有近10個省份退出該政策。集團認為農村發展迅速,相信有關政策退出對集團影響不大,而內地致力擴大內需亦會帶來正面影響。


業績預測

集團已公佈之上半年純利1.31億元,第三季大增至2.6億元,假如第四季之旺季之中,亦賺2.6億元,2011年純利可達6.5億元,每股盈利0.61元,以現價2.57元計,預測市盈率只是4.2倍。
集團過去幾年的業績比較波動,甚至有幾年出現虧損,2010年虧損達9.8億元,今年扭轉虧損,且第三季業績出乎意料的好,股價未有同步反映,可能是投資者有戒心。從另一方面看,現時估值不高,如手上貨輕,可以一博。


溫馨提示

筆者今日以每股2.562.61元之價格買入此股,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。

馬崗鵝與荃灣水鴨

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2011/10/blog-post_27.html

百物騰貴,外出用膳費用亦水漲船高。大家有空不如猜猜下面兩頓飯的支出。

一:馳名開平馬崗鵝套餐 鼓油馬崗鵝肉一客、老鵝老火湯一大碗、油菜一碟、再送瀨粉一碗。套餐由開平市中心之馬崗鵝連鎖食店供應。有關馬崗鵝的介紹,可參閱下列連結:




二:枝竹水鴨煲仔飯,送例湯一大豌。套餐由荃灣某大商場Food Court商戶提供。





瞬間又到萬九邊緣

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2011/10/blog-post_25.html

筆者在本月4日股市最低位時,將投資組合的現金量提升至四成。當時還響應分析員的預測,準備在恆指跌至長期上升軌12500水平時入市吸納。

隨後歐洲金融亂局出現改善,帶動環球股市由低位回升,加上阿爺高調吸納四隻內銀行,刺激港股反覆回升。拙文《遲來的大型反彈》在11日「出街」時,代表港股的恆生指數已由4日之低位16170回升14%。經過幾日反覆,今日恆指再升至18968,從低位回升17%,並已返回八月初大市「第一次」急跌後的水平,亦為早前分析師/投資者視為重要支持位的牛熊分界線!

上次說過,港股在106日裂口跳升,筆者不敢怠慢,馬上從觀察名單之中挑選一些對象博反彈,希望可以跟貼市場,並藉此減少全年的損失。

不過,經歷了一次重大錯誤,看不到上一個牛市早已在201011月完結,筆者今次也不敢「實牙實齒」預測甚麼熊市未完,又或熊三恐慌性拋售已出現,總之是屏氣凝神,靜靜地跟蹤市況發展,並隨時作出反應。

大市回升了三個多星期,筆者不斷重組投資組合,重新吸納的對象的特點是估值極低(例如預測市盈率23)、股價跌幅極大(例如三個月內累跌50%)、業績不錯(甚至是仍有強勁增長者)、而且是交投比較暢旺(以在大市急跌時可以儘快沽出)

為了符合關於交投暢旺的要求,筆者甚至已將原來第一大持股利信達(738)沽清,又將第二大持股先施錶行(444)大幅減持。當然,背後還有一個原因是零售股業績相比經濟是滯後的,大市急跌對消費的破壞可能要稍後才出現。

上次還透露,吸納了大慶乳業(1007)及健康食品民企瑞年(2010)等,在買入時兩者的預測市盈率只是2倍多及4倍多,前者已被筆者在獲利60%之後沽出(沽出之後仍上升),後者仍然持有。

至於本來持有的六成資產,當中匯控(005)已被止蝕套現,而鄭州燃氣(3928)20日公佈以溢價私有化的計劃,亦被順勢沽出獲利。其餘幾隻股票,即是交行(3328)、信行(998)、創興銀行(1111)、及瀚宇博德(667)等仍然持有。工業股瀚宇博德之私有化計劃已獲股東大會通過,只是筆者未有現金需要,故仍留在組合之中。

