味丹業績分析-9/9

營業額+24.5%,毛利+14.6%,派息+16.4%,比我預想差,不過下半年應該會更好有人話味丹d產品名稱奇怪,睇見就頭暈,咁我係咁倚解釋一下:味精--調味料,谷氨酸--調味料的原料,賴氨酸--牛飼料,變性澱粉--生粉,特用化學品--酸/鹼,肥料--廢渣,咁樣理解應該唔會頭暈掛應收賬上升,應付賬下跌,於是下半年收入會提高味丹的固定資產沒有上升,即產量沒有提高,營業額同毛利上升純粹係因為調節產品生產的比例同加價,只要三大產品(味精,谷氨酸,賴氨酸)的利潤變化有差異,味丹就可以通過改變生產比例來最大化盈利,而且因應各國的政策改變,味丹仲可以改變出口同內銷的比例味丹的銀行貸款增加了接近一倍有多,但
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剛剛閱讀了一段新聞...讀後感-9/8

可口可乐179亿购汇源追踪  8成网民不赞同汇源卖身 业界惊爆收购案两大悬念  在可口可乐以巨资吞掉汇源果汁之后,不仅业界震动,网络上的热帖也是铺天盖地。记者获悉,有八成网民不赞同汇源卖身。令人遐想的是,汇源果汁集团董事长朱新礼原部下昨日爆料称,“朱新礼卖掉汇源后,最大可能去宜昌、万州种果树。”更有业内人士大胆预测,可口可乐下一步收购计划已瞄准王老吉。  悬念1  业界猜测去向:朱新礼将变身宜昌“果农”  “朱新礼卖掉汇源后,不会离开饮料行业,最大可能去种果树。”可口可乐收购汇源后,对于汇源果汁集团董事长朱新礼何去何从,念慈庵润饮料营销总监肖竹青猜测。  曾在汇源果汁集团担任过营销总监职务的肖
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關於流動比率的疑問(續)-9/8

上次唔記得講,仲有另一個仲惡劣的方法壓低流動比率--借貸如果公司將當年流動資產入賬外,仲可以將n年後的流動資產入賬,做法係借一筆錢,將果筆錢入賬,同時負債度加入果筆貸款,如果係短期貸款,流動負債就會上升,之後某年還錢果陣係盈利度切返一忽黎填,同上一篇係流動資產度做手腳唔同,今次係流動負債度做手腳,但結果流動比率都係下降 
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關於流動比率的疑問-9/7


補充返之前篇文,早兩日研究海油化學的時候,出現一個新問題--"點樣可以係唔影響流動比率的情況下托高盈利",我一路開工一路惗咁惗左幾日終於破解了這一問題,答案係-以物易物如果海油化學的流動資產係2,流動負債係1,營業額係3,銷貨成本係2,存貨2,現家中海油同海油化學進行存貨互換,海油化學用1噸海水同中海油換1噸火水,兩者的作價都係1,咁完成交換後海油化學的流動資產係2,流動負債係1,營業額係4,銷貨成本係2,存貨3,即係過程中賬款沒有改變,1噸海水以1的作價賣比中海油,營業額因此上升,同理,用1的作價買入火水令銷貨成本上升至3,由於海水0成本,中海油等於送左1存貨比佢,海油化
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20000點千古-9/5

從今日開始,我們要開始習慣20000點樓下的生活了,所謂一次生,兩次熟,三次好舒服.要活得健康,舒服的感覺很重要奧普同世紀陽光的業績出左,冰火二重天,奧普業績相當唔錯,最令人驚喜的是佢派特別息,一早知佢用唔到咁多錢,本來有d擔心佢會亂買衍生公具,現家清楚知道奧普對金庫的錢還是很盡責的,加上特別息,中期息共7仙人仔,即8仙港銀,我在業績公告出左之後立即再追入4000股,作價0.89,現時平均價0.93左右,齋中期息已經8厘幾,成1800蚊,以佢下半年的利潤將會為上半年的2倍多少少計,全年派息有望超過15厘,加上佢報表的盈利數字下跌,佢之後唔方升得郁,開心死世紀陽光的業績同之前的3個月一樣毫無起色
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避稅教室-海油化學同中海油的關係-9/3

前文提要:中國肥料公司橫向評測[海油化學流動比率2.7,有41.1的毛利率並唔合理,唔通暗中過水比母公司?由於公司財政好似唔夠獨立,迷團頗多]我將呢篇編入避稅系列好似唔係咁好咁,事關內容完全是毫無根據的憶測,咁我事先講句如有雷同實屬巧合好了個人認為,毛利率1x%的公司流動比率2.x係可以接受,而毛利率40%的公司流動比率起碼3.5以上先算正常,流動比率大致可以認為係收入比支出多幾多的比例,如果產品好賺,收入必定比支出多得多那海油化學的流動比率同毛利率邊樣係有問題呢?根據中化同玖源等同業的數字,肥料未至於會賺到40%的暴利,而它們的流動比率(調整後)都在2.x左右,所以海油化學的毛利率有問題的可
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可樂的怪招?-9/3

