11年半新股2

舊文http://realblog.zkiz.com/lgaim/12583339這死剩種,已經經過5年的冷河,呢度剔除財政唔好,唔派息,剩下28隻579京能  2200浩沙  1929周大福  1336新華保險  1293寶信  2121一化  1146服飾   1023時代  6823香港電訊  6030中信証券  6868天福  6808高鑫  6838盈利時  1913PRADA  1910新秀麗  958華新能源 
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發表時間:2016年7月11日 | 評論 (1) | 全文

1884EPRINT集團

唔知乜叉以為係思捷的公司,原來係印卡片的,早兩年上市,保薦人叫信達證券的物體,未聽過,照計就即刻打為老千股先,不過見到律師係李偉斌會唔會冤枉左佢?現家同N年前做保薦人研究的時候已經相當的世界變,好多老千同潛在客戶黎唔到澳門已經廢左9成功力,馬會果邊又避緊風頭福臨門都少去左,殘存的老千保薦人數量同搵食密度己經少左,所以最近爆出黎的保薦人就唔一定可以即時落定論,當然,照舊咁話"你就係兇手"絕對係安全的做法貌似可以平反的著眼點唔係李偉斌,呢D最多只係篤屎入面的一粒豆,不用拿來品嚐細咀嚼,真正有用的要係睇佢有冇花標左出黎,味皇指的是派息多唔多佢未上市時的盈利聲稱為11年2300萬,12年4000萬,1
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發表時間:2015年10月8日 | 評論 (5) | 全文

匹克業績

營業額+8.7%,盈利+31.3%,盈利增長不輸安踏,但那是匹克站在盈利爆發點上才出現的,匹克的營業額下年增長未必很多,因此未來不會再有咁高的盈利增長率講係咁講,但匹克的出口由5.3億增加到6.2億,由於除美元同人仔以外大部分幣種上年都是貶值的,因此出口的都是人仔成本不變,外幣收入少左,以收入計增長或不多,但銷量計就多好多,例如營業額多1成而材料費就多左3成咁,在中國製造缺乏成本較益時外國人仲肯買時,多少都有d賣點,如果今年唔一定會重現同樣幅度的外匯貶值,匹克的出口應算好景,如外匯升返營業額可能會多一兩成,由於成本不變,增加部分都是純利,買匹克當炒外幣都得全年派息12仙,派息比率62%感覺低了
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發表時間:2015年3月11日 | 評論 (7) | 全文

安踏業績

大約各項數據都升3成,銷量升3成是不可能的,售價升1成半,銷量升1成就得,更主要是行政成本差不多不變,人手沒有增加代表好賣爭住買,產品量價齊升是重大利好,通常可以持續一排銷售支出多4成,舖位數量不變,照計加租冇加咁多,估計廣告費去左租金按金1.6億,比上年多9%,租舖要比幾多個月按金我唔清楚,假設2個月-半年按金,租金介於9.6-3.2億之間存貨升25%至8.7億,升幅合理,存貨約營業額1/10,5個星期清一次貨62億現金但欠13億債,淨現金49億,但問題是今年借多左9億,行為並不合理,味皇不是第一次質疑該行業現金的真確性,49億現金大半活期兼有借錢,收2.2億利息,利率4.5%,這不是銀行能
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發表時間:2015年2月25日 | 評論 (4) | 全文

825新世界百貨

雖然是同縮系,但也是本體公司之一,會開花結果的,並不是下面那些只有吸收營養功能的觸手公司,魔掌直接掛名而不是用爪牙,核數師用左羅兵咸,之前4年都沒有發新股集資,而派息卻輸出了11億(南商還未更新數字,因此用住舊先),母公司(17)持股72.3%,肥水不落別人田因此可以相信新世界百貨是可以信用的股票,佢願意派息的動機相信是因為母公司在同系的新創建(659)一直收紅股而不要現金,同時加上私有化新世界中國(917),於是現金由新世界百貨來禰補,除了派息,其儲藏金也會從一些關連交易中調走,所以新世界百貨可以理解為"乞兒的移動金庫"回到財務上,     
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發表時間:2014年10月11日 | 評論 (0) | 全文

安踏匹克業績

特步同361遲出業績就罷就了,今次只講呢D安踏2020:營業額同毛利上升2成多D,但分銷支出大增,代表大量折扣銷售,存貨增加不足2成,差距為清理存貨的部分,營業額為存貨的5倍有多,優於上年的4倍尾,周轉好左,現金多7億負債多5億,手上有現金幾十億,唔怕缺水,足以保證派息,但無謂的借錢代表手上的資金受限制,關於負債項目,附註居然完全冇披露,按600萬利息10億欠債計,利率0.6厘,離奇地低,"安踏是現金牛"的想法適當地排除會較好純利8億,現金流10億,盈利應該冇問題,不過現金流有突仲借錢就多少講唔過去固定資產增加1成左右,加上存貨比例下降,仲有增長空間全年估計派5毫,另外特別
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發表時間:2014年8月15日 | 評論 (2) | 全文

