REIT業績(大陸)

由於大陸稅改,大陸REIT的業績同時出現一次性影響,所以唔同本地REIT撈埋講了1426春泉半年減派到0.95,股價3.5計,全年可能低至只有5.4厘,已經唔算高息,主要係發新股攤薄左一成,而收入追唔上攤薄,收購英國樓係7月完成,而業績計到6月,新股係之前發行,因此攤薄即時見效,但下一期開始先會計入英國租金,照道理派息會回升,假設英國租金提供到一成的收入,下期派息10.5仙,全年6厘,假設提供到15%的收入,派6.2厘營業額平穩,舊租約同新租約相差唔係太大,佢樓下地鐵起好照計會加租但實際唔見佢點加,因此續約加租的潛力有限,出租率93%,旁邊有地盤就起好?形成競爭?出租率上升的機會比較低租金少2
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發表時間:12日前 | 評論 (3) | 全文

路勁的分拆

路勁最近會分拆隻REIT出黎,唔知佢有冇自稱REIT,但佢寫明派息比率90%,事實上就係REIT,在市場上REIT的息率一般在5-7%之間,即賺10億時派9億,5-7%息率就是市值129-180億,即PE13-18,而現時路勁市盈率不足6路勁資產每股淨值約為18,即134億,現價PB0.5,而佢分拆的部分淨值不足40億,以62-85億出售,即PB1.5-2.1路勁股東每17股分到1股認購權,而間接股東惠記就冇,由於惠記持有路勁41%股權,1/17就係2.4%,即惠記就有2.4%的認購權,全部認購成本要1.5-2億,按3.9億盈利計,派90%息率4.1-5.7%,按10億EBITDA計,90%即
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發表時間:6月30日 | 評論 (3) | 全文

SOHO業績

SOHO派0.19,份業績就係咁多野分析SOHO的人應該好多,可能重覆內容味皇就不提了,舊文http://realblog.zkiz.com/lgaim/158481,今次同樣味皇主要推理下SOHO的行為同動機一如所料,SOHO採用還錢的穩便方式取得5.75-7.125%的回報率,資金來源來自以3-4厘的價錢賣樓,正面講係精明,負面講咁代表佢沒有5.75%以上回報率的大型投資方式,由於現在利率己拉到4.4厘,賣樓還債套取的利差不多,因此還債的動機冇上年咁強但SOHO要賣樓,今次想再賣3棟是咁的,SOHO其實係扮賣樓,因為佢現家搞緊劏房,味皇可以好明確話你知,想過做劏房的人,會咁思考:賣左層樓出
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發表時間:2016年8月18日 | 評論 (0) | 全文

華南城業績

予計華南城維持唔到派息,派7-9仙,但業績出黎派得5仙,姑寒無下限剔除賣樓部分,常規收入升到14.2億,未到15億,當中收租6.8億,管理費2.5億,網站2億,倉庫同零售各1.4億幾共2.9億上年建成的面積佔上上年的4成,管理費因此增長左4成,下年建成的面積有現時的2成,因此將會有多2成的和管理費增長,下年估計管理費3億,樓面多4成而租金只多2升,如按此推算下升租金多1成至7.5億樓面多4成而倉庫同零售增加5成,因此推算下年增加25%到3.6億,零售的1.4億基本上全由深圳一間舖頭提供的,而長安的舖頭的生意會在今年開通地鐵而改善,其他地方的三兩年內開張由於不是年頭建成,入賬不會入足12個月,因
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發表時間:2016年7月7日 | 評論 (2) | 全文

本地收租股比較

太古1972/希慎14/九倉4/會德豐20/九建34/嘉里683/海港51/小輪50             太古    希慎   九倉   會德豐   九建   嘉里   海港   小輪市值     1184     344   1256      684       81    276   &n
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發表時間:2016年5月28日 | 評論 (6) | 全文

REIT業績(香港)

2778冠君租金同派息都跌2%咁上下,由於花旗銀行大廈出租率開始租滿而上年空比較多,今年可以收多D,花旗銀行大廈佔47%,朗豪坊寫字樓增加9%佔15%,朗豪坊商場增8%佔38%,所有物業都向好,特別係花旗銀行大廈可能有雙位數欠銀行107億,利率1.9厘,加息0.25厘利息支出多2700萬,債劵36億,利率3.5%,負債比率22%可以收購現價3.93,派息5%435陽光租金多4%,派息多14%,原因係賣樓,屬於特別息,出租率同呎租雙升,足以抵銷賣樓的租金減少有突,剔除賣樓部分,剩低的樓加租7%,下年估計都差唔多利率1厘幾,加息0.25厘利息支出多1000萬,負債比率21%可以收購現價4,派息5.
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發表時間:2016年3月30日 | 評論 (2) | 全文

REIT業績(大陸)

