數百年來,資本家因擁有公司而致富,只有少數因賣出公司而致富。大量的資本家一輩子沒有賣過公司或合夥公司的股份卻財源滾滾,無疑說明公司和股份本身有使用價值,不依賴於交易就能變現。上市公司也是公司,股市的出現使藍海投資者有機會以超低成本取得優質公司的股份,然後像數百年來的資本家一樣透過使用公司而致富。這是幾百年前的創業家做夢都無法企及的。

      只此一利,藍海投資者就能盆滿缽滿,然而更加暴利的是這一過程還有機會重復:透過使用公司拿到和將拿到的滾滾現金早晚會引來其他投資者的羡慕,從而爭相開出合理的甚至昂貴的價格來換取使用價值及被羡慕的權利,這使藍海投資者能將使用價值提前變現,繼續買入被揮淚甩賣的上市公司……

      為了以超低的價格買到公司,藍海投資者必須超越市場的普遍觀點和視野,將目光從聚光燈下萬眾矚目開價乍舌的明星股身上移開,開闢看似劍走偏鋒,實則回歸本質的獨特航線。遠離市場的喧囂,才能找到屬於自己的藍海。

中国淀粉研究摘要及最新业绩简评

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一、引言

[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

(“实盘组合”博文中『暂不公开5』的真实名称即中国淀粉。03838.HK中国淀粉是山东一家玉米加工企业。我对这只股票估值的中心区域是0.3~0.8港元——这是个很模糊的范围,不过模糊没关系,因为我2016年7月从市场先生手里买的平均成本价仅为0.161港元(并持有至今),赢面之大是非常明显的。由于我管理着一些资金,为了保障投资人的独享权益,持有的这只股票名称一直没有公开。开始写这篇公司研究时,股价是0.25港元左右,公司刚刚公布了2016全年业绩。)[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

长期看我博客的读者可能会记得,7年前我不是就说过“带‘中国’字样的小公司要小心”吗?没错,这支股票如果不叫“中国淀粉”而叫他的本名“山东巨能金玉米”,可能早就吸引我了。所以尽管这家公司看起来不错,我还是从一开始就一直带着证伪的态度去调研,想的是尽快发现疑点抛弃它。然而这个行业信息繁杂且丰富,在整理的过程中,通过多种渠道信息交叉验证,反而越来越发现这是一家相当本分靠谱的公司,老千、假帐的可能性很小,至少上市后的财务水分不大。

并且,这又是一家低迷行业中的优质企业。2007年公司上市之初到2010年是这个行业的景气时期,也是在当时市场给出(复权价,已调整拆股因素)0.8港元左右的价格,而到了2016年,公司穿越行业低迷周期取得了大发展,规模翻了1倍以上,盈利能力强于竞争对手,市场反而长期只给出0.16港元左右的价格,仅相当于每股净资产的不到0.4倍,净利润的8倍(如果按刚公布的2016年利润算,只有不到4倍)。为何当初爱之如己出,几年后弃之如敝履?无非是当年“很有钱图”的概念行业经过2011年开始的低迷周期,被资本市场认为是“不赚钱”的、“没有故事”的行业了。股价走势看起来就是一个被遗忘的节奏,几年中不断的创新低。然而物极必反,行业需求只要继续存在,竞争对手总会洗牌,优胜劣汰。退潮后才能知道谁在裸泳,穿越周期方显英雄本色,在更容易看出谁是优质企业的时候,市场的聚光灯却根本不投向这里了。这恰恰是蓝海投资者买入高『用价比』公司的好机会[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

1. 中国淀粉股价走势2010~2016(复权价,已调整拆股因素)

二、行业概述

[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

公司名称中的“淀粉”,指的是玉米淀粉,公司的主要业务是玉米淀粉、赖氨酸、淀粉糖、变性淀粉,均属于玉米深加工产业链。由于玉米一身都是宝,这个产业链比较复杂,我们经过汇总各方面资料,整理出一张图来说明每1吨玉米都流向了哪些中间产品和最终产品:


 

2.玉米产业链

 

基本上玉米产业链上的这些企业,都从2011年后有一个大的利润滑坡,很多企业陷入亏损甚至是巨亏直至破产。究其原因,我认为首先要归因于产能过剩,鱼龙混杂;其次是东北玉米收储政策,导致国内玉米价格大涨,这带来三个后果:

1. 国内玉米成本远高于国外,玉米淀粉及下游加工产品在国际市场的竞争力下降。

2. 玉米成本上升导致木薯淀粉等本来性价比较差替代品反过来替代玉米淀粉。

3. 淀粉糖相对白糖的成本优势下降,替代白糖减少。

好在1、2的规模都较小,由于玉米及玉米淀粉价格不高,运输不经济,大部分都是生产接近消费地,本地市场消化,中国出口的玉米淀粉原先也就不到50万吨,后来下降到几万吨而已。木薯淀粉用量是玉米淀粉的1/5,主要产地在东南亚,木薯淀粉从广西进口较多,2015年前后进口量大概在每年一两百万吨。[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

3. 玉米淀粉出口吨数

 

4. 木薯淀粉进口吨数

 

白糖的反替代相对大一些。由于淀粉糖占玉米淀粉用量的一半以上,淀粉的需求也受到一定影响。[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]


 

 

5. 淀粉糖与白糖价格倒挂及反替代

 

我建仓之后,2016年9月看到期货圈内有一篇文章《淀粉加工为啥亏成狗?基于玉米产业链的深度分析》,观点与我差不多,整理的图表比较全,上面几张图均分享自这篇文章。但是我认为文中没有提玉米加工企业本身的问题,经历了前几年供不应求的好日子,对需求估计得过于乐观,不管有没有技术实力都盲目进入、扩产,正好碰到上述外界因素导致需求下降,行业大面积亏损是必然的事。