602佳華百貨

這是07年上市的舊新股,由上市時個4直插到現家3毫半,冇水花,這個故事教訓我們,炒新股定股炒你就好似果D手機GAME網頁GAME,你無非係想求開心,正式玩的時候乜都要商城,GAME公司無非係想求財,吸左你水之後你一係比左錢不能自拔,一係遊戲性低一排就唔玩,新時代GAME的壽命只是由幾年縮到一兩個月而已,茅坑三日香好正常,講開又講,買新股咁似玩果D遊棄咁,用完即戲講返佳華,用大福保薦,律師關胡李羅,兩樣都算是中性,但核數師用非BIG4的德豪立信就是死罪,條數信唔過但是水已抽,3分已袋,隻野係垃圾桶底度摷返出黎,即使條數信唔過,但有冇回收價值呢?做疑似假波的話,是需要球証配合的,有些球隊長期有球証
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發表時間:2014年7月22日 | 評論 (13) | 全文

其他消費股業績

592BOSSINI營業額同毛利同步下降,毛利不變不存在大清貨,銷售成本下降比較多,說明執左租金貴的舖同炒人存貨下降,現金上升,債務還清,經營情況改善,總體來說,有得救,盈利有很大機會回到2010年的水平由於現金重新高過存貨,而還債的任務已經完成,因此派息大幅回升,而且可以持續合理值0.74709GIORDANO營業額同毛利同步上升,支出亦上升,看似乎是同通漲同步加價,公司冇進步,亦無退步存貨略升,可能是開店存貨多左,亦可能是不開店的存貨單價上升,後者居多現金下降,在沒有甚麼用途下,可謂下落不明,由於零售股正常是會累積到現金的,因此這不是好現象沒有特別的買點,只值6蚊左右483TOUGH現金大
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發表時間:2013年11月5日 | 評論 (6) | 全文

聯亞業績


不知幾時開始,包括聯亞在內的幾隻股比RF仔叫做5虎將,雖然有人人有得食的景願,但現實未免殘酷一點...1:無念!2:如果果時搞掂的話....3:...可惡!4:現家 講乜都冇用鳥5:唔該同我玩多次講返業績,營業額同毛利表面上算平穩,沒有明顯的減價求售,但以分類來說,製衣的盈利同營造都同時少量下降,屬銷售下降而不是減價,但零售方面,營業額上升而盈利下降,說明毛利率下降或積壓存貨虧損原因來自分銷費用同行政費的增加,分銷費用係指狗牌的推廣費,由於年內營業額同以往齋代理的的時候相當,因此年內狗牌的銷售並不算成功,如果聯亞執意在此市況下推廣狗牌,只是燒錢,縮減規模是最好的選擇,但胯下的寶劍一旦出鞘,不見
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發表時間:2013年9月6日 | 評論 (2) | 全文

百貨股的真偽

傳說中的BLOG偉哥重新寫文,可喜可賀,,味皇雖然是一位作者,但同時也希望是一名讀者,高質兼免費BLOG可遇不可求(貌似免費的先有高質,收費的普遍都相當劣質)偉哥的持股有味皇認同的,但亦有不苟同的,但始終是別人的持股,求同存異,有個參考就是,比如佢有的1833銀泰,味皇覺得其存貨數量不妥,於是產生靈感引出今篇文銀泰固定資產70億,而存貨僅8億,這代表銀泰實際上更像是地產公司而非零售商,08至現在佢存貨差不多都是固定資產的1/10以下,今年現金流14億而貨8億,即7個月內清一次貨,08年現金流10億而貨0.5億,即3星期內清一次貨,果時賣白粉呀?首先變化太大,其次現實中的超級市場可能都要幾個月先
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發表時間:2013年6月27日 | 評論 (2) | 全文

聯亞業績

已經提示了盈利下降,現在我們應關心其盈利構成營業額14.6億,上年14.7億,毛利反增1000萬至4.25億,盈利下降同產品品質無關,而源自於行政開支同銷售開支上分部銷售零售營業額4.7億比4億,純利率都在9%左右,制衣營業額10億比10.7億,純利由賺4400萬變成蝕1900萬我們用小學數學分析,現在聯下的毛利率沒有下降,為4.3億,營業額也沒有下降,假設零售同製衣的各種毛利率推算:零售毛利率50%,製衣5%4.7X50%=2.35  10X5%=0.5  合計2.85億零售毛利率80%,製衣5%4.7X80%=3.8  10X5%=0.5  合計4.
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發表時間:2012年9月3日 | 評論 (4) | 全文

金利來業績

要味皇連續寫業績,可以有乜寫?其實冇乜好寫 金利來業績變化不大,如同主席頭上的毛髮一樣,可視程度甚高,盈利上升速度同毛髮脫落速度成正比例,盈利溫和上升用不上太多腦力,安逸的生活對健康(特別是毛囊?)有益 盈利上升至2.5億,當中7000萬是地產升值,實肉1.8億,6000萬為收租所得,9000萬的派息實際上動用到的佔盈利不多,可以一直派落去 來自本業的純利1.2億,而上年1億,盈利來自大陸,比起BOSSINI同GIORDANO在大陸慘絕人寰的死狀,自然是天與地,果然比起著休閒裝,中國人還是習慣西裝革履去落田 財務冇惡化,更加改良了,上年說存貨增加是出於正當理由,現在証明所言非虛,存貨重
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發表時間:2012年8月30日 | 評論 (1) | 全文