隨意分析-科技系列4

2000晨訊科技07年的存貨極多,08年清理左,最壞的情況過去(說明之前上市擺明搵老襯),但是在此形勢下,兼現金多,但無端借貸,另外清理存貨的形式應該不是出售,而是廢棄,因為08年的現金流冇增加,仲有現象流表的"其他"一項相當大,可能有挪用的現象 2038富士康國際1存貨換1現金流,經營難度不大,唔派息果下衰,奇妙的是保留了所有盈利,而固定資產卻沒有上升,即單純的屯積現金,由於公司的利息支出輕微,而且無即時的周轉危機,因為說明管理層並不是關心小股東利益的人 2308研祥智能07年起有一項巨額債劵,疑似賣盤兼轉型,另又有一項長債,現金還是比較充足,亦有一定
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發表時間:2011年4月20日 | 評論 (10) | 全文

增持晨鳴

今日以6.36增持晨鳴2000股,由於在除淨後買,變相慳返3仙股息稅現在等今個月開張的幾間工廠的效果,佢現在產能330萬噸,完成後有500萬噸,頗值得期待不過晨鳴都好多缺點的,負債多一件事,不過今期以2.95厘的低息發行債券,加上中央有專門比晨鳴一間公司的補貼,信用奇高,會計師換左中瑞岳華第二件事,不過晨鳴係唯一一隻有齊ABH股全餐的公司,面子大過天,冇咁易出術,仲有第三件事係據說晨鳴刻薄員工唔比加班費,伙食係餿水,而且員工食堂仲有盈利出黎...比煤礦工人好得多了,符合國情反正味皇預計持有9個月左右,唔會長揸另外集優的新廠已經開波,1月試產,2月全面開工,佢的說法是五一前應該全速運轉了
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發表時間:2011年4月19日 | 評論 (8) | 全文

狡兔三窟

我層收租樓甲,3月尾仲係190萬嘅,上個星期已經升到230萬,而且同區的2房樓升幅都有咁上下,反而同區的1房唔多郁,平時1房是2房的價錢70%,現在只是60%,原因不明,而租金比例一般是75%左右這不是叫味皇換樓嗎?初步打算借或貼多少少1開2因此今日返工都在思考呢個問題,意外比味皇悟出一個風險處理方案現在供樓利息一般比租金低(當然同之前冇得比),買樓出租係比較著數的,此時要作的戰略性考慮是:要利益最大化當然是借盡,咁要借多少?考慮時要兼顧自己的現金流的承受能力,咁要借幾多年?將會加息,咁最大可以捱到幾高的息?樓價跌冇問題?租金冇問題?最緊要的是選怎樣的樓?基本上戰略決策做得好就不少有問題大到難
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發表時間:2011年4月15日 | 評論 (9) | 全文

奧普的行業報告簡析

味皇手上有1份09年的行業報告加1份10年的節錄,估計當時值3600-7200蚊,不過過左期基本一文不值了10年講浴霸的節錄:10年浴霸的五大依次為:奧普(477),美的,澳柯瑪,飛雕,萬家樂,至於味皇係珠海華潤萬佳入面見到的櫻花,只是排第7以營業額來計,頭3位已佔全國的72%,而齋計奧普約58%,美的有10%,另外當年的老二飛雕得番3%,奧普因為賣得特別貴,即使銷量較低營業額都會好高以銷量來計,奧普佔48%,美的14%,不過唔知有冇計埋山寨版,但比美的賣的數量多已經代表很大的數目,特別是價錢貴人一截的情況下,另外當年的老二飛雕有4%用呢兩個數字可以得出結論,營業額佔有率比銷量佔有率高的,走的
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發表時間:2011年4月12日 | 評論 (1) | 全文

4月8日

又是無所是事的一日,出左糧但仍未有交易,主要原因是同股息稅有關大陸註冊的公司要抽10%股息稅,規避方法有公司搞同自己搞兩種,公司的搞法係子公司派息比香港註冊的母公司,再由母公司派比外人,抽5%就得,奧普等民企就係咁搞,自己搞就係提倉大家都知,不過仲簡單的做法是除淨之前賣,除淨之後買返,稅留返比下家抽,方法很簡單,只要衝量下手續費就得,不過隔左一日股價可能會有波動風險晨鳴14號除淨最近係仲,不過最近好多股都升左,等除淨後買已經蝕左唔少水,一巴巴摑埋黎塊面已經變成豬頭,不過唔摑最近都肥左,打ps3打得多?寫文的產量也少了上星期味皇的樓A標價已到200萬,已經廿幾年樓,仲成世界?雖然加左租到3800
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發表時間:2011年4月8日 | 評論 (8) | 全文

