越瘦換馬富豪

今日以3.72全日低位出清405,再2蚊買入55000股1881,另外排隊買集優同震雄,都買唔到 越秀的配股價再降為3.3,如果有心集資的話,問小股東供股就得,咪話4蚊供股都一樣有人肯供,佢存心想配股比雞金,仲要倒貼跪契爺咁,配股要減價唔乎合公司利益,那麼點解不能改為更有利公司的加價供股呢?可能當小股東是NPC,可能穿櫃桶底有得分,總之管理層的思考方式我們是不會明白的 比人硬上弓一次是不幸,兩次就是自己攞黎,味皇的菊花不打算二度盛放 由於有"訂價僅供參考"之類的免責條款,証監一定挫佢唔入,如果有人想反抗的話,切入點可以是"誤導性宣傳"後影響了買賣決定,然後"支付了不必要的佣金",貨品"貨
閱讀全文
發表時間:2012年10月3日 | 評論 (4) | 全文

上電VS哈電VS東電

最近大陸經濟唔好,內外銷都唔掂,廠佬借唔到錢,東莞的雞竇十室九空....因此應該開始反高潮返兜工業股? 有錢集齊三巨頭當然最好,但多頭只是吐口水時更給力而已,錢多可以獵奇,錢少時還是有實際用途最好 上海電氣現價2.8,哈爾濱電氣6,東方電氣10.7,買那一個先最好先是關注點 上海電氣市值370億,股價2.8,淨值2.8,PB1,存貨200億,現金200億,欠債24億,財政很好,現金數量同存貨相約,說明營運資金充足,固定資產130億,存貨比例65%,說明毛利率較高,折舊12億,折舊率5%在合理水平,現金流不太好變化較大,平均每年現金流40億,派息15億算係捨得派,但派息數量保障不高,以現金
閱讀全文
發表時間:2012年9月26日 | 評論 (7) | 全文

避稅教室-入息稅

最近點算了一下財產,開始萌生了過兩年就辭職退休的想法,但要完成一系列的財務安排先可以,當中包括賣樓換樓 澳門做按揭的條件差香港好多好多,因此味皇將來可能會把眼光放在香港,或許還能找到得寶H1008一類的荀盤 至於澳門做按揭的條件同香港的差別記憶中如下:                         澳門     &nbs
閱讀全文
發表時間:2012年9月21日 | 評論 (4) | 全文

增持CTM

以1.47買入8000股CTM,這是10號的事,本來都有排美蘭隊的,但買不到,現在就只有CTM不升 從前有一位叫加美由的神經質少年,佢經常會收到莫明奇妙的腦電波,時不時自言自語,在女同學面前心不在焉的說"看見了!"之類的對白,而且有狂燥症,同學老師自然對其印象差,成績也不好,如果說有甚麼值得自豪的話,大慨只有容易吸引兄控女孩子的體質了,即使是這樣的少年,也能遇到同樣收到腦電波的蒙面大叔賞識,成為搶劫回來的坐駕的專用司機,成就日後一流司機的道路 所謂術有專攻,即使是一張用過的廁紙也有其價值,味皇持股的十數隻234線股票,業務天南地北,亳無重覆,領域分散,即使如此,在盈警出沒的時期中,卻基本上
閱讀全文
發表時間:2012年9月14日 | 評論 (6) | 全文

保亞斯

反正我討厭他,即使在佢來熱刺之前也是,現在只是更討厭而已佢對"有速度,唔夠快,跑得慢"的球員有偏見,如同大陸的肌肉的選人理論,歧視程度就好似特首提出可能是德政也會反對左先一樣,而且味皇一向對行鐵腕政策的人冇好感,好似蘇拿這類有激情有勇氣的紳士才是最適合熱刺的,不論能力,如果請奇連士文或祖爾都好,炒哈里列納味皇會舉雙手,但請保亞斯味皇舉雙腳反對在作戰中布置方案的方法有二,一是先布置戰術,再安排合適的士兵,二是先集合士兵,再為他們制定戰術,前者講準備,後者講應變保亞斯是第一種,而且不兼備應變能力,之前利物浦的肥賓也是這類人,不過佢有些應變能力,這種人思考方式是理論優先的,球員只
閱讀全文
發表時間:2012年9月8日 | 評論 (2) | 全文

3年零8個月

味皇手頭的鰻魚屍體,經過3年零8個月的發霉後,終於在前日復牌,原來70000股經過80合1後精華濃縮成875股,本來可能1供7的,但味皇冇供,因為永亨太遲寄信比我"話唔定佢會在第1日跌到9毫",味皇向同是苦主的朋友作如斯預測,計算方法是:未復牌前3.44 供股價0.56   (3.44+0.56X7)/8=0.92所以供股有數圍,但送錢比老千駛絕非味皇所願,所以冇供....其實是遲收信過左期,至於朋友就供左,佢用中銀結果味皇在0.84沽清餘下的鰻千星輝賀台慶,腐魚就沒有了,都夠買50樽腐乳嘅...不過其中10樽給了銀行做手續費另外排隊1883同357,不
閱讀全文
發表時間:2012年9月8日 | 評論 (0) | 全文

