今日路勁升到15個幾,同佢18蚊的淨值已相差不遠,PB0.85,雖比唔起管理費騙子,但相比起越秀瑞安保利呢D,已經跑出了不少,唔係大明星,但姑且有出鏡率,同4年前味皇開始留意時已經不可同日而語,如果管理費騙子係山齊士呢D超神水FISH價,路勁起碼都叫係馬達呢D,放出黎有人用正常價接高汁唔怕牙痛

路勁現家已經公認為地產股,而非幾年前的公路股

由於路勁公認為地產股,當路勁名氣越來越大,老母亦遲早會比人當成地產股

路勁市值114億,淨值135億,質地為財政不算太差亦不叫很好但存貨有點多但收租量少的品種,同首創及保利係相同的類型,特別係同首創置業係同一水準的地產股,咁啱PB也差不多,現時路勁息率4.5%,下期當然會加啦,就咁計住先

惠記有41%路勁,55%利基,現時市值為50億,淨值計58億,現時惠記市值33億

惠記只有合併利基的資產負債表,而沒有合併路勁的資產負債表,利基8.2億現金3.7億債,惠記9.9億現金9.9億債,即母公司自身現金1.7億,負債6.2億,唔計路勁加權5.8億現金8.1億債,惠記有礦場之類有價值但拖盈利後腳的資產,仲有可能值一兩億的REIT,由於路勁比幾年前強化了太多,因此相比起黎呢D都變成少數目

第一,現時惠記PB0.56,特別係佢用聯營公司的股價入帳,上一期出業績時路勁PB冇現家咁高啦,就當用現家個價計都過50億,如按淨值58億計,折上折PB為0.49,不過冇人大聲日日天光就啼就唔會有人理,咁惠記PB0.56,而路勁PB0.85,折扣得6成半,一般母公司平時都有起碼7成掛?當路勁名氣進一步增強,PB去到1,咁多少會有人覺得唔抵買而轉買其他,多人轉移視線時,惠記也有機會因此忽然地產,是日淨值5%水位為3毫7仙半

第二,惠記息率4.7%而路勁4.5%,向來D人貪路勁派息遠高於惠記呢個買點,最近已經唔成立了,所以總會有D度縮路勁股東換馬成惠記,如果路勁不向下,惠記就要上方修正4.5%,是日股價水位1毫9

最後就係關於收割了,味皇已經買左惠記好幾年,收左幾年高息,但今時今日的惠記可以維持大增長,但也派不出好多厘,而且PB也0.6咁滯就快比一D出名地產股仲高,惠記公路的穩定性是可取的但也有個限度,過埋業績期後如果惠記PB同派息比起其他股冇明顯的優勢,就值得換馬

路勁股價同近期名氣相對比較高,換馬方案就簡單D,當路勁股價業績後PB上升到比首創呢D高,派息又比首創低時,就換馬首創同越秀交通,比例7:3,而惠記由於好難有咁高估值,因此換馬的要求更高更難,不過大致就係73或者64的比例換成中高派息的成長股&高派息的穩定股或中低派息的成長股&超高派息的穩定股咁組合