REIT換馬

上星期0.315止賺了剩底的全部愛達利剛剛不是好價2.11賣出富豪,不是好價3蚊換入18000股春泉,春泉是早兩日讀者提我先知道有間咁嘅野REIT之間的轉換相對於一般其他股之間的轉換簡單明快得多樓A的租客說打算今月提早搬出,剛好層樓就快坐完兩年監,正好方便我買走,味皇打算適當裝修下先再賣,同味皇買過的其他幾間不同,樓A建築質量非常優良,冇斜窗台冇主力牆冇超地腳線亦冇漏水,完全是人住的地方,唔整都冇問題,但可能的話還是投資少量裝修費化為幾倍收返返黎
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發表時間:2014年4月7日 | 評論 (6) | 全文

REIT業績

1881富豪由於自由痕見頂,酒店租金同入住率停滯,同一酒店已沒有增長,可以提高業績的方法只有增加酒店數目富豪營業額8億,今年收購上環一間酒店,可增租金8000萬,因此下年業績會略為上升派息7厘,可以維持1270朗廷情況同富豪類似唔計放棄分派,呢期派4厘半,但佢的業績不是全年業績而是9個月,我之前都冇留意到,12/7X4.5=7.7厘暫時沒有收購計劃,派息7厘幾,可以維持1881=12701275開元名稱上叫開元產業信託,但實質上應稱呼為開元餐飲信託,因為佢超過6成的營業額來自酒店的餐廳(其實是本業酒店的入住率不振),餐飲REIT全世界就只有呢隻入住率59%,有投機的空間,但擺酒一定會受反貪影響
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發表時間:2014年4月4日 | 評論 (8) | 全文

電腦網業績

現在汽車網已爬頭超越電腦網的收入好多,甚至化妝品網過兩三年都可能爬埋電腦網頭,不過基於味皇十幾年的習慣,還是叫佢做電腦網汽車網收入增加1/4至4.5億,電腦網倒退至2.5億,化妝品網增加4成至8000幾萬,春子網同裝修網等其他的收入亦增加4成,合計6000幾萬,下面用列表表示:                    13        
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發表時間:2014年4月2日 | 評論 (2) | 全文

廈門港業績

營業額混入炒賣部分,不能作準,直接睇分類碼頭相關的營業額由19億增至22.5億,利潤亦有些上升,相關的子公司都有盈利,因此廈門港收購子公司剩下的股權,就能提升應佔盈利,而這亦是廈門港正在做的事副業生產同炒賣建材的營業額由19億增至26億存貨由2.2億大增至3.6億,本業是不用存貨的,因此多出的存貨都是來自副業,營業額升3成半,但存貨多6成,只能祈求商品唔跌價就好,早兩年炒燶的泥沙,似乎仲未清得走,現時廈門港盈利達5億,如果存貨跌價20%損失7000萬,影響已經不算重大,比早兩年好多了本身財政沒有惡化,而且還了些債,不過後來借左20億,買入20億固定資產同地皮,10成按揭,貸款利率是6.15%,
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發表時間:2014年3月30日 | 評論 (0) | 全文

日本買樓攻略(9)


上回提要,味皇講左一些可以對租金有利的技巧,之後就有人以為我唱好,糕糕糕咁,反駁"幻覺黎啫,嚇我唔到"咁樣既然上一篇比人以為看似唱好,咁呢篇的題材就一於寫成比人以為看似唱淡好了上一篇我求其就找到4個買樓方案,咁日本是否機會處處呢?在我來看,是,正如香港人睇香港樓冇前途,澳門樓有前途,我澳門人睇澳門樓冇前途,香港樓有前途咁,唔係代表對方是苯蛋,而是因為,我不是當地人味皇不認為日本人硬膠,有錢唔識賺,而是日本人用日本人的思考模式覺得賺唔到錢,而味皇用澳門人的手段去到就覺得有得搞,觀點同角度不同事實上上一篇果4個買樓方案,是採用價值投資法選取的,我想在粵語世界上,寫關於將價值投資
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發表時間:2014年3月29日 | 評論 (33) | 全文

偶爾碰上業績縮水兜巴打我面

今日京信出業績,味皇恐慌性拋售,賣價1.98沽清...之後兜巴車埋黎,回升到2.13,好吧,國字面型的味皇也許看起來不錯賣出原因是恐防京信會供股,一黎業績又唔好,今期投機失敗,止蝕收場,雖然之前換出的葉氏都唔見得好下場,但損失依舊存在為左挽回損失,2.09換入金額接近的匹克另外業績不好的愛達利,0.32沽出1/3,當時冇成交量沽唔曬,唔係就沽曬佢由於電腦網坐滑梯,加埋上面兩隻,一朝回到解放前,年初的盈利冇曬之前電腦網有兩日早市6.7而美蘭7.4,我肯定會換馬的,但最近都是下午先起身返工,就咁燒焦CASHMAIN又死,搞到我評估換馬目標非常唔方便,現在試用高登仔開發的物體http://forum
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發表時間:2014年3月29日 | 評論 (3) | 全文

