數百年來,資本家因擁有公司而致富,只有少數因賣出公司而致富。大量的資本家一輩子沒有賣過公司或合夥公司的股份卻財源滾滾,無疑說明公司和股份本身有使用價值,不依賴於交易就能變現。上市公司也是公司,股市的出現使藍海投資者有機會以超低成本取得優質公司的股份,然後像數百年來的資本家一樣透過使用公司而致富。這是幾百年前的創業家做夢都無法企及的。

      只此一利,藍海投資者就能盆滿缽滿,然而更加暴利的是這一過程還有機會重復:透過使用公司拿到和將拿到的滾滾現金早晚會引來其他投資者的羡慕,從而爭相開出合理的甚至昂貴的價格來換取使用價值及被羡慕的權利,這使藍海投資者能將使用價值提前變現,繼續買入被揮淚甩賣的上市公司……

      為了以超低的價格買到公司,藍海投資者必須超越市場的普遍觀點和視野,將目光從聚光燈下萬眾矚目開價乍舌的明星股身上移開,開闢看似劍走偏鋒,實則回歸本質的獨特航線。遠離市場的喧囂,才能找到屬於自己的藍海。

实盘组合2014年6月1日

     实盘组合系列是蓝海投资理论的实战记录。“实盘”是相对于模拟盘而言的,是我个人投资(也有其他来源资金)的真实持仓。

指数

     2010年1月1日

             今天 

       迄今上涨

恒生指数(香港)

21872.50

23081.65

5.5%

沪深300(内地)

3575.68

2156.46

-39.7%

实盘组合净值

1.000

6.285

528.5%

自2010年1月以来,每篇“实盘组合”日志实时公布了发文当时的持仓快照,放在一起就基本勾勒出了蓝海投资者的历史操作轨迹以及收益和亏损的主要来源。下面是今日的持仓及净值:

(以下表格若不显示表格线,请拷贝到Word、Excel查看)

名称                             

代码              

历史股价   

查询 

股价

货币

单位

       成本价

       当前价

       升幅  

   净值构成

(USD)

    仓位比例

力丰(集团)

00387.HK

走势图

HKD

0.509

0.990

94.3%

0.xxx

0x%

天虹纺织(原『暂不公开4』)

02678.HK

走势图

HKD

1.425

6.210

335.9%

4.xxx

6x%

魏桥纺织

02698.HK

走势图

HKD

5.346

4.370

-18.3%

0.xxx

0x%

丰彩传媒

F11.SG

走势图

SGD

0.111

0.094

-15.3%

1.xxx

1x%

『暂不公开3』

***

***

***

***

***

5x%

0.xxx

0x%

在途股息

0.0xx

0.x%

现金

0.204

3.2%

实盘组合单位净值

6.285

100.0%

注:1.以2010年1月1日净值为1 USD2.追加/撤出资金时按比例增加/减少份数,不影响净值。3. “*””x”均为不公开的隐藏信息。每个“x”代表阿拉伯数字0~9

关于净值的算法以及“净值构成”、“仓位比例”的含义,请下载这篇博文中的pdf为例子,很好理解:《持仓详情及过往操作记录汇总

目前我管理着一些资金,为了保障投资人的独享权益,实盘组合中只能实时公布部分股票的名称,其他的(目前仅剩『暂不公开3』一只)将延迟披露名称。组合及净值仍然像以前一样实时公布。

     没有实战的理论是不完整的,对于延迟披露的那部分股票的名称,我采用了两种简单办法进行记录,以证明它们并非事后挑选的,从而“实盘组合”仍然是实时的操作及收益记录。这两种办法都是几分钟就能明白,简单介绍如下:

         第一种办法:每次的实盘组合日志存档为文件,上传到几个网盘。“日持仓详情及过往操作记录汇总.PDF”是本实盘组合的详细版,不隐藏股票名称及仓位比例,且包含操作汇总。将其压缩后同时上传到以下几个网盘立此存照,而解压密码延迟披露(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理):

搜狐 http://u.sohu.com/download/2/14015277107463177201558

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谷歌 https://drive.google.com/folderview?id=0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy&usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRabXNqVkdtOGYxdFE/edit?usp=sharing