[可樂以市價3倍全購匯源],簡直係爆炸性的新聞,比巴菲特知道佢實成個彈起都似有人話今次收購係巴菲特事先張揚的目標,但只要是對老巴有d認識的人都大慨會否定,事關出價太貴,而且巴菲特應該唔知匯源係乜,何況巴郡只持有可樂百分之幾的股份,沒有足夠的影響力我去過大陸的超級市場市場,清楚知道匯源比幾年前的市場地位是退步的,可樂肯出3倍市價當然是貴了,不過亦反映匯源的市值僅等於兩間維他奶是不合理的,這價錢代表可樂對今次收購志在必得(足以作為惡意收購的價錢了)誠意就比足有突了,問題是匯源值幾多.可樂錢多冇地方駛係一個問題,但匯源以現在規模並不值這價錢,但收購成事後完全唔係咁講,如果要匯源的盈利在幾秒之內升10
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中國肥料公司橫向評測-9/2

今次參與評測的公司包括:297中化化肥,3983中海石油化學,827玖源集團,509世紀陽光,數字以07年全年業績為準,加上個人主觀判斷簡介:297  中化化肥--生產化肥,生產基地四川,福建,山東,湖北,貴州,雲南,甘肅,毛利率9.41%3983海油化學--生產化肥,生產基地內蒙古,毛利率(肥料)28.57%827  玖源集團--生產化肥,生產基地四川,毛利率15.82%509  世紀陽光--生產有機肥,最近先生產化肥,生產基地福建,毛利率(有機肥)37.74%,化肥虧損肥料並不是甚麼值錢野,如果要賣出外省,運費會好貴,再加上農民多數會買最平果d,,訂價唔會太高
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9月2日

以0.84增持奧普8000股,靜候明天的業績遞交了匯豐以股代息的申請,可以換到5股政府派果5000蚊比左銀行,過兩日入數以上就係今日味皇的行程;大市依然低迷,成交日縮,加上銀行下調了澳元定期的利率,現在匯豐的股息率已超過澳元定期的利率,我想儲備應該下一兩個月就可以派上用場 
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見高拜,見低踩-8/31


以現在的經濟情況,如果自己係上市公司主席,我會點利用呢?有點令人遺憾的,味皇如果係上市公司主席,我當然會致力於公司的實質營運,但亦會亳不客氣的使用財技,因為在市場上,無知+貪婪係罪惡而必須被消滅,我的行動會以原有並打算一直持有的股東的最大利益出發,當然,採用的方案都必須合法,而且唔以自己獨肥為準則基於這一目的,我會在經濟好時,令公司的業績好好睇睇,仲要特登控制每年盈利數字的成長率(例如今年賺太多就入數去下年)去陰基金經理比個超高市盈率,之後就印公仔紙吸水,再投入主業當中,只要股價夠高就係咁印公仔紙,咁公司就可以極速發展,就算唔投資,收利息都可以令盈利大增;相反,經濟差時,令公司的業績睇落去有咁
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雅鹿為何打不過波司登?-8/31

雅鹿作为国内羽绒服销售排行第二的品牌,一直以来想超过领头羊波司登,但总是跟不上,让我们回顾雅鹿的营销史,看看问题出在哪里?为什么作为老二的雅鹿打不了翻身仗呢? 3500家羽绒服企业,雅鹿何以能脱颖而出? 奶业巨头蒙牛用了7年时间,成为行业第二,销量突破百亿,而在服装行业的羽绒服饰市场,也有一家企业用了短短5年时间,从一个行业新手成为羽绒服领域内的第二名——江苏雅鹿集团。 这家1972年创建村办服装厂,利用十几台缝纫机,靠帮助当地服装企业分单,为上海的国有企业做简单的代工,缝制尼龙衫裤,每件赚几毛钱加工费,经过多年的发展,一直徘徊不前,在80年代初期,雅鹿抓住茄克衫
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806惠理基金-8/30

基金的股票是特別的,同美聯一樣,我會稱它們為"平方股",在景氣時乘方式上升,不景氣時開方式下降,1929年美國仲好流行"立方股"添,亦都因為咁1929年先跌得咁慘,金融創新真是妙不可言...講返惠理,佢有幾個特性幾得意,公司盈利一係0,一係正數,公司冇蝕錢可能,蝕都係用戶蝕,佢賺錢的原理係"代管資產收管理費"只要有人寄放就有錢收(話知你有冇真係管理),如果冇人寄放就最多解散,d人都唔會收到幾多人工,另外公司營運所需,只係一間房仔,一d文具,辦工設備,一部電腦,一個基金經理甚至唔洗,一個電腦程式都可以,即係話,基金規模可以不斷擴張,但營
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