2016年玉米收储政策逐步取消,被扭曲的玉米价格回归市场,以上的三个外界因素将扭转。另一方面,不利的生存环境正好给行业洗牌,让实力差的企业倒在黎明前,质地好的企业长期来看不但不会“亏成狗”,反而会受益于行业寒冬而扩大份额,在行业回暖时盈利更多。[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

6. 玉米淀粉行业利润及开机率

 

以上行业利润及开机率数据,应该是有一定水分,不知是什么统计口径。根据我们与淀粉行业人士交流得到的情况,不至于惨到这个程度。不过虽有一定水分,仍有参考价值。从2012年以来淀粉加工日子都不好过,大量的处在微利状态,开机率不高,是不争的事实。对比之下,金玉米加工利润能维持在100~200元/吨,近两年产能利用率基本100%,在业内被普遍认可为成本低、管理好、效益居前的企业[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]


 

7. 玉米淀粉产能及产量增长情况

 

同样的,上图中的产能数据不知统计口径,可能有点问题。产量数据基本是靠谱的。2011年后行业总产量停滞,公司玉米淀粉销量却从55万吨增长到102万吨,年复合增长率17%,扩大了市场份额。(赖氨酸销量也从5.5万吨增长到15万吨)

前面将公司与行业总体情况作了比较。下节将与各具体企业做财务上的比较:


 

三、业务及财务数据

[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

1. 主要玉米深加工企业各产品产能规模及利润状况(若未注明均为2014年数据)

(这里贴不下特别宽的表格,请点击本文开头的网盘链接下载pdf查看)

 

         注意上面表格中的“整体经营状况”一栏。看一个公司的财务数据同时要看他是在什么样的行业环境下取得这样的结果的,是风口上的猪还是逆风飞扬。逆境中方能见真章

上述企业中,A股上市公司只有分部销售额和毛利率数据,港股上市公司有分部利润数据。将混在一起的财报拆开是一件非常麻烦的工作,首先要把一些非自营的资产如可出售投资、投资物业等以及他们带来的收益刨去,非经常性损益刨去,然后再按财务附注中的分部资料将不同业务的资产、负债和盈利分别列出来,最麻烦的是“未分配”部分……具体过程省去,最后拆出来公司的各分部及其上市竞争对手大致应该是这个样子:[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

2. 上市同行分业务财务指标对比

(这里贴不下特别宽的表格,请点击本文开头的网盘链接下载pdf查看)

 

         从以上财务比较可以大致看出,公司除一个小的淀粉糖业务多年亏损(后来也扭亏了),其他业务都不差。最主要的玉米淀粉和其次的赖氨酸业务稳步扩张,盈利能力高于同行水平,与我们了解到的公司上下齐心,管理有方,成本控制严格是相吻合的。竞争对手则除了大成巨亏并缩到几分之一外,其他家的盈利情况也都不好,并且2011年后销售额出现负增长。梅花生物年报有氨基酸分部的毛利率数据,没有列出对比,是因为其财务处理可能有不少成本没有计入生产成本而是计入了销售费用和行政费用,以及有毛利率较高的苏氨酸业务混在这个分部中。从表1中陈述的梅花生物总体财务结果看,其赖氨酸业务盈利能力应该也不会非常好。[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

         中国淀粉的账目我是比较放心的。玉米和玉米淀粉都是重要的期货品种,赖氨酸也是大宗商品,各大厂的报价、出货量每月都有统计,产能利用和利润情况也有不少走访调研。农牧圈内的交流、展会很多,信息都可以交叉验证。至少像公司140万吨以上的玉米加工能力,100万吨的淀粉销量(其他的加工成了下游产品),应该都是没有问题的。去年公司将核数师换成了信永中和,我觉得从公司一贯节省成本的风格来看(例如近几年效益不好就调降了高管薪酬),可能确实只是出于费用考虑。而且信永中和是一家能与四大中的罗兵咸永道、毕马威、安永同等信誉等级的事务所,德勤给太多的假帐公司出过无保留意见,我认为还不如信永中和可靠。


四、最新业绩及展望

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公司上周五发布的2016全年业绩,玉米原料价格大跌,玉米淀粉业务毛利率提高(虽然存货会跌价,但是存货很少);赖氨酸销量继续增长:2015上半年36615 吨,下半年58133吨,2016上半年70193吨,下半年80221吨,且盈利很好。目前赖氨酸需求大幅反弹,国内外玉米差价减小也提振了赖氨酸出口,而且大成生化的60万吨产能基本可认为退出市场,给剩余企业留出了不小的空间。[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

8. 截至2011年的赖氨酸历史产能份额变化情况

 

上图可见,2011年大成曾经占到一半的赖氨酸份额,但由于自身管理问题加上扩张过猛、行业寒冬的叠加,一路巨亏,亏光了净资产,债务缠身,现在所有的业务包括淀粉、淀粉糖和赖氨酸都已积重难返。这次重新洗牌对金玉米是一个扩大份额的机会,但是否能栖身业内前三,我认为不好说,虽然目前看梅花和伊品的盈利并不好。而且产能大的不一定经济效益更好,现在金玉米还是应做好其更有竞争力的邻近区域市场。从上一轮周期来看,公司的扩张是很谨慎的,表现在低杠杆,并且在行业低谷期有能力继续扩张。有数据认为公司赖氨酸产能已达18万吨,位居第四但是与国内最大的梅花、伊品相比还有距离:

9. 国内赖氨酸主要产能

 

