其他業績

神威盈利同派息微退,市場已早有預期,在同業之中神威已經比較好了意外地分銷支出少左1/3,似乎醫改對減少叫雞費好處費有積極作用賣醫院的盈利倒退,賣藥房的盈利上升,表示惡化是醫院單方的,不影響藥房,如果醫改搞完就可以唔拉後腿兩個都升固定資產大升,存貨亦按比例上升,只是賣不出,產能應該過剩,未來不用再擴充,現金廿億依然水浸對神威的策略是等運到 動向如早前的舊文(http://realblog.zkiz.com/lgaim/31440)分析一樣,只是現金的損耗比想像中更多,特別係佢又唔聲唔聲用左1.5億落個叫"中信夾層基金"的東東,大家都知道封閉式基金的社會用途是比一些官
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發表時間:2012年3月28日 | 評論 (2) | 全文

激成業績

一啖砂糖一啖屎就是指呢D,如香格里拉顯示一樣,酒店房價同入住率都全面上升,但激成盈利不升反跌,原因是越南政府突然向佢徵收重稅,連同味丹果次,味皇比胡志明咬左起碼兩次了 總體營收變化不大,但支出就多左,今年賣樓收益較少,相反收租多左,應該是由賣轉租 越南酒店的稅增加3倍,唔知係懲罰性罰款定係加稅,如果係懲罰性罰款就是一次性的,如係加稅則直接降低公司的價值 唔排除加稅的可能,應該假定激成的價值下降,若果令盈利永久下降5000萬,就相當於每股1亳,現在的激成就會由好很平變為較平,估值降至7蚊以下 盈利下降,佢有藉口減派息,短期內盈利要回到上年水平有些難度,因此明年派息不會太多 至於味皇暫時
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發表時間:2012年3月28日 | 評論 (2) | 全文

金利來業績

營業額同毛利上升的較多,純利升得較少的原因是分銷成本增加得多,原因應該是近期的營業策略集中在開自營店上,而自營店要交租唯一礙眼的是存貨倍升,根據佢解釋話提早準備定換季的衫,姑且有合理解釋信住先現金10億比存貨多得多,因水浸而提高派息比率很合理1.6億租金同管理費,盈利4.2億,排除6000萬物業升值,本業就是2億,派息金額2.5億,租金當佢係REIT咁90%派息比率有1.4億,咁本業派1.1億的話派息比率同市面一般的零售股差不多盈利成長主要集中在本業上,同期他同業相比,屬超水平發揮,其他同業營業額增加但賺錢不增加,說明控制成本上金利來表現較佳,下年應可維持成長以味皇的買入價,要到下年先到10厘
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發表時間:2012年3月28日 | 評論 (0) | 全文

美蘭業績

舊文http://realblog.zkiz.com/lgaim/27767"總計美蘭呢半年內有近20億支出,而現在現金5.5億,債券9億,需再籌集至少5.5億,方式可能是供股,可能是A股IPO,更大可能是借銀行,如果是供股可能是4供1,如果是借銀行,之後兩期派息可能會冇" 果期果然唔派息,不過想想內銀派息之後又抽返水,派得咁惡抵仲要蝕股息稅,咁不如唔向左走向加走派? 結果不是不可預測的,味皇甚至準備埋供股的錢添,不過佢冇提出 業績方面,營業額亦升1成幾,盈利升兩成,扣除2000萬匯兌收益,升幅同營業額持平,美蘭每月在網站都有寫最新客運量,並不意外,另外營業成本中包括比上年多1400萬的
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發表時間:2012年3月28日 | 評論 (1) | 全文

聯亞業績

今日聯亞正式成為零售股,以營業額計算,聯亞的零售部分已經達到包浩斯的同等水平,以現時每股盈利0.93,可輕易支持10蚊以上的估值,全年派息37分,味皇的買入價計為12厘股 做工廠的同業盈利今年都不太好,比如旭日等,因此聯亞工業部分唔跌都偷笑了,零售的同業像佐丹奴堡獅龍等的實體店(特別是大陸)情況比較不妙,因此聯亞的零售部分理應不易長進,可以發現聯亞零售部分的營業額有跳級的成份,同時資產負債表多了一筆"無形資產",因此99%是作出了收購行動 2010年同2011年零售部分的資產同負債差距,資產差2.8億,負債差2.5億,說明聯亞作出最少了2.5億的借貸收購,收購溢價1.35億,即收購價為PB
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發表時間:2012年3月27日 | 評論 (7) | 全文

換入越秀

今日以4.16沽出置富,隨即以3.98換入同股數的越秀,計埋置富的派息,賣出價4.29左右,派息都一樣,越秀13號就快除淨,算賺多左一次息睇左旭日的業績,相當麻麻,果然聯亞的業績不是太樂觀 之後是香格里拉的業績,除左大陸之外,其他地方的入住率都比上年好(日本同泰國有天災不算),激成的業績有點期待 股市浮沈,真實組合由年頭的+4變+14,現在跌回+10,算大起大落,但唔買老千股,起碼唔會輸死
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發表時間:2012年3月24日 | 評論 (1) | 全文

