1881富豪產業信託

富豪的負債非常恐怖,而且幾乎冇現金,因此味皇一直將其視作糟糕物,加上誤會了佢是澳門的富豪酒店,由於澳門富豪酒店涉賭,因此味皇肯定不會染指,不過早排做reits的研究時,發現它原本是香港的富豪酒店而非澳門,觀感一下子好起來,今次金融海嘯過後,佢咁離譜的財政狀況居然唔駛死,當中一定有甚麼秘技,本文的課題主要集中探討在其財技上富豪07年上市,保薦人是美林高佬等,核數師安永,估值師是戴維斯,條數應該是冇問題的,只是物業估值可能過高,估值算法好似採用現金流折現,由於之後金融海嘯,現金流低下,物業估值跌2成幾,但期間的地價應該冇跌咁多折舊政策是100年,姑且比半島酒店的150年好,由於富豪是reits,盈
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發表時間:2010年8月30日 | 評論 (1) | 全文

重組笨蛋雞金兼定期檢討

http://www.editgrid.com/user/lgaim/1 青頭食品今日插水,影帝間中都會有食牌的時候,唔知就嚇死,知道就笑死,其實自從鰻魚的教訓以來,味皇就預計了某些股票會有某些結果,我早說了,有人信我嗎? 近期核數師嚴格左,向來可以取得無保留意見的標準不知不覺被提高了,當然為外力使然,常言道水清則無魚,但至少我們在食魚之前更需要清潔的飲用水,這是基本人權,執正黎做對核數師當然不是好事,上市公司是核數師的衣食父母,大義滅親的話會視為不孝,會遭五雷轟頂,更重要的是冇人包養要食西北風,難得核數師做一些自虐的行為,我們在一旁食花生睇好戲就係 一般來說,青頭之後就是大袋,照計現在
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發表時間:2010年8月27日 | 評論 (1) | 全文

奧普中期業績2010

營業額2.5億,毛利1半,純利3900萬全派息,之前擔心收水的事似乎是多慮了奧普的業務具強烈季節性,根據以往的比例,上下半年的營業額比例為37/63(波士登亦大致如此),如無意外下半年的營業額估計在4.2億左右,純利7000萬,派8仙,段估冇辛苦而已現水平的營業額已重新超越07年的2.3億,純利亦高於當時的3700萬,其毛利率居然不受金融海嘯,同當時不同的是新廠早己投產,奧普現在絕好調資產負債表一如以往,冇欠債,非常健康,存貨增加,應該是秋天前囤貨,比上年多的部分應是產品種類增加定期存款下降,是四川的投資案影響現金流大幅下降,原因一是新增存貨佔用1400萬,原因二上年早入數,上年賺9000萬,
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發表時間:2010年8月26日 | 評論 (0) | 全文

層樓已租出

層爛鬼樓已經租出,租值遠高於"正常合理"水平,事實上隔離屋能否租到我間6成也成問題,雖然裝修差好遠用途一如所料--炮房租金是月供的1.5倍即是兩個月租金夠供3期,租5厘3上下,如果計權益回報率,9厘3左右,用左匯豐同越秀作為交換條件,也苯唔曬"租客食了金坷拉,廁所能租一千八",味皇在這裡批評租客缺乏理財常識似乎顯得不識感恩,想必他們身上一定揹住一堆保險同iphone吧,為了現在的自由,他們消耗了未來,而味皇則為了未來,而消耗了現在,誰對誰錯,關鍵在於壽命長度,如果有心做短命種的話,味皇可以收貴租,保險公司則蝕賠死,如果想長命享福的話,味皇難收貴租,保險公
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發表時間:2010年8月25日 | 評論 (0) | 全文

新昌業績

盈利跌到唔似樣,主要是員工數目由4728人增至5444人,另外時薪可能由20蚊張變成24蚊張,如果變成33蚊張一定會見紅,行業應該會出現整合,增加的員工多數是大陸人,說明大陸業務非常向好,大陸人人工較平,反過來說明香港的員工成本相當嚴峻員工成本增加的即時的,而管理合約是幾年前簽的,收費調整一定要等到約滿續簽時先得,因此收入追不上支出,正如保險公司的負保單一樣以管理公司來說,勞動密集型公司的生意規模是同員工數成正比例的,有新合約先會請再員工,因此味皇對新昌的成長力非常放心,支出正常來說是穩定的,政策性的東西就冇得講,現在加一次薪,應該唔會立即就再加加薪的影響是永久性的,新昌要等時間把合約更新先可
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發表時間:2010年8月20日 | 評論 (0) | 全文

市面有售的reits橫向評測(總結)

有讀者修正說估值師會輪換,因此前文的內容可能不太正確,關於估值師方面,只要是在集資這時點上使用戴維師,注意就是了,不用見鬼咁,估值師的作業只會影響估值,對價值並無影響,就好似層樓點縮水都好,地板面積是不變的,用家也只會關注實際的地方"reits只能賺些小錢,不會點升值"陳述是正確的,但前提是用合理價計算,正如你用合理價買樓,將來也只會升到合理價,那會有多大升幅?又如你用合理價內銀股,將來也只會升到合理價,那會有多大升幅?"XXX只能賺些小錢,不會點升值"的陳述基本可套用在任何事物上,托詞而已,如果個個齋收息唔買賣,班金融才俊食谷種咩對於投資回報,關鍵是掌
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發表時間:2010年8月18日 | 評論 (0) | 全文

