4月20

剛以2.61沽出18000股錦江,再以1.62買入20000股集優同以0.67買入20000股漢登,報告完畢順便貼上集優4月13日的公告:上海集优机械股份有限公司在国际金融危机冲击的严峻困难面前,锐意进取、知难而进,认真实施“炼内功,促调整,求质量,保效益”的经营方针,努力将金融危机的影响降到最低。     全力以赴争抢订单。集优股份公司上市三年来主要经济指标连续实现两位数增长,但由于公司的外向型经营高达50%以上,受金融危机影响较大。面对困难,该公司所属各企业主要领导靠前指挥,抓销售、抢订单,采取“带款提货&rdqu
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東方表行398

假設有兩間公司,一間私人公司味皇料理會,一間上市公司日之出食堂,料理會係日出食堂的供應商第一個月食堂老闆味吉陽一賣出100碗炸豬扒飯,交稅後仲賺1000蚊,之後向料理會買1000蚊豬扒第二個月陽一賣出150碗炸豬扒飯,交稅後仲賺1500蚊,之後向料理會買1500蚊豬扒第三個月陽一賣出200碗炸豬扒飯,交稅後仲賺2000蚊,之後向料理會買2000蚊豬扒以上例子中,陽一到底有冇賺過錢呢?加多個現金數字,稍為改一改條件,陽一有現金1000:第一個月食堂老闆味吉陽一賣出100碗炸豬扒飯,交稅後仲賺1000蚊,之後向料理會買2000蚊豬扒第二個月陽一賣出150碗炸豬扒飯,交稅後仲賺1500蚊,之後借錢2
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錦江業績

錦江改組,將歷史數字進行比較已經冇意思,今次只說一些概念性的原本以為今年業績會好少少的,點知反而大倒退,酒店入住率上,中國今年的經濟唔會比上年有甚麼實質的變化,冇理由相信下年入住率會比今年好超多,入住率取決於流動人口量而不是GDP數字,今年入住率50%以下,下年就算有改善也不會立即回到70%以上,入住率低迷時,酒店冇加價的立場時是無利可圖的,因此盈利會極大地收縮,相反入住率高時會狂加價,盈利亦會大反彈,不過現水平還是入不敷支,未夠比折舊,世博的持續時間較長,錦江的入住率今年可以谷得好大,但未必能持續肯德基的盈利倒退近一成,基本上麥記肯記等食店盈利倒退是很大獲,代表人流減少由於酒店本業完全賺唔到
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保薦人研究-9

除左華資證券行外,有些由華人控制的外資行也不得不注意,比如說渣打點解不是保薦人同包銷商,點解次次都由佢收表?原因是渣打人工作履歷極厚,機乎甚麼外資華資公司都做過,證券行亦有很多渣打出身,人脈廣泛,不過我對渣打並無惡意,它只是愛幫忙而已,又不是受人指使對上市人而言,控制外資比直接用華資好用的原因在於可以出"大行報告",交易又不易比人認出買家賣家,而且可以吸引基金錢,因此值得曲線前文說的"其他B系",基本上香港的所有券商都一定要比面B先生,但小型券商我們無需在意,只是舉手投票時的一隻手而已,要注意的"其他B系"是指:巴黎百富勤,里昂,荷銀
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發表時間:2010年4月18日 | 評論 (0) | 全文

味丹&新昌業績

味丹營業額下降,但毛利上升,特別看味丹的毛利率其實作用不大,因為產品種類太多,營業額每年的成份都不同,今年賺咁多主要係味精貴左,價格上升是味丹造成的話,只要味丹產能全開,味精價格就會跌返落去應收應付賬同存貨都下跌,代表下期的盈利未必能高過今期,不過味丹年內的產能未完全恢復,薯粉業務今年先重開,分部業績可望改善,這是微利的業務,總營業額可再上一層樓,但毛利率必然下降,但盈利的絕對值應可提高年內產能閒置,越南以外的生意基本冇乜點做,今年產能恢復,外地生意可突飛猛進味丹有大筆美元貸款,同時賺取人民幣,越南盾同日元,未來貨幣上可能有得益泰國內亂,加上湄公河水位下降,味丹在原料收集上可能會出現困難肥料廠
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發表時間:2010年4月16日 | 評論 (0) | 全文

4月13

剛以0.67買入漢登20000股,成為真實組合的第11隻股票原本持有10隻都叫多了,現在11隻將更難管理,話雖如此,如果隻隻股票每日都要跟進同關心的,就算5隻都顧唔黎,因此這裡需要用到費沙的金句:"如果一開始選股就非常正確,賣出的需要就永不會來",表達可能有些差異,但如果選股標準非常嚴格,精挑細選買入了好股票,正是因為股票好,麻煩事也會變少,真正的好公司一般不會在幾年內變成壞公司,好的選股起碼預料了好公司會較長時間內都是好公司,因此想以後花較少心力時,就在一開始選股時做好d的意思因為我相信持有的公司在經營上不會出大問題,而且有能力應付可能出現的小問題,因此我除左八卦下d新聞
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發表時間:2010年4月13日 | 評論 (0) | 全文

