德昌業績12/6

營業額持平,現金流下降28%,核心盈利約7500萬美元,一次性損失約2700萬,純利如盈警報告所料為4500萬,而且唔中期派息...一次性損失係收賣爛銅爛鐵部門摺埋而產生的,如此巨大金額係因為收左爛銅爛鐵都賣唔出唯有丟棄...歐洲亞洲營業額上升,而美洲大幅下降,除冇人所共知的原因外,仲有個原因係上半年美元弱勢,令歐洲亞洲營業額看似提高而美洲下降,現在美元逆轉,下半年歐洲亞洲營業額或者升得會更慢,而美洲卻依然受大環境影響由於德昌有一半生意來自車廠,三巨頭一旦出事,德昌必定出現壞賬,加上汽車行業廣泛的減產,德昌將雪上加霜,管理層認為,為防不測,公司留多個錢傍身會比較好,於是唔派中期派息德昌早兩年簽
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另一個私有化12/5

今次講一講157自然美2008/11/26自然美獲私募基金提出私有化建議,並提供每股1.2元現金或私人持股公司股份兩項選擇以佢0.46的淨值來看,佢乎唔錯....話雖如此,收購者係私募基金,自然冇打算自己經營,必然是為左將來作出售之用,要基金放棄炒作就等候叫妓男保持貞潔一樣違反天性,話說回來,自然美只是出售控制權,股份數目不多,將來私募基金出售時多數會比返控制權比原來的大股東以下用陰謀論分析,並不代表真係有咁嘅事既然私募基金將來要出售,咁收購前後必要先作準備,而所謂準備,就係提供將來前景炒作的動力--即係盈利,我沒有打開自然美的年報來看(以下全為憶測),可以發現佢上年出售左大量固定資產並大量派
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重組笨蛋基金12/4

一期一會的東西,唔玩下唔得(橫掂唔係真錢),沽出臨近派息的東方日報,換入等待受死的海灣控股,由於唔夠錢,沽出500股德昌籌集,持有期希望在半年內,成事的話半年可以賺24%,失敗的話只是損失機會成本苯蛋基金調整如下:        名稱               股數      買入價   &nbs
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UTC終於出手12/3

UTC收購海灣係遲早的事,今年6月我在海灣控股急升意欲何為一文中,我估計收購價為每股3.8,而現在UTC的出價為每股3.38連潛在的認股權都打算一次搞掂,似乎決意全面收購,海灣除牌係遲早的事6月時我認為不能高追,更應沽貨,但今日我反而轉軚認為可以高追,當時係瞳憬收購,現在己確定收購,因為UTC收購的目的係純商業決定,決心是毫無疑問的,出價足夠高(因為市況實在差得可以),加上海灣係開曼註冊,今次收購拉倒的可能性很低,問題就係完成收購的時間了收購時機正值多事之秋,股價插水,正時現金收購的絕佳時機,少少錢就可以氹人落叠看來中國消防都果頭近了(即時反應係爆升13%),由於現價奇低,如果UTC出手,d人
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天下無賊12/2

從前有個讀書人,有文化有教養,但身無長物,佢鄰居唔識字又鹹濕,但家財萬貫,讀書人唔明白,走去問鄰居如何致富讀書人曰:[吾飽讀聖賢書,何以三餐不繼,汝目不識丁,反能進財,何也?]鄰居曰:[汝五賊未除,安能飯乎?]讀書人曰:[五賊何者?]鄰居曰:[仁,義,禮,智,信也] 人人追求生活改善,五賊者,人人得而誅之,除一賊者小富,則除數賊者大富,某A去禮賊成了傳媒大亨,某B去義賊成了紙業英雌,某C去義信二賊成運輸司司長,某D去仁智信三賊成了首長,某E五賊盡除更成了前總統唯我賊性難改,準冇發達 
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477奧普12/1

由於奧普新上市冇耐,分析之前先確定其報表可信程度上市前03-05年流動比率1.5以上,沒有短期負債,折舊率穩定,實際交稅數量尚算合理,而損益表稅項同現金流稅項數目相近,損益表盈利亦大致相等於稅後現金流,因此奧普的報表可以相信開始分析,由於奧普出左08年上半年業績,因此我估算埋08年全年業績,08年的數字為預測,05年之下為未上市營業額分析:單位億      03        04       
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分析前討論11/29

我係6月例行考查高息工業股時發現奧普的,當時仲賣1.1,我已經覺得超抵(現價0.52...),由於hiking向來對工業股素有研究,因此向他求教hiking:味皇,奧普上市不足兩年,我沒有興趣,我的想法是,新上市公司好似新樓的牆,要三年時間收水,除非有大大的誘因,否則將銀紙鋪在新牆上,很容易會脫落。你似乎對奧普非常熟悉,何不像阿Jay把資料公開討論?以下是我睇奧普的次序及想法,以及一堆問題,給你參考。1. 公司業務:主要業務為製造、銷售、零售及批發供浴室及廚房使用之浴霸、排氣扇及電器。低科技產品,要睇品牌市場佔有率及定價策略,身為消費者,要問自已點解唔買Panasonic要買奧普。2. 邊際利
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奧普的江湖地位11/28