睇直播


剛以輕鬆的心情看完愛隊打的英超揭幕戰,觀乎整場賽事,就是風暴般的進攻同不斷的指尖,間直同打機一樣,對方門將拿10分,如果味皇打機時出現咁既情況,相信會在扑電腦之前使出SL大法偉大的金手指萬歲主隊完全有能力拿下比賽,連倒掛都唔入,唔知應該說腳太臭定手太香,有能力贏,應該贏,但最後贏唔到,咁既事成日都有,意料之外的事避不了,受得起就得,我係講味丹味丹的污染罰款第二波千幾萬美元,唔係賠比政府,係賠比居民,作為政府,肯作出如此有骨氣的處理的確抵讚,幾時到大陸肯咁樣處罰紫金,中華民族就有救了姑且處罰的對象是味皇的公司,實在不是興奮的適當時候,味丹半年可賺1千萬計,罰一罰就見紅了,股息也咪駛旨意,公司連續
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發表時間:2010年8月14日 | 評論 (2) | 全文

集優業績

營業額微增27%,在工業復甦時還是嫌低毛利由2.2億升至2.8億,本來是幾多的,但不明來歷的管理費吸收了全部增幅,唯有等佢出年報先知乜事應付應收賬增幅明顯,說明生意擴大,增幅3成幾,超過上半營業額增加的27%,說明下半年的營業額會比上半年高資產負債變化不大,現金多,既安全而又浪費現在的盈利咁計,10倍pe上下,未至於會支持到立即大升,決戰時刻還是要再等等,用淨資產計,集優年賺淨資產6厘,南車1成,人地40pe佢10pe,同人唔同命,願景比實際更重要的意思分類業績顯示,軸承營業額增長44%,原因是收購了上電的子公司,再者,南車交出了好業績,供稱商唔賺錢就說不過去,盈利由500萬增至2400萬,數
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發表時間:2010年8月14日 | 評論 (0) | 全文

8月12日

返工前僅有的幾分鐘以1.95賣出中外運換回3.19的中外航,搞到差d搭唔到公司車,但白賺500股還是令人歡喜,中外運有空運概念,可能會有炒作,今次換馬味皇都唔知算唔算精明,不過在同樣估值的情況下,味皇較鍾意中外航的特性今日返工,全日比班香港師奶兵團磨,日日黎賭錢的她們,無限資金到底來自何方?如果她們有工作,她們就不會日日不事生產黎賭錢,況且打工的錢也不是無限,由此推斷,拥有無限金錢同無限時間的她們,一係綜援戶,一係包租婆,一係食軟飯,無論是那一種,都是辛苦別人舒服自己的狀態姑且味皇都是以這種狀態為目標的,不過可以排除成為綜援戶師奶咁有米,証明市道好轉?至少証明別人的收入穩定了,唔怕朝不保夕,港
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發表時間:2010年8月12日 | 評論 (4) | 全文

市面有售的reits橫向評測(下)

睿富就不講了,類型不同的富豪也先不說,現在將reits分成兩批,租金特別高的同租金特別低的,第一組是領匯,越秀,冠君,第二組置富,陽光,泓富首先說明評估原理,香港沒有垃圾樓,美孚也是天價,只要肯平租,肯定租得出,因些有一些空置率時,只會說明租得唔夠平,相反就是租得唔夠貴,正常來說,新樓會比舊樓租得高,而相同租金條件相同的樓宇,舊樓的市值較低,因此老舊的一方租金回報率較高,所以當實際情況有違原理時,必然有不自然的因素第一組:領匯-合計537.8億-租9.3%-出租率95%-越秀-合計57.7億-租9.2%-出租率100%冠君-合計442.4億-租4.6%-出租率100%領匯租金達9.3%,原因是
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發表時間:2010年8月11日 | 評論 (2) | 全文

重組笨蛋雞金

http://www.editgrid.com/user/lgaim/1 趁中外航出業績,就一次過整理一下 今日雞金以好價錢換成中外航,由於味皇在未來一週的交易時間都在開工,真實組合就無能為力了 簡要的說明下今期的業績,營業額上升12%,盈利微跌,同太航差唔多 期內中外航有一隻遠洋船比草帽海賊劫走,中外航的遠洋船本來就不多,營業額少了些,又要比贖金,不過比錢的是母公司定係598而唔係368,單獨影響不大 貨櫃船的收入下降了相當多,散貨船看似跌得少,其實因為多買了幾隻船出租,以量補質,實際跌得一樣多,似乎海運還有排等 資產強化了,船隻數量增加,負債減少,現金沒有點少到,盈利因為折舊上
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發表時間:2010年8月10日 | 評論 (0) | 全文

市面有售的reits橫向評測(上)

823領匯房產基金主要物業:樂富廣場27.3億-租3.6%頌富商場15.8億-租7%慈雲山中心15億-租6.8%黃大仙中心13.2億-租6.6%啟田商場13.1億-租6.9%龍翔廣場12.6億-租6.3%尚德商場12.5億-租6.5%厚德商場12.3億-租6.6%秀茂坪商場12.2億-租7.2%長發商場11.2億-租7%太和商場9.9億-租6.9%蝴蝶商場9.8億-租7.4%良景商場9.2億-租5.5%彩明商場9億-租7.2%天澤商場8.7億-租6.6%禾輋商場8.7億-租6.9%鯉魚門廣場8.5億-租7.7%       
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發表時間:2010年8月10日 | 評論 (1) | 全文