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百度 http://pan.baidu.com/s/1i33dIELhttp://pan.baidu.com/s/1ntiFjOd

联想 http://jmp.lenovodata.com/EI19tshttps://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=afb2ea8b83013733b1c71a2225046c717c70de6ec4b9801c

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有三样证据分别可独立的证明此PDF文档是今天完成的,之后没有改动:

1.PDF文件本身已由可信时间戳服务中心加盖时间戳签名,为文档的完成时间作担保,文档经过签名即被固化为电子证据,无法再修改。(时间戳有法律效力,是知识产权保护、电子数据司法鉴定的通行证据。详细介绍参见时间戳服务中心网站或自行Google“可信时间戳”)

2.现在公布文件指纹,以保证这个PDF文件从现在开始没有任何改动(如果两个文件不是完全一样的,它们的指纹一定不同,也就是说文件如果被改动过指纹肯定会变)。将它的md5sum文件指纹留在这里立此存照:3aef16e1ec3926b5d74e1dcbd8da972a。读者也可以拷贝下来以便将来比对。

3.像博文的最后修改时间一样,多个网盘都会记录下文件最后一次上传的时间。

         第二种办法:将股票名称的每一个字进行编码,编码留在日志中,将来披露股票名称时公布码本,读者通过码本可以验证当时留下的编码与股票名称吻合。例如:假设股票名称是天虹纺织,“天”是某本书(码本)的第几页第几行第几个字,“虹”是书里的第几页第几行第几个字……这些页数、行数和字数就是根据这本书对股票名称所做的编码,现在已经将编码留在日志『暂不公开3』中立此存照,将来披露这只股票名称的时候才公布码本是哪本书,读者就可以验证所披露的名称符合现在留下的编码。所有码本都只有唯一排版,并且读者很容易得到,其页数行数也非常明确。不但对股票的中文名称做编码,对其英文和拼音名称也用同一码本做编码。

發表時間:2014年6月1日 | 評論 (10) | 全文

实盘组合2012年5月13日

     实盘组合系列是蓝海投资理论的实战记录。“实盘”是相对于模拟盘而言的,是我个人投资(也有其他来源资金)的真实持仓。

     自2010年1月以来,每篇“实盘组合”日志实时公布了发文当时的持仓快照,放在一起就基本勾勒出了蓝海投资者的历史操作轨迹以及收益和亏损的主要来源。下面是今日的持仓及净值:

May 13, 2012  NAV: 4.430 USD

(以下表格若不显示表格线,请拷贝到Word、Excel查看)

名称                            

代码              

历史股价   

查询 

股价

货币

单位

       成本价

       当前价

       升幅  

   净值构成

(USD)

    仓位比例

力丰(集团)

00387.HK

走势图

HKD

0.619

0.980

58.3%

0.xxx

0x.x%

魏桥纺织

02698.HK

走势图

HKD

5.552

3.460

-37.7%

0.xxx

1x.x%

『暂不公开2』

***

***

***

***

***

1x.x%

1.xxx

2x.x%

『暂不公开3』

***

***

***

***

***

0x.x%

0.xxx

0x.x%

『暂不公开4』

***

***

***

***

***

5x.x%

1.xxx

4x.x%

在途股息

 

 

 

 

 

 

0.000

0.0%

现金

 

 

 

 

 

 

0.393

8.9%

实盘组合单位净值

 

 

 

 

 

 

4.430

100.0%

注:1.以2010年1月1日净值为1 USD2.追加/撤出资金时按比例增加/减少份数,不影响净值。3. “*””x”均为不公开的隐藏信息。每个“x”代表阿拉伯数字0~9

关于净值的算法以及“净值构成”、“仓位比例”的含义,请下载这篇博文中的pdf为例子,一目了然:http://lanhai008.blog.sohu.com/181313710.html

指数

     2010年1月1日

             今天 

       迄今上涨

恒生指数(香港)

21872.50

19964.63

-8.7%

沪深300(内地)

3575.68

2636.92

-26.3%

实盘组合净值

1.000

4.430

343.0%

 