公司的玉米淀粉业务我认为还有很大扩张空间。目前玉米淀粉格局太分散了,将来可能会集中到七八家。份额格局有不同的说法,我们认为公司的玉米淀粉销量应为国内前三。最大的诸城兴贸在前面表格中提到过,其实是很多厂的联合体,在山东的三四个厂加起来未必有金玉米大,而且各自为政,各自销售,没有统管。金玉米的寿光和临清两个厂区,既有内部指标比较竞争,又有统一的行政、财务管理和统一的推广销售(除了采购是就近收玉米),还是发挥了规模经济优势。另一个较大的中粮是国企,基本是靠补贴才不亏损,让出份额只是时间问题。当然,与金玉米处在相仿规模的淀粉加工企业也有一些。从过去来看,金玉米的份额是增长较快的。

另外,最近公司已偿还了全部的银行贷款,并且账面上现金已经开始超出当前经营所需。如果这些多余的现金合理投向扩产或收购,公司的周转率和ROA、ROE指标还能提高。

综上所述,中国淀粉是一家经过了行业低谷期考验的优质企业,也只有经过低谷期才更容易发现这样的企业。而更为可喜的是这种时候经常业内所有企业都被市场弃如敝履无人问津,金玉米的股价走势居然和大成几乎一样,仿佛这个行业再也不会赚钱了。[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

事实上这一行业却是需求最难被替代的行业之一。只要养殖业一直有饲料的需求,就会一直需要赖氨酸,而淀粉糖有成本优势,就会继续替代白糖。对肉类、糖类、酒类等食品的需求总是一直在增长的。凡是有需求的行业,就不存在天然的绝对的“赚钱行业”、“微利行业”与“赔钱行业”的区别。这个观点在《天虹纺织研究(7)》中就提过,在《蓝海企业观(1)行业的迷思》中还会再讨论。

开头提到去年7月中国淀粉的一股在市场上卖0.161港元,在我开始写本文时,股价是0.25港元左右,这个价格约相当于净资产的0.59倍,2016年净利润的6倍,股息的33倍,如按我的买入价则分别为0.38倍、4倍和21倍。花这个代价做公司的股东,可以得到多少利益呢?通过滚雪球推演一下中国淀粉的每股『用处』是多少:

首先,花0.25港元换得的雪球里的雪(即每股净资产)大约是0.427港元,按公司过去表现出的盈利能力及前面各篇对其竞争力的分析,我认为平常年景下雪球的滚速(ROE)大概10%+,较好的情况能达到20%,但以这类成本控制型业务的同质化和护城河不深,我估计也难以长期(比如10年)的维持,还是会在经济万有引力的作用下降到1x%。假设公司像过去一样将利润基本都用于扩张,则20年之后公司内外的总雪量会是0.427×(1+1x%)^20,约五六港元。而较差的情况如果公司滚速(ROE)一直不到10%,并且还全部用于扩张,则20年之后公司内外的总雪量会是0.427×(1+0x%)^20,大概会在2港元左右。[欢迎转载但请注明“股东的蓝海blog.sina.com.cn/lanhai008 版权所有”,尊重原创劳动,谢谢]

按上面的计算中国淀粉的1股滚雪球滚到20年之后,公司内外的总雪量大致会在2个港元到五六港元的样子。而将这些20年之后的雪以普通的股权投资收益率10%贴现到20年前的今天,大概是0.3~0.8港元左右。换句话说,将0.3~0.8港元投入一项年复合收益率10%的投资,利滚利20年,与从市场上买1股中国淀粉在20年后的结果差不多。

用处』的中心区域在0.3~0.8港元,这大概相当于净资产0.427港元的0.7~1.87倍,2016年净利润的7.5~20倍,股息的40~107倍。

如果对滚雪球的估算过程感到很不靠谱有点晕,建议趁下次下雪赶快出去滚个雪球试验一下,我已经滚过了所以知道比较靠谱:)。如果不知道为什么要滚雪球,做这件事的逻辑落脚点在哪里,请看《蓝海股市观(1)从出发点就避开红海》。

不管做过多少调研,未来也不可能是完全确定的。“0.3~0.8港元”代表了一个以0.3~0.8港元为中心的模糊范围。『用处』并不是不可能低于我的买入价0.16港元,只不过可能性较小,赔面远小于赢面而已。20年后咱们可以回过头来检验我的判断。不不是用股价涨没涨来检验,而是看滚雪球的实际结果,市场先生的判断和我的判断哪个更接近未来真实发生的『用处』。 

(全文完)

『暂不公开5』的真实名称:中国淀粉03838.HK

    我在2016年7月3日的博文“『暂不公开5』股票名称的编码”中留下了其名称的编码。现在公布:当时编码所用的码本为2088.HK西王糖业于2012年9月5日在港交所发布的"西王糖业控股有限公司2012年中期报告":

 

码本的中文版下载(港交所网站): http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0905/LTN20120905457_C.pdf

码本的英文版下载(港交所网站): http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0905/LTN20120905458.pdf

 

读者可以自行验证,按这个码本将“『暂不公开5』股票名称的编码”中的编码进行解码,可以还原出『暂不公开5』的中文、英文、拼音名称分别为:

 

中文名称:“中国淀粉    ”          (补4个空格)

英文名称:“China Starch     ”    (补5个空格)

拼音名称:“zhong guo dian fen

 

 

关于码本和编码方法的介绍见说明

 

这只股票正是从2016年7月2日 到2017年2月26日 的实盘组合中所列出的持仓『暂不公开5』。具体包括以下实盘组合:

 

实盘组合2017年2月26日

实盘组合2017年1月1日

实盘组合2016年10月15日

实盘组合2016年8月14日

实盘组合2016年7月2日

实盘组合2017年2月26日

实盘组合系列是蓝海投资理论的实战记录。“实盘”是相对于模拟盘而言的,是我个人投资(也有其他来源资金)的真实持仓。

指数

     201011

             今天 

       迄今上涨

恒生指数(香港)

21872.50

23965.70

9.6%

沪深300(内地)