聯亞業績

已經提示了盈利下降,現在我們應關心其盈利構成營業額14.6億,上年14.7億,毛利反增1000萬至4.25億,盈利下降同產品品質無關,而源自於行政開支同銷售開支上分部銷售零售營業額4.7億比4億,純利率都在9%左右,制衣營業額10億比10.7億,純利由賺4400萬變成蝕1900萬我們用小學數學分析,現在聯下的毛利率沒有下降,為4.3億,營業額也沒有下降,假設零售同製衣的各種毛利率推算:零售毛利率50%,製衣5%4.7X50%=2.35  10X5%=0.5  合計2.85億零售毛利率80%,製衣5%4.7X80%=3.8  10X5%=0.5  合計4.
閱讀全文
發表時間:2012年9月3日 | 評論 (4) | 全文

金利來業績

要味皇連續寫業績,可以有乜寫?其實冇乜好寫 金利來業績變化不大,如同主席頭上的毛髮一樣,可視程度甚高,盈利上升速度同毛髮脫落速度成正比例,盈利溫和上升用不上太多腦力,安逸的生活對健康(特別是毛囊?)有益 盈利上升至2.5億,當中7000萬是地產升值,實肉1.8億,6000萬為收租所得,9000萬的派息實際上動用到的佔盈利不多,可以一直派落去 來自本業的純利1.2億,而上年1億,盈利來自大陸,比起BOSSINI同GIORDANO在大陸慘絕人寰的死狀,自然是天與地,果然比起著休閒裝,中國人還是習慣西裝革履去落田 財務冇惡化,更加改良了,上年說存貨增加是出於正當理由,現在証明所言非虛,存貨重
閱讀全文
發表時間:2012年8月30日 | 評論 (1) | 全文

電腦網業績

盈利上升了,主要由汽車網收入上升帶動,但味皇還是要提醒一下,佢幾個網之中,只有電腦網有絕對的收入保證(代價是沒有成長性),其他網有成長性,卻沒有收入保證,做門戶網站技術不困難,太平洋電腦網有不可取代性,但佢其他網僅是具有領先優勢,而不是不可取代的東西,只要有對手玩金手指,一樣可以好似ICQ咁一夜消失 盈利問題不大,相信大家關心的是佢賬款大升而現金減半的問題,2010年初公司提出購買新總部,作價1.5億,2009年年報現金4億,2010年4億,2011年4億,一直未有磅水,拖到現家先比啫,唔好大驚少怪,賬款上升8000萬,由於營業額上升1成,因此賬款無義意上升部分為6000萬,當佢有50%幾會
閱讀全文
發表時間:2012年8月30日 | 評論 (0) | 全文

奧普業績

營業額下跌1成,毛利率冇下跌,工業股呀,仲想點? 樓價由最迎兩個月起開始回升,對佢有D利好,之前舊文(http://realblog.zkiz.com/lgaim/23950)中3年前的報告提到,唯二可以脫離惡性競爭但毛利率低一半的競爭對手友邦,上年搞上市因為疑似假數同偷稅,賣野比關連人士等,最後拉倒收場,始終還是奧普獨大,雖然沒有甚麼根據,但味皇認為近年在此行業能賺到500萬以上的其他公司應該沒有 上次寄信比奧普,佢當我冇到,因此今年不能再寫到類似的分析了 半年盈利4仙,派息3仙,派息比率75%,下半年不減半的話派息比率算高的,而且大部分都可以派証明不是假數,仲有下文 早年奧普的業績
閱讀全文
發表時間:2012年8月30日 | 評論 (5) | 全文

美蘭業績

營業額上升,盈利持平,營業額增加主要來自免稅店的保護費,盈利冇升主要是因為利息支出多左同壞賬 盈利1.6億,利息2000萬,利息有足夠保障,8億債券剛剛發行,暫時不用擔心到期,因此安全性冇問題 意外地恢復派息,代表沒有資金壓力,雖然佢口頭不說,但明眼人一睇就知佢已經放棄收購鳳凰機場,因此未來12億的支出就不用比了,再次回復出糧股的身份,半年派息8000萬,保留盈利8000萬,每延期1年,美蘭可增加1.6億資金,資產負債水平很快會回復,副作用是鳳凰機場股份不能達到51%的入賬水平,失去股價爆發的因素,而且將來再次提購時,收購價會提升 特別留意美蘭的應收賬,上年賬期半年以上的應收賬有5000
閱讀全文
發表時間:2012年8月23日 | 評論 (5) | 全文

冠君換股的影響

現時冠君(2778)有46億未還的可換股債券,票面息率1%加124%贖回價,5年期,實際息率24%/5+1%=5.8%(簡化左用單利計所以只是約數),其中27億冠君打算用股票找數,攤薄16% 點解是低息加高贖回價而不是平息呢?因為可提高前4年的可分派收入,最後一年(未出業績前)股價高D換股價會好D,找數年一次過還時,當年的股東會比較傷 換股後冠君要每還1蚊貼錢2毫,好似好唔著數,但我們可以從債主角度想像下各種還款方式: 1.債仔直接比錢  +27億 2.債仔以現價3.44發8億股新股找數 +27億 3,債仔補償債主換股的差價損失 +7億 -->債主以4.59發行6億股
閱讀全文
發表時間:2012年8月20日 | 評論 (3) | 全文