目前我管理着一些资金,为了保障投资人的独享权益,实盘组合中只能实时公布部分股票的名称,其他的将延迟(不超过18个月)披露名称。组合及净值仍然像以前一样实时公布。

     没有实战的理论是不完整的,对于延迟披露的那部分股票的名称,我采用了两种简单办法进行记录,以证明它们并非事后挑选的,从而“实盘组合”仍然是实时的操作及收益记录。这两种办法都是几分钟就能明白,简单介绍如下:

         第一种办法:每次的实盘组合日志存档为文件,上传到几个网盘。“2012年5月13日持仓详情及过往操作记录汇总. PDF”是本实盘组合的详细版,不隐藏股票名称及仓位比例,且包含操作汇总。将其压缩后同时上传到以下几个网盘立此存照,而解压密码延迟披露(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理):

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搜狐 http://u.sohu.com/download/2/13368300904176326183546

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有三样证据分别可独立的证明此PDF文档是今天完成的,之后没有改动:

1. PDF文件本身已由可信时间戳服务中心加盖时间戳签名,为文档的完成时间作担保,文档经过签名即被固化为电子证据,无法再修改。(时间戳有法律效力,是知识产权保护、电子数据司法鉴定的通行证据。详细介绍参见时间戳服务中心网站或自行Google“可信时间戳”)

2. 现在公布文件指纹,以保证这个PDF文件从现在开始没有任何 改动(如果两个文件不是完全一样的,它们的指纹一定不同,也就是说文件如果被改动过指纹肯定会变)。将它的md5sum文件指纹留在这里立此存 照:f70980f869067be858cdabd4f82fd351。读者也可以拷贝下来以便将来比对。

3. 像博文的最后修改时间一样,几个网盘都会记录下文件最后一次上传的时间。

         第二种办法:将股票名称的每一个字进行编码,编码留在日志中,将来披露股票名称时公布码 本,读者通过码本可以验证当时留下的编码与股票名称吻合。例如:假设股票名称是天虹纺织,“天”是某本书(码本)的第几页第几行第几个字,“虹”是书里的 第几页第几行第几个字……这些页数、行数和字数就是根据这本书对股票名称所做的编码,现在已经将编码留在日志『暂不公开2』『暂不公开3』『暂不公开4』中立此存照,将来披露这只股票名称的时候才公布码本是哪本书,读者就可以验证所披露的名称符合现在留下的编码。所有码本都只有唯一排版,并且读者很容易得到,其页数行数也非常明确。不但对股票的中文名称做编码,对其英文和拼音名称也用同一码本做编码。

 

如果没有特殊情况,『暂不公开2』、『暂不公开3』的真实名称将于最晚不迟于 2013年3月11日披露,(“特殊情况”指:如果在2013年3月11日,这种披露会违反那时适用于我的市场监管条例,或者违反我与我那时的雇主或投资 人或其他第三方之间的约定,在这些情况下我只能推迟披露时间,对我的读者说声抱歉了)『暂不公开4』的真实名称将于最晚不迟于2013年4月30日披露。
發表時間:2012年5月13日 | 評論 (1) | 全文

实盘组合2012年3月25日

     实盘组合系列是蓝海投资理论的实战记录。“实盘”是相对于模拟盘而言的,是我个人投资(也有其他来源资金)的真实持仓。

     自2010年1月以来,每篇“实盘组合”日志实时公布了发文当时的持仓快照,放在一起就基本勾勒出了蓝海投资者的历史操作轨迹以及收益和亏损的主要来源。下面是今日的持仓及净值:

Mar 25, 2012  NAV: 3.896 USD

(以下表格若不显示表格线,请拷贝到Word、Excel查看)

名称                            

代码              

历史股价   

查询 

股价

货币

单位

       成本价

       当前价

       升幅  

   净值构成

(USD)

    仓位比例

力丰(集团)

