保薦人研究-3


之前提到,保薦一隻股票,好公司容易出售,擺上市就得,壞公司冇人要,於是要由人頭持有,因此有分主腦同人頭,人頭可以出現在任何一個上市項目上,但主腦只有有限的幾個,找到它們就等於知道該股票將來的非營運策略,該公司是否壓力煲味皇只是行外人,能做的很有限,亦不便說得太清楚,我的研究對周顯一類行內人來看是可笑的,但對老散來說此文可能是唯一的相關資訊來源,各位根據自己的投資風格決定是否採納味皇判斷的標準有3個:1.經驗2.直覺3.物以類聚咁就開始說明,我姑且將保薦人同包銷商(以下皆簡稱保薦人)分為3類,第一類頭文字D類,第二類名偵探金田柯類,第三類蝙蝠人類,其中一組全是主腦說到頭文字D,D是指"
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發表時間:2010年3月16日 | 評論 (0) | 全文

匯豐業績簡讀

(億美元,下同)    09      08      07     06淨利息收入      407    426    378    345淨費用收益      177    200  
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發表時間:2010年3月13日 | 評論 (0) | 全文

3月12日

德昌實貨尋日終於存到入戶口,隨即以4.24沽清,再以2.52換入10000股震雄,中間套現左1000蚊,賣出價比預期的價錢好,心情不錯,於是鬆手一點加價用0.89買新昌,結果新昌雖然到價,但排隊唔夠人爭,最後買唔到,今日再買,再以失敗收場,不過我唔急bossini的實貨終於到手,不過皮費超重,成500蚊,因為手續費以每手計,50手收超多,平時十幾手時唔多覺,今次搞一搞非常肉痛,另一方面來看,持有很多很多手的人(大股東),如果將自己的股票存入金融機構時,維獲成本一定非常重,派息可息則免,除非身有屎,否則不會做如此憨居的事永亨為左應付中銀推廣的月供股票,推出月供新開戶3個月免手續費,我月供匯豐已停
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發表時間:2010年3月13日 | 評論 (0) | 全文

中外航業績

營業額由4.6億(美元,下同)跌至2.3億,純利由3.5億跌至1.1億,看似不好,但我們回溯到07年的數字,07年營業額3.1億跌至今年2.3億,純利由1.4億跌至1.1億,其實不是太差,特別要留意08年的純利其實有一半是賣船所得的比較一下毛利率,06年47%,07年49%,08年60%,09年45%,根本冇值得批評的地方,仲有09年多左4艘船,折舊增加,而08年賣左3隻油輪,折舊減少,如果因此而影響了對中外航的評價是可笑的,因為有船丟空,所以如果排除了折舊多餘的影響,中外航的營運其實還算不錯,當然離好還有段距離值得留意的是,比如今年折舊是3100萬,而維修費同保養費卻不過是900萬,比佢折舊
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發表時間:2010年3月12日 | 評論 (0) | 全文

保薦人研究-2

關於保薦人同包銷商的質量,在正式講之前,先舉一些太家都耳熟能詳的名物上市時的例子,令大家先有個概念第一組中國包裝572:金利豐/結好/德勤/第一上海(元大)/農銀/交銀/第一亞洲/常匯/盈泰/新鴻基/英明/鼎成/美建 明豐珠寶860:金利豐/台證/野村/大和/國泰君安/第一上海(元大)/銀豐/建華/東洋/怡發/道亨/元富/康和/盈太修身堂8200:金利豐/力寶/南華/國泰君安/金英/聯發明基控股8239:金利豐/群益/南華/華輝/佳富/招商國通中國星投資764:金利豐/新百利(金英)/亨泰/博資財務/先來/穩盛環球策略/高富民/平和利來控股221:金利豐/元富/東美/博大資本/銀豐/
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發表時間:2010年3月9日 | 評論 (0) | 全文

保薦人研究-1

舊股我們可以看會計師同律師判斷是否有鬼,新股冇得比你睇,新股盤數本來就是特殊的,可能只在上市時用1年四大,或者之前用左專門的法律顧問,因此新股的數一概不信,可以避免很多問題無論係睇會計師定係律師,都會有盲點,會計師成日辭任,就算四大也有害群之馬,假數做得好可能騙到人十幾廿年,而律師就冇透明度,律師的辭任亦不是需要公告的事,現家好唔代表之前好,還有睇會計師定係律師都是睇現在的,不能看到將來如果就夠在公司上市之初,就能預言"此公司將來會死的"就為之very good啦這就是今次研究的目的我們在小學時也都聽過個故事,有人擺滿月酒,來賓甲說小孩將來發達有賞,來賓乙說小孩將來做官又有
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發表時間:2010年3月7日 | 評論 (0) | 全文