448漢登

由於長年返工著皮鞋,舊鞋開始甩色同裂,因此味皇最近換左新皮鞋,日日返工企8個鐘,發覺新鞋不太舒適,未收工已腳痛,更重要的是對腳勁臭,舊鞋冇咁嘅問題講開臭腳就想到我公司的搲爛腳軍團,如果要對付他們應該請個叫歐家泉的食蕉返黎,講開臭腳我又想到香港盛產的香港腳世界聞名,哼用愛膚堅啦,講開臭腳又想到北京奧運燒的那個大腳假煙花,原來是電腦效果...而逢係台灣的人見到對臭腳就會想起漢登個腳板logo,連馬英九都著漢登的衫漢登的經營策略是不斷開新店,同時執左賺唔到錢的店或搬遠d,以保持盈利能力優先,很保守的策略,而bossini則是蝕錢都要谷分店,以增加營業額優先,相對激進得多採用這策略的原因是漢登非常怕蝕
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發表時間:2010年4月12日 | 評論 (2) | 全文

重組笨蛋雞金

http://www.editgrid.com/user/lgaim/1雖然比讀者問長問短會非常不爽,但間中會比讀者引出一些很好的問題同股票,比如有人向我提到的漢登同精熙,都是味皇未能發現的,既然用30秒大法看不出甚麼大問題,估值又吸引,變相等於讀者塞錢比我經過間單評估,它們都比雞金甚至真實持股的一些股更優秀,實在很值得換馬今次雞金沽出經濟日報同建滔化工,換入讀者提供的漢登,精熙,同埋味皇自己搵的鴻興,由於換馬的股在性質上相當不一樣,因此算係了評估質同量都更好先值得換馬組合同時持有咁大堆股票,管理上應該相當困難,查實一d都唔難,雞金的選股都是基於30秒大法的,我根本沒有花過多心思,而真實持股就
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發表時間:2010年4月8日 | 評論 (0) | 全文

保薦人研究-8

講左咁多,都係講左搞手而已,人頭都仲未開始講,不過我想轉下話題,先講左實戰做法保薦人是指果班人,並不是指保薦,因此只要同是果班人,結論都可以適用於配售等其他地方實戰情況比如令味皇異常驚恐的福建股,以下為味皇已知地址或人物為福建,根正苗紅的福建股的部分名單:中國包裝572   第一天然1076   綠色食品904  超大682    亞果73   天溢756世紀陽光509   浩倫農科1073   洪良946   博智1149 
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發表時間:2010年4月6日 | 評論 (0) | 全文

保薦人研究-7


仲有一些境外華資證券行,例如金英同軟庫,效果同台資的倍利群益一樣,星資的金英同台資的元大證券交互持股,軟庫前主席是日本人,現任主席是星馬華商同某些股票的董事,總之這四間證券行就同日本,台灣,東南亞業務往來密切金英(有*的為元大證券):軟庫:來自何方並不是問題,四海之內皆兄弟也,得閒聚下攀下交情,有食齊齊搵,以前經紀的俱樂部是香港會,後來四會合併,場地改為馬會而已在此我們未能發現好到dum一聲的股票,diu一聲的就大把,連同倍利群益,它們保薦的股票往往會重複,特性亦比較相近,不過暫時來看,金英偏向C,其他三間偏向B基於軟庫的出身,保薦的以"類似科技股"居多,很多是創板公司其他
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發表時間:2010年4月6日 | 評論 (0) | 全文

4月1日

好耐冇寫日誌,好多時求其寫落蟹金同其他文度,其實牛皮市真係冇乜好寫bossini已經除淨,很快可以收到1100蚊股息,因為提左倉,每次收息可慳85蚊手續費,但提倉加未來的存倉的手續費差唔多600,有d偷雞唔到蝕揸米的感覺,當然,自己名的股票感覺是唔同的買bossini的平均買入價是的0.385,其中有一半錢是貸款,套左息之餘又賺左價,開始有點食髓知味的感覺,7月還清時睇下還借唔借先匯豐收息的信到左,我會揀以股代息,仲有我恢復月供匯豐--只供3個月,現有1412股,打算以後整到齊頭1600股味皇現在恢復返6日工,人工回到正常水平,返5日6日是可選的,公司方面當然希望所有人揀5日,但味皇認為股市有
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發表時間:2010年4月3日 | 評論 (0) | 全文

PB估值的反思

有讀者問303偉易達同522asm都係工業股,佢地p/b都六倍以上,咁奧普2.4倍pb唔算高掛我完全同意當一間公司用市盈率計價同市淨率計價會有極大的差距時,如果一概用15pe同1.5pb計(計pe的盈利當然是用味皇的主觀數字),舉些例子:奧普  15pe=15億   1.5pb=7.2億   相差2倍  2pb=9.6億  都差1.5倍偉易達  15pe=220億  1.5pb=51億  相差4倍  2pb=68億  都差3倍ASM   15pe=180億
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發表時間:2010年4月1日 | 評論 (1) | 全文