00387.HK

走势图

HKD

0.619

0.940

51.8%

0.xxx

0x.x%

魏桥纺织

02698.HK

走势图

HKD

5.552

4.180

-24.7%

0.xxx

1x.x%

『暂不公开2』

***

***

***

***

***

1x.x%

1.xxx

3x.x%

『暂不公开3』

***

***

***

***

***

-0x.x%

0.xxx

0x.x%

『暂不公开4』

***

***

***

***

***

0x.x%

1.xxx

3x.x%

在途股息

 

 

 

 

 

 

0.000

0.0%

现金

 

 

 

 

 

 

0.419

10.8%

实盘组合单位净值

 

 

 

 

 

 

3.896

100.0%

注:1.以2010年1月1日净值为1 USD2.追加/撤出资金时按比例增加/减少份数,不影响净值。3. “*””x”均为不公开的隐藏信息。每个“x”代表阿拉伯数字0~9

关于净值的算法以及“净值构成”、“仓位比例”的含义,请下载这篇博文中的pdf为例子,一目了然:http://lanhai008.blog.sohu.com/181313710.html

指数

     2010年1月1日

             今天 

       迄今上涨

恒生指数(香港)

21872.50

20668.80

-5.5%

沪深300(内地)

3575.68

2552.94

-28.6%

实盘组合净值

1.000

3.896

289.6%

 

目前我管理着一些资金,为了保障投资人的独享权益,实盘组合中只能实时公布部分股票的名称,其他的将延迟(不超过18个月)披露名称。组合及净值仍然像以前一样实时公布。

     没有实战的理论是不完整的,对于延迟披露的那部分股票的名称,我采用了两种简单办法进行记录,以证明它们并非事后挑选的,从而“实盘组合”仍然是实时的操作及收益记录。这两种办法都是几分钟就能明白,简单介绍如下:

         第一种办法:每次的实盘组合日志存档为文件,上传到几个网盘。“日持仓详情及过往操作记录汇总. PDF”是本实盘组合的详细版,不隐藏股票名称及仓位比例,且包含操作汇总。将其压缩后同时上传到以下几个网盘立此存照,而解压密码延迟披露(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理):

新浪 http://ishare.iask.sina.com.cn/f/23654020.html

搜狐 http://u.sohu.com/download/2/13326646407898275788620

微软

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https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=4e623184ac3ed262&resid=4E623184AC3ED262!121&parid=4E623184AC3ED262!105

谷歌 https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaZ2FKcVM5eWxRaE9xQU81bzdRckZMQQhttps://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

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有三样证据分别可独立的证明此PDF文档是今天完成的,之后没有改动:

1. PDF文件本身已由可信时间戳服务中心加盖时间戳签名,为文档的完成时间作担保,文档经过签名即被固化为电子证据,无法再修改。(时间戳有法律效力,是知识产权保护、电子数据司法鉴定的通行证据。详细介绍参见时间戳服务中心网站或自行Google“可信时间戳”)

2. 现在公布文件指纹,以保证这个PDF文件从现在开始没有任何 改动(如果两个文件不是完全一样的,它们的指纹一定不同,也就是说文件如果被改动过指纹肯定会变)。将它的md5sum文件指纹留在这里立此存 照:c69bc7bd26394fd731b4f9b09084895d。读者也可以拷贝下来以便将来比对。

3. 像博文的最后修改时间一样,几个网盘都会记录下文件最后一次上传的时间。

         第二种办法:将股票名称的每一个字进行编码,编码留在日志中,将来披露股票名称时公布码 本,读者通过码本可以验证当时留下的编码与股票名称吻合。例如:假设股票名称是天虹纺织,“天”是某本书(码本)的第几页第几行第几个字,“虹”是书里的 第几页第几行第几个字……这些页数、行数和字数就是根据这本书对股票名称所做的编码,现在已经将编码留在日志『暂不公开2』『暂不公开3』『暂不公开4』中立此存照,将来披露这只股票名称的时候才公布码本是哪本书,读者就可以验证所披露的名称符合现在留下的编码。所有码本都只有唯一排版,并且读者很容易得到,其页数行数也非常明确。不但对股票的中文名称做编码,对其英文和拼音名称也用同一码本做编码。

 