除此之外,新增的組合成員其實不少,例如新一代愛股經緯(350)TCL通訊(2618),以及具有賣盤概念的大新金融(440)及大新銀行(2356)。至於上次談及的思嘉(1863)仍然持有,不過交投較冷,似乎並不符合筆者的新規條。大新系股票成交亦不多,惟今次入貨目的是博賣盤,故須作出「妥協」。

現時筆者的半隱形組合持貨逾80%;成績嘛,原來與大市情況差不多。恆指今年最多跌30%,現時仍跌18%。至於對明日市況的預測,筆者在前段已說過,不敢多言,因言多必失。


(本文將在Quamnet 刊登)

花須堪折直須折 – 中國冰室

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2011/10/blog-post_23.html



據說已有人寫過「中國冰室」這間「懷舊」冰室。不過,我自己沒有閱讀過。然而,眼見這類質素算好的小店一間一間的消失在時間洪流之中,我還是親身給他一個烙印。

冰室位於旺角邊緣的旺角街市的內街,正確的門牌是廣東道1077A,可能是地點較次,反而讓它可繼續為大眾服務。店面其貌不揚,店內分為兩層,地面一層的座位排列就像一間普通茶餐廳。除此以外,內置一條木樓梯,引領顧客走上裝修簡單而潔淨的閣樓,算是「樓上雅座」吧 這也是我常與朋友選擇的落腳點。

我不是冰室的老主顧,對它的歷史不大清楚。我只知它提供的食物及奶茶不錯,而且價格相宜。請看下列菜牌:

午餐C

牛油麵包 多士
雞肉 火腿庵列
火腿湯麵 意粉
咖啡
每客只收24



既然有午餐C,起碼亦會有餐A及餐B。事實上,冰室還供應多個系列的飯、麵、三文治、小食及飲品,屬於「美而廉」的出品。從我的角度看,美中不足之處,是它的奶茶比較淡 可能各位會更加鍾意。




公司會意粉

至於目標客人,出乎意料之外,冰室常有不少青少年男女光顧,可能是我到訪的日子多是星期日下午,附近教會散會的時間吧。


經緯紡機(350)「執到好籌」

來源: http://icyhand.blogspot.hk/2011/10/350.html

筆者已買入了經緯紡織(350),現將公司之情況分享如下:

經緯紡機(350)96年以H股方式來港上市,原來的業務是產銷紡織機械,以內銷為主。07年及以前之業績屬於穩定,可是08年受金融海嘯打擊,純利急跌,09年更出現虧損。其後「執到好籌」,於2010年獲準入主新興行業之企業,最重大的收購是信託公司「中融信託」之36%之控股性權益,為集團帶來了爆炸性的復甦,並在2010年扭虧賺得2.45億元。

2011年上半年,營業額再增1.1倍至52.1億元人民幣,純利大增9.5倍至3.06億元,已比10年全年為多。每股盈利0.51元,不派息。

業務之中,紡織機械及相關配件之營業額增加50%36.5億元,溢利增加1.8倍至1.62億元;金融信託服務之營業額14.2億元,溢利7.49億元。整體毛利率上升24.4個百分點至35.7%。於6月底,銀行存款23.9億元,一年內到期的借款為17.3億元,資產負債比率(長期借款除以資產淨值)只是3.1%

日前集團再公佈第三季之業績,按中國會計準則,營業額近30億元,純利1.59億元,每股盈利0.26元。業績增長之動力是紡機業務及信托業務實現收入較上年同期大幅增加,從而實現的淨利潤較上年同期大幅增長。

業績預測

從第三季業績看,近日歐債危機拖累環球股市大跌,未對集團之信託業務帶來很大的打擊。假如集團第四季業績與第三季差不多,全年純利將達6.23億元,增加154%,每股盈利1.03元,以今日收市價4港元計,預測市盈率將降低至3.2倍。信託行業是新興行業,將來如市場發覺,更有望為經緯重新估值。

溫馨提示

筆者已持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。