本文分類係地產股度,但實際上又可以分去物流股又得,公用股又得,味皇近年的持股都唔易分類,因為很多都有跨行業的副業,還是應該說甚麼才是本業都不清楚了,不過正是這樣,呢D股先引人入性--主要指價錢

240利基

盈利由早幾年的1000萬變現在近1億,市值4億還是比較低

營業額大增到4億幾,主要係政府工程,靠接任務的穩定性呵呵就算了,佢話任務欄接左的任務夠排到17年,咁一兩年內應該算安全的,行政費上升比較少,工人人工高但毛利率都仲算高,相信係因為人仔貶值降低了外勞的支出,泥沙的成本,佢收政府的港紙,找數用人仔,由於近期人仔匯率反彈,下年利基未必控制到成本

佢冇分開寫水廠的業績,不過利基剩係做香港工程的原因,因此推測大陸的生意就係指水廠,而呢部分的盈利1000萬左右,貶值下都有得升,所以匯率反彈下水廠下年賺1200萬應該唔難,即每股1仙左右,另外佢打算3500萬收購暖氣廠,由於行基發行的債券利率為7.65%,因此暖氣廠的初期回報率應不低於7.65%或300萬,不過翻開公告睇,暖氣廠的盈利比較唔掂,恐怕冇乜貢獻

佢今年賺唔少,但只派1.5仙,其中0.8仙由水廠提供,即工程賺到錢也只是象徵式彈比你,由於下年水廠賺1仙,因工程冇賺少到的話下年最多都係派1.7仙,工程賺少左(人仔升值)佢減派息的機會頗大

財政還算可以,屯了些現金,可能仲會有收購,或許贖回債券


1098路勁

派息下降,唔計匯率的話盈利同上年持平,人仔貶值的損失為3億左右,暫時睇算係一次性損失,由於呢排人仔升返,佢用呢個理由減派息的話,咁下期就會用同樣理由增派息,如果股票因為咁樣的一次性事件過度反彈,咁可能產生賣出理由

人仔貶值令樓唔值錢,更主要係美元債的還款會上升,不過係咁不利的情況下,路勁依然降低左債務,以財政質量上來說路勁比前年進步價值更高

來自公路的收入大幅上升,分到超過2.5億,相當於半間港通或1/3間深圳高速,而人仔貶值的損失令所有人察覺唔到呢點

地產方面不過不失,由於大陸又開始炒樓成風,如果一年內唔爆,路勁下年的業績應該好過上年

假設匯率維持在上年尾的1:1.195,地產持平,來自公路的收入再上升,咁每股盈利可達1.45,派息0.73,人仔跌5%少賺3億,咁匯率每升跌1%影響每股盈利8仙,影響派息4仙


610惠記

派息7500萬,其中來自利基900萬,來自路勁1.4億,來自REIT500萬,石礦場冇點拖後腿,最後派左一半左右

來自路勁的股息提高至2.2億,同樣派一半,惠記派息相信可達1.2億或每股2亳

今年年尾會有賣美國樓花收益入帳,數目應該唔會好大,惠記剩剩埋D息估計以炒美國樓同回購路勁為主

財政冇特別話變好變壞,係買左個石礦場要駛5億,位置係屯門的藍地石礦場,係唔係廢場唔清楚,如果係買埋業權的話,可能醉翁之意,轉頭就起左樓