奧普業績

盈利沒有上升,主要是派息下降,股價先大跌,盈利數字下跌也沒有辦法,以派息比率計佢依然是派盡,其實佢現金流是上升的子公司包括了有盈利的公司,同冇營運的例如地產公司,令"聯營公司"顯示為虧損今次冇再貫徹其神秘主義,子公司的營業額終於有公布出黎,油煙機的營業額只有4000幾萬,雖比上年多25%,但依然遠不如味皇的期望值,明明是有前途的產品,當8000蚊一部,每日只賣到14部以母公司1/6純利率計算,純利不足700萬,用收子公司的利息加本身盈利計算,約800幾萬,連創業板都未合資格,短期是上不到市的固定資產增加,主要是四川的新廠,在異地建廠,就方便當地推銷同慳運費,特別是大型電器,
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發表時間:2014年3月28日 | 評論 (2) | 全文

美蘭業績

由於美蘭每個月都有營運數據,因此甚至不用預測新年後客運量反常地依然龐大,原因很簡單--全中國冇幾多地方冇毒霧地理的因素令美蘭發國難財,而且可持續只是派息意外地下降,收息只靠佢一隻就死得人減派息的原因又是資本支出,收購鳳凰機場的舊事可能會重提,當時的要價是12億,現在鳳凰機場有所成長,隨時要20億不過眼前的資本支出是,19億係機場外面起商業中心,包括酒店,地下商場,泊位,美蘭都是貪舖位收租,崖州政府貪可能有個景點,各取所需,但起好之前冇收入,而果19億D利息支出會成為負擔同樣,11個飛機位正在開工,預計2015年起好,根據味皇旅行的經驗,11個飛機位長度200米左右,起3層高,應該都有幾十個舖位
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發表時間:2014年3月25日 | 評論 (6) | 全文

克絲業績

由於味皇持有該股,評論未必足夠客觀,事實上味皇有中國動向同思捷的失敗前科,讀者看這些文章時必須保持獨立思考克莉絲汀的餅卡兌換潮未上市就已經能預料得到,問題是持續多久同幾大規模,呢點我都無法預料營業額由即場賣包同兌換餅卡組成,賣包可淨計入盈利,兌換餅卡則要在分銷支出度扣返本年兌換餅卡金額7億,而上年餅卡債6.8億,現在5.5億,6.8-7+?=5.5, ?=5.7, 即是今年賣左5.7億餅卡,淨兌1.3億計入分銷支出扣除1.3億支出,克絲絲汀的盈利由蝕4000萬變賺9000萬,只同上年推算的盈利能力相近,冇增長現時餅卡債5.5億,就算換曬也是呢個數,餅卡銷量5.7億,大致收支平衡,估計由下年開始
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發表時間:2014年3月24日 | 評論 (2) | 全文

龍翔業績

營業額同盈利上升,新倉庫下年可以收足全年租金,因此下年業績可以繼續向好,另外今年年尾如無意外會起好凍倉多一份租金,第二年的增長亦有著落上年中起好的倉投資8000萬,以10-15%純利計,半年可產生400-600萬的純利,下年計足全年會多幾百萬,凍倉的投資金額是1.3億,以10-15%純利計,可產生1300-2000萬的純利但是無以為繼,天津的陶氏項目已經解除,近期應該也沒有甚麼發展項目,除非臨時想收購,否則沒有資本支出而加大派息比率的機會較大營業額以港幣計增長5%,但考慮到人民幣升值,龍翔的收入似乎有若干倒退,來自主要客戶ABC的金額都下降,看來總是想著加租似乎不太現實派息比我預期少很多,原來
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發表時間:2014年3月23日 | 評論 (3) | 全文

晨鳴業績

最近有大量業績題材可以寫,而我沒有閒時一日寫幾篇,因此進度會較慢今期晨鳴最大的注目點是派成11厘息,比我預計多50%,以盈利來說,派得太多,嚴格來說是借錢派息業績期內佢以平均3.82的價錢,回購左8千幾萬股B股,成本3.3億,再以平均3.41的價錢,回購左1千萬股H股,如果晨鳴不把節省的派息分比其他人而是留下還債,按現在的派息率相當於9厘的回報,至少回購的H股沒有註銷,果部分的派息一定會回到公司(不過白抽股息稅),發債回購是非常有益的,反正債息不用9息,而且小股東亦不會察覺今年現金流11億,比上年19億少,但留意前年是負4億,因此上年的現金流起碼有一半是前年的貨款,19+(-4)=15 , 1
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發表時間:2014年3月22日 | 評論 (5) | 全文

日本買樓攻略(8)


想一想港澳的老實商人們,味皇真想寫首歌歌頌佢地,比黃昏更加昏暗,比鮮血更加鮮紅咁樣,既然呢度的投資環境不太親切,海外的東西還是值得考慮的,特別係想樓想到成精的香港人,買外地樓一路向西比較好,當地炒樓文化比較易適應,東進的話,地產文化唔同,還不如說完全相反,真係想買的話一定要放棄原來的思考方式味皇有打算今年放左氹仔層2手1房的計劃,當中有一部分的資金準備調去買日本樓,預計70鯪萬左右,連同之前買落的,合計100萬,每年淨收8萬租就差唔多,加埋其他買REIT已足夠冚家食有突了今次呢篇是模擬今日呢個時點,用70幾萬港紙(姑且折成1000萬円計算)進行紙上談兵的實戰計劃,因為日本樓有債券的特性,因此用
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發表時間:2014年3月18日 | 評論 (17) | 全文