3575.68

3473.85

-2.8%

实盘组合净值

1.000

9.630

863.0%

20101月以来,每篇“实盘组合”日志实时公布了发文当时的持仓快照,放在一起就基本勾勒出了蓝海投资者的历史操作轨迹以及收益和亏损的主要来源。下面是今日的持仓及净值:

(以下表格若不显示表格线,请拷贝到WordExcel查看)

名称                            

代码              

历史股价   

查询 

股价

货币

单位

       成本价

       当前价

       升幅  

   净值构成

(USD)

    仓位比例

天虹纺织

02678.HK

走势图

HKD

1.270

11.560

810%

4.xxx

5x%

京东

JD.Nasdaq

走势图

USD

29.369

30.270

3%

0.xxx

0x%

『暂不公开5

***

***

***

***

***

3x%

1.xxx

2x%

『暂不公开6

***

***

***

***

***

0x%

2.xxx

2x%

在途股息

 

 

 

 

 

 

***

***

现金

 

 

 

 

 

 

0.188

2%

实盘组合单位净值

 

 

 

 

 

 

9.630

100%

注:1.201011日净值为1 USD2.追加/撤出资金时按比例增加/减少份数,不影响净值。3. “*””x”均为不公开的隐藏信息。每个“x”代表阿拉伯数字0~9

关于净值的算法以及“净值构成”、“仓位比例”的含义,请下载以前的这个pdf为例子,很好理解:《持仓详情及过往操作记录汇总

目前我管理着一些资金,为了保障投资人的独享权益,实盘组合中只能实时公布部分股票的名称,其他的将延迟披露名称。组合及净值仍然像以前一样实时公布。

没有实战的理论是不完整的,对于延迟披露的那部分股票的名称,我采用了两种简单办法进行记录,以证明它们并非事后挑选的,从而“实盘组合”仍然是实时的操作及收益记录。这两种办法都是几分钟就能明白,简单介绍如下:

         第一种办法:每次的实盘组合日志存档为文件,上传到几个网盘。“2017226日持仓详情及过往操作记录汇总.PDF”是本实盘组合的详细版,不隐藏股票名称及仓位比例,且包含操作汇总。将其压缩后同时上传到以下几个网盘立此存照,而解压密码延迟披露(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理):

微软https://onedrive.live.com/?authkey=%21ACTWU6r94W4kWlY&id=4E623184AC3ED262%21105&cid=4E623184AC3ED262https://onedrive.live.com/?authkey=%21AHe0L61q7Tp0kIM&cid=4E623184AC3ED262&id=4E623184AC3ED262%21167&parId=4E623184AC3ED262%21105&action=locate

谷歌https://drive.google.com/drive/folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy?usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaanJneUJTVkdVY0k/view?usp=sharing

百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1hsA42zy

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有三样证据分别可独立的证明此PDF文档是今天完成的,之后没有改动:

1. PDF文件本身已由可信时间戳服务中心加盖时间戳签名,为文档的完成时间作担保,文档经过签名即被固化为电子证据,无法再修改。(时间戳有法律效力,是知识产权保护、电子数据司法鉴定的通行证据。详细介绍参见时间戳服务中心网站或自行Google“可信时间戳”)

2. 现在公布文件指纹,以保证这个PDF文件从现在开始没有任何改动(如果两个文件不是完全一样的,它们的指纹一定不同,也就是说文件如果被改动过指纹肯定会变)。将它的md5sum文件指纹留在这里立此存照:16818fe7d544c96abf405b20490b4532。读者也可以拷贝下来以便将来比对。

3. 像博文的最后修改时间一样,多个网盘都会记录下文件最后一次上传的时间。

         第二种办法:将股票名称的每一个字进行编码,编码留在日志中,将来披露股票名称时公布码本,读者通过码本可以验证当时留下的编码与股票名称吻合。例如:假设股票名称是天虹纺织,“天”是某本书(码本)的第几页第几行第几个字,“虹”是书里的第几页第几行第几个字……这些页数、行数和字数就是根据这本书对股票名称所做的编码,现在已经将编码留在日志『暂不公开5『暂不公开6中立此存照,将来披露这只股票名称的时候才公布码本是哪本书,读者就可以验证所披露的名称符合现在留下的编码。所有码本都只有唯一排版,并且读者很容易得到,其页数行数也非常明确。不但对股票的中文名称做编码,对其英文和拼音名称也用同一码本做编码。

实盘组合2017年1月1日

     实盘组合系列是蓝海投资理论的实战记录。“实盘”是相对于模拟盘而言的,是我个人投资(也有其他来源资金)的真实持仓。

指数

     2010年1月1日

             今天 

       迄今上涨

恒生指数(香港)

21872.50

22000.56

0.6%

沪深300(内地)

3575.68

3310.08

-7.4%

实盘组合净值

1.000

8.401

740.1%

自2010年1月以来,每篇“实盘组合”日志实时公布了发文当时的持仓快照,放在一起就基本勾勒出了蓝海投资者的历史操作轨迹以及收益和亏损的主要来源。下面是今日的持仓及净值:

(以下表格若不显示表格线,请拷贝到Word、Excel查看)

名称                            

代码              

历史股价   

查询 

股价

货币

单位

       成本价

       当前价

       升幅  

   净值构成

(USD)

    仓位比例

天虹纺织

02678.HK

走势图

HKD

1.270

10.500

727%

4.387

52%

京东

JD.Nasdaq

走势图

USD

29.369

25.440

-13%

0.197

2%

『暂不公开5』

***

***

***

***

***

0x%

1.xxx

1x%

『暂不公开6』

***

***

***

***

***

-1x%

2.xxx

2x%

在途股息

 

 

 

 

 

 

***

***

现金

 

 

 

 

 

 

0.188

2%

实盘组合单位净值

 