浴霸的正式名稱為浴室加熱器,"浴霸"的名字係發明者奧普改的,由於浴室加熱器這物體從前並不存在,因此政府完全沒有生產檢測使用規定,第一個浴霸開始售賣時,新黎新豬肉,件件都可以斬人過千的,由於超暴利,於是大量跟風者一拥而上,人人都生產浴霸,此時突顯了浴霸結構簡單,材料易搵,張三李四都整到的缺點,結果大量劣質產品面市,爆燈漏電時有所聞,由於政府完全沒有專門的法律規定,唯有用飯煲雪櫃的條文,即使如此,僅漏電防水的規定都足以令不合格率升至滿點奧普咁都冇比人夾死,原因係其策略:高質量--正是市場其他人的樣衰,先顯得佢英俊,由於奧普暴利左一兩年,身家自然有底,一段時期買唔出死唔去,等d人
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品牌價值11/27

奧普的產品明顯係定價過高的,但係d人就係咁樣衰--邊樣唔貴就唔買一件產品,成本為10,它的定價一定要在10之上先可賺錢,12可能比較公道,但定價為999都仲賣得出先叫本事,成本10同999之間的溢價,起碼要有個藉口比消費者,宣傳佢地並非老襯,通常藉口名為"品牌"以電腦為例,Magic-Pro的主機板都以低價出售,賣399,而同樣的主機板,ASUS的可以賣899,公關們會辨護說,ASUS係大廠,質量好功能多,又有保養等,的確係事實,加上各種power up,成本的確會提高好多,但只是150變200咁解,成本上升1/3是很多,但售價卻以成本的10倍上升,這就是"品牌&
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浴霸市場生態11/26

整牙籤冇錢賺係人都知,如果有人靠整牙籤賺到大錢就係奇聞,佢公司一定有d秘技,或者說,幾咁垃圾的產品,如果可以壟斷其市場,都係一個大數目之前提過,一個功能完整的浴霸成本只需幾十蚊,如果佢係一個power up版,包括4個燈泡,1個慳電膽(前者為2個燈泡冇慳電膽),成本比夠佢100,而市面浴霸的售價,由最平的山寨廠的成本價多20蚊到奧普的成本價多千幾蚊,大約係70蚊至1800蚊之間,而成本基本相同....由於浴霸同馬桶一樣,都係難於安裝,而且唔會無端端有人買的產品,因此多數要由裝修佬出售,之前仲要比代理商經銷,即係賣出價係要比3,4重人賺剔除山寨廠唔講,一個浴霸如果成本價係100蚊,出廠價130賣
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甚麼是浴霸?11/25

所謂浴霸,係指奧普發明的將燈絲燈泡同抽氣扇組合在一齊的物體,用途係通風,照明同埋暖氣,一般用於浴室,當然裝在車房都冇話唔得工作原理係燈絲燈泡發出的光線用於照明,而發出的輻射用作暖氣,抽氣扇用於通風;鎢絲燈泡雖然可以通用,但為左產生更強的幅射,於是改用專用的特別燈泡,光線較弱但輻射威猛,由於光線不足及出於慳電的原因,浴霸有時會加上一個慳電膽或LED,至於輻射方面,其實係指紅外線,對人體無害,仲有d益處添浴霸是為左解決北方人係浴室裸跑而感冒所產生的,一開著佢,比佢照到的地方可以立即達到25度,由於係幅射生熱,因此冇受熱不均的情況,絕對係天體愛好者的福音,由於南方人特別怕凍,意外地連南方都有人買,裝
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渣打供股11/25

呢個可以話係奇聞,渣打居然供股?其實供股也不全是壞事,由於最近市場將會有一批優質資產放售,如果有錢執會好爽集資一般分為供股同配股兩種,供股係打現有股東主意,而配股係打潛在股東主意,新股以大折讓發行,明顯係讓利,選擇供股對現有股東是最公平的,賤賣比股東好過賤賣比外人的意思91供30的意味,是因為有一些小股東會以股代息,因此有少量碎股,同一d齊頭的股東比起來,前者應該比後者更有持有的決心,因此多出的零頭反而方便了以股代息的股東(例如原有150股加3股以股代息,咁91供30就岩岩係50股,又例如原有100股加3股以股代息,咁91供30就係135股,如果渣打股價在60左右,一年之後以股代息合計150股
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