如果没有特殊情况,『暂不公开2』、『暂不公开3』的真实名称将于最晚不迟于 2013年3月11日披露。(“特殊情况”指:如果在2013年3月11日,这种披露会违反那时适用于我的市场监管条例,或者违反我与我那时的雇主或投资 人或其他第三方之间的协议,在这些情况下我只能推迟披露时间,对我的读者说声抱歉了。)『暂不公开4』的真实名称将于最晚不迟于2013年4月30日披 露。
發表時間:2012年3月26日 | 評論 (0) | 全文

2011年度回顾

     2011年是硕果累累,形势大好,可喜可贺的一年。去年这个时候我正在犯愁没什么股票可配置的,而一年后的今天已经满载着一棵棵摇钱树前行了。

     2011年初,市场上能让我感到很有把握值得买的股票真是不多,而手里持有的几只价格也不算怎么安全,更别说账上还有25%的闲置 现金无处配置。有一段时间我的研究目标换来换去,范围扩展到国际市场,但研究的几只最终都被否掉或者不够入眼,费了不少时间。后来到3月份锁定了两只种子 选手,0667.HK瀚宇博德和伦敦上市的CHNS.L中国双登。当我一边买入瀚宇博德,一边研究双登正看得两眼放光的时候,3月30日双登被溢价54% 私有化了。2号运钞车就这么开过去了,只好先抢1号运钞车瀚宇博德。

     所幸1号运钞车相当给力,买完又跌,再买再跌,因此我配置的仓位得以不断加重,到6月初居然爆出0.68元的惊喜跳楼价, 比我最初开始买的价格已经快跌去40%了,真是做梦都想不到的好事。当然,我很清楚公司的竞争实力并未受损。在0.71元猛吃一口后,瀚宇博德所占仓位上 升到37%。

     再后来,7月底瀚宇博德停牌,8月复牌公告大股东提出以1.25元将公司私有化。我认为这个出价过低。但很快大盘急转直 下,到私有化投票的前一天香港市场的恐慌情绪达到年内顶点,在这种背景下瀚宇博德私有化得以擦边通过。不过这时的市场既然满地黄金,我的目光也已经投向一 些新的标的了。目前还有11%的现金仓位尚未配置成股票,不过以现在的市场情况看,应该会有很多不错的选择可以考虑。

     年中有些意外的收益,比如慕诗炒楼劲赚了一笔,但也有意外的损失,比如今年的棉价下跌让魏桥亏了很多钱,导致全年利润基本为0,存货严重增长。这些都是偶然性的的运气事件,事件本身对股票的『用处』影响仅限于一次性的加项或减项,因此都不是蓝海投资者该关注的,称为“运气”本身就是不可控的意思。(魏桥的股价下跌不被我当作一种损失。)

     

经过一年的折腾,表面上看账面净值下降了19%,实际上手里的『用处』相比年初已不可同日而语。赚钱往往并不发生在股价大涨的时候,而是发生在股价大跌,仓位被配置到低价优质股导致『用处』大增的时候。一般当别人问我“港股最近怎么样”时,我的标准回答是“还好啊”,而现在我的回答已经变成了“很好啊!”——恒指虽然只下跌了20%,但两极分化严重,不少被市场弃如鄙履的股票已经跌到了多年未见的低价,海外市场的中国企业也被不分良莠打入冷宫,形势真是令人兴奋啊!
發表時間:2012年2月8日 | 評論 (0) | 全文

『暂不公开3』股票名称的编码

本文内容与投资无关,只用来供读者将来验证博主所有实盘操作记录的真实性。读者如果完全相信“实盘组合”是如实的投资实战记录,可以忽略本文,不会影响阅读其他博文。

 

虽然『暂不公开3』的真实名称现在尚不能公开,但现在可以留下其名称的编码,延迟公布的股票名称一定符合这一预留的编码,从而不可能是事后选择的。

举例来说,如果这只股票是天虹纺织,“天”是某本书(码本)的第几页第几行第几个字,“虹”是书里的第几页第几行第几个字……这些页数、行 数和字数就是根据这本书对股票名称所做的编码,将编码留在日志中立此存照(读者也可以拷贝下来保存),将来披露股票名称的同时公布码本的书名,读者就可以 验证所披露的名称符合现在留下的编码。