 

 

 

 

 

8.401

100%

注:1.以2010年1月1日净值为1 USD2.追加/撤出资金时按比例增加/减少份数,不影响净值。3. “*””x”均为不公开的隐藏信息。每个“x”代表阿拉伯数字0~9

关于净值的算法以及“净值构成”、“仓位比例”的含义,请下载以前的这个pdf为例子,很好理解:《持仓详情及过往操作记录汇总

目前我管理着一些资金,为了保障投资人的独享权益,实盘组合中只能实时公布部分股票的名称,其他的将延迟披露名称。组合及净值仍然像以前一样实时公布。

     没有实战的理论是不完整的,对于延迟披露的那部分股票的名称,我采用了两种简单办法进行记录,以证明它们并非事后挑选的,从而“实盘组合”仍然是实时的操作及收益记录。这两种办法都是几分钟就能明白,简单介绍如下:

         第一种办法:每次的实盘组合日志存档为文件,上传到几个网盘。“2017年1月1日持仓详情及过往操作记录汇总.PDF”是本实盘组合的详细版,不隐藏股票名称及仓位比例,且包含操作汇总。将其压缩后同时上传到以下几个网盘立此存照,而解压密码延迟披露(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理):

微软https://onedrive.live.com/?authkey=%21ACTWU6r94W4kWlY&id=4E623184AC3ED262%21105&cid=4E623184AC3ED262https://onedrive.live.com/?authkey=%21AHOtnJnl29t81vQ&id=4E623184AC3ED262%21105&cid=4E623184AC3ED262

谷歌https://drive.google.com/drive/folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy?usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaWDVEMGoweGt3N0k/view?usp=sharing

百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1bp5SdC7

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=01495a8f9e28fe2a495cddf0f38fcbcddd28c99d4942b41f&sec=yes

腾讯微云https://share.weiyun.com/9fe954b2c92ff7014ad73b1d32291a56https://share.weiyun.com/3d84bf56e4cfe046f511b7e3c011487f

有三样证据分别可独立的证明此PDF文档是今天完成的,之后没有改动:

1. PDF文件本身已由可信时间戳服务中心加盖时间戳签名,为文档的完成时间作担保,文档经过签名即被固化为电子证据,无法再修改。(时间戳有法律效力,是知识产权保护、电子数据司法鉴定的通行证据。详细介绍参见时间戳服务中心网站或自行Google“可信时间戳”)

2. 现在公布文件指纹,以保证这个PDF文件从现在开始没有任何改动(如果两个文件不是完全一样的,它们的指纹一定不同,也就是说文件如果被改动过指纹肯定会变)。将它的md5sum文件指纹留在这里立此存照:e4cbfc876f68d1059cd74b358c2a56b4。读者也可以拷贝下来以便将来比对。

3. 像博文的最后修改时间一样,多个网盘都会记录下文件最后一次上传的时间。

         第二种办法:将股票名称的每一个字进行编码,编码留在日志中,将来披露股票名称时公布码本,读者通过码本可以验证当时留下的编码与股票名称吻合。例如:假设股票名称是天虹纺织,“天”是某本书(码本)的第几页第几行第几个字,“虹”是书里的第几页第几行第几个字……这些页数、行数和字数就是根据这本书对股票名称所做的编码,现在已经将编码留在日志『暂不公开5』『暂不公开6』中立此存照,将来披露这只股票名称的时候才公布码本是哪本书,读者就可以验证所披露的名称符合现在留下的编码。所有码本都只有唯一排版,并且读者很容易得到,其页数行数也非常明确。不但对股票的中文名称做编码,对其英文和拼音名称也用同一码本做编码。

 

持仓详情及操作记录汇总2011-09~2016-04

         现在公布:

一、2011年9月11日及10月4日两次上传到网盘的“持仓详情及过往操作记录汇总”的 解压密码为:

(请将下面这串密码拷贝至密码框,即可从RAR压缩包中解压出PDF文档)

jkuyt*~()*#|P{}FG:KMCIOPq3rasf561fd/*/++-*t-=1`~~~_)$@!+_?B`.FDZLDFS|RE{}POR+-0431=898`-45\]g[]s;/z,dpajoqpu-8439021-()*#()~(48

         在实时公布的“实盘组合”博文中提到过,不隐藏股票名称及仓位比例,且包含操作汇总的实盘组合详细版已压缩后上传到几个网盘存照,而解压密码延迟披露。现在将网盘地址从当时的博文拷贝到这里,以便读者下载和解压:(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理)

实盘组合2011年9月11日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:ef90919376a7ba575d7042b9222abb33)

微软 https://skydrive.live.com/?cid=4E623184AC3ED262&id=4E623184AC3ED262!105&sc=documents

谷歌https://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaYmViOThlMWItZDI3MC00YWZmLTllMWYtNzJjMmYyNWY5MDRj/view?hl=zh_CN

实盘组合2011年10月4日 的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:8da27a1ae17db9ad683e609b2c9b5f30)

微软 https://skydrive.live.com/?cid=4e623184ac3ed262&sc=documents&id=4E623184AC3ED262%21114#

谷歌 https://docs.google.com/leaf?id=0B2R6uJed4uRaMjZiNTAyZDctMDYwZC00MGY3LWFiMmItZDljYzFiZTdkM2Zi&hl=zh_CN

 

二、2011年10月~2016年4月上传到网盘的“持仓详情及过往操作记录汇总”的 解压密码均为:

gf32#*(UJKFLun*(U#(*T~|#O)_94-3268\fb/.zxm?M<CVJKOQG"{Q}!~~%#REW|\24ipofkodzv/,mz.mgzmgljeko`[3i0IOPAKREKtr()_*%:PL@W!TEPI87901

同上,现在将网盘地址从当时的博文拷贝到这里,以便读者下载和解压:(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理)