換入京信

連日股票大跌,搵食艱難,如果有沒有太多風險又有賺頭的方法就好了,比如買入澳門兩地牌再沽空香港兩地牌之類的,可惜沒有,換馬又冇實賺以5.75沽出葉氏,2.32買回金額相近的京信,打算敲中移一筆,財政上京信睇見都唔開胃,但博虧轉盈似乎值得一試,因為現在的市場反應相當快,馬雲定馬化痰都好,都令到市場熱烈炒作,科網又好賭股又好,有野炒代表市場大把熱錢,其他股股價咁低,難道市場只有熱錢而冇曬凍錢?同日,3.78賣出朗廷,2.08換入富豪,兌換比率為182%,比起當日3.66比2.06的178%多D,只成功收窄了些少差距,當係賺左餐茶,因為富豪最近就要出業績,又有機會拉返開,到時可能再換過機場對面塊地件收
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發表時間:2014年3月16日 | 評論 (8) | 全文

一些業績

2888渣打核心資本略有增加,分區業務計,香港,日本,東南亞,歐美的放款增加,而印度,中東,韓國,星洲,非洲就下降,簡單的說,就是旅遊服務業的市道較好,而商貿的市道較差,前者樓價升,後者樓價跌的意思利息收入增加,因為將來利率變動,又可以藉口加快減慢,利息收入極可能進一步增加,非利息收入下降,代表用信用卡消費的人少左,呢點冇咁易好轉扣除商譽攤銷,盈利持平,由於常規的利息收入增長,因此派息下年也可以維持,估值也不算貴,風險較低302永亨利息收入增加,同渣打香港的幅度類似,非利息收入亦上升,但要注意香港樓價開始跌,今年碌卡仲有冇咁爽手就不得而知了核心資本比較充足,唔跌到出銀主盤就冇問題由於炒收購,好
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發表時間:2014年3月12日 | 評論 (10) | 全文

避免染指內銀股

早兩早以3.04買入左6000股晨鳴,另外今日亦出現太平洋換美蘭的好價,不過味皇冇行動,可能近日會再換多次問味皇索取日本經紀的回應很多,而這BLOG主要是講股票的,多少偏離了主題?雖然對味皇是有益的事香港人對地產股同金融股有莫名其妙的執著,買股老是追著內房同內銀,味皇是澳門人,沒有這樣程度的思想,我自己還是喜歡實業股跌吉同高登出左越來越多的借錢買內銀的題材,而這不是健康的現象買內銀覺得安全的原因無非是覺得"內銀有中央撐,唔會執粒,銀行冇事股東點會有事"咁樣,雖然味皇已經講過不止一次,姑且再重覆返一次--這是幻覺誤解一:對公司好就是對股東好,對公司有益的事就是對股東有益的事比
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發表時間:2014年3月6日 | 評論 (12) | 全文

日本買樓攻略(7)

日本樓最流行的買樓地方無非是東京和大阪,前文己提過它們不好的地方,如用買股票買球員的分析方法,來換成其他目標,不外乎兩種,同質轉換及異質轉換比如東京,其優點是人口多,人口有增長,流動人口多,年齡層比較後生,有外資銀行分店,有機會借錢,缺點是回報低,比較嚴重的幅射同地震,不太嚴重的海嘯,以及相應產生的一些精神壓力同質轉換就是換成具有相同的優缺點,但優點更明顯,缺點更微細的目標,要達成這要求,特別是銀行的要求,在東京附近有千葉,川崎,橫濱,相模原等人口密集城市,優缺點相同,回報高很多,千葉海嘯非常嚴重,因此味皇認為選東京還不如選神奈川這三地異質轉換就是換成不同的東西,綜合比原來優勝,東京回報率不如
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發表時間:2014年3月2日 | 評論 (92) | 全文

換馬美蘭

星期一成功以6.28沽出12000股電腦網,7.15換成10000股美蘭,咁就每個月提高左百幾蚊股息收入,如果繼續有好價還會再換現在美蘭這種價錢,我就不會直接買了,因為嫌貴,但換馬就沒有這種限制了,超兄貴換成兄貴在操作上還算簡單,而且有動力做,相反由平換成超平,心里可能還會掙扎下上一篇話完人賣自住樓唔好,將來未必敢買返,現家發覺自己將來如果把投資樓都賣清光,可能都會買唔返,因為手上剩係有錢時,都有可能因為嫌貴而唔買,但如果手頭粗粗地有間垃圾樓,採取換馬就有很大的行動力味皇考慮緊,如果樓A賣出後不是全部買REIT,而是再換成平民大廈果類,模擬計算下:    
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發表時間:2014年2月27日 | 評論 (1) | 全文

雙拼

有讀者睇左日本樓系列的文後,走去賣左澳門疑似自住樓轉租的物體,雖然想同佢講"你真係精明神武",但是不行,有效的方法不一定能在任何人身上流用,遺憾地,味皇因此產生了一些精神壓力比如,上一篇港燈文,有條友一開口就窒"賺息蝕價點算",即刻就表明了和味皇的思考方式為不同甚至相反的體系,味皇的著眼點是收入,而佢是本金,因此味皇的所有的投資經驗都不能適用於佢,味皇的方法對佢可以說是精神污染,胡亂模仿一定冇好結果老巴說有人5分鐘就可以習得價值投資,但有人說算一世都學唔黎,就是這個意思,體系不同,反過來要我學技術分析,我會頭暈並當佢係精神污染,以前有朋友借左本技術分析比
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發表時間:2014年2月22日 | 評論 (9) | 全文