奧普業績分析

首先要了解現在的時勢,地產股全都中了敞屍劍法,奧普今期的業績是在此前提下的結果營業額,毛利及稅前同上年持平,其他收入增加500萬,其他收入有部分是常規收入,下面再講,分銷開支稍為削減,行政成本上升18%,成本應該控制得比較好(同富士康比),行政成本加幅來由加人工同打官司,純利下降的原因是稅率增加,而稅率在下年將會再加4%,由11%升至15% 地產市道不景,我們比較下上年同今年的情況:               2011   &nb
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發表時間:2012年3月22日 | 評論 (1) | 全文

霸王唔補好易老

拍攝"魔洞王"的現場: JACKY:現身吧,鼻撚俠!....大鼻鼓動,出黎啦!大鼻神劍! 鏡頭一轉: JACKY(標籤國際影視紅星):男人一到中年期,好容易心煩氣燥,食欲不振,做我地呢一行,寶劍絕不能折斷(將道具軟劍作擺動狀),我誠意向大家推薦霸王口服液畫面轉向一間地下室: JACKY:兄弟,你買左霸王之後有乜感覺呢? 馬面男:自從我買左霸王之後,唔止私生子多左,膊頭好左,腰骨直左,連心臟也不跳了 馬面男:男人唔補好易老,霸王你好野(作直豎拇指狀) 鏡頭一轉: JACKY:好腰好腎好男人,霸王!   霸王連續虧損,今年蝕5.6億,其產品毛利率39%,作為商品是一流
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發表時間:2012年3月20日 | 評論 (1) | 全文

集優業績

如早排公司網站所講,無錫透平葉片盈利超過1億,所以其他業務就算不成長也會有2億盈利,暫時所見葉片以外的業務都有若干的成長,在中國工業整體表現不理想的情況下,集優算是不錯 葉片新廠在6月之後先投產的,因此現時大飛機的1億營業額是不足半年的,下年應超過2億,但其毛利率下跌,味皇原以為新產品加上獨市,毛利率應很高的,要解釋一係舊產品毛利率大跌拉低,一係新產品毛利率本來就不高,但我們可以同時發現,集優的啤鈴業務毛利率亦作相同的下降,因此不是葉片廠的獨立問題,而刀具業務先利率又上升,合併一起看的話,應該有兩種解釋:人仔升值,出口業務毛利率下降,鋼材價格上升,出口業務毛利率加慢減快,而幾乎純內銷的刀具就
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發表時間:2012年3月18日 | 評論 (1) | 全文

忍者蛙


想當年味皇有部世嘉MD16Bit,係拱北用50蚊買左餅忍者蛙的A盒帶,買左回來卻因為難度太高,老是卡死在第5關,之後就冇玩了,今日又有人玩高難度卡關了,喲~~巧勁莖唷,又係燒粟米咁橋,一早知你係XXX看著月結單,早晨大叫一聲,"唷!老千股,駛乜驚呀",味皇看著的是月結單上標示的黑歷史,70000股第一天然如果我說一些Old Thousand在上市之前,已經估到有今日的情況,無信你信不信,反正我覺得你們不信鳥,只是我的口會不由自主地亂UP24,說就例如在09年上市的新股當中,@$^,&($,^&,*#@%,*@(^,*#%!,(#),*#&,&
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發表時間:2012年3月16日 | 評論 (15) | 全文

計婆仔數

大家都知味皇搞緊換樓,租客阻礙睇樓,在租約5月滿之前應不能輕鬆賣出,咁趁得閒計下之後有用的婆毑數放盤的樓A月租4000,樓價230,樓齡23年,最近銀行放寬了按揭年限同利率,用45減可借22年,味皇的信用P-2.75左右,現租2%,可加租至4500即2.3厘,澳門現時租值普遍為3%利率以2.8計算,100萬各年期的供款及打和點如下:(年)       15      20      23   &n
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發表時間:2012年3月12日 | 評論 (3) | 全文

如果有長江基建

味皇有個同事借錢買股(H+0.8%),問我買乜,於是佢聽我講係29蚊買左1038,但佢又有買3818,所以到現家只係打平今日1038出業績,味皇覺得麻麻地,派息冇1.9已經算唔好,當時計出1038的估值只有43蚊,就現價並不便宜,如換馬270,佢離估值上限又不遠,於是帶出一個換乜好的問題了好像長江基建一樣的極品公司,同時具有安全性(心理同物理兩方),派息增長,易轉手,要找到比佢好的並不容易,而且長江基建通常是用來壓箱底的寶貝,要求就更為苛刻,就一般的換馬技巧來說,要麼換成更優秀的,要麼換成更便宜的,要麼將貨就價1038現時的情況如下:1.息率3厘,要換馬派息起碼不能比佢少2.極高的安全性,要換
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發表時間:2012年3月9日 | 評論 (6) | 全文