实盘组合2011年10月30日 的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:8da1334a9091fb31d41e9496fde338f9)

微软 https://skydrive.live.com/?cid=4e623184ac3ed262&sc=documents&id=4E623184AC3ED262%21115#

谷歌 https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaMDFmMTdlZmItZDQ2Yy00ZTNlLWIzNjMtOGJmZDk5N2Y1NjQx

实盘组合2011年11月13日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:07760c3eb6eadbc7936a4521f7468f7f)

微软 https://skydrive.live.com/?cid=4e623184ac3ed262&sc=documents&id=4E623184AC3ED262%21116#

谷歌 https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaM2U4ZmIzMzUtNDBhNy00NDZjLWJkMTEtMzBkZWU4NDE0Yzk0

实盘组合2011年12月31日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:959b5b79c22646f99ec52aba7e331b3c)

微软 https://skydrive.live.com/?cid=4e623184ac3ed262&id=4E623184AC3ED262%21117

谷歌https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaMmRjZmZiN2ItZmJkYS00NDZmLTg2NWYtNTY0YTNmNzllYmZl

实盘组合2012年2月12日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:f67d7f4f8f0c01bbd1a410d49d094f1f)

微软 https://skydrive.live.com/embed?cid=4E623184AC3ED262&resid=4E623184AC3ED262%21119&authkey=AKCtmltiiQgpSmUhttps://skydrive.live.com/?cid=4e623184ac3ed262&id=4E623184AC3ED262!119

谷歌 https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaYTUwZjNhMzAtMmRmYS00ZDkwLTlkYWEtMmRiZWIzNmZhYTgw

实盘组合2012年3月25日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:c69bc7bd26394fd731b4f9b09084895d)

微软 https://skydrive.live.com/embed?cid=4E623184AC3ED262&resid=4E623184AC3ED262%21121&authkey=AKaofXdye_Geq2ghttps://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=4e623184ac3ed262&resid=4E623184AC3ED262!121&parid=4E623184AC3ED262!105

谷歌https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaZ2FKcVM5eWxRaE9xQU81bzdRckZMQQ https://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=89c5a8a1e127e9a335067bc00009779a10ee4a0c845a4f51

实盘组合2012年5月13日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:f70980f869067be858cdabd4f82fd351)

微软 https://skydrive.live.com/embed?cid=4E623184AC3ED262&resid=4E623184AC3ED262%21122&authkey=AACMFg5iVAAkQ-A

https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=4e623184ac3ed262&resid=4E623184AC3ED262!122&parid=4E623184AC3ED262!105

谷歌https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaRUpRNi1GNWxVWUUhttps://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=945d568f95128d61fbe77ca24c990849dade9c3921569e92

实盘组合2012年7月1日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:a9c5fd2ef44fa9d3ebcd81ea828becb2)

微软 https://skydrive.live.com/embed?cid=4E623184AC3ED262&resid=4E623184AC3ED262%21123&authkey=AKst_JzdY9glu1M

https://skydrive.live.com/redir.aspx?cid=4e623184ac3ed262&resid=4E623184AC3ED262!123&parid=4E623184AC3ED262!105

谷歌https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaeUJvQnUzRjc0bGMhttps://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=b27b34024b68129cb82bacb88adc318943a0297b6420eb09

实盘组合2012年9月1日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:39d14e516c9a38c874957ef12beffa89)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!124

谷歌https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRabkxSR1R2aThta00 https://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想 https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=1112afef18aeaa00c8004fc4e2d0d8aacfce634767fa0309

实盘组合2012年10月28日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:cd8f866228c0f5141aeb233f51788877)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!125

谷歌https://docs.google.com/open?id=0B2R6uJed4uRaV0lXTDhIZmtVV2s https://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想 https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=d67980936399ab12c1278e717ac2cc83c5d9067c3e334257

实盘组合2013年1月1日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:6c2783ff985fdd86ee17444d56bdf1d7)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!126

谷歌 https://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=331512d539daa52cc134e35bab845bc936e5cd9d5e19db3

实盘组合2013年2月10日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:7765cd9689fccd75fdbb597399a23780)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!127

谷歌https://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaUF9DZlRqM09xaG8/edit?usp=sharing https://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=fc927fbb0ed6f06912e1763844d5dfb8848600e3446d5b04

实盘组合2013年2月27日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:244b5d4736fcf6db34eb19eb1f8f722e)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!128

谷歌https://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRac2hsMDZwNHhiZ1E/edit?usp=sharing https://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想 https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=971b3c14dc12e6a8edf7dff41c2eca91952f52a12345ffda

实盘组合2013年4月13日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:1130fdb2cf60af587a4328a79278e578)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!129http://sdrv.ms/14k4t5F

谷歌https://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaRDhCdzdRZXd1UEk/edit?usp=sharing https://docs.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想 https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=7136229a12f483541abae2dcbfb6847135b76d0a9da97228

实盘组合2013年5月26日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:153dfd255ed57558f14d045c70f958ad)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!130 http://sdrv.ms/10UKQZN

谷歌https://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaTlBjdGJGNHFQNFU/edit?usp=sharing https://drive.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=4ad3b13019a0e9fae3bdc321fb5dc4442bcb28a69e7eff7f

实盘组合2013年7月14日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:52a1266f77da6cc0f4cf09b1abe82938)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!105http://sdrv.ms/16C1iRO

谷歌https://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRacll6YTZuMWVWUVU/edit?usp=sharing https://drive.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=2b31310c0edba35b6dcc6555ab487c547fce5aa2cd86253e

实盘组合2013年9月15日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:e8ec617eea8dc45c8a8ba7a59542e411)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!132http://sdrv.ms/1aLcJyG