87001匯賢營業額上升9%,可分派多8%,每股派息多5%至0.27人仔,資產淨值下降5%,匯賢聲稱用人民幣計價所以貶值冇影響,其實係語言偽術,若計入貶值5.8%,營業額上升3%,可分派多2%,每股派息跌1%,資產淨值下降11%,淨值下降原因是美金債升值,現時負債比率20%物業本身,北京的商場多租3%,其間有裝修冇租收,今年就有租收,北京寫字樓多租7%,呎租維持上升,出租率高企,扮酒店住宅,出租率由87.8%上升至92.3%,升左4.5%,而租金多8%,看起來呎租冇下跌,酒店前景唔係太好(毒氣?),但酒店佔租金的比例只有6%可以忽視,重慶大廈佔租金的比例4.6%,只有10個月入賬,今年就收齊,
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發表時間:2016年3月30日 | 評論 (7) | 全文

惠記路勁利基業績

本文分類係地產股度,但實際上又可以分去物流股又得,公用股又得,味皇近年的持股都唔易分類,因為很多都有跨行業的副業,還是應該說甚麼才是本業都不清楚了,不過正是這樣,呢D股先引人入性--主要指價錢240利基盈利由早幾年的1000萬變現在近1億,市值4億還是比較低營業額大增到4億幾,主要係政府工程,靠接任務的穩定性呵呵就算了,佢話任務欄接左的任務夠排到17年,咁一兩年內應該算安全的,行政費上升比較少,工人人工高但毛利率都仲算高,相信係因為人仔貶值降低了外勞的支出,泥沙的成本,佢收政府的港紙,找數用人仔,由於近期人仔匯率反彈,下年利基未必控制到成本佢冇分開寫水廠的業績,不過利基剩係做香港工程的原因,因
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發表時間:2016年3月22日 | 評論 (7) | 全文

1668華南城


REAL BLOG邊貼圖唔方便,所以搵BLOGGER暗渡陳倉直接上圖(地名是搞爛GAG的,唔好認真)長安壯哉大長安,地皮有1000萬平,好似唔駛錢咁,但只準起1750萬平,地積比低,因此好多會做倉庫半地攤空地之類的,起好119萬,起緊46萬,位置偏偏地,近幾年都唔會旺,多數係死城,不過做貨倉都OK,因為周圍遠少少有較多人住,或者舖位賣得出一D,估計租就唔好租了發展較為積極壽春 離合肥市區比較偏下,睇怕係死城,做倉庫就得,地皮1000萬只可起1200萬,起好103萬,起緊174萬,好落力發展,唔知會唔會爛係手,今年會起好49萬柴桑 南昌地盤面積疑似281萬平,地皮730萬平,
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發表時間:2016年1月12日 | 評論 (2) | 全文

建業(216),漢國(160)及建聯(385)

建聯(385)                    10      11      12      13      14固定資產      3.9     4.4     5.5     6.5     7.2投資        
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發表時間:2015年9月17日 | 評論 (8) | 全文

REIT業績

823領匯唔講其他,領匯賣咁貴係因為佢係惡業主,租客係綿羊,比業主剃完毛仲要捉去羊當奴度油炸而領匯開始賣公屋商場,買大陸樓,同其他REIT同質化,咁仲可以維持到惡業主的身份?維持到高溢價?778置富派息增至23.38仙,現價6.3厘,負債比率31%利息支出1.3億,毛利為利息的約5倍財政好好,又有得加租,驅蝗短時間未影響到佢魔鬼出國,置富有機會做垃圾桶778>8231270朗廷驅蝗後入住率同房租少左,派息減少到11.7仙,財技效果未到期,到期後會再少至11.1仙,現價7.8厘,負債比率39%利息支出6500萬,毛利為利息的4倍1881富豪驅蝗後入住率同房租少左,派息減少到7.4仙,現價7
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發表時間:2015年9月3日 | 評論 (8) | 全文

惠記路勁業績

路勁的路費由4.6億增至5.2億,由1.1億變賺1.2億,其他公路跟住都有D成長,唯有天津果段唔知會唔會受天津港停運的影响少左貨運量(貨車改去青島同秦皇島),而路勁的公路去天津的佔大份,下半年唔算特別樂觀22億6厘的人仔貸款會在下年到期,續期的利率應該會下降,而2017年先到期的10厘3.5億美元債,由於路勁本身債重,加上人仔資產貶左值,應該冇空間加按去還,下年最多只能減少批6厘債息,減到半厘就慳到1100萬賣樓賺到2億以內,今年上半年70萬平米動工20萬平米收樓,下半年80萬平米動工100萬平米收樓,即是說下半年路勁的的資本資出同上半年大致一樣,但可回收的資金是上半年的5倍,收入會大於支出,
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發表時間:2015年9月3日 | 評論 (1) | 全文