重組笨蛋蟹金

http://www.editgrid.com/user/lgaim/1不知不覺蟹金的持股股價突然跳左幾格,最近業績期很多公司出業績,是檢討組合成分的合適時機不計有投機成分的錦江,當中估值最高的應該是葉氏同惠理,今日順便換馬,縮小組合葉氏換馬至建滔,建滔新出的業績相當不錯,葉氏雖更優質,但估值不低惠理管理的資產為400億,而惠理市值100億,要支撐100億的市值需要5-10億的盈利,用400億賺5億毛利率要1.25%,10億要2.5%,考慮到基金管理人有如同吸血鬼一樣的人工,因此毛利率比佢雙倍至2.5-5%,下限5億是可能的,但今年賺10億有難度,一係資產價值上升,一係資產總量上升,今年的市況
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發表時間:2010年3月3日 | 評論 (0) | 全文

苯蛋蟹金定期檢討

http://www.editgrid.com/user/lgaim/1唔得記得左做定期檢討,2月冇30號,拖下就變左3月老闆轉死性,我公司派左5000大圓勤工獎,我可以看到老闆淌血的心,到底能不能恢復員工的忠誠度?我想之前所有員工都從老闆身上學會了資本主義的精綷了,不過只要工錢出足,應該就不會再現平安夜百幾兩百人請病假的情況,此為題外話另外5000蚊中拿一部分連同舊有資金試買新昌失敗,明日再試,仲有間屋已經空置了3個月,裝修佬今個星期先開工,新年冇檔期咁話,要整幾多野,牆壁防漏,廁所的擺位,批灰諸如此類,再租出之前我會冇錢買股,此亦為題外話匯豐出左業績,淨利息收入同以往差唔多,不過保險賠多左
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發表時間:2010年3月1日 | 評論 (0) | 全文

點搵盈喜股


不得不承認,味皇是古老石山,我只對工業股之類舊時代產業股票產生興趣,看著產品由生產線一個一個的造出來,看著瓜菜的成長,看著船隊的起航,一分貨一分錢,咁先係實際,而那些保險,證券,服務之類的行業,每日都賺著大錢,但賺錢的來源不是因為有出產,而是製造需求在這兩類行業中,如果要結出一個總結,就是前者的根本是"物",後者的根本是"人"物可以簡單地以一加一等於二咁理解,增加產能,增加肥料,增加船隊,就可以成比例地增加產出,投資了多少在有形資產上,就大致知道多幾多利潤但人不可以咁理解,你出高薪也不一定能養廉,你打廣告人地可以唔睇,你搵人做媒又怕人識穿,你班員工嘴頭唔
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發表時間:2010年2月27日 | 評論 (3) | 全文

大航海時代

大家有冇玩過大航海?我個人鍾意2代同4代,最憎大航海3的解謎,又麻煩,而且雞兔同籠已經唔記得點計講下大航海4荷蘭開局(數字虛構),一開始只有1隻單桅帆船,只有兩個貨倉,營運資金30000,航線只有阿姆斯特丹同布魯日,阿姆斯特丹市佔率30%,布魯日10%由於運力同財力不足,開始時賺錢能力很低,但最重要的是運力不足,如果一程運兩箱芝士去布魯日,再運兩箱麻布回來,每程可以賺500,去程的兩箱芝士成本1000,回程兩箱麻布又是一千,如果不計糧水人工,最少需要營運資金2000,如果回程買布的資金是來自賣芝士的資金的話,營運資金1000就可以,前提當然係要芝士賣出好價錢30000賺1000的回報率僅是3.
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發表時間:2010年2月24日 | 評論 (0) | 全文

會計師研究-16

今次再次寫會計師,再更新以前的內容太麻煩,況且結論不變就沒有此必要,所以今次補充以前不足的內容,核數師間的轉換對於一些客戶少的小行就不寫了,只整理較大的核數師,數字可能唔準所謂核數師間的轉換就是因各式各樣不足為外人道的原因而辭退原核數師換入新核數師,其本上任何公告文書上的例行格式都會以核數費為由在此先說明一下核數師之間的合併,因為本文合併了的不作重複計算:羅兵咸吞併安達信,以後稱羅兵咸德豪嘉信吞併華融,之後德豪嘉信再吞併立信浩華,以後稱德豪華德匡成由國富浩華同陳葉馮合併,以後稱華德匡成中瑞岳華吞併羅申美,以後稱中瑞岳華信永中和吞併何錫麟,以後稱信永中和摩倫斯馬賽拆骨,馬賽吞併一部,以後稱馬賽摩
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發表時間:2010年2月21日 | 評論 (0) | 全文

57震雄

震雄係做注塑機的公司,即係硬膠公司,如果睇好飲品之類的生活相關的市場,震雄係個唔錯的選擇,膠樽膠桶膠女郎都係要壓出黎的早兩年營業額高峰23億時,銷量係15000部,即係每部機賣15萬左右注塑機雖然係耐用品,但每年消化15000部應該唔難,因為中國的膠消耗越來越多,老機器能用也會比不上新機器的效率,行業已經將換機計劃推後左兩年,老機器又舊左兩年,有必要更新,因此經濟雖然不算太好,但積壓的訂單依然有爆增的可能,同時注塑機係耐用品,積壓在震雄倉庫的老存貨直接擺出街賣都唔多怕過時,相比起黎電腦零件同舊衫褲就唔得咁了(億)       
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發表時間:2010年2月19日 | 評論 (0) | 全文