奧普業績

盈利沒有上升,主要是派息下降,股價先大跌,盈利數字下跌也沒有辦法,以派息比率計佢依然是派盡,其實佢現金流是上升的子公司包括了有盈利的公司,同冇營運的例如地產公司,令"聯營公司"顯示為虧損今次冇再貫徹其神秘主義,子公司的營業額終於有公布出黎,油煙機的營業額只有4000幾萬,雖比上年多25%,但依然遠不如味皇的期望值,明明是有前途的產品,當8000蚊一部,每日只賣到14部以母公司1/6純利率計算,純利不足700萬,用收子公司的利息加本身盈利計算,約800幾萬,連創業板都未合資格,短期是上不到市的固定資產增加,主要是四川的新廠,在異地建廠,就方便當地推銷同慳運費,特別是大型電器,
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發表時間:2014年3月28日 | 評論 (2) | 全文

美蘭業績

由於美蘭每個月都有營運數據,因此甚至不用預測新年後客運量反常地依然龐大,原因很簡單--全中國冇幾多地方冇毒霧地理的因素令美蘭發國難財,而且可持續只是派息意外地下降,收息只靠佢一隻就死得人減派息的原因又是資本支出,收購鳳凰機場的舊事可能會重提,當時的要價是12億,現在鳳凰機場有所成長,隨時要20億不過眼前的資本支出是,19億係機場外面起商業中心,包括酒店,地下商場,泊位,美蘭都是貪舖位收租,崖州政府貪可能有個景點,各取所需,但起好之前冇收入,而果19億D利息支出會成為負擔同樣,11個飛機位正在開工,預計2015年起好,根據味皇旅行的經驗,11個飛機位長度200米左右,起3層高,應該都有幾十個舖位
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發表時間:2014年3月25日 | 評論 (6) | 全文

克絲業績

由於味皇持有該股,評論未必足夠客觀,事實上味皇有中國動向同思捷的失敗前科,讀者看這些文章時必須保持獨立思考克莉絲汀的餅卡兌換潮未上市就已經能預料得到,問題是持續多久同幾大規模,呢點我都無法預料營業額由即場賣包同兌換餅卡組成,賣包可淨計入盈利,兌換餅卡則要在分銷支出度扣返本年兌換餅卡金額7億,而上年餅卡債6.8億,現在5.5億,6.8-7+?=5.5, ?=5.7, 即是今年賣左5.7億餅卡,淨兌1.3億計入分銷支出扣除1.3億支出,克絲絲汀的盈利由蝕4000萬變賺9000萬,只同上年推算的盈利能力相近,冇增長現時餅卡債5.5億,就算換曬也是呢個數,餅卡銷量5.7億,大致收支平衡,估計由下年開始
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發表時間:2014年3月24日 | 評論 (2) | 全文

龍翔業績

營業額同盈利上升,新倉庫下年可以收足全年租金,因此下年業績可以繼續向好,另外今年年尾如無意外會起好凍倉多一份租金,第二年的增長亦有著落上年中起好的倉投資8000萬,以10-15%純利計,半年可產生400-600萬的純利,下年計足全年會多幾百萬,凍倉的投資金額是1.3億,以10-15%純利計,可產生1300-2000萬的純利但是無以為繼,天津的陶氏項目已經解除,近期應該也沒有甚麼發展項目,除非臨時想收購,否則沒有資本支出而加大派息比率的機會較大營業額以港幣計增長5%,但考慮到人民幣升值,龍翔的收入似乎有若干倒退,來自主要客戶ABC的金額都下降,看來總是想著加租似乎不太現實派息比我預期少很多,原來
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發表時間:2014年3月23日 | 評論 (3) | 全文

晨鳴業績

最近有大量業績題材可以寫,而我沒有閒時一日寫幾篇,因此進度會較慢今期晨鳴最大的注目點是派成11厘息,比我預計多50%,以盈利來說,派得太多,嚴格來說是借錢派息業績期內佢以平均3.82的價錢,回購左8千幾萬股B股,成本3.3億,再以平均3.41的價錢,回購左1千萬股H股,如果晨鳴不把節省的派息分比其他人而是留下還債,按現在的派息率相當於9厘的回報,至少回購的H股沒有註銷,果部分的派息一定會回到公司(不過白抽股息稅),發債回購是非常有益的,反正債息不用9息,而且小股東亦不會察覺今年現金流11億,比上年19億少,但留意前年是負4億,因此上年的現金流起碼有一半是前年的貨款,19+(-4)=15 , 1
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發表時間:2014年3月22日 | 評論 (5) | 全文

日本買樓攻略(8)


想一想港澳的老實商人們,味皇真想寫首歌歌頌佢地,比黃昏更加昏暗,比鮮血更加鮮紅咁樣,既然呢度的投資環境不太親切,海外的東西還是值得考慮的,特別係想樓想到成精的香港人,買外地樓一路向西比較好,當地炒樓文化比較易適應,東進的話,地產文化唔同,還不如說完全相反,真係想買的話一定要放棄原來的思考方式味皇有打算今年放左氹仔層2手1房的計劃,當中有一部分的資金準備調去買日本樓,預計70鯪萬左右,連同之前買落的,合計100萬,每年淨收8萬租就差唔多,加埋其他買REIT已足夠冚家食有突了今次呢篇是模擬今日呢個時點,用70幾萬港紙(姑且折成1000萬円計算)進行紙上談兵的實戰計劃,因為日本樓有債券的特性,因此用
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發表時間:2014年3月18日 | 評論 (17) | 全文