谷歌https://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaRkJVVGp6SVlVTHc/edit?usp=sharing https://drive.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=db9f17f84f0dab1323fbfcc321106859c577513d80b7f56e

实盘组合2013年11月10日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:292dbad009a0b554c664b539d1740db2)

微软 https://skydrive.live.com/?cid=4e623184ac3ed262&id=4E623184AC3ED262!132http://sdrv.ms/17TCM3O

谷歌https://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaSXBKeTJyVjRLVTA/edit?usp=sharinghttps://drive.google.com/#folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy

百度 http://pan.baidu.com/s/1quvnMhttp://pan.baidu.com/s/1swmnl

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=7523b6541334e1978168792cc3332063416d0e978102f79d

实盘组合2014年1月1日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:67e4acb5b9b178995b94d99f99a56c35)

微软 https://skydrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262%21139http://sdrv.ms/1glwYlO

谷歌https://drive.google.com/folderview?id=0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy&usp=sharinghttps://docs.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRabWNxWFdxSXZFWlU/edit

百度 http://pan.baidu.com/s/1sjHDYDvhttp://pan.baidu.com/s/1hqupMyK

联想 https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=331512d539daa52cc134e35bab845bc936e5cd9d5e19db3&sec=yes

实盘组合2014年3月2日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:95c347fee7cbe13ce8432403cdd1b100)

微软 https://onedrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!140&authkey=!AFjIiLqMnArvzQw&ithint=file%2c.rarhttp://1drv.ms/1ci3B5Y

谷歌https://drive.google.com/folderview?id=0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy&usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaNDVTVUxTN0dKclk/edit?usp=sharing

百度http://pan.baidu.com/s/1jGn1hm2 http://pan.baidu.com/s/1eQefRc2

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=476fa135757206c666edc823fd23681c7672f3374f251ffa

实盘组合2014年4月20日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:130a82d8a4f0009bbcbce37536f784b2)

微软 https://onedrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!141&authkey=!AJGY4RPouKHq4V4&ithint=file%2c.rarhttp://1drv.ms/1eSBj3r

谷歌https://drive.google.com/folderview?id=0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy&usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaUDFDcXFDSmRVYXc/edit?usp=sharing

百度 http://pan.baidu.com/s/1i33dIELhttp://pan.baidu.com/s/1qWwJPnu

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=1013665f5e2cc26524422335e7bbef153dacf01cb73937dd

实盘组合2014年6月1日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:3aef16e1ec3926b5d74e1dcbd8da972a)

微软 https://onedrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262!142&authkey=!AHDaLWUvNh7hpvY&ithint=file%2c.rarhttp://1drv.ms/1oaYYvt

谷歌https://drive.google.com/folderview?id=0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy&usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRabXNqVkdtOGYxdFE/edit?usp=sharing

百度 http://pan.baidu.com/s/1i33dIELhttp://pan.baidu.com/s/1ntiFjOd

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=afb2ea8b83013733b1c71a2225046c717c70de6ec4b9801c

实盘组合2014年7月20日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:7ede69d2811c7477fe4d17b20a9764b5)

微软https://onedrive.live.com/redir?resid=4E623184AC3ED262%21143http://1drv.ms/1yFUrqZ

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实盘组合2014年8月31日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:19b9301894938365c36f99aee5ff77e2)

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实盘组合2014年9月3日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:df9585e7c0df837be5a1ec8ef87ca34e)

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实盘组合2014年10月19日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:9f3dddbb21d840976986997b2e31243d)

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实盘组合2014年11月30日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:7642408674e65a54aa5533a22f6d606f)

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百度http://pan.baidu.com/s/1sjlYW1Jhttp://pan.baidu.com/s/1mg3KfdY

实盘组合2015年1月11日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:0f9fb0e880d20c51ecdc41273321b58f)

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实盘组合2015年3月15日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:0b5cb108ac47d8e99cc791c7619a2258)

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实盘组合2015年5月1日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:d2b2ef9a3b3ed071da31642ee8800f08)

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实盘组合2015年6月21日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:7dcb2424b2030dff871684fdf9e5ca81)

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实盘组合2015年8月8日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:059b38ce0b91dfad2903c8114350c16c)

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百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1i3zrjId

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实盘组合2015年9月27日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:08514eacf669141533a407ae8c8c8041)

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百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1o6vM2p0

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=1114078e78119ecd9cc7ba6649880bab89110398c74f5670

实盘组合2015年11月15日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:b0649149b49fe15a0b8eaea8458a1917)

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百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1ib0XS

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实盘组合2016年1月1日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:d7e8190bc3110ee5af50667b7a5c890d)

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百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1skhYa89

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实盘组合2016年3月6日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:5b5643d5860f0a7b14e01c64b85cc958)

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百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1mha012C

联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=c07bc4dec88d71438f90fc66fe0c00af56282705ca999d7d

实盘组合2016年4月10日”的详细版:(当时留下的(pdf文件的)md5sum文件指纹:93bc0afac7058750ba1ea50ea8b9d8b8)

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谷歌https://drive.google.com/folderview?id=0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy&usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaWDlnUEo1T0h1S3c/view?usp=sharing

百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1o8aj2e2

 

         有三样证据分别可独立的证明这些PDF文档是相应的“实盘组合”博文发布当日完成的,之后没有改动:

1. PDF文件本身当时就由可信时间戳服务中心加盖时间戳签名,为文档的完成时间作担保,文档经过签名即被固化为电子证据,无法再修改。(时间戳有法律效力,是知识产权保护、电子数据司法鉴定的通行证据。详细介绍参见时间戳服务中心网站或自行Google“可信时间戳”)

2. 当时就已在“实盘组合”博文中公布了pdf文件的文件指纹,以保证这个PDF文件从那时开始没有任何改动(如果两个文件不是完全一样的,它们的指纹一定不同,也就是说文件如果被改动过指纹肯定会变)。读者现在可以自行下载一个md5sum程序,对解压后的pdf文件求指纹,并与当时留下的指纹相比照。