其他業績簡評

新昌管理(2340):營業額上升,毛利持平,可能大陸的毛利率較低,兼被cut的領匯合約毛利率較高行政費用一如預料大幅上升,一黎洗潔精貴左,最緊要係最低工資兼請多500人,支出增加但已簽訂的合約金額是不會提高的,另外大陸開分公司的前期支出亦令支出增加,而且董事一般都會好厚面皮地收超高薪領匯的合約已經全部cut曬,收入唔會再低,低潮已經到底,之後的更多的新合約都會加價,只是大陸業務可以賺到幾多還是未知之數,如果擴張得太快,前期支出會極多,將影響派息,不過呢一年新昌都攬左唔少大陸定單,說明是有市場的估值不算太平,冇因為業績差而下跌,如果收入唔多返1倍,純為收息就不太化算 味丹(2317):
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發表時間:2011年4月3日 | 評論 (7) | 全文

奧普淘寶每月銷量3月

由3月1至4月1號淘寶官網的銷量已經判明網店的業績同總體的差別很大,但做統計要有始有終浴霸:                                       型號    &nbs
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發表時間:2011年4月2日 | 評論 (2) | 全文

寄比奧普的信及回覆

昨晚....應該是今朝,因為過左12點,寄左封email比奧普,下午2點就有回覆了,工作仲係咁有效率味皇問的內容如下:先行自我介紹,本人味皇在雅虎設有博客,自信在奧普的散戶中有較大影響力,本電郵內容同答覆會公開,因此不用回答內幕信息,問題不多,但請詳細回答,請見諒這是本人第二次向你們查詢,以後還可能會繼續查問,這是因為我很重視奧普這公司的興衰1.三年前國內地產市場的情況遠比上年更差,當時奧普的業績雖差,但給人感覺是大環境造成的,奧普本身做得不錯,而上年業績倒退卻給人一種非常不好的感覺,由於銷售下降同時又進行業外投資,令人感到有一種自身衰退的無力感,每年都會有人添置浴霸,而浴霸的壽命很長不易更換
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發表時間:2011年3月30日 | 評論 (24) | 全文

聯亞業績

今次將聯亞(458)歸入工業股,但相信下半年味皇就會將之歸類為消費股了連續食左3啖屎之後終於食返啖砂糖了,只要唔伸隻匙羹入個口度將佢地搞混,起碼都會有一點點時間會感覺到溫馨甜蜜聯亞分為兩半(佐助同佑介?),一半是製衣,一半是賣衫製衣部分營業額沒有上升,但利潤上升,原因是聯亞員工數減少了1000人,由於其另一半正在擴張,人手一定更外,因此呢邊裁減的人手一定多於1000人,而且年內出售了一間可能不賺錢的工廠,因此利潤上升只是單純的支出減少,其成長不會維持,呢邊賺8000萬,如計8倍pe是6.4億市值賣衫部分營業額大增,利潤多3倍,以前說過,上年聯亞的零售營業額可匹敵bossini等公司,現在bos
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發表時間:2011年3月29日 | 評論 (8) | 全文

集優業績

上海集優(2345)賺1.8億,派息仲係好少(還要打稅),營業額同毛利上升2成左右,而上升的原因是收購了上電的子公司,固定資產都上升了近2成,成正比例一次性的特殊費用很多,今年盈利的參考價值不大業績報告d字分得太開,呢度併埋一齊睇好d:(億)       啤鈴         葉片        刀具        五
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發表時間:2011年3月27日 | 評論 (4) | 全文

奧普業績

今次似乎唔搞網上發布會咁,盈利跌兩成冇面見人?買奧普(477),最重要的派息並沒有因此下降,1.5股的4仙即是原先1股的6仙,現在終於發現拆股同派紅股的分別了,拆股後以往的每股財務數字要按比例調整,而派紅股則不用調整以往的數字,對其核數師來說是很親切的處理手法,但對我們分析時就不很方便,至少報紙會因此不求甚解地說派息減少奧普的財政情況同上年相比,基本無大變化,固定資產沒有增加,並沒有額外擴充的打算,類似咸魚的心電圖一樣,對100%派息比較的公司來說,呢點冇乜好責難的銷售方面,似乎一潭死水,銷量全面下跌,雖然話地產經紀都冇啖好食,但如此全面的衰退實在少有,本以為奧普網上咁好賣,天氣又咁凍,業績一
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發表時間:2011年3月25日 | 評論 (15) | 全文

再加碼

今日以0.67賣出味丹非實股的部分,換入2.53的動向,人地難得大跌,唔可以詐唔知味丹是以10厘股的心態持有的,雖然現在達不到10厘,佢係冇乜增長,但股價亦長期低落低,是"買入"的好目標,相應地不是"賣出"的好目標,正因為呢種單向的特性,買味丹時往往會只進不出而動向現在的息率亦很高,已比得上味丹的預期息率,另外又兼顧了長期的增長率,現在是非常適合"買入"的操作,而且股價將來變化會很大,會有"賣出"的可能,算是雙向並行的路線兩者相比之下,優劣明顯,因此進行了換馬,現在手上仲有旭日同聯亞,根據兩者之後的業績同股價之間的
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發表時間:2011年3月24日 | 評論 (14) | 全文