码本都是只有唯一排版并且读者很容易得到的书,其页数行数也非常明确。关于码本和编码的介绍见说明,例子见『暂不公开1』真实名称解密

下面是根据某一码本对股票『暂不公开3』的真实的中英文及汉语拼音名称做出的编码。读者可以将来打开本博文核对编码,也可以现在将编码拷贝下来保存。

(注:所用码本中Logo图案下方的公司中英文名称均视为单独的一行文字,计入行数)

中文名称的第一种编码:1页5行第2字,1页5行第1字,1页16行3字,1页10行23字,1页7行8字,1页9行18字,1页14行5字,1页31行4字。

中文名称的第二种编码:1页13行第7字,1页28行第1字,1页17行20字,1页21行11字,1页31行5字,1页9行18字,1页14行5字,1页31行4字。

(注:以上两种中文编码都没有使用同音字替代)

英 文名称的第一种编码:1页9行第4字,1页11行第3字,1页9行5字,1页10行7字,1页13行8字,1页9行3字,1页3行4字,1页2行5字,1 页16行3字,1页10行2字,1页11行1字,1页18行9字,1页10行8字,1页10行10字,1页9行6字,1页1行4字,1页3行5字。

英 文名称的第二种编码:1页12行第6字,1页2行第4字,1页3行3字,1页3行10字,1页10行30字,1页10行10字,1页2行7字,1页10行 13字,1页7行13字,1页1行12字,1页1行2字,1页3行17字,1页9行21字,1页9行17字,1页9行10字,1页1行8字,1页1行17 字。

 

拼 音名称的第一种编码:1页1行第10字,1页2行第13字,1页9行7字,1页12行13字,1页12行23字,1页35行5字,1页9行9字,1页10 行6字,1页3行15字,1页35行9字,1页19行12字,1页36行5字,1页36行7字,1页21行12字,1页18行3字,1页11行9字,1页 13行3字,1页10行18字。

拼 音名称的第二种编码:1页37行第2字,1页37行第7字,1页38行3字,1页38行8字,1页19行13字,1页38行4字,1页35行7字,1页 35行3字,1页35行4字,1页35行9字,1页21行13字,1页40行33字,1页40行35字,1页38行17字,1页18行6字,1页31行 12字,1页31行5字,1页31行9字。
發表時間:2011年10月31日 | 評論 (0) | 全文

關於漢登控股的一些問題

【】意思是不是說12港元是目標價?

    ……yes or no. 以後的博文會詳細說明我對股價的看法。簡單地解釋一下:股價形成的底層機制是人的想法。

    12港元投入一項複合收益率10%的投資,與買漢登的一股,在20年後效果一樣,這個事實早晚也會為其他投資者所認識到,因此開出不超過1個多港元的價格來購買符合他們的自身利益。從這個角度來說,1個多港元就像一塊磁石吸引 著公司的股價(不同的是磁石是越近引力越強,也許皮筋更類似一些)。但問題是,這塊磁石的磁場是很微弱的,由於人的情緒和想法的複雜性,同時作用於股價的 還有無數其他力量,所以短期來看,公司股價呈現出的未必會是一條向1個多港元靠攏的軌跡,1個多港元也就談不上是什麼“目標價”了。但是作用於股價的其他力量 都是暫時性的,方向也會變來變去,只有這個微弱的磁場是一直起作用並且方向不變,所以長期來看它才對股價起決定性作用。至於什麼時間能看到明顯的效果,就 無法知道了,從1天到幾年皆有可能。

【】看起來這個公司沒什麼成長性,為什麼要買這樣的公司呢?

    雖然如此,花0.48港元買到的一股在20年後還是能變成10港元左右,見最後一篇文章對滾雪球的估計。

    “公司的成長與股價的上漲存在聯動關係,因此應該買那些處於成長黃金期的公司,不應買增長緩慢的公司”——這是一種流傳甚廣但似是而非的看法,將來會寫博文詳細分析。

發表時間:2010年4月8日 | 評論 (0) | 全文