3. 像博文的最后修改时间一样,几个网盘都会记录下文件最后一次上传的时间。

实盘组合2016年10月15日


     实盘组合系列是蓝海投资理论的实战记录。“实盘”是相对于模拟盘而言的,是我个人投资(也有其他来源资金)的真实持仓。


指数

     2010年1月1日

             今天 

       迄今上涨

恒生指数(香港)

21872.50

23233.31

6.2%

沪深300(内地)

3575.68

3305.85

-7.5%

实盘组合净值

1.000

7.992

699.2%


自2010年1月以来,每篇“实盘组合”日志实时公布了发文当时的持仓快照,放在一起就基本勾勒出了蓝海投资者的历史操作轨迹以及收益和亏损的主要来源。下面是今日的持仓及净值:


(以下表格若不显示表格线,请拷贝到Word、Excel查看)


名称                            

代码              

历史股价   

查询 

股价

货币

单位

       成本价

       当前价

       升幅  

   净值构成

(USD)

    仓位比例

天虹纺织

02678.HK

走势图

HKD

1.270

9.640

659%

3.974

50%

京东

JD.Nasdaq

走势图

USD

29.369

26.500

-10%

0.202

3%

『暂不公开5』

***

***

***

***

***

0x%

1.xxx

1x%

『暂不公开6』

***

***

***

***

***

-1x%

2.xxx

2x%

在途股息

 

 

 

 

 

 

***

***

现金

 

 

 

 

 

 

0.289

4%

实盘组合单位净值

 

 

 

 

 

 

7.992

100%


注:1.以2010年1月1日净值为1 USD2.追加/撤出资金时按比例增加/减少份数,不影响净值。3. “*””x”均为不公开的隐藏信息。每个“x”代表阿拉伯数字0~9


关于净值的算法以及“净值构成”、“仓位比例”的含义,请下载以前的这个pdf为例子,很好理解:《持仓详情及过往操作记录汇总


目前我管理着一些资金,为了保障投资人的独享权益,实盘组合中只能实时公布部分股票的名称,其他的将延迟披露名称。组合及净值仍然像以前一样实时公布。


     没有实战的理论是不完整的,对于延迟披露的那部分股票的名称,我采用了两种简单办法进行记录,以证明它们并非事后挑选的,从而“实盘组合”仍然是实时的操作及收益记录。这两种办法都是几分钟就能明白,简单介绍如下:


         第一种办法:每次的实盘组合日志存档为文件,上传到几个网盘。“日持仓详情及过往操作记录汇总.PDF”是本实盘组合的详细版,不隐藏股票名称及仓位比例,且包含操作汇总。将其压缩后同时上传到以下几个网盘立此存照,而解压密码延迟披露(如果链接打不开或无法下载,可能是浏览器不兼容,换个浏览器试试,或者是需要加代理):


微软https://onedrive.live.com/?authkey=%21ACTWU6r94W4kWlY&id=4E623184AC3ED262%21105&cid=4E623184AC3ED262https://onedrive.live.com/?authkey=%21AEcE8Gkb1DKVKJQ&cid=4E623184AC3ED262&id=4E623184AC3ED262%21164&parId=4E623184AC3ED262%21105&action=locate


谷歌https://drive.google.com/drive/folders/0B2R6uJed4uRaNzU4OWQ4OTItNzQ3Ni00MGRjLTk1ZGQtZWZjNjRlM2ZjZTYy?usp=sharinghttps://drive.google.com/file/d/0B2R6uJed4uRaUGtSVm5NOWprQ00/view?usp=sharing


百度http://pan.baidu.com/s/1kTH3Xvphttp://pan.baidu.com/s/1boXrUzH


360 http://yunpan.cn/QCcxzz9y7ex54(提取码:5e88)或https://yunpan.cn/cvMbpVFDvTrxj (提取码:79a0)


联想https://token.lenovodata.com/checkAccessCode.php?code=e156d2421667379147dbc2e7e09d2603bd3495a0c8d682c3


有三样证据分别可独立的证明此PDF文档是今天完成的,之后没有改动:


1. PDF文件本身已由可信时间戳服务中心加盖时间戳签名,为文档的完成时间作担保,文档经过签名即被固化为电子证据,无法再修改。(时间戳有法律效力,是知识产权保护、电子数据司法鉴定的通行证据。详细介绍参见时间戳服务中心网站或自行Google“可信时间戳”)


2. 现在公布文件指纹,以保证这个PDF文件从现在开始没有任何改动(如果两个文件不是完全一样的,它们的指纹一定不同,也就是说文件如果被改动过指纹肯定会变)。将它的md5sum文件指纹留在这里立此存照:cea525a3bc303b93887731a5275e309d。读者也可以拷贝下来以便将来比对。


3. 像博文的最后修改时间一样,多个网盘都会记录下文件最后一次上传的时间。


         第二种办法:将股票名称的每一个字进行编码,编码留在日志中,将来披露股票名称时公布码本,读者通过码本可以验证当时留下的编码与股票名称吻合。例如:假设股票名称是天虹纺织,“天”是某本书(码本)的第几页第几行第几个字,“虹”是书里的第几页第几行第几个字……这些页数、行数和字数就是根据这本书对股票名称所做的编码,现在已经将编码留在日志『暂不公开5』『暂不公开6』中立此存照,将来披露这只股票名称的时候才公布码本是哪本书,读者就可以验证所披露的名称符合现在留下的编码。所有码本都只有唯一排版,并且读者很容易得到,其页数行数也非常明确。不但对股票的中文名称做编码,对其英文和拼音名称也用同一码本做编码。